Este documento proporciona una estrategia para Europa en los próximos 12 meses. Recomienda estar bajista en el euro frente a las principales divisas del G-10 como la libra, el dólar, el dólar canadiense y el yen. También sugiere vigilar el índice S&P 500 en los niveles 1.085,89 para detectar una posible corrección en los mercados estadounidenses. Finalmente, prevé una continuación de la tendencia bajista en el índice bursátil Euro Stoxx 50.

1. Estrategia Europa
Oscar Germade,
CortalConsors Trading & Research
902 50 50 50
www.cortalconsors.es

2. Conclusiones
u La vista puesta en el cierre del mes.
n El deterioro técnico en la renta variable ya es un hecho. Diferencias importantes entre
regiones a día de hoy, así mientras Europa ya ha perdido los mínimos del mes previo,
en EE.UU todavía no se ha hecho. Por eso nosotros recomendamos vigilar en el S&P
500 los 1.085,89, pues la pérdida de este nivel nos puede marcar la primera vuelta
mensual de toda la tendencia alcista iniciada en Marzo del año pasado que pueda
implicar un movimiento correctivo más severo (páginas 8,9,10 y 11).
n Para los pr óximos 12 meses seguimos bajistas en el Euro frente a las principales
divisas del G-10, siendo nuestras favoritas la Libra, el Dólar, el Dólar Canadiense y el
Yen (páginas 4,5,6 y 7).
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3. Euro frente a Divisas de G-10
Fuente: Bloomberg.
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4. EUR/JPY
4

5. EUR/GBP
5

6. EUR/USD
6

7. EUR/CAD
7

8. S&P 500 (Mensual-Logarítmico)
8

9. S&P 500 (Semanal-Logarítmico)
9

10. DJ Euro Stoxx 50 (Mensual-Logarítmico)
10

11. DJ Euro Stoxx 50 (Semanal-Logarítmico)
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12. u Este análisis, elaborado por Cortal Consors, Sucursal en España, se le proporciona sólo para su información, no toma en consideración las
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28.01.2003; 2003/124/CE 22.12.2003; 2003/125/CE 22.12.2006 y 2004/72/Ce 29.12.04. Este análisis es también conforme con las normas españolas
a través de las que se han implementado en España en las referidas Directivas, esto es, la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores
("LMV") y el Real Decreto 1333/2005, de 11 de noviembre, por el que se desarrolla la LMV en materia de abuso de mercado.
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