1. Herausgeber
Market Data & Analytics
Deutsche Börse AG
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> Indizes + Indexlizenzen > Aktienindizes
Februar 2005
Bestellnummer: 2002-1856
DivDAX®
, DAX®
, MDAX®
, TecDAX®
und SDAX®
sind
eingetragene Marken der Deutsche Börse AG.
Chancen für Marktteilnehmer
DivDAX®
bietet zahlreiche Vorteile für alle Markt-
teilnehmer:
Der Index ermöglicht Investoren einen einfachen
und transparenten Zugang zu den dividenden-
stärksten Unternehmen des DAX®
-Index.
Investoren profitieren von der starken Performance
des Index sowie von der hohen Dividenden-
rendite.
Die hohe Liquidität und Bekanntheit der DivDAX®
-
Werte machen den Index zu einem idealen
Underlying für derivative Produkte wie Zertifikate
und Optionsscheine. Der Index ist natürlich auch
als Grundlage für passive Investmentfonds und
ETFs geeignet.
DivDAX®
Der Dividendenindex der Deutschen Börse

2. Dividende zählt
Indizes messen die Performance am Kapitalmarkt.
Zusammen mit Statistiken und historischen Daten
geben Indizes qualifizierten Aufschluss über die Wert-
entwicklung von Kapitalanlagen. Die Indizes der
Deutschen Börse unterstützen Investmententschei-
dungen durch eine klare Indexlogik: Bei der DAX®
-
Familie – bestehend aus DAX®
, MDAX®
, SDAX®
,
TecDAX®
– basiert sie auf Unternehmensgröße und
Branchenzugehörigkeit.
Wertorientierte Anleger bevorzugen bei Aktieninvest-
ments Unternehmen mit hohen Dividendenaus-
schüttungen. Deren stabile Geschäftsentwicklung
spiegelt sich in der oftmals überdurchschnittlichen
Entwicklung ihrer Aktienkurse wider. Bisher gab es
allerdings kein objektives Barometer, das die Wert-
entwicklung dieser Unternehmen gemessen hat.
Mit DivDAX®
berechnet die Deutsche Börse als erstes
Unternehmen einen Index mit deutschen Werten, der
auf dem Kriterium Dividendenrendite beruht. Der neue
Index basiert auf dem deutschen Leitindex DAX®
und
enthält die 15 Unternehmen mit der höchsten Divi-
dendenrendite. Er ergänzt so die bestehenden Indizes
der DAX®
-Familie. DivDAX®
stellt für Anleger einen
objektiven und transparenten Vergleichsmaßstab dar.
Hohe Liquidität Überzeugende Rendite
Eindeutige Auswahlkriterien
DivDAX®
wird jährlich neu zusammengesetzt. Für
den Index gelten folgende Kriterien:
Anzahl der Werte: Der Index besteht aus den 15
Unternehmen des DAX®
-Index mit der höchsten
Dividendenrendite. Die historische Dividenden-
rendite berechnet sich dabei aus der gezahlten
Dividende geteilt durch den Schlusskurs der Aktie
am Tag vor der Ausschüttung.
Anpassungszeitpunkt: Jeweils im September,
wenn die Zusammensetzung des DAX®
-Index neu
bestimmt wird, werden auch die 15 Werte neu
festgelegt. Die Zusammensetzung ändert sich also
in der Regel einmal im Jahr.
Gewichtung: Das Gewicht einer Aktie im DivDAX®
-
Index beträgt maximal 10 Prozent. So wird verhin-
dert, dass einzelne Werte den Index dominieren.
Liquidität: Da alle DivDAX®
-Werte auch Teil des
DAX®
-Index sind, ist eine hohe Liquidität sicher-
gestellt. Gleichzeitig finden die DAX®
-Indexregeln
Anwendung.
Übrigens, historische Simulationen zeigen, dass die
Indexzusammensetzung trotz der offenen Konstruk-
tion sehr stabil ist.
15 Werte
Kriterium Dividendenrendite
Starke Performance
Die historische Entwicklung des DivDAX®
-Index
zeigt, dass Dividendentitel ein lohnendes Invest-
ment sind:
Die Rückrechnung zeigt, dass die Entwicklung
des DivDAX®
seit 1999 im Durchschnitt um
4,5 Prozent über der des Gesamtmarktes lag.
Außerdem war die Volatilität des DivDAX®
-Index
im gesamten Zeitraum geringer als von DAX®
.
Dabei betrug die durchschnittliche, jährliche
Dividendenrendite des DivDAX®
-Index seit 1999
mehr als 2,4 Prozent.
Deutlich wird: Ein Investment in deutsche Unter-
nehmen mit hohen Ausschüttungen zahlt sich
besonders in uneinheitlich tendierenden Märkten
aus.
Entwicklung des DivDAX®
-Index
Vergleich DivDAX®
mit DAX®
, Stand: 9. Februar 2005