Presentación a cargo de José Petisco Garay, Director General de Cisco España, en el 28º Encuentro de Telecomunicaciones y Economía Digital organizado por AMETIC y Fundación Telefónica en el marco de los cursos de verano de la UIMP del 1 al 4 de septiembre de 2014

1. Las telecomunicaciones, el sistema
nervioso de la economía digital: nuevas
políticas públicas
28º encuentro de telecomunicaciones y economía digital,
UIMP y AMETIC
2 de septiembre de 2014

2. Página 1
10,246
Las telecomunicaciones son uno de los sectores que más han invertido en
Europa y en España
6,319
6,292
5,084
4,282
2,708
1,619
9,636
16,324
30,040
28,285
Automoción
Farmaceútica
Tecnología y Hardware
Ingeniería Industrial
Aeroespacial & Defensa
Software
Banca
Química
Telecomunicaciones
Petróleo & Gas
Electricidad
Inversión en red de las Telecomunicaciones en
Europa 2009-2012 (Millones de €)
Francia
Alemania
Italia
Gran Bretaña
España
Media
UE-27
10,000
8,000
6,000
4,000
2,000
0
2009 2010 2011 2012
Inversión en I+D en Europa por sector
Top 1000 empresas europeas en gasto en I+D, 2012
(Millones de €)
Principales sectores por nivel de CapEx en
2012
Petróleo & Gas
Telecomunicaciones
Electricidad
Automoción
% CapEx total
23%
11%
10%
8%
Crecimiento
2011-2012
+10%
+1%
+6%
-8%
• Tanto la industria de fabricación de hardware
como las telecomunicaciones ocupan puestos
destacados entre los sectores con mayor
inversión en I+D
Fuente: Eurostat , The 2013 EU Industrial R&D Scoreboard: EU Top 1000 companies ranking

3. Página 2
Estas inversiones se han traducido en la creación, desde la nada,
de sectores completos de la economía en tiempo record…
Evolución de la penetración del sector de las telecomunicaciones en
Europa
España Gran Bretaña Francia
Alemania Italia Europa
Penetración móvil, 1993-2013 (%)
160%
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
1993 1998 2003 2008 2013
Penetración banda ancha, 2000-2013 (%)
100%
80%
60%
40%
20%
0%
2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012
Cambio del entorno competitivo del sector en España
Previo al boom de los
virtuales
• 3 operadores de red, Movistar,
Vodafone y Orange, se
disputaban el mercado
Situación actual
• Yoigo se convierte en el 4º
MNO
• Los 3 grandes operadores de
red pierden 20 p.p. de cuota
de mercado
MVNOs 7%
13%
24% 33%
46%
30%
24%
23%
Cuota de
mercado
2006 2014
MNOs
• 33 MVNOs
• …
• …y 11 re-sellers
• No existía ningún operador
virtual ni re-seller
MVNOs
Fuente: Informa, MVNO Dynamics, CNMC

4. Página 3
… así como en una transformación social de primera magnitud…
Internet ha transformado la forma de… Y ha supuesto la aparición, entre otros, de…
Acceder a la información
Los españoles dedican ya más tiempo a leer prensa digital que en papel (4M eligen
exclusivamente Internet)
Acceder al conocimiento
Proyectos de acceso abierto, como Wikipedia, ponen a nuestra disposición infinidad de
artículos de toda índole (+30M)
Comunicarse
El correo electrónico, aplicaciones como WhatsApp (~20M de usuarios en España) o los
blogs (+3.5 M en España), han revolucionado la manera de comunicarse
Comprar y planificar el tiempo libre
Un 32% de la población española ha realizado compras en páginas web en el último año
y España es el 4º país europeo que más gasta en Internet (valor superior a 13,000 M€)
Gestionar trámites del día a día
El número de usuarios de banca digital en España creció hasta un 45.9% en 2013
Entretenerse (ocio)
La TV ha dejado de ocupar la mayor parte del tiempo libre y es Internet es el medio más
consumido por los españoles
Las redes sociales
Principales redes sociales a nivel mundial
Usuarios totales, Junio 2014 (Millones)
1,250
570 400 300 200 70
• En España, el 93% de los Internautas accedieron a las red sociales en
2013
• Facebook lidera el número de usuarios (19M)
Los servicios de geolocalización
En sus distintas variantes: mapas, apps. de entrenamiento
deportivo, sobre el estado del tráfico, promociones, contactos,
etc. la geolocalización ha irrumpido con fuerza
Fuente: Cisco, Libro Blanco de la Prensa Diaria 2014, Asociación Europea de Publicidad Interactiva (EIAA), WhatsApp, Ecommerce Europe, INE, Observatorio de Redes Sociales, Statista

5. Página 4
… y en el nacimiento de la economía digital, un completo ecosistema…
Mapa de los agentes de la economía digital
Agentes
Estructura
del
mercado
Players
relevantes
Content flow
Proveedores de
contenido, OTT &
Plataformas
Red troncal y de
tránsito
Acceso a internet al por
menor
Usuarios finales
Las redes, el sistema nervioso del ecosistema digital
E-Commerce
Motores de
búsqueda
Contenido
general
Mercado global Mercado local
Tier 1
Tier 2
Tier 3
CDNs
ISP
B2C
B2B
ISP
ISP
ISP
ISP
ISP

6. Página 5
… de primera magnitud económica, cercana a los 1,4 billones de dólares
Ingresos generados por Internet
Segmento consumer, 2013 (totales en miles de millones de USD)
5%
6%
4%
5%
Editorial
6%
Adulto
17%
Juegos
28%
Audio / Video /
libros
26%
Apps
22%
Sist. Operativos 4%
Consolas 1%
Smart phones
46%
PCs+
Otro hardware internet
31%
Tablets
9%
3%
8%
44%
5%
Red central & intercambio
18%
Gestión de contenidos
Acceso a internet al por menor
82%
Hosting,
diseño
web
13%
2%
Pago
Online
Servicios publicitarios
27%
online
VoIP
IPTV
7% 18%
3%
Interfaz de
usuario
CR1 ServiciosOnline ET1 Conectividad
58%
Adulto
Juegos, apps,
libros, audio, video
Social networking
Búsqueda web
Juego y apuestas
e-Retail
e-Travel
e-Brokerage
Otros
77 522 115 404 297
Nota: El tamaño de todos los mercados se basa en ingresos brutos
(1) CR= Derechos sobre los contenidos (Content Rights); ET=Enabling Technologies
Source: PWC, Gartner, Frost & Sullivan, Ovum, Informa, eMarketer, Juniper Research, JPMorgan, Morgan Stanley, ACG Research, Magna Global, IBISWorld, Business Insights, Market
Data Enterprises, Kelsey Group, ATK, Booz, Companies Annual Reports, Oliver Wyman Analysis

7. Primer
despliegue LTE
a cargo de
Telia en Oslo y
Estocolmo
Página 6
¿Cuál es la naturaleza de las telecomunicaciones, el sistema nervioso de la
economía digital? (1/2)
¿Qué factores definen el sector de las Telecomunicaciones?
1 Sector intensivo en capital 2 Constante y acelerado cambio tecnológica…
Primera
llamada
en red
GSM
1G 2G 3G 4G
3 … y fuertemente innovadora
Ratio CapEx sobre ingresos de los principales operadores de red
europeos, 2013 (%)
18.4%
16.6%
11.6% 11.6% 10.5%
14.1%
Italia España Gran
Bretaña
Francia Alemania Europa
Ratio de CapEx sobre ingresos de otros sectores, 2011 (%)
Electricidad
Petróleo & Gas
Automoción
Alimentación 3.8%
Fabricación
14.0%
10.0%
6.6%
2.4%
Lanzamiento
comercial del
primer
teléfono
móvil
SK Telecom en
Corea y
Verizon
Wireless
comercializan
servicios 3G
1983 1991 2002 2009
• Desde el lanzamiento del primer móvil la evolución tecnológica ha sido
cada vez más veloz
• Actualmente se piensa que 5G podría ser una realidad en 2020
Nota: (1) Para este análisis solo se han considerado los operadores incumbentes y principales MNO de Austria, Bélgica, Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Grecia, Irlanda, Italia,
Países Bajos, Noruega, Portugal, España, Suecia, Suiza y Gran Bretaña
Fuente: Capital IQ, HSBC EMEA industry reports

8. Página 7
¿Cuál es la naturaleza de las telecomunicaciones, el sistema nervioso de la
economía digital? (2/2)
Industria fuertemente competitiva Industria Global
Evolución del número de operadores móviles de red en Europa1
1993-2013 (#)
6 Industria regulada ex-ante y vigilada ex-post
42
51
71
74 75
80
70
60
50
40
1993 1997 2001 2005 2009 2013
Número de operadores virtuales en Europa, 2014
140
123
43 42
24
Alemania Gran… España Francia Italia
• El número de operadores de red en Europa prácticamente se ha
doblado en 2 décadas…
• … a lo que hay que añadir la proliferación de operadores virtuales
• Formada por grandes grupos multinacionales
• Con gran importancia en los mercados de capitales
• Uno de los sectores más dinámicos y catalizador del crecimiento
económico, productividad, empleo, y por tanto, del bienestar social
• Sin embargo, como consecuencia de su estructura industrial previa a la
liberalización, continúa estando fuertemente regulada ex ante…
• … y vigilada ex post en la persecución de conductas colusorias y de
abusos de posición de dominio
¿Qué factores definen el sector de las Telecomunicaciones?
4 5
Notas: (1) Sólo se consideran los principales operadores de red móvil en Austria, Bélgica, Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Grecia, Irlanda, Italia, Países Bajos, Noruega, Portugal,
España, Suecia, Suiza y Gran Bretaña
Fuente: WCIS World Cellular Information Service, MVNO Dynamics

9. Página 8
¿Cómo son las políticas públicas de las telecomunicaciones en Europa?
Las políticas públicas de las telecomunicaciones deberían ser el resultado del equilibro entre dos
objetivos: la defensa del consumidor a través de la competencia y la salud innovadora de la
industria
Dos objetivos principales
Defensa de la competencia Fomento de la innovación
Ambos objetivos se
complementan; competencia e
innovación se estimulan
recíprocamente, siempre que
se den las condiciones para
que ambas estén presentes
Asegurar la sana competencia en el mercado
• Elemento clave: evitar el abuso de
posiciones de dominio
• Regulación ex-ante basada en la
identificación de mercados relevantes
• Vigilancia asimismo ex-post por las
autoridades de la competencia
Asegurar que Europa lidera la innovación en la
industria
• Elemento clave: asegurar las condiciones
para la innovación (capacidad de
financiarla y retornos razonables)
• Regulación ex-ante innecesaria
• Vigilancia asimismo ex-post por las
autoridades de la competencia
En Europa las políticas públicas de telecomunicaciones han estado excesivamente desplazadas hacia el objetivo de defensa de la
competencia

10. Página 9
¿Cuál ha sido la evolución de las telecomunicaciones en Europa en el
marco de esas políticas públicas?
Los ingresos móviles han caído en todos los mercados europeos Ocasionando el resentimiento de las inversiones
2007 2013
100% 97% 100%
174%
Europe US
Evolución de ARPUsmóvil por país
2007-2013 (€)
40
35
30
25
20
15
10
5
0
España Gran Bretaña Francia
Alemania Italia USA
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
CAGR
2013-2007
-0.3%
-6.5%
-7.0%
-9.0%
-4.7%
-8.3%
Esta evolución cada vez más divergente entre ambas geografías está, en gran parte,
causada por la fragmentación y el tipo de competencia establecida de los mercados
europeos
Fuente: WCIS World Cellular Information Service, Goldman Sachs Global Investment Research
Evolución del CapEx de móvil de Europa vs. USA,
2007-2013 (indexado al 100% en 2007)

11. Evolución de ingresos y EBITDA
Operadores europeos, Delta 2013-2010 (%)
Delta Ingresos
Delta EBITDA
BT
-25% -20% -15% -10% -5% 0%
• En cambio en Estados Unidos, durante el mismo periodo, algunos de los principales
Página 10
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%
¿Y cuál es su situación actual?
Características actuales del sector en Europa
Fragmentación de la oferta: En Europa1 hay
1 más de 75 operadores móviles y 192 de fija
Saturación de la demanda: El recorrido de la
penetración de móvil y de banda ancha se está
extinguiendo 2
Ingresos decrecientes amenazados por los
OTT: De raíz principalmente norteamericana y
no sujetos a regulación alguna 3
Rentabilidades menguantes: En los últimos 3
años el EBITDA de los principales operadores
europeos disminuyó más de 15% 4
Portugal
Telecom
Telia Sonera
Deutsche Telekom
Belgacom
Orang
e
Telekom Austria
Vodafone Telefónica
Telecom Italia
players obtuvieron notables incrementos de rentabilidad:
Delta ingresos ’13-’10 +3% +13% +71%
Delta EBITDA ’13-’10 -8% +130% +88%
Nota: (1) Sólo se consideran los principales países de Europa Oeste: Austria, Bélgica, Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Grecia, Irlanda, Italia, Países Bajos, Noruega, Portugal,
España, Suecia, Suiza y Gran Bretaña
Fuente: Capital IQ, Informes Anuales operadores, WCIS World Cellular Information Service, WBIS World Broadband Information Service

12. Página 11
Esta situación está conduciendo a Europa a acumular retraso en la adopción de
las nuevas tecnologías respecto de otras regiones del mundo global
Despliegue de redes móviles Despliegue de fibra
• Europa ha sido líder en la carrera de despliegue de tecnologías móviles:
2G
3G
4G
• Sin embargo, a día de hoy la cobertura de LTE en muchos países
europeos es limitada en comparación con USA y Asia
62%
Europa Asia América
Dic 1991
Dic 2000
Dic 2009
37% 35% 35%
May 1992 Dic 1991
Abr 2000
Dic 2010
Jul 2004
Dic 2010
9% 9% 5% 5% 2%
Korea Japan Australia USA UK France Germany Spain Italy
75%
64%
54%
34%
11%
5% 4% 2% <1% <1%
UAE Corea del
Sur
Japon Lituania USA Francia España Italia Gran
Bretaña
Alemania
Penetración de tecnología 4G por país,
Q1 2014 (%)
Penetración de FTTH/B+LANpor país
Diciembre 2013 (%)
Lituania es el
país europeo
con mayor
penetración
FTTH
• La penetración de fibra de en Europa es inferior al 5%, siendo Francia el
país con mayor difusión de las nuevas redes
• Se estima que esta tecnología no alcanzará la madurez en la UE hasta
2022…
• … mientras que Japón y Corea ya lo hicieron en 2007 y se prevé que
Estados Unidos lo haga en 2019
Líder
Fuente: WCIS World Cellular Information Service, Fiber to the Home Council Europe

13. Página 12
La industria europea debe transformarse para ganar en competitividad y
rentabilidad y así asegurar la financiación de la innovación
1 2 3
Ganancia general de
Ganancia de economías
eficiencia
de escala
Ganancia de economías
de alcance
• Adoptando modelos
operativos más lean y
con más productivos…
• … incluyendo la
compartición de redes
móviles y fijas
• A través de un proceso
de consolidación de la
industria en Europa…
• … y la creación de un
mercado único
• Mediante la
convergencia de
servicios (que permiten
reducir a la mitad la
propensión de churn),
• … la integración de las
operaciones fijo y
móvil…
• … y un mayor grado de
competencia en los
mercados mayoristas
Tres ejes de transformación
• Plantilla de ~110 empleados
• Proyectos de racionalización y
optimización de red,
maximizando la compartición
con terceros
Las siguientes olas de innovación exigen ganancias de eficiencia, escala y
alcance, que a su vez requieren un cambio en las políticas públicas, tal y
como las conocemos hasta ahora

14. Página 13
El reto europeo
Asegurar una estructura industrial capaz de impulsar la innovación en las redes de telecomunicaciones
y que contribuya a asegurar el máximo bienestar para los ciudadanos y la máxima competitividad para
las empresas en Europa
El reto europeo
¿Cómo pueden ayudar las políticas públicas?
1 Diagnosticando correctamente la industria
2
• La industria en Europa ha perdido competitividad respecto de la de otras
regiones…
• … y será cada vez más difícil sostener el ritmo inversor e innovador
3 Permitiendo la evolución natural de la industria
4
• Evolución que tiende hacia modelos operativos y económicos más
eficientes…
• … por ejemplo mediante la concentración en los mercados nacionales así
como en Europa, o mediante la compartición de infraestructuras
Reequilibrando los objetivos de las políticas públicas
• Es necesario situar la innovación en el centro de las políticas públicas…
• … y orientarlas no sólo buscando la defensa a corto plazo del consumidor,
sino también el buen tono innovador de la oferta
Adoptando una actitud abierta frente a la innovación
• Permitiendo la innovación en redes y modelos de negocio…
• … y dejando para una evaluación ex-post el resultado de las mismas
En definitiva, creando un marco que, evitando comportamientos anticompetitivos, permita a
los operadores un retorno razonable de las inversiones orientadas a la innovación en las redes
y servicios

15. Página 14
Muchas gracias
JOSE MARIA DEL CORRO
Dr. General Financiero