En este nuevo informe, se analiza cuál es el camino a la consolidación del sector, el papel de los contenidos frente a la guerra de precios, el impacto de las políticas europeas y las claves para el futuro de las telecomunicaciones, resumidas en diez puntos que van desde la necesaria convergencia y la importancia de mirar más allá del móvil hasta los conflictos con las compañías over the top (OTT). http://www.masconsulting.es/blog/2015/10/28/el-nuevo-numero-de-mas-consulting-trends-analiza-el-futuro-del-sector-de-las-telecomunicaciones/

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CONSOLIDACIÓN
Y CONVERGENCIA,
CLAVES PARA
ENTENDER EL FUTURO
DEL SECTOR DE LAS
TELECOMUNICACIONES
N º 5 / N O V I E M B R E 2 0 1 5

2. MAS Consulting Trends es un producto
de análisis elaborado por el equipo de
consultores de MAS Consulting Group,
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empresarial, política e institucional.
ISBN: 2444-5223

3. CONSOLIDACIÓN Y CONVERGENCIA,
CLAVES PARA ENTENDER EL
FUTURO DEL SECTOR DE LAS
TELECOMUNICACIONES
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INTRODUCCIÓN
Al mercado europeo de las telecomunicaciones le espera hasta final de año un periodo
intenso y movido. En los últimos diez meses hemos visto cómo los grandes operadores han proseguido
con fuerza por la senda de la consolidación, a fin de recuperar los niveles de rentabilidad perdidos en el
Viejo Continente.
Mes a mes, las “telecos” han ido sacudiendo el sector a golpe de hechos relevantes en
los que anunciaban importantes acuerdos con sus competidores.
Bajo la atenta mirada de la Comisión Europea, el mercado de las telecomunicaciones ha
sufrido en el último año una auténtica revolución. Si hay un sector en el que el baile corporativo ha sido
más patente ése ha sido el de las telecomunicaciones.
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CLAVES PARA ENTENDER EL
FUTURO DEL SECTOR DE LAS
TELECOMUNICACIONES
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Durante el último año también
hemos sido testigos de cómo los actores
tradicionales han dado paso a nuevos grupos,
despojándose del pensamiento único basado en
el “think local” para rediseñar sus estrategias
basándose en el “think global”.
Ejemplos como los protagonizados
por el holding Altice con Oi o SFR, Vodafone con
Liberty o Everything Everywhere (EE) con BT,
entre otros, ponen de manifiesto que las reglas
de juego están cambiando y que el partido de
las “telecos” ya no se gana en casa sino con
operaciones transfronterizas. Las cifras son
claras.
El número en todo el mundo de
adquisiciones de “telecos” anunciadas en 2014
superaron los 288.000 millones de euros, la
mayor cifra desde 2006, mientras que en Europa,
ascendieron a 97.848 millones.
No hay que olvidar que la fiebre de
fusiones y adquisiciones (M&A) en el sector viene
motivada por las propias particularidades del
mismo. La prolongada crisis económica, unida a la
fragmentación elevada del sector, las guerras de
precios y al triunfo de los paquetes convergentes
se ha traducido en pérdidas en las cuentas de
resultados de las compañías.
RUMBO A LA
CONSOLIDACIÓN
DEL SECTOR
2
“El partido de las ‘telecos’
ya no se gana en casa
sino con operaciones
transfronterizas”

5. CONSOLIDACIÓN Y CONVERGENCIA,
CLAVES PARA ENTENDER EL
FUTURO DEL SECTOR DE LAS
TELECOMUNICACIONES
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Dentro de nuestras fronteras, el
escenario se repite. Junio ha sido especialmente
turbulento. Casi una década después de que en
España se produjera la liberalización del mercado
que desencadenó la aparición de múltiples marcas
la tendencia ahora es justo la contraria. Bajo el
argumento de que “la competencia perjudica la
inversión” las grandes compañías han cambiado
por completo la foto fija del sector.
La última en dar la nota ha sido
MásMóvil, nacida como un pequeño Operador
Móvil Virtual (OMV), que en las últimas semanas
ha conseguido perfilarse como el cuarto operador
nacional de banda ancha, tras alzarse con la
victoria en la puja por los activos de Jazztel,
impuesta por Bruselas para aprobar la operación
con Orange.
La compañía del austriaco Meinrad
Spenger ha logrado este acuerdo después de
que se convirtiera en la preferida para quedarse
con estos activos una vez que Yoigo, su principal
competidor en esta pugna, decidiera retirarse.
Precisamente, la última pieza
del puzle que resta por encajar se encuentra en
manos de TeliaSonera. Todo el mercado espera
que en algún momento se decida a vender Yoigo
o integrarlo en algún otro proyecto español.

6. CONSOLIDACIÓN Y CONVERGENCIA,
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FUTURO DEL SECTOR DE LAS
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EL FUTURO ES
CONVERGENTE: EL ÉXITO
DE LOS PAQUETES 4PLAY
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Importantes movimientos como los
de Vodafone / Ono, Jazztel / Orange, Telefónica /
Canal + o los de las cableras del norte (la gallega R
con Euskaltel o la asturiana Telecable con el fondo
británico Zegona) reflejan la relevancia de mirar
más allá del móvil. Lo cierto es que, si hay algo que
las compañías han tenido presente este año es que
con el móvil solo, no se gana.
De este modo, el mercado de las
telecomunicaciones intenta salvar uno de sus
mayores condicionantes: el alto porcentaje de
churn (cambio de operador por parte del cliente).
Cabe destacar que al contrario
de lo que ocurre en otros sectores como las
petroleras o las eléctricas, las “telecos” son
puramente deflacionistas, es decir, la competencia
sí que produce un gran efecto sobre los precios
finales. Durante años las empresas operadoras
han vivido sumidas en una guerra de precios a la
baja, que a su juicio, ahora es inasumible dados los
elevados niveles de inversiones que tienen que
afrontar si quieren seguir siendo competitivas.
Contrariamente a la que viene
siendo su práctica habitual en los últimos años, las
empresas operadoras parecen haber enterrado,
por el momento, el hacha de guerra de los precios
para dar ahora la batalla con los contenidos.
Vodafone y Orange, por su parte, consideran
“insuficiente” la obligación impuesta en abril por
la CNMC a Telefónica de dar acceso al 50% de
sus contenidos Premium, como condición a su
adquisición de Canal +.
Al margen del recurso que
presentó ante la Audiencia Nacional la compañía
que dirige en España Antonio Coimbra, Vodafone
también remitió este verano una carta a la
Comisión Europea instándola a que revise la
compra de Canal+.

7. CONSOLIDACIÓN Y CONVERGENCIA,
CLAVES PARA ENTENDER EL
FUTURO DEL SECTOR DE LAS
TELECOMUNICACIONES
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Parece obvio que todos los recursos
son pocos si al éxito de los paquetes convergentes,
como Movistar Fusión, se le suma la entrada de nuevos
actores como Netflix, el gigante norteamericano de la
televisión por internet.
Todo ello ha sido aliciente suficiente
para que las empresas operadoras se hayan pasado el
verano peleándose por los derechos de emisión. Con
el fútbol como principal gancho, todas las “telecos” han
ido presentando en los últimos meses sus paquetes
de contenidos, para tratar de ganar nuevos clientes y
fidelizar los antiguos.
A propósito de los últimos resultados
publicados por la CNMC, la estrategia de la
consolidación comienza a dar sus frutos a las grandes
empresas. A la luz de las últimas cifras de portabilidad
parece que el “triunvirato” que lideran Telefónica,
Vodafone y Orange, con solo tres ofertas nacionales
poco diferenciadas, ha conseguido congelar el número
de usuarios que se cambian de compañía. La fórmula
no falla: a menos competencia, menos portabilidades.
Así, en el primer trimestre de 2015,
cambiaron de operador 1,52 millones de usuarios, un
15% menos que en el mismo periodo del año anterior.
Por otro lado, los operadores han comenzado a subir
los precios ofreciendo a cambio más prestaciones.
Estas subidas generalizadas de precios
de dos de las mayores “telecos” no han pasado
desapercibidas ante los ojos del presidente de la
CNMC, José María Marín Quemada, que aprovechó
su última comparecencia en el Senado para dar la
voz de alarma. “Espero y deseo que España haya
sido un ejemplo en cuanto a reducción de precios y
multiplicidad de opciones en telecomunicaciones, y
que en los próximos meses no veamos cómo perdemos
parte del terreno avanzado y se empeoran los precios
y la calidad de la oferta”, advirtió el presidente del
organismo garante de la libre competencia.
“En el primer trimestre
de 2015, cambiaron de
operador 1,52 millones de
usuarios”

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CLAVES PARA ENTENDER EL
FUTURO DEL SECTOR DE LAS
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UN SECTOR PENDIENTE
DE BRUSELAS
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Pero la consolidación en España no
es un caso aislado. El otoño se presenta decisivo
para el sector de las telecomunicaciones, a la
espera de que la nueva comisaria europea de
Competencia, la danesa Margrethe Vestager se
pronuncie sobre las diversas fusiones propuestas
en otros países comunitarios como Italia o Gran
Bretaña, entre otros.
Resulta curioso ver cómo el
Colegio de Comisarios ha cambiado de hoja de
ruta hasta en dos ocasiones en lo que llevamos
de año. Hasta hace unos años en el Berlaymont
se defendía la existencia de múltiples operadores
de telefonía como ventaja para los consumidores
y usuarios. Poco antes de verano, el Ejecutivo
comunitario parecía haberse dado cuenta de que
esto se ha logrado, aunque a un alto coste.
La competencia en el sector de
las “telecos” ha obligado a tirar por la borda los
precios, y no solo ha dejado a las operadoras
europeas debilitadas para competir, sino que
además, las caídas de sus ingresos han provocado
retrasos en el despliegue de la banda ancha rápida
móvil en Europa, situación que no deja de resultar
alarmante a los ojos de la Comisión Europea. Que
el clima en Bruselas está cambiando es algo que
se puso de relieve el pasado 6 de mayo, cuando el
máximo representante de la Comisión Europea,
el luxemburgués Jean-Claude Juncker afirmó,
durante la presentación de las 16 iniciativas para
lograr el Mercado Único Digital, que quería ver
una Europa con “redes de telecomunicaciones
continentales, servicios digitales transfronterizos
y una oleada de empresas emergentes
innovadoras”.

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CLAVES PARA ENTENDER EL
FUTURO DEL SECTOR DE LAS
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En la misma línea, la titular de
la cartera de Competencia ha reconocido en
numerosas ocasiones que “el mercado de las
telecomunicaciones estadounidense va por
delante del europeo”, motivo por el que insta a
promover entre los europeos “precios asequibles”.
Sin embargo, el Colegio de
Comisarios parece haber meditado durante el
receso estival y ha adoptado una posición mucho
menos favorable a las fusiones. El primero
en arrojar sus críticas ha sido Andrus Ansip,
vicepresidente de la Comisión Europea para el
Mercado Único Digital, que puso en cuestión la
consolidación como solución a los problemas del
sector. Sus palabras han sentado como un jarro
de agua fría al sector, que ve ahora peligrar dos
integraciones previstas en Reino Unido (BT-EE y
Telefónica-Hutchison) y la prevista en Italia, que
uniría a Hutchison con Wind. Todo ello unido a las
exigencias de la actual comisaria de Competencia,
Margrethe Vestager, que hicieron fracasar la
fusión de TeliaSonera y Telenor en Dinamarca, ha
hecho disparar todas las alarmas.
Habrá que esperar a ver si los
próximos movimientos del Ejecutivo comunitario
también pasan por seguir reduciendo el número
de operadores de cada país, o si por el contrario,
volvemos a ver un “giro copernicano” como ha
ocurrido con Dinamarca.
Otro asunto que también trae de
cabeza a las grandes empresas españolas es la
decisión de la Comisión Europea de declarar ilegales
miles de millones de euros en bonificaciones fiscales
por la compra de empresas extrajeras. La decisión
del Ejecutivo comunitario, que adoptó en 2014
el ex comisario Joaquín Almunia, también afecta
a Telefónica. La compañía se benefició de estas
bonificaciones tras comprar a Portugal Telecom su
filial brasileña Vivo por 7.500 millones de euros. La
compañía que preside César Alierta no ha tardado en
recurrir esta decisión ante el Tribunal de Justicia de la
Unión Europea (TJUE).
Del resultado de esta polémica, que
se tendrá que resolver en Luxemburgo sede del alto
tribunal, depende que miles de millones acaben en las
arcas públicas, o por el contrario, en las empresas.

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FUTURO DEL SECTOR DE LAS
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LA CNMC SE DEBATE
ENTRE EL FUTURO DE LA
FIBRA Y LOS OTT
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El mercado nacional no solo
está pendiente de las decisiones que adopte el
regulador comunitario. La Comisión Nacional
del Mercado de Valores también debe, en los
próximos meses, pronunciarse sobre asuntos
tan importantes para el sector como el futuro
de la fibra en España, los conflictos con las
compañías OTT –Over The Top, por sus siglas en
inglés–, como Whatsapp, Viber, Skype, Google o
Facebook, entre otros.
Precisamente, este último asunto
ha provocado que compañías como Vodafone,
Orange o Movistar alcen sus críticas contra las
OTT, a las que acusan de “parasitar” sus servicios
y de “competencia desleal”.
A su juicio, se encuentran en una
situación de clara desventaja competitiva ya que
tienen que cumplir normativas de protección de
datos mucho mayores que las OTT. Mientras,
compañías como Google o Whatsapp destacan las
importantes inversiones realizadas y piden mayor
colaboración por parte de las “telecos”.
La solución ya está en manos de
las autoridades comunitarias, concretamente en la
propia estrategia de Mercado Único Digital, que
contempla reducir las asimetrías regulatorias.
Por otro lado, el mercado también
espera expectante la futura decisión que adopte
la CNMC sobre el futuro de la fibra. La directora
de Telecomunicaciones y del Sector Audiovisual
de la CNMC, Alejandra de Iturriaga, aseguró
recientemente que, tras recibir las alegaciones
de los operadores, el organismo tendrá lista su
propuesta definitiva antes de que acabe el año.

11. CONSOLIDACIÓN Y CONVERGENCIA,
CLAVES PARA ENTENDER EL
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En un primer momento, la CNMC
propuso que Telefónica compartiera su red con
sus competidores en toda España a excepción
de nueve grandes ciudades –Madrid, Barcelona,
Alcalá de Henares, Badalona, Coslada, Málaga,
Móstoles, Sevilla y Valencia– , que luego amplió a
14 poblaciones.
La “amenaza” de la CNMC ha
provocado que la compañía que dirige César
Alierta se haya replanteado toda su estrategia.
De hecho, el plan de despliegue
de fibra de Telefónica está supeditado a que se
conozca definitivamente la decisión de la CNMC.
Así, el presidente de Telefónica España, Luis
Miguel Gilpérez, anunció un plan de inversiones
para llevar las redes de fibra óptica al 97% de
la población española en 2020, siempre que el
modelo que adopte la CNMC mantenga el apoyo
a la inversión y la competencia en infraestructuras.
“El plan de despliegue
de fibra de Telefónica
está supeditado a que se
conozca definitivamente
la decisión de la CNMC”

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Los diez primeros meses del año
han servido también para poner de manifiesto
una lección que a ciencia cierta los operadores
tienen bien aprendida: el futuro de las
telecomunicaciones pasa por ser convergente.
La combinación del negocio fijo y contenidos se
ha impuesto en el actual mercado como condición
sine qua non para poder ofrecer servicios llamados
4Play (fijo, banda ancha, móvil y TV de pago).
En los próximos cuatro meses el
regulador deberá decidir finalmente si libera
a Telefónica de la obligación de alquilar su red
de fibra en las ciudades con más de 100.000
habitantes. Inicialmente, en diciembre de 2014,
cuando la CNMC presentó un análisis preliminar
del sector con un borrador de obligaciones, fijaba
el criterio de que en una población existieran al
menos 3 redes de ultra banda ancha desplegadas.
A la espera de que se diriman estas y otras cuestiones, a
modo de conclusiones podemos adelantar cuáles van a ser las claves
que van a definir en los próximos meses la hoja de ruta del sector de las
telecomunicaciones, tanto fuera como dentro de nuestras fronteras:
Mes a mes, las “telecos” han
ido sacudiendo el sector a golpe de hechos
relevantes en los que anunciaban importantes
acuerdos con sus competidores. Bajo el
argumento de que “la competencia perjudica la
inversión” las grandes compañías han cambiado
por completo la foto fija del sector.
Después de un año frenético en el
terreno de las fusiones y adquisiciones, la última
pieza del puzle que resta por encajar se encuentra
en manos de TeliaSonera. Todo el mercado espera
que en algún momento se decida a vender Yoigo
o integrarlo en algún otro proyecto español.
Importantes movimientos
como los de Vodafone / Ono, Jazztel / Orange,
Telefónica / Canal + o los de las cableras del
norte (la gallega R con Euskaltel o la asturiana
Telecable con el fondo británico Zegona) reflejan
la relevancia de mirar más allá del móvil.
Las empresas operadoras parecen
haber enterrado, por el momento, el hacha de
guerra de los precios para dar ahora la batalla
con los contenidos. Con el fútbol como principal
gancho, todas las “telecos” han ido presentando
en los últimos meses sus paquetes de contenidos,
para tratar de ganar nuevos clientes y fidelizar los
antiguos.
Las guerras de precios del pasado
no solo han dejado a las empresas operadoras
europeas debilitadas para competir, sino que
además las caídas de sus ingresos han provocado
retrasos en el despliegue de la banda ancha
rápida móvil en Europa, situación que no deja
de resultar alarmante a los ojos de la Comisión
Europea.
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La Comisión Nacional del Mercado
de Valores también debe en los próximos meses
pronunciarse sobre asuntos tan importantes para
el sector como el futuro de la fibra en España, los
conflictos con las compañías OTT –Over The Top,
pos sus siglas en inglés–, como Whatsapp, Viber,
Skype, Google o Facebook, entre otros.
El otoño se presenta decisivo para
el sector de las telecomunicaciones, a la espera de
que la nueva comisaria europea de Competencia,
la danesa Margrethe Vestager se pronuncie sobre
las diversas fusiones propuestas en otros países
comunitarios como Italia o Gran Bretaña.
“Las ‘telecos’ parecen
haber enterrado el hacha
de guerra de los precios
para dar ahora la batalla
con los contenidos”
Otro asunto que también trae de
cabeza a las grandes empresas españolas, entre
las que se encuentra Telefónica, es la decisión de
la Comisión Europea de declarar ilegales miles de
millones de euros en bonificaciones fiscales por
la compra de empresas extrajeras.
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