يك مساله كه نيازمند بررسي از منظر اقتصاد مهندسي است تعريف نماييد. مسئله دارای تنوع در هزینه ها و درآمدها باشد و حداقل 10 سال را در بر گیرد . ذکر نام سازمان ضروری نیست . ولی حتما نوع کسب و کار و موقعیت جغرافیایی آن مشخص باشد . در انتهای صورت مسئله جریان نقدی ارائه شود .

1. ‫فرزادکیش‬ ‫بحیرا‬ ‫سید‬ : ‫خانوادگی‬ ‫نام‬ ‫و‬ ‫نام‬
‫نام‬‫دانشگاه‬:‫دانشکده‬‫فنی‬‫دانشگاه‬‫تهران‬
‫دوره‬‫شانزدهم‬MBA
‫طرح‬ ‫سئواالت‬ ‫به‬ ‫جواب‬ ‫مورد‬ ‫در‬ ‫پروژه‬
‫درس‬ ‫آزمون‬ ‫با‬ ‫رابطه‬ ‫در‬ ‫شده‬
Answer questions about
the project test plan in
conjunction with private
‫دکتر‬ ‫آقای‬ ‫جناب‬ : ‫استاد‬ ‫نام‬‫ربانی‬ ‫مسعود‬
(‫صنا‬ ‫مهندسی‬ ‫دانشکده‬ ‫استاد‬‫ی‬‫ع‬‫پرد‬‫ی‬‫س‬‫دانشکدهها‬‫ی‬‫فن‬‫تهران‬ ‫دانشگاه‬ ‫ی‬)
‫فن‬ ‫دانشکده‬ ‫(سرپرست‬‫ی‬‫مهندس‬ ‫و‬‫اسالمی‬ ‫آزاد‬ ‫دانشگاه‬ ‫الکترونیکی‬ ‫واحد‬ ‫ی‬)
‫مهندسی‬ ‫اقتصاد‬ : ‫درس‬ ‫نام‬

2. 1
‫مطالب‬ ‫فهرست‬
‫قدردانی‬ ‫و‬ ‫تشکر‬..........................................................................................................................................................................................................................2
‫شده‬ ‫طرح‬ ‫سواالت‬.....................................................................................................................................................................................................................3
1)‫مسا‬ ‫يك‬‫دارا‬ ‫مسئله‬ .‫نماييد‬ ‫تعريف‬ ‫است‬ ‫مهندسی‬ ‫اقتصاد‬ ‫منظر‬ ‫از‬ ‫بررسی‬ ‫نيازمند‬ ‫كه‬ ‫له‬‫ی‬‫هز‬ ‫در‬ ‫تنوع‬‫ي‬‫نه‬‫و‬ ‫باشد‬ ‫درآمدها‬ ‫و‬ ‫ها‬
‫حداقل‬10‫گ‬ ‫بر‬ ‫در‬ ‫را‬ ‫سال‬‫ي‬‫رد‬‫ضرور‬ ‫سازمان‬ ‫نام‬ ‫ذكر‬ .‫ی‬‫ن‬‫ي‬‫ست‬‫ول‬ .‫ی‬‫موقع‬ ‫و‬ ‫كار‬ ‫و‬ ‫كسب‬ ‫نوع‬ ‫حتما‬‫ي‬‫ت‬‫جغراف‬‫ي‬‫ا‬‫يی‬‫باشد‬ ‫مشخص‬ ‫آن‬
‫انتها‬ ‫در‬ .‫ی‬‫جر‬ ‫مسئله‬ ‫صورت‬‫ي‬‫ان‬‫نقد‬‫ی‬‫ارائ‬‫شود‬ ‫ه‬........................................................................................................................................................4
2)‫شود‬ ‫استفاده‬ ‫مساله‬ ‫ارزيابی‬ ‫برای‬ )‫باشد‬ ‫داخلی‬ ‫برگشت‬ ‫نرخ‬ ‫مورد‬ ‫يك‬ ‫(حتما‬ ‫تحليلی‬ ‫روش‬ ‫دو‬ ‫از‬...................................................8
3)‫ا‬ ‫در‬ . ‫حساسيت‬ ‫تحليل‬ ‫انجام‬‫ي‬‫ن‬‫تغ‬ ‫اثر‬ ‫است‬ ‫الزم‬ ‫قسمت‬‫يي‬‫رات‬‫ارز‬ ‫مدت‬ ، ‫بهره‬ ‫نرخ‬‫ي‬‫اب‬‫ی‬‫هز‬ ،‫ي‬‫نه‬‫رو‬ ‫آمدها‬ ‫در‬ ‫و‬ ‫ها‬‫ی‬‫نت‬‫ي‬‫جه‬
‫بررس‬ ‫قبل‬ ‫مرحله‬ ‫از‬ ‫حاصله‬‫ی‬‫حداقل‬ . ‫شود‬‫ي‬‫ك‬‫تحل‬ ‫مورد‬‫ي‬‫ل‬‫حساس‬‫ي‬‫ت‬‫است‬ ‫الزم‬.......................................................................................9
4)‫نتا‬ ‫ارائه‬ ‫و‬ ‫دوم‬ ‫مرحله‬ ‫ارزيابی‬ ‫در‬ ‫تورم‬ ‫نرخ‬ ‫و‬ ‫ماليات‬ ‫درج‬‫ي‬‫ج‬............................................................................................................................11
5)‫مديريتی‬ ‫پيشنهادات‬ ‫و‬ ‫نهايی‬ ‫نتايج‬ ‫ارايه‬ ‫و‬ ‫بندی‬ ‫جمع‬.....................................................................................................................................13
‫مکتوب‬ ‫منابع‬............................................................................................................................................................................................................................14

3. 2
‫قدردانی‬ ‫و‬ ‫تشکر‬
‫زحما‬ ‫از‬ ‫دانیم‬ ‫می‬ ‫واجب‬ ‫خود‬ ‫بر‬ ‫امر‬ ‫ابتدای‬ ‫در‬‫آقای‬ ‫جناب‬ ‫گرانقدر‬ ‫استاد‬ ‫دریغ‬ ‫بی‬ ‫ت‬‫دکتر‬‫مسعود‬
‫ربانی‬‫نمایم‬ ‫تشکر‬،‫به‬ ‫اختصاص‬ ‫را‬ ‫زمانی‬ ‫داشتند‬ ‫که‬ ‫کاری‬ ‫مشغله‬ ‫تمام‬ ‫با‬‫علم‬ ‫طلب‬ ‫دانشجویان‬
‫تهران‬ ‫دانشگاه‬ ‫فنی‬ ‫دانشکده‬ ‫در‬‫رشته‬ ‫در‬‫مهندسی‬ ‫اقتصاد‬،‫دانشجویان‬ ‫اختیار‬ ‫در‬ ‫را‬ ‫آن‬ ‫از‬ ‫ای‬ ‫ذره‬
‫سا‬ ‫زبان‬ ‫با‬ ‫و‬ ‫دادند‬ ‫قرار‬ ‫محدود‬ ‫زمان‬ ‫در‬‫بارز‬ ‫همه‬ ‫از‬ ‫و‬ ‫کردند‬ ‫ایراد‬ ‫را‬ ‫مطالب‬ ‫ده‬‫تر‬‫مطالب‬ ‫از‬ ‫استفاده‬‫به‬
‫خود‬ ‫تدریس‬ ‫در‬ ‫روز‬‫داشتند‬.
‫خودشان‬ ‫ارتباطات‬ ‫که‬ ‫است‬ ‫امید‬ ‫و‬ ‫نمایم‬ ‫می‬ ‫تشکر‬ ‫محترم‬ ‫استاد‬ ‫شائبه‬ ‫بی‬ ‫زحمات‬ ‫از‬ ‫دیگر‬ ‫بار‬ ‫آخر‬ ‫در‬
‫استف‬ ‫افراد‬ ‫این‬ ‫جدیدشان‬ ‫مباحث‬ ‫و‬ ‫اطالعات‬ ‫از‬ ‫هم‬ ‫باز‬ ‫تا‬ ‫داده‬ ‫ادامه‬ ‫دانشجویان‬ ‫با‬ ‫را‬‫امید‬ ‫نمایند‬ ‫اده‬
‫استاد‬ ‫رضایت‬ ‫باشد‬ ‫می‬ ‫شده‬ ‫تدریس‬ ‫موضوعات‬ ‫از‬ ‫است‬ ‫ای‬ ‫ذره‬ ‫که‬ ‫آمده‬ ‫عمل‬ ‫به‬ ‫تحقیق‬ ‫که‬ ‫است‬
. ‫نماید‬ ‫جلب‬ ‫را‬ ‫گرامی‬
‫رو‬ ‫موفقیت‬ ‫و‬ ‫احترام‬ ‫و‬ ‫تشکر‬ ‫با‬‫زافزون‬
‫پروژه‬ ‫نویسنده‬ ‫طرف‬ ‫از‬
‫ماه‬ ‫بهمن‬1395
January 2017

4. 3
: ‫باشد‬ ‫می‬ ‫زیر‬ ‫قرار‬ ‫به‬ ‫شده‬ ‫طرح‬ ‫سواالت‬
1)‫بررسی‬ ‫نيازمند‬ ‫كه‬ ‫مساله‬ ‫يك‬.‫نماييد‬ ‫تعريف‬ ‫است‬ ‫مهندسی‬ ‫اقتصاد‬ ‫منظر‬ ‫از‬‫درآمدها‬ ‫و‬ ‫ها‬ ‫هزينه‬ ‫در‬ ‫تنوع‬ ‫دارای‬ ‫مسئله‬
‫حداقل‬ ‫و‬ ‫باشد‬10‫جغرافيايی‬ ‫موقعيت‬ ‫و‬ ‫كار‬ ‫و‬ ‫كسب‬ ‫نوع‬ ‫حتما‬ ‫ولی‬ . ‫نيست‬ ‫ضروری‬ ‫سازمان‬ ‫نام‬ ‫ذكر‬ . ‫گيرد‬ ‫بر‬ ‫در‬ ‫را‬ ‫سال‬
. ‫شود‬ ‫ارائه‬ ‫نقدی‬ ‫جريان‬ ‫مسئله‬ ‫صورت‬ ‫انتهای‬ ‫در‬ . ‫باشد‬ ‫مشخص‬ ‫آن‬
2)‫ر‬ ‫دو‬ ‫از‬.‫شود‬ ‫استفاده‬ ‫مساله‬ ‫ارزيابی‬ ‫برای‬ )‫باشد‬ ‫داخلی‬ ‫برگشت‬ ‫نرخ‬ ‫مورد‬ ‫يك‬ ‫(حتما‬ ‫تحليلی‬ ‫وش‬
3)‫حساسيت‬ ‫تحليل‬ ‫انجام‬‫روی‬ ‫آمدها‬ ‫در‬ ‫و‬ ‫ها‬ ‫هزينه‬ ، ‫ارزيابی‬ ‫مدت‬ ، ‫بهره‬ ‫نرخ‬ ‫تغييرات‬ ‫اثر‬ ‫است‬ ‫الزم‬ ‫قسمت‬ ‫اين‬ ‫در‬ .
. ‫شود‬ ‫بررسی‬ ‫قبل‬ ‫مرحله‬ ‫از‬ ‫حاصله‬ ‫نتيجه‬‫اس‬ ‫الزم‬ ‫حساسيت‬ ‫تحليل‬ ‫مورد‬ ‫يك‬ ‫حداقل‬. ‫ت‬
4)‫دوم‬ ‫مرحله‬ ‫ارزيابی‬ ‫در‬ ‫تورم‬ ‫نرخ‬ ‫و‬ ‫ماليات‬ ‫درج‬. ‫نتايج‬ ‫ارائه‬ ‫و‬
5)‫مديريتی‬ ‫پيشنهادات‬ ‫و‬ ‫نهايی‬ ‫نتايج‬ ‫ارايه‬ ‫و‬ ‫بندی‬ ‫جمع‬

5. 4
1)‫دارا‬ ‫مسئله‬ .‫نمایید‬ ‫تعریف‬ ‫است‬ ‫مهندسی‬ ‫اقتصاد‬ ‫منظر‬ ‫از‬ ‫بررسی‬ ‫نیازمند‬ ‫که‬ ‫مساله‬ ‫یك‬‫ی‬‫تنوع‬
‫هز‬ ‫در‬‫ی‬‫نه‬‫حداقل‬ ‫و‬ ‫باشد‬ ‫درآمدها‬ ‫و‬ ‫ها‬10‫را‬ ‫سال‬‫گ‬ ‫بر‬ ‫در‬‫ی‬‫رد‬‫ضرور‬ ‫سازمان‬ ‫نام‬ ‫ذکر‬ .‫ی‬‫ن‬‫ی‬‫ست‬.
‫ول‬‫ی‬‫موقع‬ ‫و‬ ‫کار‬ ‫و‬ ‫کسب‬ ‫نوع‬ ‫حتما‬‫ی‬‫ت‬‫جغراف‬‫ی‬‫ا‬‫یی‬‫انتها‬ ‫در‬ . ‫باشد‬ ‫مشخص‬ ‫آن‬‫ی‬‫جر‬ ‫مسئله‬ ‫صورت‬‫ی‬‫ان‬
‫نقد‬‫ی‬. ‫شود‬ ‫ارائه‬
‫توليدی‬ ‫شركت‬ ‫يك‬‫فوالد‬‫ارزش‬ ‫زنجيره‬ ‫تکميل‬ ‫منظور‬ ‫به‬ ‫ايران‬ ‫در‬‫ای‬ ‫توسعه‬ ‫طرح‬ ‫در‬ ‫دارد‬ ‫تصمیم‬ ‫خود‬‫واحد‬ ‫يك‬ ‫احداث‬ ‫با‬
‫سازی‬ ‫كك‬،‫کرده‬ ‫تولید‬ ‫را‬ ‫خود‬ ‫نیاز‬ ‫مورد‬ ‫کك‬، ‫آن‬ ‫خواص‬ ‫از‬ ‫که‬ ‫است‬ ) ‫آهن‬ ‫تواید‬ ( ‫بلند‬ ‫کوره‬ ‫برای‬ ‫کارآمد‬ ‫واکنشگر‬ ‫یك‬ ‫که‬
‫سازد‬ ‫می‬ ‫ممکن‬ ‫کوره‬ ‫محور‬ ‫در‬ ‫را‬ ‫گازها‬ ‫آزاد‬ ‫جریان‬ ‫که‬ ‫است‬ ‫مغناطیسی‬ ‫نفوذپذیری‬‫حرارتی‬ ‫شکست‬ ‫از‬ ‫که‬ ‫است‬ ‫ای‬ ‫ماده‬ ‫نفتی‬ ‫کك‬ .
‫برج‬ ‫مانده‬ ‫ته‬‫کوئنچینگ‬‫فرای‬ ‫در‬ .‫شود‬ ‫می‬ ‫حاصل‬‫مقداری‬ ‫و‬ ‫ارزش‬ ‫با‬ ‫مایع‬ ‫محصوالت‬ ‫مقداری‬ ،‫نفتی‬ ‫کك‬ ‫تولید‬ ‫بر‬ ‫عالوه‬ ‫سازی‬ ‫کك‬ ‫ند‬
.‫است‬ ‫شده‬ ‫آورده‬ ‫زیر‬ ‫شکل‬ ‫در‬ ‫فرایند‬ ‫این‬ ‫شماتیك‬ ‫نمودار‬ .‫شود‬ ‫می‬ ‫تولید‬ ‫گاز‬ ‫نیز‬‫کك‬ ‫جانبی‬ ‫محصوالت‬ ‫از‬ ‫حاصل‬ ‫اضافی‬ ‫کازهای‬
‫م‬ ‫بازیافت‬ ‫جهت‬ ‫سازی‬‫ح‬، ‫آمونیوم‬ ، ‫نفتا‬ ‫سبك‬ ‫ترکیبات‬ ، ‫فیر‬ ‫قبیل‬ ‫از‬ ‫جانبی‬ ‫صوالت‬. ‫رود‬ ‫می‬ ‫بکار‬ ‫غیره‬ ‫و‬ ‫نفتالین‬

6. 5
‫از‬ ‫واحد‬ ‫اين‬ ‫خوراك‬‫سنگ‬ ‫ذغال‬ ‫های‬ ‫كارخانه‬‫قيری‬‫قيمت‬ ‫با‬4000‫كك‬ .‫گردد‬ ‫می‬ ‫خريداری‬ ‫كيلوگرم‬ ‫هر‬ ‫ازای‬ ‫به‬ ‫ريال‬
‫توليدی‬8400‫كيلوگرم‬ ‫هر‬ ‫ازای‬ ‫به‬ ‫ريال‬.‫دارد‬ ‫قیمت‬‫مايع‬ ‫محصوالت‬7000‫بوده‬ ‫فروش‬ ‫قابل‬ ‫كيلوگرم‬ ‫هر‬ ‫ازای‬ ‫به‬ ‫ريال‬‫و‬
‫م‬‫از‬ ‫توان‬ ‫می‬ ‫بنابراین‬ ‫و‬ ‫بوده‬ ‫معادل‬ ‫تقریبا‬ ‫آن‬ ‫خرید‬ ‫قیمت‬ ‫با‬ ‫آن‬ ‫فرآورش‬ ‫هزینه‬ ‫و‬ ‫گیرد‬ ‫می‬ ‫قرار‬ ‫استفاده‬ ‫مورد‬ ‫واحد‬ ‫در‬ ‫نیز‬ ‫گاز‬ ‫حصول‬
.‫کرد‬ ‫صرفنظر‬ ‫آن‬ ‫قیمت‬20، ‫كك‬ ‫به‬ ‫خوراك‬ ‫درصد‬65.‫شود‬ ‫می‬ ‫تبديل‬ ‫گاز‬ ‫به‬ ‫بقيه‬ ‫و‬ ‫مايع‬ ‫به‬ ‫درصد‬‫قیمت‬ ‫خالصه‬ ‫زیر‬ ‫جدول‬
‫دهد‬ ‫می‬ ‫نمایش‬ ‫را‬ ‫محصوالت‬ ‫بازده‬ ‫و‬:
‫ماده‬ ‫نام‬‫خوراك‬ ‫از‬ ‫تولید‬ ‫درصد‬)‫کیلوگرم‬ ‫بر‬ ‫قیمت(ریال‬
‫ماند‬ ‫ته‬‫کوئنچ‬ ‫برج‬‫ی‬‫نگ‬)‫(خوراك‬‫واحد‬ ‫خوراك‬4000
‫کك‬208400
‫مایع‬657000
‫گاز‬150
‫واحد‬ ‫اين‬ ‫اوليه‬ ‫ظرفيت‬200‫معادل‬ ‫كه‬ ‫باشد‬ ‫می‬ ‫سال‬ ‫در‬ ‫كك‬ ‫هزارتن‬500‫نياز‬ ‫مورد‬ ‫سرمايه‬ .‫است‬ ‫ساليانه‬ ‫خوراك‬ ‫هزارتن‬
‫حدود‬110‫كه‬ ‫است‬ ‫دالر‬ ‫ميليون‬100‫بهره‬ ‫با‬ ‫خارجی‬ ‫فاينانس‬ ‫يك‬ ‫از‬ ‫آن‬ ‫دالر‬ ‫ميليون‬6‫بازپرداخت‬ ‫و‬ ‫درصد‬10‫كه‬ ‫ساله‬
‫و‬ ‫گردد‬ ‫می‬ ‫تامين‬ ‫است‬ ‫شده‬ ‫مركب‬ ‫ساليانه‬10.‫گردد‬ ‫می‬ ‫تامين‬ ‫شركت‬ ‫طريق‬ ‫از‬ ‫ديگر‬ ‫دالر‬ ‫ميليون‬‫های‬ ‫سرویس‬ ‫هزینه‬
‫ه‬ ‫ازای‬ ‫به‬ ‫نیاز‬ ‫مورد‬ ‫جانبی‬‫است‬ ‫آمده‬ ‫زیر‬ ‫جدول‬ ‫در‬ ‫خوراك‬ ‫تن‬ ‫ر‬:
‫س‬‫جانبی‬ ‫رویس‬‫خوراك‬ ‫هرتن‬ ‫ازای‬ ‫به‬ ‫مصرف‬ ‫میزان‬)‫واحد(ریال‬ ‫قیمت‬‫خوراك‬ ‫تن‬ ‫هر‬ ‫ازای‬ ‫به‬ ‫هزینه‬
(‫تازه‬ ‫آب‬m3)1.0259916111
(‫برق‬kWh)1958111039
(‫کوره‬ ‫سوخت‬kg)15400060000
‫جمع‬------77150

7. 6
‫برابر‬ ‫كار‬ ‫نيروی‬ ‫هزينه‬20‫نفر‬‫در‬( ‫روز‬3‫شيفت‬8‫ساعته‬5‫ماهيانه‬ ‫حقوق‬ ‫با‬ )‫نفره‬15‫ريال‬ ‫ميليون‬‫گرفته‬ ‫نظر‬ ‫در‬ ‫نفر‬ ‫هر‬ ‫ازای‬ ‫به‬
‫در‬ ‫و‬ ‫یابد‬ ‫می‬ ‫افزایش‬ ‫سالیانه‬ ‫خطی‬ ‫تصاعدی‬ ‫صورت‬ ‫به‬ ‫تجهیزات‬ ‫نگهداری‬ ‫و‬ ‫تعمیر‬ ‫هزینه‬ .‫شود‬ ‫می‬‫اول‬ ‫سال‬35‫ريال‬ ‫ميليارد‬‫است‬
‫سالیانه‬ ‫که‬9‫تجهیزات‬ ‫که‬ ‫شود‬ ‫می‬ ‫فرض‬ .‫است‬ ‫شده‬ ‫صرفنظر‬ ‫ها‬ ‫هزینه‬ ‫سایر‬ ‫از‬ .‫گردد‬ ‫می‬ ‫اضافه‬ ‫آن‬ ‫به‬ ‫ریال‬ ‫میلیارد‬‫و‬ ‫خرید‬ ‫قابل‬
‫قبول‬ ‫قابل‬ ‫سود‬ ‫حداقل‬ .‫است‬ ‫کوتاه‬ ‫بسیار‬ ‫ساخت‬ ‫زمان‬ ‫و‬ ‫هستند‬ ‫نصب‬MARR‫برابر‬18‫درصد‬.‫شود‬ ‫می‬ ‫گرفته‬ ‫نظر‬ ‫در‬
‫رسم‬‫جريان‬‫نقدی‬(‫مقادير‬‫بر‬‫حسب‬‫ريال‬)
‫ابتدا‬‫تامين‬‫مالی‬‫از‬‫طريق‬‫فاينانس‬‫برابر‬100‫ميليون‬‫دالر‬(‫هر‬‫دالر‬32،366‫ريال‬‫فرض‬‫شده‬‫است‬)‫با‬‫بهره‬6‫درصد‬‫و‬
‫بازپ‬‫رداخت‬10‫ساله‬‫به‬‫صورت‬‫پرداخت‬‫مشابه‬‫تبدیل‬‫می‬‫گردد‬.‫در‬‫اینصورت‬‫جدول‬‫جریان‬‫نقدی‬‫به‬‫صورت‬‫زیر‬‫است‬.
)‫ريال‬ ‫نقدی(ميليارد‬ ‫جريان‬ ‫جدول‬
/‫سال‬‫هزینه‬‫ها‬ ‫ابتدا‬ 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
1 ‫وام‬ ‫اقساط‬ 440 440 440 440 440 440 440 440 440 440
2 ‫خوراك‬ ‫تامین‬ 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500
3 ‫جانبی‬ ‫سرویس‬ 37 37 37 37 37 37 37 37 37 37
4 ‫آب‬ 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
5 ‫برق‬ 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4
6 ‫سوخت‬ 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30
7 ‫نگهداری‬ ‫و‬ ‫تعمیر‬ 30 39 48 57 66 75 84 93 102 111
8 ‫کار‬ ‫نیروی‬ 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4
9 ‫سالیانه‬ ‫هزینه‬ ‫مجموع‬ 2491 2500 2509 2518 2527 2536 2545 2554 2563 2572
10 ‫درآمد‬‫ها‬
11 ‫نفتی‬ ‫کك‬ 840 840 840 840 840 840 840 840 840 840
12 ‫مایع‬ ‫محصول‬ 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000
13 ‫سالیانه‬ ‫درآمد‬ ‫مجموع‬ 2840 2840 2840 2840 2840 2840 2840 2840 2840 2840
14 ‫هزینه‬ ‫و‬ ‫درآمد‬ ‫تفاضی‬ -77.5 359 350 341 332 323 314 305 296 287 278

8. 7
‫نمودار‬‫جريان‬‫نقدی‬‫كلی‬(‫تفاضل‬‫مجموع‬‫درآمدها‬‫و‬‫هزينه‬‫ها‬‫ساليانه‬)‫به‬‫ميليارد‬‫ريال‬‫در‬‫زير‬‫آ‬‫ورده‬‫شده‬‫است‬.

9. 8
2‫استفاده‬ ‫مساله‬ ‫ارزیابی‬ ‫برای‬ )‫باشد‬ ‫داخلی‬ ‫برگشت‬ ‫نرخ‬ ‫مورد‬ ‫یك‬ ‫(حتما‬ ‫تحلیلی‬ ‫روش‬ ‫دو‬ ‫از‬ )
.‫شود‬
‫داخلی‬ ‫برگشت‬ ‫نرخ‬ :‫الف‬ ‫روش‬
‫ردیف‬ ‫طبق‬13‫صفحه‬ ‫جدول‬6‫شود‬ ‫می‬ ‫حاصل‬ ‫زیر‬ ‫رابطه‬ ‫از‬ ‫منافع‬ ‫یا‬ ‫درآمد‬ ‫فعلی‬ ‫ارزش‬ ‫درآمدها‬ ‫بودن‬ ‫یکنواخت‬ ‫به‬ ‫توجه‬ ‫با‬ ،:
:‫است‬ ‫محاسبه‬ ‫قابل‬ ‫زیر‬ ‫رابطه‬ ‫از‬ ‫مخارج‬ ‫طرفی‬ ‫از‬
:‫شود‬ ‫می‬ ‫استفاده‬ ‫زیر‬ ‫رابطه‬ ‫از‬ ‫داخلی‬ ‫برگشت‬ ‫نرخ‬ ‫تعیین‬ ‫برای‬
‫قبول‬ ‫قابل‬ ‫سود‬ ‫حداقل‬ ‫از‬ ‫داخلی‬ ‫برگشت‬ ‫نرخ‬ ‫اینکه‬ ‫به‬ ‫توجه‬ ‫با‬MARR‫برابر‬18‫درصد‬‫مهندسی‬ ‫اقتصاد‬ ‫نظر‬ ‫از‬ ‫گذاری‬ ‫سرمایه‬ ‫این‬ ‫پس‬ ‫است‬ ‫باالتر‬
.‫است‬ ‫قبول‬ ‫قابل‬
‫فعلی‬ ‫ارزش‬ ‫آناليز‬ :‫ب‬ ‫روش‬
.‫است‬ ‫محاسبه‬ ‫قابل‬ ‫زیر‬ ‫صورت‬ ‫به‬ ‫کارخانه‬ ‫احداث‬ ‫منافع‬ ‫فعلی‬ ‫ارزش‬‫قبول‬ ‫قابل‬ ‫سود‬ ‫حداقل‬ ‫برابر‬ ‫بهره‬ ‫فرض‬ ‫با‬MARR‫مساوی‬18‫درصد‬:‫داریم‬
.‫است‬ ‫سودده‬ ‫گذاری‬ ‫سرمایه‬ ‫این‬ ‫است‬ ‫صفر‬ ‫از‬ ‫بزرگتر‬ ‫فعلی‬ ‫ارزش‬ ‫مقدار‬ ‫آنجاییکه‬ ‫از‬‫سوال‬ ‫در‬ ‫نتایج‬ ‫این‬ ‫تحلیل‬5‫است‬ ‫آمده‬

10. 9
3‫ا‬ ‫در‬ . ‫حساسیت‬ ‫تحلیل‬ ‫انجام‬ )‫ی‬‫ن‬‫تغ‬ ‫اثر‬ ‫است‬ ‫الزم‬ ‫قسمت‬‫یی‬‫رات‬‫ارز‬ ‫مدت‬ ، ‫بهره‬ ‫نرخ‬‫ی‬‫اب‬‫ی‬‫هز‬ ،‫ی‬‫نه‬
‫رو‬ ‫آمدها‬ ‫در‬ ‫و‬ ‫ها‬‫ی‬‫نت‬‫ی‬‫جه‬‫بررس‬ ‫قبل‬ ‫مرحله‬ ‫از‬ ‫حاصله‬‫ی‬‫حداقل‬ . ‫شود‬‫ی‬‫ك‬‫تحل‬ ‫مورد‬‫ی‬‫ل‬‫حساس‬‫ی‬‫ت‬
. ‫است‬ ‫الزم‬
‫حساسيت‬ ‫تحليل‬1:
‫د‬ ‫بهره‬ ‫نرخ‬ ‫اثر‬ ‫بررسی‬‫ر‬NPW :‫تغییرات‬ ‫زیر‬ ‫جدول‬NPW‫مطابق‬ ‫شرایط‬ ‫تمام‬ ‫بودن‬ ‫ثابت‬ ‫فرض‬ ‫با‬ ‫بهره‬ ‫نرخ‬ ‫تغییرات‬ ‫حسب‬ ‫بر‬ ‫را‬
‫سوال‬ ‫ب‬ ‫روش‬2‫دهد‬ ‫می‬ ‫نمایش‬.
‫بازده‬ ‫نرخ‬1015182030
(P/A,i,10)6.1455.0194.4944.1923.092
(P/G,i,10)22.8916.97914.35212.8877.887
NPW1238890713624262
‫تغییرات‬ ،‫زیر‬ ‫نمودار‬NPW‫سوال‬ ‫پاسخ‬ ‫در‬ ‫نمودار‬ ‫تحلیل‬ ‫و‬ ‫تجزیه‬ .‫دهد‬ ‫می‬ ‫نمایش‬ ‫را‬ ‫بهره‬ ‫نرخ‬ ‫حسب‬ ‫بر‬5.‫است‬ ‫شده‬ ‫آورده‬

11. 10
‫حساسيت‬ ‫تحليل‬2:
‫ت‬‫تغییرات‬ :‫فاینانس‬ ‫سود‬ ‫غییرات‬NPW‫مورد‬ ‫هر‬ ‫برای‬ .‫است‬ ‫آمده‬ ‫زیر‬ ‫جدول‬ ‫در‬ ‫فاینانس‬ ‫طریق‬ ‫از‬ ‫مالی‬ ‫تامین‬ ‫سود‬ ‫تغییرات‬ ‫حسب‬ ‫بر‬
‫ا‬‫رابطه‬ ‫از‬ ‫بتدا‬A=P(A/P, i%,10)‫مقدار‬ ‫قبلی‬ ‫فرایندهای‬ ‫تکرار‬ ‫با‬ ‫و‬ ‫شده‬ ‫محاسبه‬ )‫(اقساط‬ ‫سالیانه‬ ‫مشابه‬ ‫پرداخت‬ ‫میزان‬ ،NPW
‫سوال‬ ‫ب‬ ‫روش‬ ‫مشابه‬ ‫شرایط‬ ‫در‬2‫قبول‬ ‫قابل‬ ‫سود‬ ‫حداقل‬ ‫برابر‬ ‫سود‬ ‫فرض‬ ‫با‬ ‫و‬MARR‫مساوی‬18‫درصد‬‫شده‬ ‫انجام‬ ‫محاسبات‬
.‫است‬
‫بازده‬ ‫نرخ‬361018
(A/P, i%,10)0.11720.13590.16270.2225
NPW973730344490-
‫تغییرات‬ ‫نمودار‬NPW.‫است‬ ‫شده‬ ‫داده‬ ‫نمایش‬ ‫زیر‬ ‫شکل‬ ‫در‬ ‫فاینانس‬ ‫طریق‬ ‫از‬ ‫مالی‬ ‫تامین‬ ‫سود‬ ‫تغییرات‬ ‫حسب‬ ‫بر‬

12. 11
4‫نتا‬ ‫ارائه‬ ‫و‬ ‫دوم‬ ‫مرحله‬ ‫ارزیابی‬ ‫در‬ ‫تورم‬ ‫نرخ‬ ‫و‬ ‫مالیات‬ ‫درج‬ )‫ی‬‫ج‬
‫پذیر‬ ‫استهالك‬ ‫های‬ ‫دارایی‬ ‫مفید‬ ‫عمر‬‫تجهیزات‬ ‫شامل‬‫برابر‬10‫آنها‬ ‫اوليه‬ ‫ارزش‬ ‫و‬ ‫سال‬439‫م‬‫ريال‬ ‫يليارد‬‫که‬ ‫است‬‫قيمت‬ ‫مقدار‬
‫پايان‬ ‫در‬ ‫اسقاطی‬10‫بوده‬ ‫ناچيز‬ ‫سال‬‫برای‬ ‫و‬‫مستقيم‬ ‫خط‬ ‫روش‬ ‫از‬ ‫استهالك‬ ‫محاسبه‬Straight line Depreciation
.‫شود‬ ‫می‬ ‫استفاده‬‫برابر‬ ‫صنعتی‬ ‫واحدهای‬ ‫برای‬ ‫ماليات‬25‫درصد‬.‫شود‬ ‫می‬ ‫فرض‬
‫جدول‬ ‫از‬‫سوال‬ ‫نقدی‬ ‫جريان‬1:‫داريم‬
/‫سال‬‫هزینه‬‫ها‬ ‫ابتدا‬ 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
14
‫مالیات‬ ‫از‬ ‫قبل‬ ‫نقدی‬ ‫جریان‬
(‫تفاض‬‫ل‬‫هزینه‬ ‫و‬ ‫درآمد‬)
-77.5 359 350 341 332 323 314 305 296 287 278
15 ‫استهالك‬ 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40
16 ‫مالیات‬ ‫قابل‬ ‫درآمد‬ 314 305 296 287 278 269 260 251 242 233
17 ( ‫مالیات‬25%) 78.5 76 74 72 69.5 67 65 63 60.5 58
18 ‫مالیات‬ ‫از‬ ‫بعد‬ ‫نقدی‬ ‫جریان‬ -77.5 235.5 229 222 215 208.5 202 195 188 181.5 175
‫برابر‬ ‫تورم‬ ‫نرخ‬ ‫اينجا‬ ‫در‬10‫شود‬ ‫می‬ ‫گرفته‬ ‫نظر‬ ‫در‬ ‫درصد‬.
:‫داريم‬ ‫داخلی‬ ‫برگشت‬ ‫نرخ‬ ‫محاسبه‬ ‫برای‬

13. 12
‫نظر‬ ‫در‬ ‫با‬‫شد‬ ‫خوهد‬ ‫واقعی‬ ‫مقدار‬ ‫تورم‬ ‫گرفتن‬:
‫از‬ ‫كمتر‬ ‫ماليات‬ ‫و‬ ‫استهالك‬ ‫و‬ ‫تورم‬ ‫نمودن‬ ‫لحاظ‬ ‫با‬ ‫كه‬‫قبول‬ ‫قابل‬ ‫سود‬ ‫حداقل‬MARR‫برابر‬18‫درصد‬‫سرمایه‬ ‫بنابراین‬ ‫و‬ ‫است‬
.‫باشد‬ ‫نمی‬ ‫اقتصادی‬ ‫گذاری‬
‫فعلی‬ ‫ارزش‬ ‫آناليز‬ ‫برای‬‫احد‬ ‫منافع‬‫قبول‬ ‫قابل‬ ‫سود‬ ‫حداقل‬ ‫برابر‬ ‫بهره‬ ‫فرض‬ ‫با‬ ‫کارخانه‬ ‫اث‬MARR‫مساوی‬18‫تورم‬ ‫و‬ ‫درصد‬
10‫درصد‬:‫داریم‬
:‫داريم‬ ‫زير‬ ‫رابطه‬ ‫از‬ ‫بنابراين‬
.‫است‬ ‫سازی‬ ‫کك‬ ‫واحد‬ ‫احداث‬ ‫بودن‬ ‫غیراقتصادی‬ ‫بیانگر‬ ‫عدد‬ ‫شدن‬ ‫منفی‬ ‫به‬ ‫توجه‬ ‫با‬ ‫هم‬ ‫آنالیز‬ ‫این‬ ‫که‬

14. 13
5)‫مدیریتی‬ ‫پیشنهادات‬ ‫و‬ ‫نهایی‬ ‫نتایج‬ ‫ارایه‬ ‫و‬ ‫بندی‬ ‫جمع‬
‫شرکت‬ ‫توسط‬ ‫سازی‬ ‫کك‬ ‫واحد‬ ‫یك‬ ‫احداث‬ ‫اقتصادی‬ ‫آنالیز‬ ‫پروژه‬ ‫این‬ ‫در‬‫فوالد‬ ‫تولیدی‬‫قرا‬ ‫بررسی‬ ‫مورد‬‫مشخصات‬ ‫به‬ ‫توجه‬ ‫با‬ .‫گرفت‬ ‫ر‬
‫سوال‬ ‫پاسخ‬ ‫در‬ ‫شده‬ ‫ارایه‬1.‫گردید‬ ‫رسم‬ ‫اولیه‬ ‫نقدی‬ ‫جریان‬ ،‫سوال‬ ‫پاسخ‬ ‫در‬ ‫نقدی‬ ‫جريان‬ ‫بررسی‬2‫داخلی‬ ‫برگشت‬ ‫نرخ‬ ‫بيانگر‬
‫برابر‬45‫از‬ ‫باالتر‬ ‫و‬ ‫بوده‬ ‫قبولی‬ ‫قابل‬ ‫عدد‬ ‫كه‬ ‫باشد‬ ‫می‬ ‫درصد‬MARR‫باشد‬ ‫می‬‫می‬ ‫جلوه‬ ‫جذاب‬ ‫را‬ ‫پروژه‬ ‫این‬ ‫اول‬ ‫نگاه‬ ‫در‬ ‫و‬
‫آ‬ ‫نتایج‬ .‫دهد‬‫سوال‬ ‫پاسخ‬ ‫ادامه‬ ‫در‬ ‫که‬ ‫نیز‬ ‫فعلی‬ ‫ارزش‬ ‫نالیز‬2‫پروژه‬ ‫این‬ ‫در‬ ‫گذاری‬ ‫سرمایه‬ ‫پیشنهاد‬ ‫و‬ ‫بوده‬ ‫قبلی‬ ‫آنالیز‬ ‫تایید‬ ،‫شد‬ ‫آورده‬
.‫دهد‬ ‫می‬ ‫را‬
‫سوال‬ ‫حساسیت‬ ‫تحلیل‬ ‫در‬ ‫ها‬ ‫بررسی‬ ‫ادامه‬ ‫در‬3‫در‬ ‫بهره‬ ‫نرخ‬ ‫اثر‬ ‫بررسی‬ ‫ابتدا‬ ،NPW‫کار‬ ‫این‬ ‫از‬ ‫هدف‬ .‫گرفت‬ ‫قرار‬ ‫بررسی‬ ‫مورد‬
‫تغییرات‬ ‫نمودن‬ ‫مشخص‬NPW.‫باشد‬ ‫می‬ ‫بهره‬ ‫نرخ‬ ‫حسب‬ ‫بر‬‫بهره‬ ‫سود‬ ‫اگر‬ ‫حتی‬ ،‫است‬ ‫شده‬ ‫مشخص‬ ‫ها‬ ‫آناليز‬ ‫در‬ ‫كه‬ ‫همانگونه‬
‫تا‬30‫درصد‬‫بيشتر‬ ‫يا‬.‫است‬ ‫جذاب‬ ‫همچنان‬ ‫پروژه‬ ‫اين‬ ،‫يابد‬ ‫افزايش‬ ‫هم‬‫پروژه‬ ‫اقتصادی‬ ‫وضعیت‬ ‫بهره‬ ‫شده‬ ‫کم‬ ‫که‬ ‫است‬ ‫مشخص‬
‫مقدار‬ ‫و‬ ‫بهتر‬ ‫را‬NPW.‫بخشد‬ ‫می‬ ‫بهبود‬ ‫را‬
‫سوال‬ ‫دوم‬ ‫قسمت‬ ‫در‬3‫تغییرا‬ ،‫مشخص‬ ‫قسمت‬ ‫این‬ ‫از‬ ‫هدف‬ .‫گرفت‬ ‫قرار‬ ‫بررسی‬ ‫مورد‬ ،‫مالی‬ ‫تامین‬ ‫برای‬ ‫استفاده‬ ‫مورد‬ ‫فاینانس‬ ‫سود‬ ‫ت‬
‫بر‬ ‫فاینانس‬ ‫سود‬ ‫تاثیر‬ ‫نمودن‬NPW‫بود‬‫سود‬ ‫اوليه‬ ‫خارجی‬ ‫فاينانس‬ ‫آنجاييکه‬ ‫از‬ .6%‫داشت‬‫نیز‬ ‫سود‬ ‫تر‬ ‫پایین‬ ‫و‬ ‫باالتر‬ ‫مقادیر‬ ،
.‫گرفت‬ ‫قرار‬ ‫بررسی‬ ‫مورد‬‫ده‬ ‫می‬ ‫نشان‬ ‫شده‬ ‫ارايه‬ ‫نمودار‬ ‫نتايج‬‫از‬ ‫باالتر‬ ‫به‬ ‫فاينانس‬ ‫سود‬ ‫اگر‬ ‫كه‬ ‫د‬13‫و‬14‫پروژه‬ ‫برسد‬ ‫درصد‬
.‫گردد‬ ‫می‬ ‫غيراقتصادی‬‫تغييرات‬ ‫نمودار‬NPW‫رود‬ ‫می‬ ‫انتظار‬ ‫كه‬ ‫همانگونه‬ ‫و‬ ‫بوده‬ ‫خطی‬ ‫خوبی‬ ‫تقريب‬ ‫با‬ ‫فاينانس‬ ‫سود‬ ‫با‬
.‫يابد‬ ‫می‬ ‫توجهی‬ ‫قابل‬ ‫بهبود‬ ‫اقتصادی‬ ‫وضعيت‬ ‫فاينانس‬ ‫سود‬ ‫كاهش‬ ‫با‬
‫سوال‬ ‫در‬ ‫ها‬ ‫بررسی‬ ‫ادامه‬ ‫در‬4‫تاثیر‬‫ذکر‬ ‫قابل‬ ‫نکته‬ .‫گرفت‬ ‫قرار‬ ‫بررسی‬ ‫مورد‬ ‫تورم‬ ‫و‬ ‫مالیات‬‫داخلی‬ ‫برگشت‬ ‫نرخ‬ ‫توجه‬ ‫قابل‬ ‫كاهش‬
‫به‬15‫بود‬ ‫درصد‬‫در‬ ‫گذاری‬ ‫سرمایه‬ ‫بودن‬ ‫غیراقتصادی‬ ‫و‬ ‫نتایج‬ ‫تغییر‬ ‫سبب‬ ‫موضوع‬ ‫این‬ .‫آمد‬ ‫بوجود‬ ‫تورم‬ ‫و‬ ‫مالیات‬ ‫گرفتن‬ ‫درنظر‬ ‫با‬ ‫که‬
‫قبول‬ ‫قابل‬ ‫سود‬ ‫حداقل‬ ‫به‬ ‫توجه‬ ‫با‬ ‫سازی‬ ‫کك‬ ‫واحد‬ ‫احداث‬ ‫زمینه‬MARR‫برابر‬18‫درصد‬.‫گردد‬ ‫می‬‫آناليز‬ ‫نتايج‬NPW‫با‬ ‫هم‬
.‫نمايد‬ ‫می‬ ‫تاييد‬ ‫حالت‬ ‫اين‬ ‫در‬ ‫را‬ ‫گذاری‬ ‫سرمايه‬ ‫بودن‬ ‫غيراقتصادی‬ ،‫مقدار‬ ‫اين‬ ‫شدن‬ ‫منفی‬ ‫به‬ ‫توجه‬
‫پيشنهاد‬
‫اصلی‬ ‫دلیل‬ ‫اینکه‬ ‫به‬ ‫توجه‬ ‫با‬‫فرايند‬ ‫شدن‬ ‫غيراقتصادی‬‫میزان‬ ‫توان‬ ‫می‬ ‫را‬‫معادل‬ ‫ماليات‬ ‫باالی‬25‫درصد‬‫ت‬ ‫می‬ ،‫نمود‬ ‫عنوان‬‫وان‬
‫دارند‬ ‫مالياتی‬ ‫معافيت‬ ‫كه‬ ‫آزاد‬ ‫مناطق‬ ‫در‬ ‫كارخانه‬ ‫احداث‬ ‫با‬‫همچنین‬ .‫بخشید‬ ‫بهبود‬ ‫چشمگیری‬ ‫طرز‬ ‫به‬ ‫را‬ ‫مساله‬ ‫اقتصادی‬ ‫شرایط‬ ،
‫از‬ ‫كمتر‬ ‫سود‬ ‫با‬ ‫فاينانس‬ ‫يافتن‬13.‫نمايد‬ ‫می‬ ‫اقتصادی‬ ‫را‬ ‫شرايط‬ ‫و‬ ‫بوده‬ ‫كارخانه‬ ‫سود‬ ‫به‬ ‫درصد‬

15. 14
‫منابع‬‫مکتوب‬
1)‫سهام‬ ‫صاحبان‬ ‫ساالنه‬ ‫عادی‬ ‫عمومی‬ ‫مجمع‬)‫عام‬ ‫(سهامی‬ ‫طبس‬ ‫نگين‬ ‫ذغالسنگ‬ ‫شركت‬
2)‫سنجی‬ ‫امکان‬ ‫پيش‬ ‫گزارش‬‫و‬ ‫صنايع‬ ‫وزارت‬ ‫در‬ ‫طرح‬ ‫پرتو‬ ‫پويا‬ ‫مشاور‬ ‫مهندسين‬ ‫شركت‬ ‫سنگ‬ ‫زغال‬ ‫كك‬ ‫توليد‬ ‫طرح‬
‫معادن‬
3)‫م‬‫ط‬‫العات‬) ‫خاص‬ ‫سهامی‬ ( ‫تکنيك‬ ‫فوالد‬ ‫المللی‬ ‫بين‬ ‫مهندسی‬ ‫شركت‬ ‫سنجی‬ ‫امکان‬
4) Alipor H.[recovery of chemical material from cok industry(Persian) ].metalogical of Steel
Manufacture Effluent of Esfahan.1981
5) Euro Coal Market Report 1/2009
6) Verein Der Kohlenimporteure Annual Report 2009,Facts And Trends 2008/2009

16. 15