Pääjohtaja Ilkka Hämälän esitys Metsä Groupin vuoden 2018 tuloksesta.

2. Metsä Group
Tilinpäätös 2018
Ilkka Hämälä
Pääjohtaja
7.2.2019

3. • Liikevaihto 5 709 milj. euroa (2017: 5 040 milj. euroa)
• Liiketulos* 849 milj. euroa (566 milj. euroa)
• Liiketulos* 14,9 % liikevaihdosta (11,2 %)
• Sijoitetun pääoman tuotto* 16,8 % (12,3 %)
• Liikevaihtoa kasvattivat suuremmat toimitusmäärät sekä
sellun ja kartongin hintojen nousu
• Liiketulos kasvoi pääasiassa sellun kohonneiden
toimitusmäärien ja hintojen sekä kartonkiliiketoiminnan
myönteisen kehityksen ansiosta
• Valuuttakurssimuutoksilla, erityisesti Yhdysvaltain dollariin
liittyen, oli noin 135 miljoonan euron negatiivinen tulosvaikutus
7.2.2019 Metsä Group3
Metsä Groupilta erinomainen
taloudellinen tulos
Metsä Group – Vuositulos 2018
*vertailukelpoinen

4. • Sellun kysyntä ja markkinahinta laskivat Kiinassa vuoden
viimeisen neljänneksen lopulla
• Kartonkitoimitukset laskivat edellisestä neljänneksestä mm.
kausiluonteisesti hiljaisemman joulukuun seurauksena
• Metsä Board otti käyttöön uuden paalauslinjan Kaskisten
tehtaalla ja investoi uuteen arkituslinjaan Äänekosken tehtaalla
• Metsä Tissuen uudet jalostuslinjat Žilinan ja Raubachin tehtailla
käynnistyivät. Dürenin tehtaan leivinpaperikoneen uudistus
valmistui
• Metsä Tissue aloitti Saksassa sijaitsevan Stotzheimin tehtaan
strategisen arvioinnin
• Tekstiilikuitua valmistavan teollisen koelaitoksen rakentaminen
alkoi Äänekoskella lokakuussa
7.2.20194
Vuoden viimeisen neljänneksen
tapahtumia
Metsä Group – Vuositulos 2018
Metsä Group

5. 7.2.2019 Metsä Group5
Liikevaihto
Metsä Group – Vuositulos 2018
Milj. euroa
4 970 5 016
4 658
5 040
5 709
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
2014 2015 2016 2017 2018

6. 7.2.2019 Metsä Group6
1 2541 265
1 204
1 2481 255
1 330
1 2251 205
1 1561 1841 1431 1751 2161 2351 260
1 328
1 428
1 477
1 3861 419
0
400
800
1 200
1 600
Liikevaihto vuosineljänneksittäin
Metsä Group – Vuositulos 2018
Milj. euroa

7. 7.2.2019 Metsä Group7
Vertailukelpoinen liiketulos
Metsä Group – Vuositulos 2018
Milj. euroa
418
537
439
566
849
0
200
400
600
800
1000
2014 2015 2016 2017 2018

8. 7.2.2019 Metsä Group8
105
92
104
117
129
137
149
123
109
120
103 107
128
119
134
185
208 210
223
208
0
50
100
150
200
250
Q1/14 Q2 Q3 Q4 Q1/15 Q2 Q3 Q4 Q1/16 Q2 Q3 Q4 Q1/17 Q2 Q3 Q4 Q1/18 Q2 Q3 Q4
Metsä Group – Vuositulos 2018
Milj. euroa
Vertailukelpoinen liiketulos vuosineljänneksittäin

9. Vertailukelpoisen liiketuloksen muutos
7.2.2019 Metsä Group9
Metsä Group – Vuositulos 2018
Milj. euroa
Vertailukelpoinen liiketulos 2017 566
Myyntihinnat 579
Myyntimäärät 97
Valuuttakurssit -135
Raaka-aineet ja energia -174
Työvoimakustannukset -17
Kunnossapito ja muut kiinteät -19
Poistot -31
Muut -16
Vertailukelpoinen liiketulos 2018 849

10. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
7.2.2019 Metsä Group10
Metsä Group – Vuositulos 2018
Milj. euroa 2018
Liiketulos (IFRS) 843,0
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät:
Metsä Board / Husumin tehtaan tehostamisohjelma -4,1
Metsä Board / TVO:n luopuminen Meri-Porin hiilivoimalasta -1,7
Metsä Board / muut +0,2
Erät yhteensä -5,6
Vertailukelpoinen liiketulos 848,5

11. 7.2.2019 Metsä Group11
Vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto
Metsä Group – Vuositulos 2018
11,4
13,6
10,2
12,3
16,8
0
4
8
12
16
20
2014 2015 2016 2017 2018
%
Tavoite* > 12 %
*tavoitetaso korotettu aiemmasta 10 prosentista

12. 7.2.2019 Metsä Group12
Omavaraisuusaste
Metsä Group – Vuositulos 2018
37,9
43,2 43,9 45,0
53,1
0
10
20
30
40
50
60
2014 2015 2016 2017 2018
%

13. 7.2.2019 Metsä Group13
Korollinen nettovelka
Metsä Group – Vuositulos 2018
938
610
1 033
993
463
0
300
600
900
1 200
1 500
2014 2015 2016 2017 2018
Milj. euroa

14. 7.2.2019 Metsä Group14
Investoinnit käyttöomaisuuteen
Metsä Group – Vuositulos 2018
143
492
758
608
272
0
200
400
600
800
2014 2015 2016 2017 2018
Milj. euroa

15. 7.2.2019 Metsä Group15
Henkilöstö
Metsä Group – Vuositulos 2018
10 410
9 599 9 300 9 126 9 310
0
3 000
6 000
9 000
12 000
2014 2015 2016 2017 2018

16. Puutoimitukset ennätystasolla
• Puun tarjonta oli Suomessa hyvällä tasolla.
Alkuvuonna nousseet kantohinnat vakiintuivat
vuoden loppupuolella
• Korjuu- ja kuljetuskelit olivat Suomessa hyvät
koko vuoden
• Alkuvuodesta Itämeren alueella oli edellisen
syksyn ja alkutalven kelien takia merkittävää
puun niukkuutta. Vuoden lopulla
markkinatilanne tasapainottui.
• Metsä Forest toimitti puuta selvästi enemmän
kuin edellisvuonna, yhteensä 36,4 miljoonaa
kuutiota (vuonna 2017 32 milj.)
• Yksityismetsistä hankitusta puusta 35 %
ostettiin sähköisesti. Metsänhoitopalveluiden
sähköisen myynnin osuus oli 42 %
7.2.2019 Metsä Group16
Liikevaihto ja vertailukelpoinen liiketulos
Milj. euroa
Metsä Forest – Puunhankinta ja metsäpalvelut
401
378
356
399
433
397
376
429
490 496
471
526
7,8
6,5
7,7
8,9 8,5
4,4
5,9
5,4
8,7
5,8
8,9 8,9
0
3
6
9
12
15
18
0
100
200
300
400
500
600
Liikevaihto Liiketulos

17. Puuviilutuotteiden kysyntä hyvällä tasolla.
Ison-Britannian markkinatilanne haastava
• Puuviilutuotteiden liikevaihto pysyi viime vuoden
tasolla. Ison-Britannian toiminnan liikevaihto laski
• Puuviilutuotteiden myyntihinnat nousivat vahvan
kysynnän ja myyntijakauman ansiosta
• Tuotannon haasteet laskivat toimitusmääriä
• Kustannusinflaatio, Ison-Britannian liiketoiminnan
kannattavuuden lasku ja uusien tehtaiden
kustannukset heikensivät kannattavuutta
• Pärnun koivuvaneritehdas käynnistyi elokuussa
• Punkaharjun Kerto LVL -linjan rakentaminen eteni
aikataulussa. Linja käynnistyy vuoden 2019
ensimmäisellä puoliskolla
7.2.2019 Metsä Group17
Liikevaihto ja vertailukelpoinen liiketulos
Milj. euroa
Metsä Wood – Puutuoteteollisuus
121
130
115 115
120 122
110 108 109
119
106 108
8,2
13,2
9,0
8,3
10,7
8,4
7,6
6,9
6,2
5,5
2,8
2,2
0
3
6
9
12
15
0
30
60
90
120
150
Liikevaihto Liiketulos

18. Vahva sellun kysyntä siivitti huipputulokseen
• Liikevaihtoa ja liiketulosta paransivat myyntihintojen
nousu ja biotuotetehtaan myötä kasvaneet sellun
toimitusmäärät
• Sellumarkkinoiden vahva kysyntä kolmella
ensimmäisellä neljänneksellä nosti sellun hinnan
huipputasolle
• Pitkäkuituisen sellun dollarimääräiset
keskiarvohinnat nousivat 32 % ja lyhytkuituisen
sellun 26 % edellisvuoteen verrattuna
• Kiinan talouskehityksen hidastuminen laski sellun
kysyntää ja hintoja Kiinassa loppuvuonna
• Sahatavaran toimitusmäärät laskivat
edellisvuodesta. Syksyyn asti nousseet hinnat
laskivat loppuvuonna
7.2.2019 Metsä Group18
Liikevaihto ja vertailukelpoinen liiketulos
Milj. euroa
Metsä Fibre – Sellu- ja sahateollisuus
409 423
389
416 422 427
475
552
601
629
609
630
61
53 46 54 55
71 68
126
145
165
187
172
0
40
80
120
160
200
240
280
0
100
200
300
400
500
600
700
Liikevaihto Liiketulos

19. 7.2.2019 Metsä Group19
Sellun hinta (PIX) 2010–2018
Metsä Fibre – Sellu- ja sahateollisuus
400
600
800
1000
1200
1400
400
600
800
1000
1200
1400
´10 ´11 ´12 ´13 ´14 ´15 ´16 ´17 ´18
Lehti/EUR Havu/EUR Lehti/USD Havu/USD
USD EUR
Lähde: Foex

20. Hyvä hinta- ja toimitusmääräkehitys myös kartongissa
• Metsä Boardin liikevaihtoa ja kannattavuutta
paransivat korkeammat kartonkien ja
markkinasellujen hinnat sekä taivekartongin
toimitusmäärä
• Osakkuusyhtiö Metsä Fibren kasvaneilla sellun
tuotanto- ja toimitusmäärillä oli selvästi
positiivinen tulosvaikutus
• Tuotantokustannukset nousivat mm. kohonneen
puun hinnan ja Yhdysvaltain kallistuneiden
rekkakuljetusten takia
• Valuuttakursseilla oli noin 53 miljoonan euron
negatiivinen vaikutus liiketulokseen
edellisvuoteen verrattuna
7.2.2019 Metsä Group20
Liikevaihto ja vertailukelpoinen liiketulos
Milj. euroa
Metsä Board – Kartonkiteollisuus
436 423 440
422
445
474 479
451
492
519
475 458
35 36 34 33
45 44
50
54
69
59
64
60
0
20
40
60
80
100
120
0
100
200
300
400
500
600
Liikevaihto Liiketulos

21. 7.2.2019 Metsä Group21
600
700
800
900
1000
1100
1200
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Taivekartonki Valkopintainen kraftlaineri Lähteet: Fastmarkets RISI & Fastmarkets FOEX
Taivekartongin ja valkopintaisen kraftlainerin hinta
Euroopassa 2011–2018
EUR/tonni
Metsä Board – Kartonkiteollisuus

22. Pehmo- ja tiivispaperien tuotantoa tehostetaan
• Korkeammat myyntimäärät ja hinnat kasvattivat
Metsä Tissuen liikevaihtoa
• Liiketulosta heikensi kustannusinflaatio, jota ei
täysin kyetty siirtämään lopputuotteiden hintoihin
• Myös valuuttakursseilla oli negatiivinen vaikutus
tulokseen
• Metsä Tissuessa käynnistettiin vuoden lopulla
sisäisen tehokkuuden parantamiseen tähtäävä
operatiivinen tarkastelu
• Stotzheimin tehtaan strategisessa tarkastelussa
tutkitaan kannattavuuden parantamista lyhyellä
aikavälillä, mahdollista divestointia tai sulkemista
7.2.2019 Metsä Group22
Liikevaihto ja vertailukelpoinen liiketulos
Milj. euroa
Metsä Tissue – Pehmo- ja tiivispaperit
246 249 247 249 252 251 250
261 259 256 254
270
13,5 13,2
15,8
20,6
17,6
16,3 16,8
23,3
12,3
11,5
6,4 6,1
0
5
10
15
20
25
30
0
50
100
150
200
250
300
Liikevaihto Liiketulos

23. • Puun kysyntä kohdistuu sulan maan aikana korjattaviin
harvennushakkuisiin ja energiapuussa latvusmassaan
• Havuvanerin näkymät ovat hyvät. Koivuvanerin kysynnässä on
epävarmuutta. Kerto LVL -tuotteiden näkymät ovat pääosin vakaat
• Sellu- ja sahatavaran kysynnän odotetaan pysyvän hyvänä
loppuvuonna, jos maailman talouskasvu on ennusteiden mukaista
• Kartonkitoimitusten arvioidaan nousevan hieman 1Q 2019:lla
edellisestä neljänneksestä. Taivekartongin markkinahintojen
paikallisissa valuutoissa ennakoidaan nousevan, keskihintoja
pyritään nostamaan myös optimoimalla myynnin jakaumaa.
• Pehmo- ja tiivispaperin kysynnän odotetaan jatkuvan vakaana.
Pehmopaperin kysyntä kasvaa itäisessä Keski-Euroopassa ja
tiivispapereiden Aasiassa. Raaka-ainekustannukset rasittavat
kannattavuutta
7.2.2019 Metsä Group23
Yhteenveto
Markkinanäkymät

24. • Metsä Groupin vertailukelpoisen
liiketuloksen arvioidaan vuoden 2019
ensimmäisellä neljänneksellä
heikkenevän vuoden 2018
viimeisestä neljänneksestä
7.2.2019 Metsä Group24
Lähiajan tulosnäkymät
Yhteenveto