1. Baromètre Livraisons Futures - Avril 2012
Volume des livraisons > 5 000 m² en Ile-de-France livrable à 36
La hausse des mises en mois
chantier se confirme
- En dépit des aléas économiques et financiers récents, entreprises
et investisseurs se sont adaptés à cet environnement de crise qui
dure depuis maintenant près de 4 ans, et ont maintenu leurs projets
immobilier en ce début d’année. Le marché locatif s’inscrit dans
l’épure du 4ème trimestre 2011 avec près de 515 000 m² loués au
cours des trois premiers mois de l’année.
- Deux transactions locatives sur trois signées à fin mars ont porté
sur des immeubles neufs ou restructurés (spectre des surfaces de
plus de 5 000 m²) alors qu’en parallèle 40% des grandes offres
immédiatement disponibles sont neuves. Taux de précommercialisation par année en Ile-de-France
- Les projets en cours de construction progressent de manière
significative (+13% en un trimestre) ce qui s’explique par le regain
d’intérêt du marché des VEFA constaté depuis deux ans. Fin mars,
on recensait 1,5 million de m² en cours de construction, qui seront
livrés dans les 3 ans, 41% de ces surfaces étant déjà pré-louées.
- 860 000 m² actuellement mis en chantier sont disponibles à la Evolution trimestrielle des mises en chantier en Ile-de-France
commercialisation, avec une pointe de livraisons attendue en 2013. (vs trimestre précédent)
De grandes disparités géographiques persistent. Les mises en
chantier à La Défense, qui représentent 30% des surfaces neuves
disponibles à venir, vont accroître les livraisons d’immeubles en
2013 et 2014.
- Dans la lignée de 2011, le marché des VEFA enregistre une belle
performance au 1er trimestre. Au total, six opérations en VEFA ont
été finalisées (contre 2 au 1T 2011), représentant un tiers des
volumes investis en Ile-de-France (soit près de 500 M d’euros).
- Ces acquisitions se sont portées essentiellement sur des
immeubles de grande taille (15 à 20 000 m²) localisés en 1ère
couronne. La moitié d’entre elles porte sur des VEFA pré-louées.
Part des précommercialisations dans les projets mis en
- Nous prévoyons un maintien de l’intérêt des investisseurs pour les chantier, livrables à 36 mois, par secteur
VEFA, malgré des difficultés de financement accrues pour le blanc
et une attention toujours soutenue sur le marché locatif et la qualité
intrinsèque des programmes.
- Dans ce contexte, certains investisseurs cherchent des montages
financiers alternatifs. D’autres seront séduits par des biens existants
encore occupés mais à restructurer à court ou moyen terme, qui
leur assurent dans un premier temps un cash-flow et facilitent le
financement de l’acquisition, permettant également de monter
l’opération de restructuration de l’actif en temps masqué.
2. Pulse • Baromètre Livraisons Futures • Avril 2012 2
Sélection de 20 grands projets mis en chantier en Ile-de-France,
disponibles à la location à 36 mois pour les grands utilisateurs