Este documento presenta el resumen de la intervención de D. Emilio Botín en la VI Conferencia Internacional de Banca el 5 de noviembre de 2013. Botín discute que las reformas han fortalecido al sector bancario con más capital y liquidez. Sin embargo, aún se necesita armonizar los cálculos de capital y regular otros segmentos financieros. También enfatiza la importancia de completar la Unión Bancaria para romper el vínculo entre deuda soberana y bancaria y permitir un mayor flujo de crédito.

1. VI Conferencia de Banca Internacional 5 de noviembre 2013
Intervención de D. Emilio Botín
Agradecimientos
Buenos días.
Bienvenidos a la Ciudad Financiera Santander.
Agradezco a las autoridades, embajadores, representantes del sector
financiero, analistas y académicos su presencia en la Sexta Conferencia
Internacional de Banco Santander.
Y en especial
 al Ministro de Economía y Competitividad Luis de Guindos
 y al Vicepresidente del Banco Central Europeo, Vítor Constancio que me
acompañan en esta apertura,

así como al resto de ponentes, que participan en este acto anual al que
damos máxima importancia en Banco Santander.
1.- Introducción
Hace unas semanas se cumplió el quinto aniversario de la quiebra de Lehman
Brothers que marcó el inicio de la Gran Recesión y posterior crisis del área
euro.
Esta crisis ha sido la más profunda y prolongada de nuestro tiempo.
Las causas y consecuencias están ya muy identificadas y analizadas y se ha
hecho un gran trabajo para solucionarlas. Hoy, con una base mucho más
sólida que el año 2010, podemos decir que la recuperación de la economía
mundial está en marcha:
 El crecimiento de la economía global va a descansar, sobre todo, en
las economías avanzadas. EEUU va por delante, pero también en
Japón y Reino Unido vemos una clara inflexión y las economías de la
Eurozona están comenzando a crecer.
 Las economías emergentes están afrontando las reformas
estructurales precisas para hacer más sostenible su crecimiento y
aumentar su potencial. Muy especialmente quiero reiterar mi confianza
en Brasil y en el resto de los países de Iberoamérica.
 Y en tercer lugar, los riesgos de escenarios adversos más extremos
han quedado atrás. No tenemos más que recordar la situación y las
dudas sobre la Eurozona hace solo un año.
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– 5 Noviembre 2013
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2. Con este escenario económico más positivo, toca ahora hablar de futuro y del
papel del sistema financiero.
Es momento de valorar si el sistema financiero internacional sale de esta
crisis reforzado, saneado y con las herramientas adecuadas para
acompañar el crecimiento de la economía real.
Mi intervención responde a dos grandes preguntas:

¿Se han hecho las reformas que necesitaba el sistema financiero
internacional?

¿Está la banca preparada para cumplir con su función principal, es decir,
la de proveer de suficiente crédito a la economía?
.
2.- La Banca
La crisis ha demostrado que los modelos de banca centrados en el cliente, con
menor complejidad y buen gobierno corporativo, han sido más resistentes y
sostenibles y han servido de referencia para muchas de las reformas que se
han puesto en marcha.
En estos cinco años se han logrado grandes avances en los requisitos y
herramientas para hacer a las entidades más solventes y al sector en su
conjunto más fuerte.
Las entidades tienen hoy:
 Más y mejor capital, con unos ratios que son más altos y homogéneos y
están mejor definidos.
 Un marco que por primera vez regula la liquidez
 Esquemas de resolución de crisis,
 Más foco y atención en la gestión de riesgos
 Y una mayor transparencia
Capital y ratio de apalancamiento
En cuanto al capital, las exigencias de capital de máxima calidad en la industria
se han multiplicado por entre tres y cinco veces, aumentando
extraordinariamente la capacidad de absorción de pérdidas del sector. Les
daré solo un dato: los bancos de la Eurozona han aumentado su core capital en
600.000 millones de euros desde el año 2007.
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3. Ahora, sigue estando pendiente la armonización del cálculo de los activos
ponderados por riesgo, para asegurar que los ratios son homogéneos entre los
distintos países y evitar así la actual fragmentación financiera.
Este es un punto importantísimo, pues se han detectado diferencias muy
significativas, repito, muy significativas, que pueden dificultar la comparación
de los ratios de solvencia entre las entidades de los estados miembros del área
euro e incluso perjudicar a las más conservadoras.
Pero lo que no se debe permitir en ningún caso es que los ratios de capital
pierdan la elevada sensibilidad al riesgo que se ha conseguido durante muchos
años de análisis y valoración. Sería un retroceso injustificable.
El ratio de apalancamiento no puede convertirse en la primera referencia de
solvencia de una entidad, ya que es una medición que no incorpora ninguna
valoración del riesgo. Más aún, penaliza a las entidades por la tenencia de
activos libres de riesgo o de riesgo muy bajo.
Centrémonos en darle a este ratio el papel que le corresponde: es decir, ser
una referencia para no incentivar el apalancamiento excesivo, que tanto
ha contribuido a la crisis.
En este sentido, me parece muy apropiado que el Banco central Europeo
considere el ratio de apalancamiento como una medida complementaria de
capital en los análisis de balances que realizará a las entidades que serán
objeto de su supervisión.
Liquidez
La liquidez de los bancos es el segundo elemento de la reforma financiera y va
a estar por primera vez regulada, lo que en sí mismo es positivo. La crisis dejó
bien claro hasta qué punto fue dañino no prestarle atención a la liquidez.
Sin embargo, todavía hay que afinar este marco regulatorio, que no debe
centrarse únicamente en ratios cuantitativos.
De lo contrario, pueden llegar a establecerse exigencias desmesuradas que
limiten en exceso la función de la banca de transformación de plazos, tan
necesaria siempre y, más aún, en el momento actual.
Para que una entidad pueda desarrollar su actividad, sus niveles de liquidez
tienen que ser los adecuados a su modelo de negocio. La estabilidad que
implica la liquidez procedente de los depósitos de clientes es un activo de gran
valor para los bancos comerciales.
Resolución de crisis
Quiero hablarles de la resolución de crisis, el tercer elemento de la reforma
regulatoria y que en mi opinión es toda una revolución.
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4. No puedo estar más de acuerdo con el objetivo de que los contribuyentes y las
entidades financieras bien gestionadas no tengan que volver a soportar los
costes de crisis financieras.
Para ello es necesario que las autoridades de resolución de crisis dispongan de
herramientas efectivas y homogéneas para:




Prevenir las crisis financieras
Gestionar de forma ordenada situaciones de dificultad,
Posibilitar las quiebras cuando sea necesario, y
Minimizar el coste para todos: para el propio sistema y para la sociedad
en general.
Un instrumento básico para ello es el llamado bail-in, que permite que sean los
accionistas y acreedores de las entidades, en lugar de los contribuyentes, los
primeros en sufrir las pérdidas, protegiendo siempre y, como debe ser, a los
depósitos.
Y las entidades financieras, por supuesto, tenemos que avanzar en la parte que
nos corresponde.
Banco Santander siempre ha sido un firme defensor de los planes de viabilidad
y resolución y, como saben, fuimos la primera entidad financiera internacional
en presentar al supervisor nuestro testamento en vida o “living will”.
El modelo de Banco Santander, organizado en filiales autónomas en capital y
liquidez, se recoge muy bien en nuestro plan de viabilidad y resolución que
introduce cortafuegos entre los países, reduciendo así el riesgo sistémico de
nuestra entidad como se refleja en nuestro recargo de entidad sistémica de
sólo un 1%.
Es importante que se permita elegir a las entidades financieras una estrategia
de resolución que se adecúe a su estructura de Grupo.
Me refiero a los modelos denominados:


de múltiples puntos de entrada (MPE)
y de único punto de entrada (SPE)
En el caso de Banco Santander, es claro que un modelo de múltiples puntos de
entrada es el adecuado.
Todos estos avances en mejora de capital y liquidez y en los marcos de
resolución de crisis permiten decir, alto y claro, que el sector financiero
en su conjunto es mucho más sólido que antes de la crisis.
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5. Precisamente, y con el objetivo de que estos logros se consoliden, quiero
destacar cuatro ideas:
 Primera. Aún hay voces que exigen ir mucho más allá de Basilea III en
requerimientos de capital. En mi opinión esto puede ser
contraproducente: la aportación marginal de seguridad al sistema es
mínima y no compensa la caída que ello supondría en el flujo de crédito.

Segunda idea. Regular sólo a los bancos no resuelve los problemas:
cualquier análisis sobre la crisis pone de manifiesto que todos los
segmentos del sector financiero estuvieron involucrados, y en particular
el shadow-banking. Nos parecen muy positivas las iniciativas del
Financial Stability Board para revisar estos temas en profundidad.

Tercera idea. No nos olvidemos de la importancia de la supervisión.
Como llevo diciendo desde hace varios años, no hay regulación que
pueda sustituir a una rigurosa supervisión. Y por buena supervisión
me refiero a la supervisión cercana, que permita un buen conocimiento
de las entidades y asegure, sobre todo, una buena gestión de los
riesgos.
Y cuarta. Se ha puesto todo el foco en la estabilidad y en la fortaleza del
sector pero quizás no se ha tenido suficientemente en cuenta la
necesidad de que también sea rentable. He dicho: rentable.

Comparto esta visión que tienen algunos reguladores. Hemos ganado
mucha seguridad en el sistema, pero todo ello tiene costes, no podemos
olvidarlo.
Esperemos que esta nueva etapa de estabilidad económica que estamos
iniciando sea también de estabilidad regulatoria, de forma que el sector pueda
enfocarse en la rentabilidad de sus negocios y en su papel fundamental en la
economía real.
El sector tiene que ser rentable para ser sostenible en el tiempo, para atraer
inversores que apoyen el desarrollo del negocio y para estar a la altura de las
necesidades de los clientes.
3. La confianza
Voy a referirme ahora a la segunda pregunta que planteaba al inicio de mi
intervención sobre si el sector financiero está preparado para cumplir con su
papel en la economía.
No podemos abordar esta cuestión sin hablar de confianza.
Como ustedes bien saben, y señalaba recientemente el presidente del FSB y
Gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, la palabra “crédito” en
español, “crédit” en inglés y también “kredít” en alemán derivan todas ellas de
la latina “crédere” que significa “confiar en”….
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6. Para que todos los avances logrados en el sector financiero permitan de verdad
que fluya el crédito y un mayor crecimiento económico es necesario recuperar
la confianza, y para ello, la principal herramienta es completar la Unión
Bancaria.
Unión Bancaria
Los pasos dados por la Unión Europea para establecer la Unión Bancaria son
el factor clave para la recuperación definitiva de la confianza en el euro, en
nuestro sector financiero y en el futuro de una Europa más integrada y sólida.
Y sin duda tendrá repercusiones positivas para el conjunto de la economía
mundial.
Robert Schumman, Ministro de Asuntos Exteriores Francés en 1950 dijo que:
“Europa no se hará de una vez ni en una obra de conjunto. Se hará gracias a
realizaciones concretas.
Pues bien, la Unión Bancaria es la llave para solucionar muchos de los
problemas que estamos viviendo en Europa, como son:



El círculo vicioso entre el riesgo soberano y el riesgo bancario
La fragmentación de los mercados y
El encarecimiento del crédito para una parte importante del sector
empresarial.
La fragmentación de los mercados y sus efectos en el crédito derivan del hecho
de que la transmisión de la política monetaria, que se produce a través de las
entidades financieras, no funciona adecuadamente.
Ello es debido a que los bancos, y esto es muy importante, dependiendo del
país concreto donde tienen su sede, se ven penalizados por el riesgo
soberano.
Quiero darles un ejemplo concreto que afecta a Banco Santander.
Nuestro rating stand alone, es decir, el que corresponde a nuestras fortalezas
básicas y características propias, según Standard & Poors es “A-”, superior al
de otros grandes bancos europeos y norteamericanos.
Tras las consideraciones de riesgo soberano, nuestro rating baja a “BBB” y el
de estos bancos de otros países sube a nivel de “A”.
Igualmente, no es razonable desde el punto de vista del riesgo que una
magnífica empresa española tenga que financiarse a márgenes muy superiores
a otra europea, simplemente por el hecho de estar domiciliada en nuestro país.
Parece claro que en una Unión Monetaria como la nuestra los agentes
económicos y financieros sólo deben diferenciarse en función de su riesgo y no
de su nacionalidad.
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7. 2014 tiene que ser el año en que se rompa definitivamente el círculo
vicioso entre la deuda soberana y la bancaria, y no ya por el bien de los
bancos, sino por el de los particulares y empresas a los que damos
servicio.
Y como consecuencia de todo lo anterior, permitirá una mayor fluidez del
crédito hacia empresas y particulares, contribuyendo al crecimiento
económico y a la creación de empleo.
En Banco Santander apoyamos totalmente el Mecanismo Único de Supervisión
que, estoy seguro:



Reforzará la confianza en el sector bancario europeo, haciéndolo más
sólido y resistente,
Asegurará la igualdad de condiciones, o level playing field para las
entidades e
Incentivará un mejor gobierno corporativo en los bancos, que serán
juzgados por su gestión y no por su país de origen.
La llegada del Supervisor Único es un paso decisivo e irreversible en el
proceso de integración financiera de Europa. Pero la Unión Bancaria no estará
completa sin un Mecanismo Único de Resolución que facilite las herramientas
para gestionar las crisis bancarias en Europa:


De la forma más eficaz y contundente y,
Sin que estos procesos tengan nada que ver con la nacionalidad de la
entidad.
Para ello es necesario contar con una única autoridad con poderes bien
definidos y con acceso a un Fondo Único de Resolución que sea el recurso de
última instancia en caso de crisis de cualquier entidad.
Hay que trabajar de forma decidida en esta dirección y lograrlo más
pronto que tarde. Hay ocasiones en las que la prisa está justificada. Y
además es posible hacerlo con ambición, asegurando unos cimientos
fuertes y con toda la solidez que necesita el sector financiero europeo.
En los próximos trimestres, incluso antes de la entrada en funcionamiento del
supervisor único, se darán pasos importantes para avanzar en la Unión
Bancaria.
Me refiero a la evaluación exhaustiva que el Banco Central Europeo realizará a
las entidades que serán objeto de su supervisión, y que consta de tres
elementos:


Una evaluación del perfil global de riesgos de las entidades,(RAS)
Una valoración de la calidad de las carteras o Asset Quality Review
(AQR),
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8. 
Y un estrés test que se hará en coordinación con la Autoridad Bancaria
Europea (EBA).
Desde Banco Santander valoramos muy positivamente este ejercicio por varias
razones:
 Por su rigor y transparencia,
 Porque utilizará definiciones homogéneas, lo que es fundamental para
garantizar el “level playing field”,
 Porque incorporará todo tipo de activos de dentro y fuera de balance, y
con especial foco en los activos de mayor riesgo, …….

Porque los supervisores nacionales, que conocen bien las estrategias y
modelos de negocio de las entidades, estarán implicados en las distintas
fases,

Y además, porque el Banco Central Europeo velará en todo momento
por la consistencia y la calidad de la información.
No me cabe duda de que estos ejercicios son la oportunidad definitiva para
discriminar y valorar a las entidades y zanjar de una vez por todas las dudas
sobre el sector en Europa.
La experiencia en España en este sentido es contundente.
El sector bancario español ha sido sometido a un análisis pormenorizado en el
marco del Memorandum of Understanding.
Dicho marco ha permitido distinguir con toda claridad las entidades sanas de
aquellas cuya solvencia y viabilidad estaba muy dañada, como era el caso de
la mayoría de las Cajas de Ahorro, que son las que han recibido ayudas
públicas.
El Programa de Asistencia Financiera ha permitido restructurar en profundidad
el sector en España y recapitalizar a las entidades que lo necesitaban.
Hoy podemos afirmar que el sector bancario español es uno de los más
sólidos de Europa.
Europa necesita un sector financiero fuerte y que genere confianza en los
inversores y en los clientes. La Europa del futuro necesita de una gran banca
europea:




Eficiente y rentable
Orientada a los clientes,
Innovadora
Y transfronteriza, con capacidad para promover las mejores prácticas
entre países, acompañar el desarrollo internacional de nuestras
empresas y apoyar la integración de la economía y los mercados
europeos.
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9. Como en todo buen ecosistema, la variedad de las especies es fundamental.
Hacen falta bancos pequeños y locales y también bancos grandes y regionales.
Lo importante es la buena gestión del riesgo y el buen gobierno corporativo.
Los bancos bien saneados y solventes son indispensables para aportar al
sector empresarial europeo todo el apoyo que necesita para crecer, ocupar
posiciones de liderazgo y contribuir al desarrollo internacional.
En definitiva, para seguir construyendo confianza en el sector financiero
internacional, hay que continuar trabajando en una triple dirección:

Primero, el sector financiero ha de seguir recuperando la confianza de
sus clientes, de los reguladores y entre las propias entidades. Se ha
avanzado mucho desde octubre del 2008 con la reforma financiera.

Segundo, fortaleciendo la confianza del mercado en los bancos. Me
refiero a la reglas comunes y a mucha transparencia para que los
inversores puedan juzgar y evaluar a las entidades,
y

Tercero, asegurándonos de que hemos aprendido de los errores del
pasado. La clave está:
o en evaluar adecuadamente todos los riesgos,
o en ser muy disciplinados en su gestión
o y en tener una buena supervisión.
Todos los esfuerzos que pongamos en la recuperación de la confianza no
serán en vano.
Este es el mayor activo de que disponemos y el fundamental para lograr el
objetivo común que todos compartimos: el desarrollo sostenible de nuestras
economías y el bienestar de los ciudadanos.
Como les decía, alcanzar la Unión Bancaria y a través de ella, recuperar la
confianza, es la clave que necesitamos para que el crédito fluya con
normalidad y consolidemos definitivamente la recuperación económica que ya
está en marcha.
4. Conclusiones
Hemos recorrido ya un largo camino y, como les decía al principio de mi
intervención, podemos empezar a mirar hacia el futuro con optimismo.
Es el momento de que los bancos sean proactivos y centren todos sus
esfuerzos en favorecer la creación de riqueza y de empleo. Podremos decir
que la crisis ha terminado cuando se hable menos de los bancos y más de las
empresas.
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10. En Banco Santander seguimos fieles a nuestro modelo de negocio y a la mejor
tradición de la banca comercial internacional con:




Foco en el cliente,
buen gobierno corporativo.
fortaleza de capital y liquidez
y con prudencia en la gestión de riesgos.
Pueden ustedes estar seguros de que en Banco Santander tenemos un
compromiso muy claro con la recuperación y con el apoyo a las familias y a las
empresas.
Con bancos sólidos y centrados en su negocio,
un buen sistema de
supervisión, Instituciones capaces y fuertes y políticas responsables y firmes,
lograremos consolidar esta recuperación económica y podremos mirar hacia
adelante con la satisfacción de haber superado con éxito estos grandes retos.
Muchas gracias
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