1. Unternehmenspräsentation
COLEXON Energy AG
Hamburg, Juni 2009 | © COLEXON Energy AG
1 | 26.06.2009

2. AGENDA
1. Das Unternehmen
2. Marktumfeld
3. Projekt Highlights
4. Finanzen
5. Aktie
6. Übernahme Renewagy A/S
2 | 26.06.2009

3. Das Unternehmen
ÜBERBLICK
• Projektentwickler und Systemanbieter für
in Mio. EUR 2006 2007 2008
Solarstromanlagen
Umsatz 62,2 85,4 142,8
• Kunden: Primär institutionelle Investoren,
sowie Industrie, Gewerbe & Landwirtschaft EBIT -6,6 0,2 12,1
• Ziel: Optimale Rendite für den Kunden EBT -7,2 -0,6 10,8
(Solarstrom als Kapitalanlage)
• Lieferanten: Wettbewerbsvorteil durch
langfristige Verträge (u. a. mit First Solar)
Umsatzverteilung 2008
• Innovative Technologien: Spezialisierung Handel / Projekte
auf zukunftsträchtige Dünnschicht-
Module
• Internationale Standorte: Deutschland, Handel
49%
USA, Spanien, China, Frankreich & Projekte
51%
Tschechien
• Referenzen: > 1.300 realisierte Projekte
Full-Service-Projektentwickler mit Fokus auf wachstumsstarke Dünnschicht-Technologie
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4. Das Unternehmen
VORSTAND
Thorsten Preugschas (geb. 1965, Dipl. Ing.)
Vorstandsvorsitzer
• Vorstand der COLEXON Energy AG seit November 2006
• Verantwortlichkeiten: Strategische Ausrichtung,
Projektentwicklung, operatives Geschäft, Vertrieb und
Einkauf
Henrik Christiansen (geb. 1965, Dipl. Kfm.)
Vorstand Finanzen
• Finanzvorstand der COLEXON Energy AG seit
Oktober 2008
• Verantwortlichkeiten: Finanzen, Personal, Controlling,
Risikomanagement, IT
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5. Das Unternehmen
UNTERNEHMENSSTRUKTUR
Gezielte Internationalisierung in strategisch wichtigen Märkte.
5 | 26.06.2009

6. Das Unternehmen
WICHTIGE EREIGNISSE IM JAHR 2008
• Januar: Umfirmierung in COLEXON Energy AG erfolgt
• Mai: Beschlussfassung über Erweiterung des Aufsichtsrats auf der
ordentlichen Hauptversammlung
• September: Verschmelzung der operativen Tochtergesellschaft
COLEXON GmbH auf die COLEXON Energy AG
• Oktober: Henrik Christiansen löst Dr. Volker Wingefeld in seinem Amt als
Finanzvorstand ab
• Oktober: Tom Larsen löst Dr. Karl Baron von Hahn in seinem Amt als
Aufsichtsratsvorsitzender ab
• November: Bekanntgabe der Pläne zum Zusammenschluss der
COLEXON Energy AG und der Renewagy A/S
• Dezember: Nachhaltiger Turnaround geschafft: Ergebnisziele 2008 trotz
Wirtschafts- und Finanzkriseweit klar übertroffen
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7. Das Unternehmen
GESCHÄFTSMODELL
Projektmanagement Fachgroßhandel PV-Anlagenbetrieb
100 kWp bis Multi-MWp Module, Komponenten 1 MWp bis
Großanlagen für: und Komplettsysteme für: Multi-MWp-Großanlagen für:
• InstitutionelleInvestoren • Installateure • Eigeninvestition
• Fonds • Projektentwickler • Kontinuierliche Einnahmen
• Industrie • Solarfachbetriebe • Solarstromerzeugung
• Landwirtschaft
• Öffentliche Hand
Erweiterung des
Bestehende Geschäftsfelder der COLEXON
Geschäftsmodells
Zukunftsorientierte und risikooptimierte Ausrichtung des Geschäftsmodells.
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8. Das Unternehmen
ZIELE UND EXPANSIONSSTRATEGIE
• Entwicklung zu einem unabhängigen Anbieter von Solarstrom (IPP)
• Ausbau der Kompetenz im Bereich Aufdachanlagen sowie Freiflächenanlagen
• Fokus im Projektierungsgeschäft auf Dünnschicht-Technologie zur Stärkung der
Umsatz- und Ertragslage
• Konzentration auf Großprojekte, vornehmlich für institutionelle Investoren
• Effiziente Erschließung der Potenziale durch einheitlichen Marktauftritt unter der
Marke COLEXON
• Ausbau des internationalen Geschäfts, insbesondere in USA, Asien, Frankreich,
Tschechien und Australien
Zielorientiertes und risikooptimiertes Wachstum in allen Wertschöpfungsbereichen.
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9. AGENDA
1. Das Unternehmen
2. Marktumfeld
3. Projekt Highlights
4. Finanzen
5. Aktie
6. Übernahme Renewagy A/S
9 | 26.06.2009

10. Marktumfeld
MARKTENTWICKLUNG WELTWEIT BIS 2010
Neu installierte Leistungen (MWp) - global
MWp Mio. EUR
20000 35000 • Wachstumsregionen:
18000 (Süd-) Europa, Asien, USA,
30000
16000 Indien, Australien
14000 25000
• Massiver Eintritt neuer
12000
20000
10000
Anbieter – Ausbau der
8000
15000 Produktionskapazitäten
6000 10000 • Starke Preissenkung in 2009
4000
5000 (24%), danach niedrigere
2000
Preissenkungen
0 0
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Europa Amerika
Asien ROW
Jährliches Marktvolumen (EUR)
Quelle: Equity Research Institutionals Report, LBBW, Februar 2009
Steigende Verfügbarkeit und sinkende Preise von kristallinen und Dünnschicht-Modulen
tragen zu beschleunigtem Marktwachstum in den kommenden Jahren bei.
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11. Marktumfeld
MARKTENTWICKLUNG DEUTSCHLAND
Neu installierte Leistungen (MWp) - insgesamt
MWp Mio. EUR • Deutschland bleibt mittelfristig
3000 6000 größter PV-Absatzmarkt
2500 5000
• Wachstumsrückgang 2009
2000 4000 aufgrund der erwarteten höheren
1500 3000 Degression und Wirtschaftskrise
1000 2000 • Stetig wachsender Anteil an
500 1000
Dünnschicht-Technologie erwartet
0 0
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Neu installierte Leistung (MWp) - insgesamt
Jährliches Marktvolumen (EUR)
Quelle: Equity Research Institutionals Report, LBBW, Februar 2009
Unklare politische Fördersituation (EEG Diskussion) führt zu erheblichen
Wachstumsschwankungen und erschwert Planbarkeit
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12. Marktumfeld
MARKTENTWICKLUNG DÜNNSCHICHT (D)
MWp Mio. EUR • Erwarteter Ausbau der
3000 6000 Kapazitäten auf bis zu 8,7
GWp bis 2011
2500 5000
• Weitere Wachstumspotenziale
2000 4000
durch Steigerung des
1500 3000
Wirkungsgrads und effizientere
Produktionsabläufe
1000 2000
• Dünnschicht-Entwicklung in
500 1000 Deutschland exemplarisch für
Gesamtmarkt
0 0
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Neu installierte Leistung (MWp) - insgesamt
Neu installierte Leistung (MWp) - Dünnschicht
Jährliches Marktvolumen (EUR)
Quelle: Equity Research Institutionals Report, LBBW, Februar 2009
Dünnschicht-Technologie ist Treiber für die Gesamtmarktentwicklung.
12 | 26.06.2009

13. AGENDA
1. Das Unternehmen
2. Marktumfeld
3. Projekt Highlights
4. Finanzen
5. Aktie
6. Übernahme Renewagy A/S
13 | 26.06.2009

14. Projekt Highlights
REFERENZEN
Waldeck 3,04 MWp
• Gebäudeart • Stromertrag
Hühnerfarm ca. 2,8 Mio. kWh
• Anlagentyp • CO2 Einsparung
Aufdachprojekt ca. 2.500 t/a
• Solarmodule • Standort
Dünnschicht, First Solar Waldeck, Thüringen
• Wechselrichter • Inbetriebnahme
SMA Juni 2008
• Montagesystem
Schüco, Schletter
14 | 26.06.2009

15. Projekt Highlights
REFERENZEN
Michelin 1,9 MWp
• Gebäudeart • Montagesystem
Reifenzwischenlager Aluminiumwannen
• Anlagentyp • Stromertrag
Aufdachprojekt ca. 1,87 Mio. kWh
• Solarmodule • CO2 Einsparung
Dünnschicht, First Solar ca. 1.650 t/a
Kristallin Yunnan Tianda • Standort
und Moser Baer Landau in der Pfalz
• Wechselrichter • Inbetriebnahme
Sputnik August 2008
15 | 26.06.2009

16. Projekt Highlights
REFERENZEN
Ramstein 2,5 MWp
• Anlagentyp • Stromertrag
Aufdachanlage ca. 2,42 Mio. kWh
• Solarmodule • CO2 Einsparung
Dünnschicht, First Solar ca. 2.000 t/a
• Wechselrichter • Standort
SMA Ramstein
• Montagesystem • Inbetriebnahme
Lanzenstiel August 2007
16 | 26.06.2009

17. Projekt Highlights
REFERENZEN
Haunsfeld 1,67 MWp
• Anlagentyp • Stromertrag
Freiflächenprojekt ca. 1,82 Mio. kWh
• Solarmodule • CO2 Einsparung
Dünnschicht, First Solar ca. 1.605 t/a
• Wechselrichter • Standort
SMA Haunsfeld, Bayern
• Montagesystem • Inbetriebnahme
Schletter Dezember 2008
17 | 26.06.2009

18. Projekt Highlights
REFERENZEN
In 2009
Erweiterung
Hassleben 4,64 MWp um 1 MWp
geplant
• Gebäudeart • Stromertrag
Zuchtbetrieb ca. 4,37 Mio. kWh
• Anlagentyp • CO2 Einsparung
Aufdachprojekt ca. 3.900 t/a
• Solarmodule • Standort
Dünnschicht, First Solar Hassleben, Brandenburg
• Wechselrichter • Baubeginn
SMA Juni 2008
• Montagesystem • Inbetriebnahme
ejot, Schüco Dezember 2008
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19. Projekt Highlights
REFERENZEN
Ronda 1,98 MWp
• Anlagentyp • Montagesystem
Freiflächenprojekt Habdank
• Solarmodule • CO2 Einsparung
Dünnschicht, First Solar ca. 3.168 t/a
Kristallin, MSK, Trina • Standort
Solar, Solterra Ronda, Málaga (Spanien)
• Wechselrichter • Inbetriebnahme
Fronius August 2008
19 | 26.06.2009

20. Projekt Highlights
REFERENZEN
SAD Malsch 600 kWp
• Gebäudeart • Montagesystem
Sonderabfalldeponie Schletter
• Solarmodule • Standort
First Solar CdS/CdTe Malsch, Heidelberg
• Wechselrichter • Inbetriebnahme
Sunny Central März 2007
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21. Projekt Highlights
REFERENZEN
DongNam GA 360 kWp
• Gebäudeart • Montagesystem
Einkaufszentrum LG Chem
• Solarmodule • Standort
Schüco BIPV, Glas- Seoul (Südkorea)
Tedlar • Inbetriebnahme
• Wechselrichter Ende 2008
SMA
21 | 26.06.2009

22. AGENDA
1. Das Unternehmen
2. Marktumfeld
3. Projekt Highlights
4. Finanzen
5. Aktie
6. Übernahme Renewagy A/S
22 | 26.06.2009

23. Finanzen
GuV-KENNZAHLEN 2008
Umsatz 142,8 • Guidance 2008 übertroffen:
(in Mio. EUR) Umsatz 110 Mio. EUR
EBIT 6 – 8 Mio. EUR
85,4
62,2
• 2008:
Umsatz: 142,8 Mio. EUR
EBIT: 12,1 Mio. EUR
2006 2007 2008 • Der gelungene Turnaround
wurde mit der Ergebnis-
EBIT 12,1 entwicklung in 2008 unter
(in Mio. EUR) Beweis gestellt
0,2
2006 2007 2008
-6,6
Fortsetzung des kontrollierten Umsatz- und Ertragswachstums in 2009.
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24. Finanzen
GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG – 2008
in TEUR 2007 2008
• Umsatzwachstum: 67 %
Umsatz 85.370 142.755 (Vorjahr: 37 %)
Rohergebnis 12.912 28.018
• Rohertragsmarge: 20 %
Personalaufwand -4.326 -5.330 (Vorjahr: 15%)
Abschreibung -244 -286
• Personalaufwandquote:
Sonst. betriebliche 3,7 % mit 77 Mitarbeitern
-8.126 -10.253
Aufwendungen (Vorjahr: 5,1 %)
EBIT 216 12.149
Finanzergebnis -769 -1.316
Steuern -118 -3.594
Periodenergebnis -671 7.239
Ergebnis je Aktie (in EUR)
-0,14 1,42
(unverwässert)
Starke Handelsmargen und Produktivitätssteigerungen in allen betrieblichen
Abläufen ermöglichten 2008 den erfolgreichen Turnaround
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25. Finanzen
UMSATZANALYSE
Segmente: 2007 • Anteil des Projektgeschäfts am
Umsatz soll in den kommenden
Handel Segmente: 2008 Jahren zunehmen
53%
Projekte • Umsatzverteilung Handel /
47%
Handel Projekte
49%
Projekte
2007: 53 : 47
51% 2008: 49 : 51
Technologie: 2007 • Zunehmende Verschiebung der
Umsatzerlöse auf Dünnschicht-
Kristallin
Technologie: 2008 Technologie
30%
Dünnschicht
70%
Dünnschicht Kristallin
89% 11%
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26. Finanzen
BILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2008
in TEUR 2007 2008 • Das Umlaufvermögen in 2008 wurde
Aktiva 55.562 78.523 stark durch die Schlussrechnung von
Großprojekten geprägt
Geschäfts- oder
15.093 15.093
Firmenwert • Erhöhung der kurzfristigen
Restliche langfristige Verbindlichkeiten primär durch
Vermögensgegenstän 9.450 7.478 Umgliederung der Wandelschuld-
de verschreibung in Höhe von 10,4 Mio.
Umlaufvermögen 26.283 53.345 EUR, fällig im Mai 2009
Liquide Mittel 4.736 2.607 • Eigenkapitalquote nach Saldierung
der Firmenwerte: 30 %
Passiva 55.562 78.523
• Working Capital steigt auf 33,8 Mio.
Eigenkapital 32.175 39.226
EUR (Vj.:16,9 Mio. EUR); bezogen
Langfristige auf den Umsatz steigt damit die
10.195 865
Verbindlichkeiten Working Capital-Quote von 20%
Kurzfristige auf 24%
23.387 38.432
Verbindlichkeiten
Umsatzwachstum führt nur teilweise zum Anstieg des Working Capitals.
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27. AGENDA
1. Das Unternehmen
2. Marktumfeld
3. Projekt Highlights
4. Finanzen
5. Aktie
6. Übernahme Renewagy A/S
27 | 26.06.2009

28. Aktie
KEY FACTS
Kursentwicklung WKN/ISIN 525070 / DE0005250708
Börsenkürzel HRP
Prime Standard,
Segment Geregelter Markt in
Frankfurt
Aktien 5.115.000
Art der Aktien Nennwertlose Stückaktien
Coverage SES Research
Aktionärsstruktur
Designated
ICF Kursmakler AG
Sponsor
Xetra, Frankfurt, Berlin-
Märkte
Bremen, Stuttgart
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29. Aktie
INVESTITIONSGRÜNDE
• Positives Markt- und Branchenumfeld sorgt für deutlich zweistelliges
Wachstumspotenzial bei gleichzeitig attraktiven Margen
• Verlässliches Investment mit zukunftsorientierten Geschäftsmodell
• Wettbewerbsvorteil durch frühzeitige Konzentration auf
Dünnschichttechnologie
• Flexibles Geschäftsmodell (Systemhaus) ermöglicht schnelle Reaktion auf
Markt- und Technologietrends
• Stabiler Geschäftsbetrieb durch Risikostreuung
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30. AGENDA
1. Das Unternehmen
2. Marktumfeld
3. Projekt Highlights
4. Finanzen
5. Aktie
6. Übernahme Renewagy A/S
30 | 26.06.2009

31. Übernahme Renewagy A/S
PROFIL DER NEUEN COLEXON
Hersteller PV Systemintegratoren Investoren/Kunden
(Module, Wechselrichter etc.) (Anlagenrealisierung) (Anlagenbetrieb)
z.B. First Solar COLEXON Renewagy
Mission
• Europaweit agierender, unabhängiger Solarstromerzeuger (IPP) mit dem Ziel mittelfristig Netzparität
zu erreichen
Kompetenz
• Nachgewiesene Erfahrung durch mehr als 1.300 installierte Solaranlagen weltweit
• Internes Projektentwicklungs-Know-how: Rechtliche Aspekte, Anlagenüberwachung, Projektierung und
Instandhaltung
• Flexibler Zugang zu Lieferanten durch Herstellerunabhängigkeit
Schwerpunkt der Geschäftstätigkeit
• Fokus auf Aufdach-Projekte (80 % zu 20 %)
• Erstklassige Finanzierungsgestaltung, Entwicklung und Betrieb von Großprojekten
• Gesicherte Projektpipeline stützt langfristige Unternehmensstrategie
Wettbewerbsvorteile
• Gesicherte, langfristige Lieferverträge mit führenden Herstellern von qualitativ hochwertigen
Dünnschicht-Solarmodulen
• Optimierungspotenzial für die gesamte Photovoltaik-Wertschöpfungskette
Unabhängiger vertikal-integrierter Energieerzeuger (IPP) im Photovoltaikmarkt
Stabile und nachhaltige Cash-Flows
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32. Übernahme Renewagy A/S
KOMPLEMENTÄRE GESCHÄFTSMODELLE
Kernkompetenz – Betrieb von Solarstromanlagen Kernkompetenz – Entwicklung von
Ein unabhängiger Solarstromproduzent, der auf die Solarstromanlagen
Identifizierung und Investition von kosteneffizienten Ein führender herstellerunabhängiger und auf
Solarenergieanlagen und dem Verkauf von Strom an ertragsoptimierte Großprojekte spezialisierter
Netzbetreiber spezialisiert ist. Projektentwickler und Systemintegrator.
Geschäftsmodell Geschäftsmodell
Analyse  Gestaltung  Rechtliche Umsetzung  Vertrieb  Planung  Beschaffung  Realisierung
Finanzierung  Betrieb  Inbetriebnahme  After-Sales
Kennzahlen Kennzahlen
PV Leistung in Betrieb 2008: 43 MWp Umgesetzte PV Leistung 2008: 56 MWp
Eigenkapital : EUR 97,13 Mio. Eigenkapital: EUR 39,23 Mio.
Umsatz 2008: EUR 7,61 Mio. Umsatz 2008: EUR 142,75 Mio.
EBIT 2008: EUR 0,54 Mio. EBIT 2008: EUR 12,15 Mio.
Erfolgsbilanz Erfolgsbilanz
Produktionsleistung bis Ende 2008 von mehr als 95 Mehr als 1.300 installierte Solaranlagen, inkl. die
MWp (PV und Wind), die durch an das Versorgungs- weltgrößten Aufdachanlagen aus First Solar
netz angeschlossene Kraftwerke erreicht wird. Dünnschicht-Technologie 2006, 2007 and 2008.
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33. Übernahme Renewagy A/S
DIE TRANSAKTION – FAKTEN
13. Mai 2009:
• COLEXON unterbreitet den Renewagy-Aktionären freiwilliges Übernahmeangebot in Form eines
Umtauschangebotes nach dänischem Recht
• Vorstand und Aufsichtsrat der Renewagy A/S unterstützen Transaktion und empfehlen ihren
Aktionären die Annahme des Angebots
• 66,46 % der Renewagy-Aktionäre verpflichtet sich zur Annahme des Angebots
• Billigung der Angebotsunterlage durch dänische Behörde für Finanzdienstleistungsaufsicht (DFSA)
Umtauschverhältnis:
• 27:5, d.h. 27 zum Umtausch eingereichte Renewagy-Aktien gegen 5 COLEXON-Aktien
• Basis: Bewertung durch unabhängigen Wirtschaftsprüfer
Annahmefrist:
• 14. Mai bis 17. Juni 2009
Sachkapitalerhöhung:
• Solide Finanzierung durch angediente Renewagy-Aktien via Sachkapitalerhöhung (per COLEXON
HV-Beschluss zur Kapitalerhöhung als Sacheinlage)
Neue COLEXON Aktien:
• Zulassung neu geschaffener COLEXON-Aktien im regulierten Markt (Prime Standard Segment) an
der Frankfurter Wertpapierbörse und Einbeziehung in bestehende Notierung vorgesehen
Geplante Aktionärsstruktur:
• Ausbau Anteil Großaktionäre auf 49,18 %, Streubesitz 50,82 % (vor Kapitalerhöhung: 25,84 %,
74,16 %)
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34. Übernahme Renewagy A/S
GESCHÄFTSMODELL IM DETAIL
Kombinierte Geschäftsprozesse: Abdeckung der gesamten Wertschöpfungskette für
PV Anlagen  “die Gewinnmarge im Unternehmen belassen”
Projekt- Analyse & Planung & rechtlicher Betrieb &
Beschaffung Konstruktion
identifikation Finanzierung Entwicklung Transferprozess After Sales
Schwer-
punkt
• Markt Insider- • Etablierte • Kurze • Skaleneffekte • Etablierte • Effizienz • Instandhaltung
informationen Kontakte zu Anlaufzeiten • Attraktive Kontakte zu • Prefektes in-house
• Auswahl der Finanzinstituten • Sicherung Konditionen Lieferanten Zusammenspiel • Lange
besten • Bessere Kredit- höchts- • Zuverlässige und • Optimierte zwischen Erfahrung
Projekte bedingungen möglicher bevorzugte Bedingungen Renewagy und • Bessere
• Geringere Einspeisetarife Lieferanten • Netzwerk für COLEXON Auslastung des
Spreads • Hohe Effizienz (zeitnahe besondere • Kosten- und PV Projekts
• Verbesserte spart Kosten Lieferung, hohe Aufgaben Zeitsynergien • Hohe System-
Finanzierungs- und Zeit Qualität, geringe (BIPV) verlässlichkeit
lage Vorauszahlungen, und
längerwährende Effizienzraten
• Umfang von Zahlungsbedin-
Großprojekten gungen, bevor-
zugte Partner für
Innovationen)
Geschäft
(inkl. Trading)
mit Dritten
Stabile und nachhaltige Cash-Flows
Vervielfältigungspotential  Bündelung von Solarprojekten in rendite-optimierte Projektportfolios
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35. Übernahme Renewagy A/S
FAZIT
COLEXON nimmt als vertikal-integrierter Konzern eine starke Position
in einem Zukunftsmarkt ein.
Ertragssteigerungen durch die Bündelung von Solaranlagen in rendite-

optimierte Projektportfolios
Verbesserter Finanzierungsrahmen aufgrund der Größe des verbundenen

Unternehmens und der Bedeutung von Solarkraftwerken als Vermögenswerte
Stabile und nachhaltige Cash-Flows durch die Stromerzeugung und Instand-

haltung gleichen Liquiditätsschwankungen im Projektgeschäft aus
Größenvorteile und Synergieeffekte durch den Zusammenschluss wichtiger

Geschäftsrozesse – z.B. IR, Recht, Finance und weitere Unternehmensbereiche
Attraktive Verträge mit Herstellern, Technologie- und Projektfinanzierungs- 
Know-how sowie Erfahrungen in der Stromerzeugung
kWh statt kWp: Vertrieb von Solarenergie statt Vertrieb von PV-Systemen.
Pro-aktiv: Kräfte vereinen, um dem Markt voraus zu sein.
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36. Hamburg, Juni 2009
COLEXON Energy AG
Große Elbstraße 45 • 22767 Hamburg
FON: 040. 28 00 31-0
FAX: 040. 28 00 31-101
info@colexon.de
www.colexon.de
36 | 26.06.2009