ARMABEX es una firma especializada en el Asesoramiento para la constitución de SOCIMIs así como coordinador obligatario de todo el proceso de incorporación al Mercado Alternativo Bursátil.
3. Armabex Asesor Registrado
Asesor Registrado por la Bolsa de Madrid Autorizado para incorporar SOCIMI al MAB
Presentación Corporativa:
Presentación Corporativa
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ARMABEX
4. Armabex Asesor Registrado
Armabex Quiénes somos Qué hacemos Nuestro Negocio. Servicios. Generación de Negocio. Nuestro Equipo. Proceso de trabajo. Equipo propio. Eventos y Difusión
05. 11. 14.
6. Armabex Asesor Registrado
¿Quiénes somos?
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ARMABEX
ARMABEX es un equipo de profesionales con una larga y acreditada experiencia de más de 20 años en el sector financiero, inmobiliario, consultoría estratégica y de la auditoría, ARMABEX como Asesor Registrado, solicitó la incorporación al MAB de la primera SOCIMI en España ARMABEX está inscrita como Asesor Registrado del MAB para SOCIMIs y Empresas en Expansión y por tanto de acuerdo con la legislación vigente, es el Coordinador Global de todos los especialistas que intervienen en el proceso de incorporación de la SOCIMI en el MAB: Abogados, Auditores, Expertos inmobiliarios y Proveedor de liquidez. La actividad de ARMABEX es objeto de regulación por parte de la CNMV y la empresa está autorizada, supervisada y controlada por Bolsas y Mercados Españoles (BME). ARMABEX está especializada en el asesoramiento integral a inversores, personas físicas y jurídicas del sector inmobiliario, que tienen patrimonios inmobiliarios en renta y que quieran, beneficiándose de las ventajas de ofrece el régimen fiscal especial de las SOCIMIs, Sociedades Cotizadas de Inversión Inmobiliaria, incorporarse al MAB, Mercado Alternativo Bursátil.
ARMABEX comienza apoyando a los promotores de las SOCIMIS desde el principio, explicándoles con todo detalle cuáles son los requisitos básicos que deben cumplir tanto para optar al régimen especial de tributación de las SOCIMIs como su posterior incorporación al MAB, maximizando las ventajas que desde una correcta interpretación y aplicación del régimen especial de SOCIMIs pueden obtener.
Equipo ARMABEX en el “Toque de Campana” incorporación SOCIMI al MAB Dic-13
7. Armabex Asesor Registrado
¿Qué hacemos?
7
ARMABEX
ARMABEX mantiene su independencia e imparcialidad con respecto a la tareas y responsabilidades de los expertos que participan en el proceso. ARMABEX Ha sido parte activa en el desarrollo de las distintas normas de las SOCIMIS con los reguladores (Ministerio Hacienda, CNMV, MAB), formalizando la primera solicitud de incorporación al MAB de una SOCIMI en España. ARMABEX ha participado en los principales foros, conferencias y cursos de formación para comunicar y transmitir todo el alcance de la nueva regulación de las SOCIMI. ARMABEX está participando activamente en el asesoramiento para la toma de decisiones en la constitución de SOCIMI, con grupos Familiares, entidades de Banca Privada, personas físicas y jurídicas, cotizadas y no cotizadas. ARMABEX cuenta con una amplia cartera de clientes: Administraciones Públicas, empresas del IBEX-35, grandes fondos inmobiliarios internacionales y un gran número de grupos familiares patrimonialistas. ARMABEX, de acuerdo con la legislación vigente se responsabiliza de liderar el equipo de asesores necesario para desarrollar el proceso de constitución e incorporación al MAB.
9. Armabex Asesor Registrado
Servicios de Armabex
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ARMABEX
Fase I
Asesoramiento en la toma de decisiones.
•Análisis previo en la aplicación eficiente del régimen fiscal especial de SOCIMIs acorde a la situación de origen tanto societaria como de Accionistas iniciales como patrimonial.
•Definición de la estrategia en SOCIMIs
•Análisis de la estructura societaria actual.
•Diseño de la estructura societaria accionarial y de activos más eficientes.
Fase II Constitución e incorporación de la SOCIMI al MAB.
•Asesoramiento y propuesta de los asesores necesarios en el proceso, con adecuada experiencia en SOCIMIs.
•Coordinador de toda la documentación aportada por los asesores para la incorporación de la SOCIMI al MAB.
•Realización del Documento de Incorporación al MAB (DIM) y presentación al regulador para su aprobación.
•Organización del Evento de “Toque de Campana.”
Fase III Mantenimiento de la SOCIMI en el MAB.
•Mantenimiento de la SOCIMI en el MAB
•Comunicación de hechos relevantes.
•Información Semestral de las cuentas de la Sociedad.
•Seguimiento de las eventuales desviaciones sobre el Plan de Negocio presentado.
10. Armabex Asesor Registrado
Generación de Negocio
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ARMABEX
Bufetes de Abogados
Escuelas de Negocios
Entidades Financieras
Banca Privada
Grupos Familiares
Asesores Fiscales
Auditores
Consultores
Empresas Inmobiliarias
Family Offices
12. Armabex Asesor Registrado
Proceso de Trabajo
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ARMABEX
ARMABEX CONSULTORIA
•Asesoramiento Inicial en la aplicación del régimen de SOCIMIs.
•Análisis Previos.
•Definición de estructura optima en SOCIMIs.
•Propuestas de estrategia para la gestión del patrimonio inmobiliario con las SOCIMI
Fase I.- Toma de decisiones.
Fase II.-Constitución e Incorporación al MAB.
Fase III.-Colocación y Mantenimiento
COORDINADOR GLOBAL. ARMABEX.
•Asesoramiento y propuesta de los asesores necesarios en el proceso.
•Coordinación en la realización por parte de los asesores especializados de todos los documentos necesarios para la incorporación de la SOCIMI al MAB.
•Realización del Documento de Incorporación al MAB (DIM).
•Organización del Evento de “Toque de Campana.” ASESORES ESPECIALIZADOS: BUFETE DE ABOGADOS.
•Asistencia Legal en el proceso
•Constitución S.A. y SOCIMI
•Due Diligence legal EXPERTO INMOBILIARIO.
•Due Diligence Inmobiliaria
•Plan de Negocio
•Valoración de la SOCIMI. AUDITOR. PROVEEDOR DE LIQUIDEZ.
•ARMABEX ASESOR REGISTRADO.
•MAB
•PROVEEDOR DE LIQUIDEZ
•AUDITOR
SI
NO
Grupos Familiares
Family Office
Sociedades Patrimonilalistas
Fondos institucionales
13. Armabex Asesor Registrado
Antonio Fernández
Presidente
Francisco Moreno
Director Ejecutivo
María Berzal
Analista
Francisco Trías
Director Ejecutivo
Jose Luis Alcañiz
Director de Marketing y Comunicación
Equipo propio
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Marie Berggren Desarrollo de Negocio
Fernando Sauras Director Ejecutivo
MADRID
ANDALUCIA
ARMABEX
15. Armabex Asesor Registrado
Además de participar activamente en la elaboración de la ley 16/2012 de 27 de diciembre, por la que se regulan las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario (SOCIMI), Armabex ha participado en numerosos eventos entre los que cabe destacar:
Octubre de 2012 Clúster de Inversores. Barcelona Meeting Point.
Noviembre de 2012 “Oportunidades y aspectos claves de las nuevas SOCIMIs” Palacio de la Bolsa de Madrid.
Febrero de 2013 “La nueva SOCIMI como elemento dinamizador del mercado inmobiliario” IESE Business School de Madrid.
Marzo de 2013 Jornada sobre las nuevas SOCIMIs. Hotel Meliá Los Galgos de Madrid y Organizada por la Asociación Española de Asesores Fiscales (AEDAF).
Eventos y Difusión
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ARMABEX
16. Armabex Asesor Registrado
Marzo de 2013 “Oportunidades que ofrecen las nuevas SOCIMIs para el mercado inmobiliario de Málaga” Hotel AC de Málaga Organizada por Garrigues Abogados.
Mayo de 2013 Desayuno de trabajo “Oportunidades que ofrecen las nuevas SOCIMIs para el mercado inmobiliario de la Comunidad Valenciana” Oficinas Broseta Abogados, Valencia.
Mayo de 2013 Jornada sobre el “Mercado de Alquiler de Viviendas”. Salón Inmobiliario Internacional de Madrid (SIMA).
Septiembre de 2013 “Ventajas que ofrece el régimen fiscal de SOCIMIs” Marbella.
Octubre de 2013 “Ventajas que ofrece el régimen fiscal de SOCIMIs” Almería y Córdoba con el bufete Martínez Echevarría.
Eventos y Difusión
16
ARMABEX
17. Armabex Asesor Registrado
Asesor Registrado por la Bolsa de Madrid
Autorizado para incorporar SOCIMI al MAB
Presentación SOCIMI Marco Regulatorio:
SOCIMIs
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ARMABEX
18. Armabex Asesor Registrado
SOCIMI EN EPSAÑA
Acceso a la SOCIMI
Requisitos básicos
Tipos de SOCIMIs
Régimen Fiscal
Fiscalidad: Observaciones
Fases del Proceso
Impacto Fiscal SOCIMI (I)
Impacto Fiscal SOCIMI (II)
Requisitos para el MAB
Asesor Registrado
Asesor Legal/Fiscal
Asesor Inmobiliario
Funciones del Asesor Registrado
Normativa del MAB
Proceso de Lanzamiento SOCIMI
Contacto
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19. Armabex Asesor Registrado
Sociedades cotizadas cuyo objeto social consiste en la tenencia, mediante adquisición y/o promoción, de activos de naturaleza urbana para su arrendamiento o la tenencia de participaciones en el capital social de otras Socimi o de otras entidades extranjeras similares no residentes en paraísos fiscales.
INVERSORES
PROMOTORES
Personas físicas ( pequeños propietarios )
Family Offices y Patrimonialistas
Profesionales de la Gestión Inmobiliaria
Empresas del Sector ( inmobiliarias, promotoras )
Grandes Corporaciones
Instituciones Financieras
Instituciones Extranjeras ( Grandes REITs )
Corporaciones Públicas
ARMABEX
Acceso a las SOCIMI
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20. Armabex Asesor Registrado
Capital social mínimo: CINCO MILLONES DE EUROS
Número mínimo de Inmuebles: UNO
Obligatoria Cotización en el MAB ( Mercado Alternativo Bursátil ) o mercados regulados
Al menos el 80% de sus activos deben ser inmuebles o terrenos para la promoción de naturaleza urbana dedicados al alquiler o participaciones en otras SOCIMI o REIT.
Obligatorio reparto de dividendos:
• Al menos el 80% de los beneficios obtenidos por rentas de alquiler
• Al menos el 50% de los beneficios por ventas de sus activos
• El 100% de los dividendos obtenidos de otras SOCIMI o REIT
Los activos deben permanecer al menos 3 años
No hay limitación de financiación ajena
Los activos pueden estar dentro o fuera del territorio nacional
Requisitos básicos
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ARMABEX
Requisitos Básicos
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21. Armabex Asesor Registrado
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Según el Free - Float
Pública / Abierta
Privada / Cerrada
Según estructura interna
Simple (sólo inmuebles)
Mixta ( Activos + Socimi )
Geográficamente
Concentrada
Dispersa
Por tipo de inmueble
Especializada
Diversificada
Por número inmuebles
Mono-inmueble
Multi-inmueble
Por tipo de gestión
Autogestionada
Gestión Externa
Por apalancamiento
Muy apalancadas
Poco Apalancadas
Por horizonte temporal
Orientadas a la venta
Vocación de Permanencia
Tipos de SOCIMI
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Tipos de SOCIMI que se pueden constituir atendiendo a diferentes conceptos:
ARMABEX
Estrategia en SOCIMIs
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22. Armabex Asesor Registrado
02
•Las SOCIMI están sujetas al IS a un tipo de gravamen del 0%.
•Si no se cumple con el requisito de permanencia en relación con un determinado activo (inmueble o acciones/participaciones en otros REIT) las ganancias e ingresos correspondientes a dichos activos estarán sujetas a un tipo de gravamen del 30%.
–Se aplicará un tipo de gravamen especial del 19% a las SOCIMI en relación con aquellos dividendos distribuidos a accionistas en la medida en que dichos dividendos estén, en sede de los accionistas, exentos o sujetos al IS a un tipo por debajo del 10%, siempre y cuando estos accionistas posean una participación en el capital Social de la entidad igual o superior al 5%.
•El tratamiento para los accionistas dependerá de las características personales de éstos (tratamiento similar para dividendos y ganancias de capital):
–Los dividendos distribuidos a los socios residentes fiscales en España o a no residentes con establecimiento permanente en España estarán sujetos a un tipo del 21%-27%, con una retención en origen del 21%.
Régimen Fiscal
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23. Armabex Asesor Registrado
02
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–No estarán sometidos a retención los dividendos que se repartan a no residentes en España cuyo origen sea rentas gravadas al 0% en sede de la SOCIMI.
–Los Dividendos distribuidos a los socios no residentes en España que den lugar a la aplicación del gravamen especial del 19% estarán sometidos a las reglas generales de retención que resulten aplicables de acuerdo con la normativa interna española y/o la aplicación de los convenios para evitar la doble imposición.
•Las sociedades que elijan aplicar el régimen fiscal especial de las SOCIMI deben revertir todos los ajustes temporales hechos en el pasado a la base imponible, estando el impacto neto sujeto al tipo de gravamen general del 30%.
–Pérdidas fiscales existentes pueden compensarse con los ingresos de las SOCIMI sujetas al régimen estándar del IS.
–La plusvalía obtenida por la transmisión de activos adquiridos bajo un régimen y transmitidos bajo otro se estimará prorrateada al periodo de aplicación de cada régimen y estará sometida al impuesto que corresponda.
Fiscalidad : Observaciones
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ARMABEX
24. Armabex Asesor Registrado
2. LANZAMIENTO
3. GESTIÓN DEL PROYECTO
Definición objeto: volumen, tipología activos, etc.
Estructura jurídico-fiscal
Business plan inmobiliario y financiero
Revisión adecuación socios / sociedad para lanzamiento
AGENTES NECESARIOS / RECOMENDADOS
• Asesor Registrado MAB
• Consultor inmobiliario
• Abogados
Due Diligence: patrimonial, fiscal, contable
Auditoría
Preparación documentación y presentación a reguladores y a analistas e inversores
Incorporación al MAB
• Asesor Registrado MAB
• Empresa de Valoración Inmuebles
• Asesor jurídico- fiscal
• Auditor
• Asesor Registrado MAB
• Empresa de Valoración Inmuebles
• Auditor
• Proveedor de liquidez
Mantenimiento en MAB
Implementación del business plan: compras, ventas, promoción, alquiler, etc.
Auditorías
1. ANÁLISIS DISEÑO Y ESTRUCTURA
Fases del Proceso
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25. Armabex Asesor Registrado
SA/SL
Liquidez = 51,1%
Inmuebles 10 MM
I S = 30%
Dividendos
I RPF= 27%
Impuestos IS+IRPF 48,9%
Rentas
SOCIMI
I S = 0%
I RPF= 27%
Liquidez = 73%
Impuestos IS+IRPF
27,0%
Ejemplo patrimonialista: Sociedad con 10M en inmuebles dedicados al alquiler.
• Presión fiscal acumulada: antes 48,9%=> después 27%
• Ahorro fiscal (IS+IRPF) => 44,3%
• Liquidez disponible: antes 51,1% => después 73%
• Incremento liquidez acumulada => 42,8%
Impacto Fiscal SOCIMI (I)
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26. Armabex Asesor Registrado
Ejemplo comparativo de la Cuenta de Resultados de una Sociedad sin acogerse al Régimen Fiscal
especial de las SOCIMI y otra Sociedad que si se acoge al Régimen
NO SOCIMI SOCIMI
Inmuebles 10.000.000 € 10.000.000 € 10.000.000 €
Rentabilidad 7,00% 700.000 € 700.000 €
Amortización 2,00% 200.000 € 200.000 €
Deuda Financiera 10,00% 1.000.000 € 1.000.000 €
Intereses de deuda 5,50% 55.000 € 55.000 €
Bº Explotación 500.000 € 500.000 €
Bº antes de Impuestos (BAI) 445.000 € 445.000 €
Impuesto Sociedades 30% 133.500 € - €
Bº Después Impuestos (BDI) 311.500 € 445.000 €
133.500 € 42,86%
Reparto de Dividendo (Pay Out) 80% 249.200 € 356.000 €
NO SOCIMI SOCIMI
133.500 € - €
84.105 € 120.150 €
217.605 € 120.150 €
AHORRO CON SOCIMI en IS + IRPF 97.455 € 44,79%
DATOS
Incremento en el BDI con SOCIMI
Impuesto Vía Dividendo en el IRPF (27%)
RESUMEN IMPUESTOS
Impuesto de Sociedades
TOTAL
NO SOCIMI SOCIMI
Rentabilidad Neta 700.000 € 700.000 €
Pago Intereses 55.000 € 55.000 €
Pago Impuestos S.A. 133.500 € - €
Pago Dividendos 249.200 € 356.000 €
262.300 € 289.000 €
26.700 € 10,18%
NO SOCIMI SOCIMI
Dividendo Recibido 249.200 € 356.000 €
Pago Impuesto vía Dividendo en el IRPF 84.105 € 120.150 €
165.095 € 235.850 €
70.755 € 42,86%
NO SOCIMI SOCIMI
427.395,00 € 524.850,00 €
Dif. Liquidez Disp. a favor SOCIOS en SOCIMI 97.455 € 22,80%
Tesoreria en la SOCIEDAD
Liquidez en los SOCIOS
TOTAL LIQUIDEZ
Disponible para pago principal DEUDA
Neto Liquidez después pago IRPF
Dif. Liquidez Disp. en la Sociedad
Dif. Liquidez Disp. a favor SOCIOS
Impacto Fiscal SOCIMI (II)
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27. Armabex Asesor Registrado
Antes de incorporarse al
Para mantenerse en el
1)Ser Sociedad Anónima (española o extranjera)
2)Capital Social totalmente desembolsado
3)Acciones: representadas mediante anotaciones en cuenta de libre transmisibilidad
4)Comercializando productos o servicios o realizando las actividades pertinentes encaminadas a su comercialización
5)El régimen contable deberá ser: Para empresas del Espacio Económico Europeo:
Normas Internaciones de Información Financiera (NIIF) o el estándar contable nacional Para una empresa constituida en otro estado:
NIIF o US GAAP 6) Accionistas con una participación accionarial inferior al 5% del capital social que representen en conjunto el menor de 2 millones de euros o el 25% de las acciones emitidas.
1)Transparencia: Comunicación de participaciones significativas Publicidad de los pactos para sociales Comunicación de operaciones realizadas por administradores y directivos
2)Información: Semestral (información financiera) Anual (cuentas anuales auditadas) Puntual (hechos relevantes)
3)Página web de la sociedad emisora
4)Asesor Registrado Armabex Asesores Registrados S.L
5)Proveedor de Liquidez Entidade Financieras.
Requisitos para el MAB
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ARMABEX
28. Armabex Asesor Registrado
ARMABEX
•Intervención obligatoria : Se exige la contratación de los servicios de un Asesor Registrado por parte del consejo de administración de la SOCIMI para el proceso de incorporación al MAB (punto 4 de la circular 1/2008 del MAB).
•El Asesor Registrado está autorizado, supervisado y regulado por Bolsas y Mercados Españoles y la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
•Las principales funciones del Asesor Registrado son:
Coordinar la colaboración efectiva y control de la documentación que cada uno de los asesores externos que intervienen en el proceso.
Valorar la idoneidad de las empresas interesadas en incorporarse al segmento de SOCIMI.
Asesorarles en el cumplimiento de las obligaciones que les corresponderán y en la elaboración y presentación de la información financiera y empresarial requerida.
Encargado de ofrecer a los inversores información detallada y comprensible.
Seguimiento del cumplimiento de las obligaciones periódicas y puntuales de información al Mercado por parte de la empresa.
Asesor Registrado
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ARMABEX
29. Armabex Asesor Registrado
Su asesoramiento se centra en los aspectos jurídicos ligados a la puesta en cotización de las acciones de la SOCIMI en el MAB, asegurando el cumplimiento de los requisitos de incorporación, contratación, funcionamiento, información y transparencia exigidos por el MAB.
•Auditoría legal: En todo proceso de incorporación al MAB es necesario llevar a cabo un proceso de auditoría legal de los activos inmobiliarios y de la estructura corporativa de la SOCIMI con el objeto de identificar la información relevante que habrá de ser incluida en el correspondiente expediente de admisión a negociación. En la auditoría legal también constatarían el cumplimiento de los requisitos necesarios para la aplicación del régimen fiscal especial previsto para las SOCIMI. En ningún caso esta labor puede ser realizada por lo abogados internos del emisor o externos con carácter de continuidad.
•Expediente de admisión a cotización: Asesoramiento legal en todo el proceso de incorporación de las acciones de la SOCIMI en el MAB. En particular, su asesoramiento comprendería:
•Preparación y redacción de la documentación societaria de la SOCIMI para que sus documentos de constitución, entre ellos, a título enunciativo, sus Estatutos Sociales, y en su caso, sus Reglamentos Internos de Junta y Consejo, cumplan con el régimen legal aplicable a las SOCIMI y los requisitos de incorporación, transparencia e información establecidos en la normativa y regulación del MAB.
•Revisión y redacción del expediente de solicitud de admisión a negociación de las acciones de la SOCIMI en el MAB que comprende, entre otros documentos, el Documento Informativo de Incorporación al MAB, el escrito de solicitud de admisión a negociación dirigido al MAB, los acuerdos sociales de Junta y Consejo de la SOCIMI necesarios para solicitar la admisión a cotización de sus acciones en el MAB, así como la revisión y redacción de los contratos con el proveedor de liquidez, y en su caso, de los contratos de colocación y agencia.
•Transformación de la S.L. en S.A.: Asesoramiento legal en el proceso de transformación de la sociedad actual en S.A. para lo cual prepararían borradores de los correspondientes acuerdos societarios.
Asesor Legal / Fiscal
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ARMABEX
30. Armabex Asesor Registrado
30
Su asesoramiento se centra en los aspectos relacionados con la valoración de la Sociedad en el cumplimiento de los requisitos de incorporación, contratación, funcionamiento, información y transparencia exigidos por el MAB. Para llevar a cabo el proceso de valoración de una SOCIMI por parte de un experto inmobiliario teniendo en cuenta que la SOCIMI esta compuesta mayoritariamente por activos inmobiliarios, es necesario:
•Análisis exhaustivo de los activos: Relación de activos, estimación del valor de mercado, tipología de activos, localización y ubicación, situación arrendaticia y endeudamiento.
•Revisión de los mercados en los que opera la Sociedad y su posicionamiento, así como de la política de inversión/ reposición de activos.
•Realización de un plan de negocio con la ayuda del emisor., destacando las principales hipótesis y los resultados obtenidos.
•VALORACIÓN DE LA SOCIEDAD, En todo proceso de incorporación en el MAB es necesario llevar a cabo un proceso de Valoración de la Sociedad (circular 2/2013) . En el cual se deben de especificar las hipótesis de valoración y los correspondientes resultados. En ningún caso esta labor puede ser realizada por expertos inmobiliarios internos del emisor.
•Aspectos asociados a la actividad de los inmuebles tales como la dependencia de licencias.
Asesor Inmobiliario
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ARMABEX
31. Armabex Asesor Registrado
El Asesor Registrado como figura obligatoria de enlace e interlocución entre la SOCIMI y el MAB
Funciones Generales
Coordinación Asesores:
• Legales
• Fiscales
• Patrimoniales
Due Diligence:
• Legal
• Financiero / Fiscal
• Patrimonial
Adecuación de la empresa a los requisitos exigidos por el MAB.
Plan de Negocio Valoración
Documento Informativo.
Contacto y trabajo con los Asesores y el proveedor de liquidez.
Presentación de la documentación al MAB, y a posibles inversores.
Mantenimiento en el Mercado, actuando de enlace entre la empresa y el MAB.
•Las funciones detalladas son meramente a ejemplo descriptivo y se corresponden con las indicadas en el artículo 5º de la Circular 10/2010, sin que éstas sean limitativas de otras funciones que Armabex pueda realizar.
ARMABEX, como Asesor Registrado del MAB, realizan las siguientes funciones*
Incorporación al MAB Cotización de las Acciones
Funciones del Asesor Registrado
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ARMABEX
32. Armabex Asesor Registrado
El MAB ha creado una nueva circular, (2/2013) aplicable a las SOCIMI que se incorporen al Mercado Alternativo Bursátil, de la cual cabe destacar las siguientes novedades:
•Requisitos de difusión (Free-Float)
Para la incorporación de las acciones de la sociedad, será preciso que sea titularidad de accionistas minoritarios (aquellos con un porcentaje inferior al 5% del capital social), un número de acciones que se corresponda con el menor de: Dos millones de euros o el 25% de las acciones emitidas.
•Valoración por experto independiente
La entidad emisora deberá aportar una valoración realizada por un experto inmobiliario.
•Características de las entidades emisoras
Los accionistas de referencia y los principales directivos deberán comprometerse a no vender acciones dentro del año siguiente a la incorporación de la sociedad al MAB.
•Información
La obligación de comunicación de participaciones significativas será del 5%.
En relación con el tema de información , con carácter semestral, la entidad emisora comunicara al mercado el numero de accionistas y una relación de aquellos con posición igual o superior al 5% de los que tenga conocimiento.
Normativa del MAB
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ARMABEX
33. Armabex Asesor Registrado
Fase I
Contratación Asesores: - Legales / Fiscales - Inmobiliario - Auditor
Entrega Documentación - Legal - Financiero / Fiscal - Patrimonial
Adecuación de la empresa a los requisitos exigidos por Agencia Tributaria y el MAB.
Requisitos mínimos
• ≥ 1 inmueble en alquiler
• ≥ 5 Mll. Euros
• Reparto Dividendos
• Cotizar en el MAB
Due Diligence • Legal / Societaria • Patrimonial • Financiero - Contable
Documento salida al MAB • Plan de Negocios • Requisitos formales MAB • Oferta Pública / Privada: - de Venta / Suscripción - Mandato Difusión - "Listing"
Societario / Fiscal Inmobiliario Auditor
Asesores / Consultores
Informe Inicial:
• Situación Pre vs Post
• Estimación Costes, tiempos
• Actuaciones
Fase III
Cumplimiento requisitos mantenimiento
Información Hechos Relevantes
Fase II
Plan de Negocio.
Valoración.
Documento Informativo Presentación documentación Al MAB y posibles inversores
Voluntario Asesor Legal Asesor Inmobliario
Obligatorio Asesor Registrado Proveedor de Liquidez Auditor
Accionariado Estructura Soc. Condicionantes
Expectativas Tipo Inmuebles Situación Fiscal
Análisis Previo
34. Armabex Asesor Registrado
Post Incorporación MAB
Incorporación al MAB
Constitución
SOCIMI
Selección
Asesores
Procedimientos y análisis previos
Requisitos Mínimos
Análisis Previo
Toma de decisiones
Auditor
Despacho de Abogados
Experto Inmobiliario
Asesor Registrado
Proveedor Liquidez
Due Diligence Legal
Primera Auditoria
Valoración de SOCIMI
Documento Incorporación
Requisitos Free - Float
Incorporación al MAB
Asesor Registrado
Proveedor Liquidez
Auditor
Proceso de Lanzamiento SOCIMI
34
ARMABEX
Alta Registro SOCIMI
Plan de Negocio
35. Armabex Asesor Registrado
Doce de Octubre, 5
28009 MADRID
Tlf .- 915 742 803
Asesor Registrado por la Bolsa de Madrid
Autorizado para incorporar SOCIMI al MAB
35
Datos de contacto
ARMABEX
ARMABEX
Asesor Registrado
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