O documento discute as opções de financiamento para empresas através da abertura de capital, como realizar uma oferta pública inicial de ações (IPO) e os benefícios de se tornar uma empresa de capital aberto, incluindo a capacidade de obter novos investimentos e expandir o negócio.

1. FINANCIAMENTO VIA
CAPITALIZAÇÃO - IPO
Equipe: IVANILDO, FABIANA, MARIA
DUCARMO E VAGNER
FAI – FACULDADE DO VALE DO ITAPECURU
MERCADOS DE CAPITAIS

2. Abertura de Capitais
• O objetivo aqui é analisar os motivos da
abertura de capital, propondo conceitos
envolvidos, vantagens e desvantagens e a
manutenção da condição de companhia
aberta.

3. Abertura de Capitais
• Em síntese a abertura de capital seria
justamente um meio de financiamento
através da emissão de ações, ou seja,
aumentando o capital próprio, via novas
inversões dos antigos sócios e principalmente
através da admissão de novos sócios.

4. • Recursos gerados pela empresa1
• Capital de Terceiros2
• Aumento do capital com
admissão de sócios3
Financiamento de forma diferentes

5. • Companhia aberta =>
oferece ações ao publico
em geral1
• Companhia fechada =>
Subscreve ações a grupo
restritos.2
forma comuns de aumento de capitais

6. Hipóteses
Pessimista => Tornar-se
irreverssivelmente inviável
economicamente
Otimista => deixar de
disputar mercado
Hipóteses da falta de investimento:
Próvavel => Torna-se
inviável economicamente

7. Vantagens na abertura de capital
 Capacidade de suportar planos de expansão já definidos
 Divisão de riscos do negócio com novos sócios
 Fortalecimento da empresa através do desenvolvimento
de novas fontes de obtenção de recursos
 Criação de liquidez para o patrimônio dos acionistas
 Aumento na capacidade de endividamento
 Consolidação da imagem institucional da empresa
juntos ao segmento financeiros
 Maior estabilidade de recursos.

8. DIVIDENDOS
0
1
2
3
4
5
6
7
8
Categoria 1 Categoria 2
Colunas1
Prejuizo
Lucro

9. Como se prepara uma abertura de
Capital
Ao analisar a conveniência da abertura do
capital, a empresa faz um balanço de custos e
benefícios dessa iniciativa.
Foco => se a venda das ações aumenta ou não a
riqueza patrimonial dos atuais acionistas

10. Acesso ao Mercado
O acesso a mercado de ações é relativamente
restrito.
CARACTERÍSTCAS
Porte de médio a grande, forte
presença em seu setor de atuação, em
atividade e preferencialmente com
projeto de expansão.
É difícil novos acionistas participarem
de empresas em estágio pré-
operacional
E extremamente desejável que a
empresa tenha um histórico de lucros
Perspectivas do negócio É necessário que a empresa pertença a
um setor com perspectiva de
crescimento atraente e lucros elevados

11. Underwriting - Ações subscritas
• A IF garante a subscrição e assume os
riscosStraight
• A IF assume apenas o compromisso de
fazer o melhor esforço possível para
colocar a emissão junto a clientela
Best
effortes
• A IF se compromete e negociar as novas
ações dentro de um certo prazoStand-by

12. Negociação e contratação da
Instituição Financeira - Coordenador
Porte do Lançamento
• Lançamento de grande porte são
normalmente coordenados por grandes
instituições
Custos
• A companhia emissora deverá pagar as instituições
financeiras
• Essas comissões variam de acordo com as condições
de mercado
Serviços gerais
• Marketing do produto ação
• Fechamento dos estudos econômicos e financieiros
• Definição da politica de dividendos
• Assessoria na preparação da empresa etc.

13. Realização da AGE que autoriza a emissão
Caracteísticas da
emissão
• Tipo de ação
• Quantidade
• Preço de emissão
• Direito e dividendos
pro-rata temporis
Modificação dos estatutos
sociais
• Adaptação dos estatutos
• Aprovação do conselho adm
• Aprovação da diretoria
• Indicação do diretor de
relação

14. Formação do Pool de Instituições
Financeiras Intermediadoras
• Coordena a operação, desempenhando
funções como: elaboração da documentação e
acompanhamento do processo; apresentação
da empresa para o mercado; controle
financeiro etc,
Coordenador
• Instituição que assume o risco de lote
significativo de ações e o distribui
perante os consorciados
Líder
• Instituição que faz o trabalho de varejo,
colocando o papel junto ao investidor
final
Consorciado

15. Marketing da Operação e importância
do Disclosure da Companhia

16. Politica de Disclosure se pauta em:
• Resultado são alcançados a longo prazo os
investidores ganham confiança nas intenções
da companhia
Persistencia
• Informações mais relevantes para
o julgamento do investimento
devem ser sempre divulgadas, e
não omitidas mesmo quando
forem desfavoráveis
Transparencia
• Informações dever ser divulgadas de
forma mais ampla possível a todos
investidores, não podendo haver
privilégios
Equitativa

17. Abertura de capital via Block trade
Quando a empresa abre seu capital ao publico
em forma de lotes

18. Abetura de recursos Via Lançamento
de Debêntures
A empresa que utiliza este tipo de investimento
na verdade está contraindo um dívida ao longo
prazo, sobre a qual incidem juros e correções
de algum tipo de indexador.

19. As Debentures podem ser de dois
tipos:
• Nasce e permanece para sempre como um
titulo de dívida.
Simples
• Nasce como um título de dívida; a
partir de determinado
momento, o credor tem direito de
converter em ações.
Conversível em
ações

20. OS REGISTROS DA COMPANHIA
 Podem ser na: CVM e na BOLSA DE VALORES
CVM => Existe dois timpos: Registro de empresa e Registro
de oferta pública.

21. IPO
• Por ser a primeira colocação pública de títulos é
chamada de Oferta Pública Inicial, em
português, ou IPO (sigla em inglês para Initial
Public Offering). Simultaneamente à entrada dos
pedidos na CVM, a empresa também pode
solicitar a listagem na BOVESPA.

22. IPO
• Somente as empresas que obtêm esse registro podem ter suas
ações negociadas na Bolsa. Na distribuição primária, a empresa
emite e vende novas ações ao mercado. No caso, o vendedor é a
própria companhia e, assim, os recursos obtidos na distribuição
são canalizados para ela. Por sua vez, numa distribuição
secundária quem vende as ações é o empreendedor e/ou algum
de seus atuais sócios.

23. IPO
• Portanto, são ações existentes que estão sendo vendidas, como
os valores arrecadados, irão para o vendedor, pois ele é que
receberá os recursos e não a empresa.

24. CARACTERISTICA DA OFERA
• Por ser a primeira colocação pública de títulos é chamada de
Oferta Pública Inicial, em português, ou IPO (sigla em inglês para
Initial Public Offering). Simultaneamente à entrada dos pedidos
na CVM, a empresa também pode solicitar a listagem na
BOVESPA. Somente as empresas que obtêm esse registro podem
ter suas ações negociadas na Bolsa. Na distribuição primária, a
empresa emite e vende novas ações ao mercado. No caso, o
vendedor é a própria companhia e, assim, os recursos obtidos na
distribuição são canalizados para ela. Por sua vez, numa
distribuição secundária quem vende as ações é o empreendedor
e/ou algum de seus atuais sócios. Portanto, são ações existentes
que estão sendo vendidas, como os valores arrecadados, irão
para o vendedor, pois ele é que receberá os recursos e não a
empresa.