Apuntes y ejercicios elaborados para la asignatura de Economía de 1º Bachillerato, atendiendo el currículo LOMCE y Decreto 42/2015 de Asturias.

1. Dinero e inflación
Unidad didáctica 11
Beatriz Hervella Baturone
Economía 1º BACH
Curso 2016/17

2. 0. ÍNDICE DE CONTENIDOS
1. EL DINERO Y SUS FUNCIONES
1. Evolución del dinero en la historia
2. Tipos de dinero
3. Funciones del dinero
2. OFERTA Y DEMANDA MONETARIA
1. Demanda monetaria
2. Oferta monetaria
3. Equilibrio monetario
3. EL PRECIO DEL DINERO: EL TIPO DE INTERÉS
4. CREACIÓN DE DINERO BANCARIO
1. Creación del dinero bancario
2. Control del dinero
5. LA INFLACIÓN: CAUSAS Y EFECTOS
1. Causas de la inflación
2. Efectos de la inflación
6. ¿CÓMO SE MIDE LA INFLACIÓN?

3. 0. INTRODUCCIÓN
REFLEXIONA: Lee el siguiente texto y contesta las preguntas:
¿Crees que imprimiendo más dinero se resuelven los problemas económicos? ¿Por qué?

4. 1. EL DINERO Y SUS FUNCIONES
El dinero se define como todo medio de cambio y de pago generalmente aceptado por
la sociedad.
1.1_EVOLUCIÓN DEL DINERO
PALEOLÍTICO
(No excedente)
NEOLÍTICO
(Trueque)
ANTIGUA GRECIA Y ROMA
(Moneda)
EDAD MEDIA – S. XX
(Oro/Patrón Oro)
S. XVIII – S. XXI
(Papel moneda)
S. XX – S. XXI
(Dinero electrónico)

5. 1. EL DINERO Y SUS FUNCIONES
1.2_TIPOS DE DINERO
En el apartado anterior vimos bienes muy distintos que han llegado a ser considerados
dinero. Distinguimos dos tipos de dinero:
DINERO MERCANCÍA DINERO PAPEL
o Valor del dinero
corresponde con el de la
propia mercancía.
o Tienen un valor de uso
propio y además servían
como medio de pago.
o Por ejemplo: monedas de
plata, oro, sal, grano, etc.
o Valor del dinero es
superior al valor como
mercancía.
o El dinero papel se
encuentra respaldado por
patrón (oro), convertible
en cualquier momento.
o Por ejemplo: billetes,
cheques bancarios, …
DINERO FIDUCIARIO
o Se basa en la confianza
(fiducia) de que va a ser
aceptado por todos los
miembros de una
sociedad, dado el crédito
de la autoridad que lo
emite.
o No convertible a oro u
otro tipo de metal
precioso.
o Por ejemplo: cuentas
bancarias, tarjetas, dinero
electrónico,…

6. 1. EL DINERO Y SUS FUNCIONES
1.3_FUNCIONES DEL DINERO
La función básica y principal del dinero es servir como medio de cambio o de pago.
Así, gracias al dinero se permite el intercambio de mercancías o servicios de una
manera eficaz y generalmente aceptada.
Además de esta función principal, el dinero cumple otras funciones:
 Depósito de valor: dinero se convierte en un activo capaz de mantener valor
(mantener riqueza), de ahí la importancia de ahorrar. Sin embargo circunstancias
como la inflación, provocan que poco a poco el dinero pierda valor.
 Unidad de cuenta: dinero sirve para medir y expresar los precios de bienes y
servicios, es decir, permite medir el valor de los bienes y servicios. Esto nos permite
comparar el valor de bienes diferentes o contabilizar el PIB de un país.
EJERCICIO 1: En una economía hipotética se intercambian cuatro tipos de bienes,
cuyos precios en unidades monetarias son los presentados en la tabla.
a) ¿Qué ha ocurrido con el valor del dinero?
b) ¿Qué función del dinero no se está cumpliendo
en esta economía y cómo crees que afecta al uso
que se haga del mismo?

7. 2. LA OFERTA Y LA DEMANDA MONETARIA
2.1_DEMANDA MONETARIA
La demanda de dinero refleja la necesidad que tienen los agentes económicos de
poseer dinero en efectivo para llevar a cabo sus transacciones habituales, para poder
hacer frente a gastos imprevistos (motivo precaución), o para aprovechar
oportunidades interesantes de inversión (motivo especulación).
En una economía debe crearse una cantidad de dinero (oferta monetaria) que sea
suficiente para satisfacer las necesidades de efectivo (demanda monetaria) que tienen
los agentes económicos. Controlar que la cantidad de dinero existente es la adecuada
es una decisión clave en la economía.
 Tiene pendiente decreciente  mayor tipo de
interés, menor cantidad de dinero en efectivo.
 Función de demanda monetaria depende de:
o Nivel de renta:  renta  consumo 
necesitaremos  cantidad de dinero
efectivo
o Tipos de interés:  tipo de interés 
interesa invertir dinero en
bonos/acciones   cantidad de dinero

8. 2. LA OFERTA Y LA DEMANDA MONETARIA
2.2_OFERTA MONETARIA
La oferta monetaria o cantidad de dinero que circula en una economía comprende el
efectivo en manos del público (billetes y monedas) y los depósitos a la vista. Es el
dinero inmediatamente disponible.
Para conocer la oferta monetaria se divide en diferentes agregados monetarios.
Concretamente, en la zona euro estos agregados monetarios son los siguientes:
AGREGADO M1 AGREGADO M2 AGREGADO M3
Comprende todo el efectivo en
circulación (monedas y billetes) y
depósitos a la vista (cuentas
corrientes y de ahorro).
Comprende agregado M1 +
depósitos a plazo fijo hasta 2
años.
Comprende agregado M2 +
cuasidinero (pagarés, bonos,
letras del
Tesoro,…recuperables a c/p y
riesgo reducido).

9. 2. LA OFERTA Y LA DEMANDA MONETARIA
2.3_EQUILIBRIO MONETARIO
El equilibrio monetario nos muestra el tipo de interés de equilibrio en el que la
cantidad de dinero en efectivo demandada iguala a la cantidad ofertada.
 FUNCIÓN DEMANDA MONETARIA: Tiene
pendiente decreciente  mayor tipo de
interés, menor cantidad de dinero en efectivo.
 FUNCIÓN OFERTA MONETARIA: misma
cantidad de dinero en efectivo que controla el
Banco Central independientemente del tipo de
interés. En el BCE se tiene en cuenta el
agregado M3 para calcular la oferta
monetaria.
 EQUILIBRIO MONETARIO: punto en el que se
cortan ambas funciones.

10. 3. EL PRECIO DEL DINERO: TIPO DE INTERÉS
El tipo de interés se define como el precio de un préstamo, expresado en tanto por
ciento. Es en definitiva, el precio del dinero.
Las razones por las que el prestamista exige una compensación en forma de intereses
son las siguientes:
 Renuncia al derecho que tiene a su uso (consumo) durante la duración del
préstamo.
 Por asumir un riesgo, ya que siempre existe la posibilidad de no recuperar el
dinero prestado.
 Por posible pérdida de valor del dinero, producida por la subida de precios
durante período de duración del préstamo (inflación).
El tipo de interés suele expresarse en tanto por ciento anual sobre la cantidad prestada.
Así, un préstamo de 10.000 € a un tipo de
interés del 5%, para devolver en un año,
significa que deberemos reintegrar el dinero
recibido en ese plazo y pagar 500 € de
intereses (0,05*10.000).

11. 3. EL PRECIO DEL DINERO: TIPO DE INTERÉS
¿CÓMO SE FIJA EL TIPO DE INTERÉS?
LEY OFERTA Y DEMANDA
o Si mercado de capitales no
fuera intervenido.
o Libre juego entre oferta y
demanda.
INTERVENCIÓN BANCOS CENTRALES
o Tipo de interés de uno de los instrumentos de
política monetaria.
o Se fija tipo de interés básico (precio oficial del
dinero) que cobra el Banco Central cuando presta
dinero a entidades bancarias para cubrir
necesidades de liquidez (Marzo 2017: 0,0%)
o Bancos intercambian dinero entre ellos a un
interés del mercado interbancario (EURIBOR).
o Bancos y particulares a través de un tipo de
interés fijado por contratos (TAE y TIN).

12. 3. EL PRECIO DEL DINERO: TIPO DE INTERÉS
EJERCICIO 1: En la economía española, ¿cuáles de estos productos son dinero y cuáles
no?
EJERCICIO 2: Los folletos de publicidad de un gran establecimiento comercial dicen:
“Todas tus compras hasta 30 meses sin intereses”. Y “TAE 0%*”.
a) Un cheque bancario.
b) Un billete de 50 libras.
c) Una tarjeta de débito.
d) Una acción de una empresa española.
e) Una tarjeta de crédito
f) Una letra del Tesoro Público
a) ¿Qué están ofreciendo a sus clientes? ¿En qué se
diferencian estos créditos de los que concede el
sistema bancario?
b) ¿Cómo influyen estos créditos en la oferta
monetaria?

13. 4. LA CREACIÓN DE DINERO BANCARIO
4.1_CREACIÓN DEL DINERO BANCARIO
En España, los billetes y monedas de curso legal los emite el Banco de España por
delegación del Banco Central Europeo. Pero además existe otro tipo de dinero, el
dinero bancario, creado por los bancos a través de los préstamos que realizan con el
dinero depositado por sus clientes.
Las entidades bancarias, a través de su función como intermediarios financieros entre
familias ahorradoras y familias endeudadas, crean dinero a través de lo que se conoce
como el EFECTO MULTIPLICADOR DEL DINERO.
Así por ejemplo, imaginemos que una persona, Mar, ingresa en su cuenta corriente
1000 euros, ¿qué hará la entidad financiera?
1.000 €
Deposita Mar en su
cuenta bancaria
990 €
10 €
Prestará el banco a Andrés /
Devolverá Andrés al banco
Coeficiente de caja o de reservas
(1%), obligado pro ley
980,10 €
Prestará el banco a Cristina /
Devolverá Cristina al banco
9,90 €
Coeficiente de caja o de reservas (1%),
obligado pro ley
 Situación
inicial:
1.000 €
 Dinero
generado
economía:
2.970,10 €
(1000+990+
980,10)

14. 4. LA CREACIÓN DE DINERO BANCARIO
La base monetaria es el efectivo en manos del público (E) y las reservas líquidas (R).
BASE MONETARIA = EFECTIVO + RESERVAS
Sabiendo que la oferta monetaria es la cantidad de dinero en circulación de la
economía, es decir:
OFERTA MONETARIA = EFECTIVO + DEPÓSITOS BANCARIOS
Sabemos que la Oferta Monetaria es mayor que la Base Monetaria, pero ¿cuántas
veces es mayor la OM a la BM?
𝑶𝑴
𝑩𝑴
=
𝑬 + 𝑫
𝑬 + 𝑹
𝑶𝑴
𝑩𝑴
=
𝑬 + 𝑫
𝑫
𝑬 + 𝑹
𝑫
𝑶𝑴
𝑩𝑴
=
𝑬
𝑫
+ 𝟏
𝑬
𝑫
+
𝑹
𝑫
E
D
= e (Coeficiente efectivo)
R
D
= r (Coeficiente reservas)
Los Bancos Centrales controlan el dinero de alta potencia, también llamado base
monetaria.
𝑶𝑴
𝑩𝑴
=
𝒆 + 𝟏
𝒆 + 𝒓 OM=
𝐞+𝟏
𝐞+𝐫
∗ 𝐁𝐌
 La oferta monetaria será igual a la base
monetaria por multiplicador del dinero.
 Multiplicador del dinero o monetario es
igual a
𝑒+1
𝑒+𝑟

15. 4. LA CREACIÓN DE DINERO BANCARIO
4.2_CONTROL DEL DINERO BANCARIO
 Gracias a la BASE MONETARIA  la BM es la suma
de dinero efectivo más reservas de la economía. Si
se “imprimen” más billetes/monedas  habrá más
dinero efectivo   BM   OM
 Gracias al MULTIPLICADOR MONETARIO  el m.m.
depende del coeficiente de reservas (r) que este es
el coeficiente legal de caja. Si el BCE  r   m.m.
  OM
Los Bancos Centrales pueden controlar el dinero bancario en circulación a través de dos
instrumentos:
Además, para promover la confianza en el sistema bancario, desde las instituciones y
organismos nacionales e internacionales utilizan una serie de medidas en caso de
posibles crisis de credibilidad o desconfianza en el sistema:
 NACIONALIZACIÓN BANCARIA: para evitar que los bancos quiebren, el Estado
puede decidir intervenir. Caso Bankia y BMN durante crisis de 2008.
 CREACIÓN DE FONDOS DE GARANTÍA DE DEPÓSITOS: asegura a los
ahorradores parte de su capital depositado en cuentas de entidades bancarias.

16. 4. LA CREACIÓN DE DINERO BANCARIO
EJERCICIO 3: Calcula cantidad de dinero que se crearía en una economía en la que se
incrementara la base monetaria en 1.000 millones de euros, sabiendo que el coeficiente
de caja es del 10% y que el público mantiene en efectivo el 15% de sus depósitos.
EJERCICIO 4: Realiza de nuevo el ejercicio anterior suponiendo que las autoridades
monetarias reducen el coeficiente de caja al 1%. ¿Qué ha ocurrido?
EJERCICIO 5: En un país en el que el coeficiente legal de reservas o coeficiente de caja es
del 5% y donde el público no mantiene dinero en efectivo (e=0):
a) ¿Cuánto dinero bancario se crearía a
partir de un depósito inicial de 25.000
€? ¿En cuánto aumentaría la oferta
monetaria?
b) Registra las tres primeras etapas del
efecto multiplicador.
c) Si coeficiente de caja aumenta al 6%,
¿cómo repercutirá en la cantidad de
dinero creado?
d) ¿Qué requisitos tienen que darse para
que los bancos puedan crear dinero?

17. 5. LA INFLACIÓN: CAUSAS Y EFECTOS
La inflación se define como una subida continuada y generalizada de los precios de una
economía. Su principal consecuencia es que el valor del dinero baja, ya que podemos
comprar menos bienes con el mismo dinero. El proceso contrario es la deflación, que
se produce cuando desciende el nivel general de precios.
Dependiendo de la intensidad, se distinguen tres tipos de inflación:
 INFLACIÓN MODERADA: si el aumento
de los precios es leve (inferior al 2-3%).
 INFLACIÓN GALOPANTE: si sobrepasan
el 10% anual.
 HIPERINFLACIÓN: cuando suben más
del 100% en un año. Supone la pérdida
del control de precios y quiebra del
sistema monetario. Población desconfía
de moneda nacional, recurren a
moneda extranjera más fuerte.
OBJETIVO DEL BCE  Mantener a medio plazo tasas de inflación inferiores al
2%, pero próximas a este valor

18. 5. LA INFLACIÓN: CAUSAS Y EFECTOS
5.1_CAUSAS DE LA INFLACIÓN
INFLACIÓN DE DEMANDA
2 causas principales que explican inflación
INFLACIÓN DE COSTES
 Si se demandan más bienes y servicios, se produce
situación de exceso de demanda agregada (escasez)
que provocará aumento de precios.
 Interpretaciones:
o Monetaristas (Friedman): excesiva creación de
dinero. Si dinero crece más rápido que bienes
producidos, entonces más dinero mercado,
mayor precio por los mismos.
o Keynesianos: solo existe inflación de demanda en
situación de pleno empleo. Si hay factores
desempleados, aumento de demanda dará lugar
aumento de producción y no tienen que subir los
precios.
5.1.1_INFLACIÓN DE DEMANDA

19. 5. LA INFLACIÓN: CAUSAS Y EFECTOS
5.1.2_INFLACIÓN DE COSTES
 Si aumentan los costes de producción
para empresas (energía, materias
primas, salarios,…)  empresas
subirán los precios  inflación.
 Ejemplo: subida del petróleo como
crisis del ‘73.

20. 5. LA INFLACIÓN: CAUSAS Y EFECTOS
5.2_EFECTOS DE LA INFLACIÓN
Los efectos de la inflación dependen de la intensidad de la subida de los precios y de
que se puedan prever o no estos incrementos. Si las subidas son persistentes e
imprevistas, los efectos pueden ser muy negativos.
Algunas de las consecuencias de la inflación son:
 GENERA INCERTIDUMBRE: si los precios cambian continuamente, las familias no
pueden planificar su consumo o ahorro futuro. Esto hace que las familias
desconfíen del dinero como depósito de valor y reduzcan el ahorro y la inversión.
Esto afecta negativamente al crecimiento económico y al empleo del país ( DA).
 DISMINUYE COMPETITIVIDAD INTERNACIONAL: los precios de los productos de ese
país son superiores al del resto de países con los que comercia, disminuirán las
exportaciones. Esto afecta negativamente al crecimiento económico y al empleo
del país ( DA).
 REDISTRIBUCIÓN DE LA RENTA: la inflación perjudica a todos aquellos colectivos
como los ahorradores y prestamistas que van perdiendo valor a medida que
precios suben. También afecta negativamente a colectivos con poco poder de
negociación de salarios (pensionistas, funcionarios). Sin embargo, beneficia a
deudores y poseedores de bienes inmuebles y obras de arte (con inflación se
revalorizan).

21. 6. ¿CÓMO SE MIDE LA INFLACIÓN?
Para medir la inflación, los economistas utilizan los índices de precios al consumo (IPC),
que, a través de una cifra, expresan el crecimiento medio de los precios de los bienes
durante un período de tiempo.
ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMO (IPC) - ELABORACIÓN
o Organismos
encargado de
elaborar el IPC España
o INE realiza Encuesta
Presupuestos Familiares para
conocer distribución de gastos
(anual).
o Se elabora hipotética CESTA DE
LA COMPRA. Bienes y servicios
más representativos.
o Se pondera cada uno de los
bienes que la configuran, según
la importancia del gasto de las
familias.
o Total ponderaciones sobre 100.
2016
o Fija un año base.
o IPC2016 = 100 o IPC2017 = ¿?
Tasa de inflación =
(𝑰𝑷𝑪 𝟏−𝑰𝑷𝑪 𝟎)
𝑰𝑷𝑪 𝟎
∗ 𝟏𝟎𝟎
o IPC elabora mensualmente
o TASA DE INFLACIÓN INTERANUAL es al
año.

22. 6. ¿CÓMO SE MIDE LA INFLACIÓN?
ÍNDICE DE PRECIOS ARMONIZADO AL CONSUMO (IAPC)
 Índice de precios al consumo para países de la
zona euro.
 Permite comparar la evolución de los precios
e inflación en distintos países de la UE.
 Elaborado por el EUROSTAT, agencia
estadística de la Comisión Europea.
 ¡NO ES IPC! Por ejemplo: en el IAPC se
excluyen indemnizaciones de seguros y las
compraventas de automóviles usados y en el
IPC se incluyen.
DEFLACTOR DEL PIB
El deflactor del PIB es un promedio ponderado los precios (con respecto a un año
base) de todos los bienes y servicios finales producidos que demandan los
consumidores en una economía determinada.
Deflactor del PIB =
𝑷𝑰𝑩 𝑵𝒐𝒎𝒊𝒏𝒂𝒍
𝑷𝑰𝑩 𝒓𝒆𝒂𝒍
∗ 𝟏𝟎𝟎

23. 6. ¿CÓMO SE MIDE LA INFLACIÓN?
EJERCICIO 6: Una persona presta 12.000 € a un tipo de interés anual del 5% para devolver
en dos años.
a) ¿Qué razones justifican que se exijan intereses por
prestar dinero?
b) ¿Cuánto recibe de intereses cada año?
c) Si la inflación del primer año fue del 2% y la del
segundo año del 4%, ¿cuál es el interés real recibido?
d) ¿Podría haber previsto esta persona alguna
compensación de la inflación?
EJERCICIO 7: Un producto que hoy cuesta 300 euros valía hace un año 250 euros. ¿En
qué tanto por ciento ha subido el precio? ¿Cuánto valdrá dentro de un año si se prevé un
incremento en el mismo porcentaje?
EJERCICIO 8: Calcula la tasa de inflación correspondiente al año 6, sabiendo que el año 1
(base) = 100 y que el IPC de los años 5 y 6 es:
IPC año 5 = 113,63 IPC año 6 = 117,62

24. 6. ¿CÓMO SE MIDE LA INFLACIÓN?
EJERCICIO 9: Si un país tenía una inflación prevista para el último año del 3%, pero los
precios subieron un 5%, ¿cómo afectó el aumento de la inflación a los siguientes
colectivos?
a) Al deudor de un crédito hipotecario a interés
fijo.
b) Al banco que le prestó dinero al anterior.
c) A los ahorradores que tenían sus dinero en
depósitos bancarios.
d) A una persona que invirtió en bonos del Estado
al 3%.
e) A los trabajadores que firmaron un convenio
sin cláusula de revisión salarial.
EJERCICIO 10: Si se introdujera en España una gran cantidad de billetes falsos de 50 €,
¿cómo afectaría a la oferta monetaria y a la inflación? Explica tu respuesta.
EJERCICIO 11: ¿Qué ocurriría si un Gobierno intentara solucionar la pobreza del país
emitiendo más dinero y regalándolo a los necesitados?

25. 7. BIBLIOGRAFÍA
 BANCO CENTRAL EUROPEO (2017). ¿Qué es la inflación? Disponible en el siguiente enlace:
https://www.ecb.europa.eu/ecb/educational/hicp/html/index.es.html
 BANCO DE ESPAÑA (2017). Decisiones de política monetaria. Disponible en el siguiente enlace:
http://www.bde.es/bde/es/secciones/prensa/Notas_y_decision/Decisiones_de_po/
 BANCO DE ESPAÑA (2017). La estrategia del BCE. Disponible en el siguiente enlace:
http://www.bde.es/bde/es/areas/polimone/estrategia/La_estrategia_del_BCE.html
 CABRERA BAUTISTA, A. (2015). Economía. Editorial SM, Madrid; pp. 218 – 237EL ECONOMISTA
(2011). ¿Qué es el TIN? ¿Y la TAE? Disponible en el siguiente enlace:
http://www.eleconomista.es/espana/noticias/3591179/12/11/Que-es-el-TIN-Y-la-TAE-Sus-
diferencias-y-como-afectan-al-consumidor.html
 EUMED (2007). El mercado del dinero. Disponible en el siguiente enlace:
http://www.eumed.net/cursecon/12/12-7.htm
 EXPANSIÓN (2017). Deflación. Disponible en el siguiente enlace:
http://www.expansion.com/diccionario-economico/deflacion.html
 GONZALO ROMERO, S. (2014). Demanda de dinero. Disponible en el siguiente enlace:
https://es.slideshare.net/leyngr/demanda-de-dinero
 SABERIA (2017). ¿Qué es el IPC Armonizado? Disponible en el siguiente enlace:
http://www.saberia.com/2011/06/que-es-el-ipc-armonizado/
 UNIVERSIDAD ICESI (2017). Deflactor del PIB. Disponible en el siguiente enlace:
http://www.icesi.edu.co/cienfi/images/stories/pdf/glosario/deflactor-pib.pdf