1. “Estrategias para invertir en la Bolsa de Valores en épocas de incertidumbre” Elaborado por: Mirko Montoya A. – Trader y Presidente CIBP 06 de Octubre del 2011

2. Agenda Coyuntura económica actual Diagnóstico de las Bolsas Benchmarking financiero Oportunidades de inversión Sobre la Comunidad de Inversionistas Bursátiles del Perú Consultas

3. Estados Unidos Deuda bruta = 102% PBI 06 de Agosto 2011 S&P recortó clasificación de crédito AAA a AA+ Incapacidad política = Demócratas vs. Republicanos Bajo crecimiento = menor gasto de consumidores + menor inversión de empresas = menor demanda agregada Alto desempleo = 9.1% (octubre 2009 = 10.2%)

4. Europa Temores default de Grecia Elevado endeudamiento de PIIGS Bajo crecimiento = ajuste fiscal + elevados costos laborales Incapacidad del BCE en política monetaria = crisis del euro

5. Países emergentes (China) Elevadas Reservas internacionales en dólares  Mayor acreedor de EE.UU. Caída de exportaciones por débil demanda global (Europa= principal socio comercial) Elevada inflación = 6.5% en el año  tiene que bajar ritmo de crecimiento

6. Perspectivas Bajo crecimiento de las economías desarrolladas en los próximos años Economías emergentes seguirán creciendo pero no compensarán caída de países ricos Aumento del desempleo mundial Presiones inflacionarias Incertidumbre para los inversionistas  alta volatilidad del mercado

7. Crecimiento mundial * Proyecciones FMI

8. TheLeadingIndicatorsComposite http://stats.oecd.org/mei/bcc/default.html Fuente: OrganizationforEconomicCooperation and Development (www.oecd.org)

9. TheWeeklyLeadingIndex Fuente: http://www.businesscycle.com/

10. Tasa de desempleo

11. Duración del desempleo

12. Confianza del consumidor Fuente: Thomson Reuters/University of Michigan

13. Confianza del inversionista Fuente: http://www.nfib.com/

14. Masa Monetaria

15. Curva de tipos

16. Tasas de interés

17. TNX vs S&P 500

18. Indice EE.UU. Tendencia LP = bajista

19. Indice Europa Tendencia LP = bajista

20. IndiceMdos Emergentes Tendencia LP = bajista

21. Indicede Volatilidad Tendencia MP = alcista

22. China &commodities

23. Bonos HighYield Cruce de medias de 50 y 200  Tendencia bajista de Largo Plazo

24. Euro & S&P 500

25. Dólar &commodities

26. Ciclo de mercado

27. Tendencia- precio/vol

28. Tendencia-Volúmen

29. Bolsa EE.UU. Tendencia MP = bajista

30. Bolsa Perú Tendencia MP = bajista

31. Cobre Tendencia MP = bajista

32. Plata- MP Tendencia MP = bajista

33. Oro Tendencia MP = alcista

34. Benchmark Renta variable

35. Benchmark Renta fija Dic. 10 – Set. 11 Fuente: MC&F

36. Escenarios

37. Escenario # 1

39. Escenario # 2

40. Oportunidades de inversión Escenario # 1 ETFs de Bonos del Tesoro Americano de corto plazo ETFsinversos sectoriales, geográficos, etc Ventas en corto Coberturas: opciones de venta (put), futuros de venta Divisas: Dólar estadounidense 40

41. Oportunidades de inversión Escenario # 2 Acciones diversas ETFs de bonos corporativos con grado de inversión, highyield, municipales, de mercados desarrollados y mercados emergentes ETFs de posiciones largas Commodities: metales industriales, petróleo, agrícolas Divisas: euro, franco suizo 41

42. Comunidad de Inversionistas Bursátiles del Perú ING Fondos Bolsa de Valores de Lima Bolsa Investor SAC Web: www.comunidadbursatil.com Mail: informes@cibp.pe Teléfono: 716-2628