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UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
ADMINISTRACIÓN ...
APALANCAMIENTO
FINANCIERO
 APALANCAMIENTO FINANCIERO
Apalancamiento financiero es como se denomina en finanzas al grado en que
una empresa depende ...
 FUENTES DEL APALANCAMIENTO
Se reconocen dos tipos de endeudamiento:
 Apalancamiento externo o endeudamiento corporativo...
 TIPOS DE APALANCAMIENTO
 APALANCAMIENTO OPERATIVO
Es la capacidad de las empresas de emplear costos fijos de operación ...
CANTIDADES VENTAS COSTOS VARIABLES COSTOS FIJOS GAO
TOTALES
500 60.000.000 € 35.025.000,00 € 25.000.000,00 € -999
550 66.0...
 APALANCAMIENTO FINANCIERO
El apalancamiento financiero es simplemente usar endeudamiento para financiar
una operación, e...
 EJEMPLO:
La empresa “XY” tiene una deuda de $ 400.000 con una tasa de interés del 19.2% anual, generando unos intereses
...
 APALANCAMIENTO TOTAL
 El efecto combinado de los apalancamientos operativo y financiero sobre el
riesgo de la empresa p...
 CLASIFICACIÓN DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO
 APALANCAMIENTO FINANCIERO POSITIVO: "Se dice que el apalancamiento
financi...
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Apalancamiento financiero

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APALANCA MIENTO FINANCIERO

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Apalancamiento financiero

  1. 1. UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y PRESUPUESTARIA TEMA: APALANCAMIENTO FINANCIERO Integrantes WILMAN BALSECA CAROLINA CHAMORRO MARCO CUZCO JHONNATHAN ORTEGA CRISTINA PÉREZ DIANA PLACENCIA ECO. RAMIRO JURADO CURSO: AE7-2
  2. 2. APALANCAMIENTO FINANCIERO
  3. 3.  APALANCAMIENTO FINANCIERO Apalancamiento financiero es como se denomina en finanzas al grado en que una empresa depende de su deuda, es decir, cuánto llega a recurrir una empresa durante su tiempo de vida a los préstamos, ya sean a personas externas o terceros externos, como a personal interno de la empresa.
  4. 4.  FUENTES DEL APALANCAMIENTO Se reconocen dos tipos de endeudamiento:  Apalancamiento externo o endeudamiento corporativo: hace referencia al apalancamiento en el que la empresa emite deuda y, dependiendo de los ingresos derivados de dicha deuda, se podrán realizar las operaciones que previamente han sido planificadas.  Apalancamiento interno: hace referencia a la situación en la que algún accionista de la empresa realiza un préstamo personal para así alterar el grado de apalancamiento de la empresa y así deber a un único accionista, en lugar emitir la deuda y deber a terceros. Esto también es llamado apalancamiento casero.
  5. 5.  TIPOS DE APALANCAMIENTO  APALANCAMIENTO OPERATIVO Es la capacidad de las empresas de emplear costos fijos de operación para aumentar al máximo los efectos de cambios en las ventas sobre utilidades antes de intereses e impuestos." Este tipo de apalancamiento se presenta en compañías con elevados costos fijos y bajos costos variables, generalmente como consecuencia del establecimiento de procesos de Producción altamente automatizados. La palanca operativa o grado de Apalancamiento Operativo se define de la siguiente manera:  𝐺𝐴𝑂 = 𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆−𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂𝑆 𝑉𝐴𝑅𝐼𝐴𝐵𝐿𝐸 𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆−𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂𝑆 𝑉𝐴𝑅𝐼𝐴𝐵𝐿𝐸−𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂𝑆 𝐹𝐼𝐽𝑂𝑆
  6. 6. CANTIDADES VENTAS COSTOS VARIABLES COSTOS FIJOS GAO TOTALES 500 60.000.000 € 35.025.000,00 € 25.000.000,00 € -999 550 66.000.000 € 38.527.500,00 € 25.000.000,00 € 11,11 600 72.000.000 € 42.030.000,00 € 25.000.000,00 € 6,03 700 84.000.000 € 49.035.000,00 € 25.000.000,00 € 3,51 800 96.000.000 € 56.040.000,00 € 25.000.000,00 € 2,67 900 108.000.000 € 63.045.000,00 € 25.000.000,00 € 2,25 1000 120.000.000 € 70.050.000,00 € 25.000.000,00 € 2,00 1200 144.000.000 € 84.060.000,00 € 25.000.000,00 € 1,72 Este indicador mide cuál sería el incremento de las utilidades con una variación de las ventas en un producto determinado.
  7. 7.  APALANCAMIENTO FINANCIERO El apalancamiento financiero es simplemente usar endeudamiento para financiar una operación, es decir, en lugar de realizar una operación con fondos propios, se hará con fondos propios y un crédito. La principal ventaja es que se puede multiplicar la rentabilidad y el principal inconveniente es que la operación no salga bien y se acabe siendo insolvente. Se consideran los intereses como los generadores de la palanca financiera.  𝐺𝐴𝐹 = 𝑈𝐴𝐼𝐼 𝑈𝐴𝐼𝐼−𝐼𝑁𝑇𝐸𝑅𝐸𝑆𝐸𝑆 DONDE: UAII: Utilidad antes de impuestos e intereses.
  8. 8.  EJEMPLO: La empresa “XY” tiene una deuda de $ 400.000 con una tasa de interés del 19.2% anual, generando unos intereses de $76.800. Calcular el GAF. DATOS: UAII 140.000. Intereses 76.800. Utilidad antes de Impuestos 63.200. Impuestos 20.856. Utilidad Neta 42.344. GAF 2.21  Esto significa que si se duplica la utilidad antes de impuesto e intereses, las utilidades netas se incrementaran en 2.21 veces es decir en un 221%. 
  9. 9.  APALANCAMIENTO TOTAL  El efecto combinado de los apalancamientos operativo y financiero sobre el riesgo de la empresa puede determinarse usando un marco de referencia semejante al empleado para el desarrollo de cada uno de los conceptos de apalancamiento. "Tal efecto combinado, puede definirse como la capacidad de la empresa para la utilización de costos fijos tanto operativos como financieros maximizando así el efecto de los cambios en las ventas sobre las utilidades por acción.  𝐺𝐴𝑇 = 𝐶𝑀 𝐶𝑀−𝐶𝐹− 𝐼𝑁𝑇𝐸𝑅𝐸𝑆𝐸𝑆  DONDE:   GAT: Grado de apalancamiento total.  CM: Contribución Marginal  CF: Costos Fijos  I: Intereses
  10. 10.  CLASIFICACIÓN DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO  APALANCAMIENTO FINANCIERO POSITIVO: "Se dice que el apalancamiento financiero es positivo cuando la obtención de fondos provenientes de préstamos es PRODUCTIVA. Esto quiere decir que la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa es mayor a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos por préstamos.  APALANCAMIENTO FINANCIERO NEGATIVO: "Cuando la obtención de fondos provenientes de préstamos es IMPRODUCTIVA, es decir, cuando la tasa de rendimiento alcanzada sobre los activos de la empresa es MENOR a la tasa de interés por los fondos obtenidos en calidad de préstamo.  APALANCAMIENTO FINANCIERO NEUTRO: "Esta situación se presenta cuando la obtención de fondos provenientes de préstamos llega al punto de INDIFERENCIA, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es igual a la tasa de interés pagada por los fondos provenientes de préstamos."

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