Evaluacion, Van, costo efectividad, ratio , etc

Evaluación de ProyectosEvaluación de Proyectos
WALTER AGUIRRE ABUHADBA
Ingeniero Economista

Gráfico 1: RepresentaciónGráfico 1: Representación
económica de un proyectoeconómica de un proyecto
n
INGRESOS OPERACION
COSTOS OPERACION
INVERSION
PRESTAMO
SERVICIO DEUDA
NOTAS:
N = vida útil del proyecto
Rojo = flujo económico

Evaluación de ProyectosEvaluación de Proyectos
• 1.1. Evaluación Privada de ProyectosEvaluación Privada de Proyectos
• 2.2. Evaluación Social de ProyectosEvaluación Social de Proyectos

1. Evaluación privada de proyectos1. Evaluación privada de proyectos
• Es la que se efectúa desde el punto de vista del inversionista
• Supone que la ganancia es el único interés del inversionista
• Los presupuestos se elaboran a precios de mercado
• Para comparar los flujos temporales utiliza la tasa de interés
(costo del capital) que puede obtener o que puede pagar por
esos fondos
• Comprende la:
– Evaluación económica
– Evaluación financiera

Evaluación económicaEvaluación económica
• Mide la rentabilidad del proyecto sin importar laMide la rentabilidad del proyecto sin importar la
estructura de financiamiento (se asume que todoestructura de financiamiento (se asume que todo
que todo el capital es “propio”)que todo el capital es “propio”)
• Supone que todas las compras y las ventas son alSupone que todas las compras y las ventas son al
contado rigurosocontado riguroso

Evaluación financieraEvaluación financiera
• Contempla todos los flujos financieros del proyecto,Contempla todos los flujos financieros del proyecto,
distinguiendo entre capital “propio” y “prestado”.distinguiendo entre capital “propio” y “prestado”.
• Permite determinar la “capacidad financiera” delPermite determinar la “capacidad financiera” del
proyectoproyecto
• Mide la rentabilidad del capital “propio” invertidoMide la rentabilidad del capital “propio” invertido

Gráfico 2 : Estructura de los Flujos de CajaGráfico 2 : Estructura de los Flujos de Caja
FLUJO DE
INVERSION
LIQUIDACION
FLUJO DE CAJA
ECONOMICO
OPERATIVO
FLUJO DE FONDOS
ECONOMICO
FLUJO DE
FINANCIAMIENTO
NETO
FLUJO DE CAJA
FINANCIERO
Evaluación
Económica
Evaluación
Financiera
Evaluación
Fuente de
Financiamiento

Criterios de rentabilidad usados enCriterios de rentabilidad usados en
evaluación de proyectosevaluación de proyectos
• Valor Actual Neto (VAN)Valor Actual Neto (VAN)
• Tasa Interna de Retorno (TIR)Tasa Interna de Retorno (TIR)
• Ratio Beneficio Costo (B/C)Ratio Beneficio Costo (B/C)
• Valor Anual Equivalente (VAE)Valor Anual Equivalente (VAE)
• Costo Anual Equivalente (CAE)Costo Anual Equivalente (CAE)
• Período de Recuperación del Capital (PR)Período de Recuperación del Capital (PR)

Valor Actual Neto (VAN)Valor Actual Neto (VAN)
• Es el valor actual de los beneficios netos que genera el proyecto
durante toda su vida
• Para su cálculo se requiere predeterminar una TASA DE
DESCUENTO que representa el “costo de oportunidad” del
capital (COK)
• Mide, en moneda de hoy, cuanto más dinero recibe el
inversionista si decide ejecutar el proyecto en vez de colocar su
dinero en una actividad que le reditúe una rentabilidad
equivalente a la tasa de descuento
• Su valor depende del tiempo

Fórmula para el cálculo del VANFórmula para el cálculo del VAN
VAN =
Bt - Ct
(1+i)^tt=1
n
Io
Donde:
Bt : Beneficios del período t
Ct : Costos del período t
i : Tasa de descuento
Io : Inversión inicial
n : Vida útil del proyecto

 Si suponemos una tasa de descuento privada del 14%, el
resultado sería:
Cálculo del VANCálculo del VAN
02.114
)14.01(
850,1
)14.01(
350,2
)14.01(
850,3
)14.01(
700,4
)14.01(
000,10
43210
=
+
+
+
+
+
+
+
+
+
−=VAN

Interpretación del VANInterpretación del VAN
• VAN> 0; se recomienda pasar a la siguiente etapaVAN> 0; se recomienda pasar a la siguiente etapa
del proyectodel proyecto
• VAN = 0; es indiferente realizar la inversiónVAN = 0; es indiferente realizar la inversión
• VAN < 0; se recomienda desecharlo o postergarloVAN < 0; se recomienda desecharlo o postergarlo

Tasa Interna de Retorno (TIR)Tasa Interna de Retorno (TIR)
• Es una tasa porcentual que indica la rentabilidad
promedio anual que genera el capital que
permanece invertido en el proyecto
• También se define como la tasa de descuento que
hace que el VAN = 0
• Su valor no depende del tiempo
• Representa el máximo costo que el inversionista
podría pagar por el capital prestado

Gráfico 3 : Representación gráfica de la TIRGráfico 3 : Representación gráfica de la TIR
10 20 30 40 50
0
1
2
3
VAN (S/)
T.D. (%)
TIR

Criterios de decisión de la TIRCriterios de decisión de la TIR
• TIR > COK se recomienda pasar a la siguienteTIR > COK se recomienda pasar a la siguiente
etapaetapa
• TIR = COK es indiferente invertirTIR = COK es indiferente invertir
• TIR < COK se recomienda su rechazo oTIR < COK se recomienda su rechazo o
postergaciónpostergación

Ventajas y desventajas de la TIRVentajas y desventajas de la TIR
• Ventaja : Brinda un coeficiente de rentabilidadVentaja : Brinda un coeficiente de rentabilidad
comprensible y facilmente comparablecomprensible y facilmente comparable
• DesventajasDesventajas
• No es apropiado aplicar a proyectos mutuamenteNo es apropiado aplicar a proyectos mutuamente
excluyentes, si tienen distinta duración o diferenteexcluyentes, si tienen distinta duración o diferente
distribución de beneficiosdistribución de beneficios
• Un mismo proyecto puede tener diferentes TIRUn mismo proyecto puede tener diferentes TIR
porque matematicamente pueden darse diversasporque matematicamente pueden darse diversas
soluciones a la ecuación:soluciones a la ecuación: VAN = 0VAN = 0

Diferencia TIRE vs TIRFDiferencia TIRE vs TIRF
EJEMPLO : ESTUDIO DE CASO “EL GAVILAN”EJEMPLO : ESTUDIO DE CASO “EL GAVILAN”
INVERSION TOTAL : S/. 113,818INVERSION TOTAL : S/. 113,818
PRESTAMO : S/. 44,268 (39 %)PRESTAMO : S/. 44,268 (39 %)
APORTE PROPIO : S/. 69,559 (61 %)APORTE PROPIO : S/. 69,559 (61 %)
TASA INTERES PRESTAMO : 10 % ANUALTASA INTERES PRESTAMO : 10 % ANUAL
VANE (12 %) : 149,100VANE (12 %) : 149,100 TIRE : 34 %TIRE : 34 %
VANF (12 %) : 154,906VANF (12 %) : 154,906 TIRF : 45 %TIRF : 45 %

Gráfico 4 : Diferencia TIRE vs TIRFGráfico 4 : Diferencia TIRE vs TIRF
PTMO
39 %
PROPIO
61 %
TIRE = 34 %
TIRF = 45 %I = 10 %

 El Ratio Beneficio – Costo (B/C) es el cociente entre el
valor absoluto de los costos y los beneficios, actualizados
al valor presente
 Ambos (los costos y beneficios) se actualizan con la misma
tasa de descuento (TPD)
 Del ejemplo anterior:
Ratio Beneficio - CostoRatio Beneficio - Costo
589,10)
)14.01(
150
)14.01(
150
)12.01(
150
)14.01(
300
)14.01(
000,10
( 43210
=
+
−
+
−
+
−
+
−
+
−−=VAC
55.703,10
)14.01(
000,2
)14.01(
500,2
)14.01(
000,4
)14.01(
000,5
4321
=
+
+
+
+
+
+
+
=VAB
01.1/ =CB

Confiabilidad de los IndicadoresConfiabilidad de los Indicadores
 De todos los indicadores, el más confiable es el VAN,
debido a que la TIR y el Ratio B/C presentan serios
problemas cuando:
 Existen flujos no convencionales
 Las alternativas tienen períodos de inversión distintos
 Los horizontes de las alternativas son distintos

2. Evaluación Social de Proyectos2. Evaluación Social de Proyectos
• DefiniciónDefinición
• Diferencias con la evaluación privadaDiferencias con la evaluación privada
• Métodos que se utilizan:Métodos que se utilizan:
• Costo – BeneficioCosto – Beneficio
• Costo - EfectividadCosto - Efectividad
– Establecimiento de indicadores de resultadoEstablecimiento de indicadores de resultado
– Cálculo del ratio costo / efectividadCálculo del ratio costo / efectividad

¿Qué se entiende por “evaluación social”?¿Qué se entiende por “evaluación social”?
• Consiste en comparar los beneficios con los costos que implican para
la sociedad en su conjunto
• Interesa el flujo de recursos reales (de los bienes y servicios)
utilizados y producidos por el proyecto
• Para la determinación de los costos y beneficios pertinentes, la
evaluación social definirá la situación del país “con” versus “sin” la
ejecución del proyecto
• Los costos y beneficios sociales generalemte son distintos a los que
privados, porque :
– Los valores (precios) sociales difieren del que paga o recibe el
inversionista privado
– Parte de los costos o beneficios recaen sobre terceros
(externalidades o efectos indirectos)

Similitudes y diferencias principales entre la
“evaluación privada” y la “evaluación social”
• Ambas utilizan criterios similares para estudiar la viabilidad de un proyecto, la
diferencia está en la valoración de los costos y beneficios que se le asocien.
• No siempre un proyecto es rentable para el inversionista privado y para el
país en su conjunto.
• La evaluación privada trabaja con precios de mercado; mientras que la social
lo hace con precios sombra o sociales.
• La evaluación social toma en cuenta los efectos indirectos o externalidades
que los proyectos generan en la comunidad (p.e. La redistribución de
ingresos o la contaminación ambiental)
• El tratamiento que se da a los “impuestos” y a los “subsidios” es diferente.
• En la evaluación social es muy importante definir la “línea de corte” o “línea
de base” para efectuar el ANALISIS CON Y SIN PROYECTO.

Método Costo - BeneficioMétodo Costo - Beneficio
• Utiliza criterios similares a los de la evaluaciónUtiliza criterios similares a los de la evaluación
desde el punto de vista privado.desde el punto de vista privado.
• Principalmente se utiliza elPrincipalmente se utiliza el VANVAN el cual se calcula,el cual se calcula,
a partir de la elaboración del flujo económico aa partir de la elaboración del flujo económico a
precios sociales y tomando en consideración laprecios sociales y tomando en consideración la
naturaleza de los impuestos y los subsidios, lasnaturaleza de los impuestos y los subsidios, las
externalidades y los impactos indirectos. Para suexternalidades y los impactos indirectos. Para su
cálculo se utiliza la TASA SOCIAL DEcálculo se utiliza la TASA SOCIAL DE
DESCUENTO.DESCUENTO.

Método Costo - EfectividadMétodo Costo - Efectividad
• Se aplica a proyectos en los cuales es muy difícil cuantificar los beneficios
(salud, educación, p.e.)
• Este método se basa en principios similares a los del VAN o la B/C,
permitiendo priorizar alternativas de inversión en términos de costos.
• Se basa en la identificación de beneficios, expresados en unidades no
monetarias, que permitan medir el logro de los principales objetivos del
proyecto.
• Esta metodología sólo permite la comparación de alternativas de un mismo
proyecto o de proyectos con resultados o metas muy similares.
• En situaciones de ampliación o mejoramiento de las atenciones se debe
compara trabajar con el concepto de “costos y beneficios incrementales” con
relación al AÑO BASE en una SITUACION OPTIMIZADA.

Costo Anual Equivalente (CAE)Costo Anual Equivalente (CAE)
• Permite hallar cuál es el costo anual que equivale a laPermite hallar cuál es el costo anual que equivale a la
inversión inicial.inversión inicial.
• Muestra hipotéticamente cuál sería el monto uniformeMuestra hipotéticamente cuál sería el monto uniforme
que se tendría que ir invirtiendo cada año, durante todaque se tendría que ir invirtiendo cada año, durante toda
la vida útil, para igualar la inversión inicial.la vida útil, para igualar la inversión inicial.
• Es un criterio complementarioEs un criterio complementario..

Establecer indicadores de resultado
• Para poder aplicar este método, previamente, es necesario identificar
los indicadores de resultado (beneficios esperados). Por ejemplo:
• SALUD :
• Aumento de la población atendida por año
• Aumento de controles de salud por año
• Aumento del ratio “profesional de salud / persona”
• EDUCACION :
• Aumento del nímero de alumnos atendidos por año
• Aumento del ratio “profesor / alumno”

IX. EVALUACIIX. EVALUACIÓÓN SOCIALN SOCIAL
9.1 Evaluaci9.1 Evaluacióón Social del Sistema de Agua Potablen Social del Sistema de Agua Potable
En base a información de las alternativas sobre:
 Costos a Precios Sociales y
 Beneficios Sociales
se elaboraron los Flujos de Costos y Beneficios Sociales
proyectados a nivel de alternativas, para fines de
evaluación social, que se muestran en los siguientes
cuadros.

( 1 ) ( 2) ( 3) ( 4) ( 5 )
0 358.172 -358.172
1 0 -2.598 128.409 131.007
2 -2.411 150.479 152.890
3 -2.296 163.978 166.274
4 -2.061 177.691 179.753
5 27.945 -2.061 191.619 165.735
6 -1.941 205.761 207.702
7 -1.819 220.117 221.937
8 -1.698 234.473 236.171
9 -1.574 249.044 250.618
10 27.945 -1.448 263.829 237.332
11 -1.321 278.828 280.148
12 -1.193 293.827 295.020
13 -1.062 309.254 310.317
14 -931 324.682 325.613
15 27.945 -799 340.324 313.177
16 -664 356.180 356.844
17 -527 372.250 372.778
18 -389 388.535 388.924
19 -249 405.034 405.283
20 27.945 -109 421.533 393.697
VAN SOCIAL ALT. I 1.049.303 soles
TIR SOCIAL 46%
FLUJO NETO
SOCIAL
HOJA DE RESULTADOS
AÑO
COSTOS
MARGINAL DE
OPERAC.Y
MANTEN.
FLUJO DE COSTOS Y BENEFICIOS DE LA ALTERNATIVA 1
BENEFICIOS
COSTO DE
INVERSION

( 1 ) ( 2) ( 3) ( 4) ( 5 )
0 240,753 -240,753
1 0 8,904 128,409 119,505
2 9,474 150,479 141,004
3 9,823 163,978 154,154
4 10,178 177,691 167,513
5 72,900 10,538 191,619 108,181
6 10,904 205,761 194,857
7 11,275 220,117 208,842
8 11,646 234,473 222,827
9 12,023 249,044 237,021
10 72,900 12,405 263,829 178,523
11 12,793 278,828 266,034
12 13,181 293,827 280,645
13 13,580 309,254 295,674
14 13,979 324,682 310,703
15 72,900 14,384 340,324 253,040
16 14,794 356,180 341,386
17 15,209 372,250 357,041
18 15,630 388,535 372,905
19 16,057 405,034 388,977
20 72,900 16,484 421,533 332,149
VAN SOCIAL ALT.2 1,035,623 soles
TIR SOCIAL ALT. 2 59%
FLUJO NETO
SOCIAL
HOJA DE RESULTADOS
FLUJO DE COSTOS Y BENEFICIOS DE LA ALTERNATIVA 2
AÑO COSTO DE
INVERSION
BENEFICIOS
COSTOS
MARGINAL DE
OPERAC.Y MANTEN.

Como resultado de la comparación de los Costos y
Beneficios valorados a precios sociales, se han obtenido
los Indicadores de Rentabilidad de ambas alternativas que
se muestran en el siguiente Cuadro.
1 2
Tasa Interna de Retorno
Social (TIR)
Indicadores de Evaluación para la Selección
de Alternativas
Alternativas
1.049.303 1.035.623
46% 59%
Valor Actual Neto Social
(VANS) (soles)
Indicador de Rentabilidad

Debe señalarse que en el caso de alternativas mutuamente
excluyentes, como el presente, resulta conveniente tomar al
VANS como criterio de selección, teniendo en cuenta que
refleja un supuesto más realista sobre la tasa de reinversión
de los flujos en efectivo del Proyecto.
Los resultados de la evaluación social, permite concluir que
según el análisis B/C, la Alternativa 1 de Construcción de
Galerías F. es más conveniente para el país, al presentar
mayor VANS que la Alternativa 2.

9.2 Evaluacion Social del Sisema de Alcantarillado9.2 Evaluacion Social del Sisema de Alcantarillado
 MMéétodo Costotodo Costo –– EfectividadEfectividad
Cuando no es posible valorar los beneficios de 1 proyecto o el
esfuerzo de hacerlo demanda elevados costos, a nivel de perfil, se
aplica el método Costo – Efectividad.
Compara alternativas que generan idénticos beneficios,
seleccionado aquella que logra los objetivos deseados al mínimo
costo.Ej.
 Indice Costo EfectividadIndice Costo Efectividad
Este método consiste en expresar los costos c/u, de las
alternativas del Proyecto en términos de una cuota anual, cuyo
valor actualizado es igual al VAC de los costos del Proyecto. Para
su cálculo se aplica la siguiente fórmula

ICEICE == VAC (InversiVAC (Inversióón y CO&M)n y CO&M)
PoblaciPoblacióón Beneficiadan Beneficiada
Donde:
ICE = Indice Costo Efectividad
VAC = Valor Actual de Costos a Precios Sociales
Tasa de Descuento: 14%
ICE total = ICE alcantar + ICE planta tram.
ICE total : Indice Costo efectividad Total
ICE alcant : Indice Costo efectividad alcant.
ICE planta tratam. : Indice Costo efectividad tratam.

A.A. ICE del Subcomponente de AlcantarilladoICE del Subcomponente de Alcantarillado -- Redes yRedes y
Conexiones Domiciliarias.Conexiones Domiciliarias.
Las Redes y Conexiones Domiciliarias, constituyen una
Acción Fundamental Imprescindible para las dos
alternativas mutuamente excluyentes de tratamiento de
desagües (laguna vs. Tanque imhoff)
Datos BDatos Báásicossicos
 Inversión de redes y conexiones domiciliarias.
 Costos de O&M de redes y conexiones domiciliarias.
 Población que sería beneficiaria por el servicio de
alcantarillado.
Dicha información y el ICE resultante se muestran en
el Cuadro siguiente.

AÑO POBLACION
INVERSION O y M TOTAL SERVIDA
(S/.) (S/.) (S/.) CON ALCANT.
0 493,938 493,938
1 21,110 21,110 2,804
2 21,110 21,110 2,824
3 21,110 21,110 2,845
4 21,110 21,110 2,866
5 21,110 21,110 2,887
6 21,110 21,110 2,908
7 21,110 21,110 2,929
8 21,110 21,110 2,951
9 21,110 21,110 2,973
10 21,110 21,110 2,994
11 21,110 21,110 3,016
12 21,110 21,110 3,038
13 21,110 21,110 3,061
14 21,110 21,110 3,083
15 21,110 21,110 3,328
16 21,110 21,110 3,352
17 21,110 21,110 3,377
18 21,110 21,110 3,402
19 21,110 21,110 3,655
20 21,110 21,110 3,682
* VAC (Soles) = 633,753
*Promedio poblac. Benef.= (401+3,912)/2 = 3,243
*ICE = 633,753 = 195
3,243
HOJA DE RESULTADOS
COSTOS A PRECIOS SOCIALES
S./poblador
beneficiado
INDICE COSTO EFECTIVIDAD DEL
SUBCOMPONENTE REDES DE ALC. Y CONEXIONES DOM.

B. ICE del SubcomponenteB. ICE del Subcomponente––Planta de Tratamiento.Planta de Tratamiento.
Para el tratamiento de las aguas servidas, el estudio
plantea dos alternativas mutuamente excluyentes:
 Alt. 1 Lagunas de Oxidación
 Alt. 2 Tanque Imhoff
Datos BDatos Báásicos para c/u de las Alternativassicos para c/u de las Alternativas
 Inversión de tratamiento de aguas servidas
 Costos de O&M de tratamiento
 Población total de la localidad que sería beneficiaria por la
mejora ambiental atribuible a la planta.
La información de c/u de las alternativas y el ICE
resultante se muestra en los Cuadros siguientes.

AÑO POBLACION
INVERSION O y M TOTAL DE LA LOCALIDAD
(S/.) (S/.) S/.)
0 301,893 301,893
1 1,600 1600 4,005
2 1600 1600 4,035
3 1600 1600 4,064
4 1600 1600 4,094
5 1600 1600 4,124
6 1600 1600 4,154
7 1600 1600 4,185
8 1600 1600 4,216
9 1600 1600 4,246
10 1600 1600 4,278
11 1600 1600 4,309
12 1600 1600 4,341
13 1600 1600 4,373
14 1600 1600 4,405
15 1600 1600 4,437
16 1600 1600 4,470
17 1600 1600 4,502
18 1600 1600 4,535
19 1600 1600 4,569
20 1600 1600 4,602
* VAC (Soles) = 312,490
*Promedio población Benef. = (4005+4602)/2
= 4,304
*ICE= 312,490 = 73
4,304
HOJA DE RESULTADOS
ALTERNATIVA 1
SUBCOMPONENTE PLANTA DE TRATAMIENTO
S./poblador
benefiado
COSTOS A PRECIOS SOCIALES

AÑO POBLAC.
INVERSION O y M TOTAL BENEFIC.
(S/.) (S/.) S/.) TOTAL
0 341,221 341,221
1 2150 2150 4,005
2 2150 2150 4,035
3 2150 2150 4,064
4 2150 2150 4,094
5 2150 2150 4,124
6 2150 2150 4,154
7 2150 2150 4,185
8 2150 2150 4,216
9 2150 2150 4,246
10 2150 2150 4,278
11 2150 2150 4,309
12 2150 2150 4,341
13 2150 2150 4,373
14 2150 2150 4,405
15 2150 2150 4,437
16 2150 2150 4,470
17 2150 2150 4,502
18 2150 2150 4,535
19 2150 2150 4,569
20 2150 2150 4,602
* VAC (Soles) = 355,460
*Promedio población Benef.= (4005+4602)/2
= 4,304
*ICE= 355,460 = 83 S./poblador
4,304 benefia do
COST OS A PRECIOS SOCIALES
HOJA DE RESULTADOS
ALTERNATIVA 2
SUBCOMPONENTE PLANTA DE TRATAMIENTO

C. ConclusiC. Conclusióón:n:
1. El ICE de las Redes y Conexiones Domiciliarias, es de S/ 195 por
poblador beneficiado.
2. El ICE de la Alternativa 1 mediante Lagunas de Oxidación es de S/
73 por poblador beneficiado, en tanto que ICE de la Alternativa 2
mediante Tanque Imhoff es de S/ 83 por poblador beneficiado
Como el ICE planta tratam. Alt.1 << ICE planta tratam. Alt.2, la Alt.1 es la
favorable y seleccionada.
3. Por tanto, el ICE total:
ICE total = S/ 195/hab. Benef. + S/ 73 /hab. Benef.
ICE total = S/ 268/hab. Benef.

Indicadores de ResultadoIndicadores de Resultado
inmediatos por tipo de proyectosinmediatos por tipo de proyectos
de saludde salud

Proyectos de creación o ampliación de
establecimientos de salud
••    Número de establecimientos de salud construidos oNúmero de establecimientos de salud construidos o ampliados.ampliados.
∀ ••        Número de metros cuadrado construidos o ampliados.Número de metros cuadrado construidos o ampliados.
∀ ••        Número adicional de servicios de salud ofrecidos.Número adicional de servicios de salud ofrecidos.
∀ ••        Aumento del ratio profesional de salud/persona.Aumento del ratio profesional de salud/persona.
∀ ••        Aumento de la población atendida por año.Aumento de la población atendida por año.
∀ ••  Aumento de la capacidad de atención de losAumento de la capacidad de atención de los
establecimientos de salud.establecimientos de salud.
∀ ••        Aumento del número de consultas realizadas.Aumento del número de consultas realizadas.
∀ ••        Aumento del número de partos atendidos.Aumento del número de partos atendidos.
∀ ••        Aumento del número de intervenciones quirúrgicasAumento del número de intervenciones quirúrgicas
∀ ••         Aumento del número de referencias y contrarreferencias entreAumento del número de referencias y contrarreferencias entre
establecimientos de salud de una misma red.establecimientos de salud de una misma red.

Determinar el costo efectividad del proyectoDeterminar el costo efectividad del proyecto
• A partir del cálculo del costo total del proyecto (neto de impuestos) seA partir del cálculo del costo total del proyecto (neto de impuestos) se
calculan el :calculan el :
• VACT = Valor actual del flujo de costos totales (*)VACT = Valor actual del flujo de costos totales (*)
• VAE = Valor anual equivalente de los costos del proyecto, incluída laVAE = Valor anual equivalente de los costos del proyecto, incluída la
inversión total (*)inversión total (*)
• Cálculo del costo – efectividad, dependiendo del indicador deCálculo del costo – efectividad, dependiendo del indicador de
resultado se puede utilizar :resultado se puede utilizar :
CE = VAE / INDICADORCE = VAE / INDICADOR
CE = VACT / INDICADORCE = VACT / INDICADOR

 El análisis de sensibilidad es una herramienta que se utiliza
para estudiar el riesgo que presenta el proyecto frente a
cambios de ciertas variables críticas
 Usualmente estas variables son:
 Precios de Productos
 Precios de insumos
 Fenómenos naturales que modifiquen el cronograma
 Variables técnicas
Análisis de SensibilidadAnálisis de Sensibilidad

 Se asumen cambios de, por ejemplo, 30%, 20% y 10% para
las variables críticas, es decir, la variable va a tener valores
de 130%, 120%, 110% y 70%, 80% y 90%
 Con cada uno de estos nuevos valores de la variable, se
vuelve a elaborar el flujo de caja
 Por último se calcula el VAN social para cada una de las
variaciones de las variables

 Si bien existe un concepto detrás de los tres análisis
anteriormente expuestos, la metodología es un simple
ejercicio numérico
 Por ello es indispensable sustentar todos los datos que se
utilizan en el análisis, desde los precios de los insumos
hasta los gastos de operación, de una manera detallada y
clara

Se ha efectuado una simulación considerando que, en
cada una de las alternativas:
a. Los costos de inversión fueran 15% mayor a los
estimados originalmente.
b. Los beneficios económicos fueran 50% menor a los
estimados originalmente.
Los indicadores de rentabilidad resultantes se
presentan en el numeral XIII.
X. ANX. ANÁÁLISIS DE SENSIBILIDAD (AGUA POTABLE)LISIS DE SENSIBILIDAD (AGUA POTABLE)

 Sostenibilidad es la habilidad de un proyecto para mantener
un nivel aceptable de flujo de beneficios, a través de su vida
económica, que asegure el aporte al bienestar de la
sociedad
 Este análisis se realiza de forma cuantitativa y cualitativa
 Es necesario incluir la estructura del financiamiento
Análisis de SostenibilidadAnálisis de Sostenibilidad

 Todo análisis de sostenibilidad cuenta con 4 aspectos:
1. Viabilidad de arreglos Institucionales: Es importante presentar
una carta de compromiso firmada por las entidades participantes
del proyecto, así como señalar una estrategia para mantener la
relación en el tiempo
2. Sostenibilidad de la etapa de operación: Se debe hacer mención
de la capacidad técnica y logística que requiere el proyecto
3. Participación de los beneficiarios: Se debe definir cuánto va a ser
el monto que los beneficiarios se comprometen a invertir en el
proyecto

Es importante que los beneficiarios muestren su voluntad e
interés por participar del proyecto. Además, se debe mostrar la
estrategia con la cual se va a lograr que efectivamente se logre
este desembolo
4. Antecedentes de viabilidad de proyectos similares: Es importante
revisar las experiencias anteriores en cuanto a sostenibilidad se
refiere. Si es que ha existido algún problema, plantear soluciones
para la mitigación de los mismos

Adicionalmente a la evaluación económica del Proyecto, el estudio
debe:
a.a. Demostrar que la UE responsable de las obras del proyecto, cuenDemostrar que la UE responsable de las obras del proyecto, cuentata
con experiencia que garantice su adecuada implementacicon experiencia que garantice su adecuada implementacióón.n.
En este aspecto: la Municipalidad Distrital de Huamancaca a suscrito
CONVENIOS DE ASISTENCIA TÉCNICA para implementar el
proyecto, el Gobierno Regional de Junín y la EPS SEDAM
HUANCAYO, las cuales cuentan con amplia experiencia en ejecutar
proyectos del sector.
b.b. Garantizar que la entidad a cargo de la administraciGarantizar que la entidad a cargo de la administracióón de los serviciosn de los servicios
tendrtendráá una adecuada gestiuna adecuada gestióón.n.
En este aspecto se implementará la Unidad de Gestión de los
servicios de agua potable y alcantarillado en la municipalidad de
Huamancaca Chico, con recursos humanos y contabilidad propia para
la gestión de los servicios de saneamiento. Adiestrando y capacitando
al personal que se hará cargo de la O y M del nuevo sistema.
Además, se dotará a dicha entidad de quipos, materiales, insumos,
herramientas, para realizar la O&M de las instalaciones.
XI. ANXI. ANÁÁLISIS DELISIS DE SOSTENIBILIDADSOSTENIBILIDAD

c.c. Garantizar que estGarantizar que estáán asegurados los recursos para financiar lasn asegurados los recursos para financiar las
inversiones y costos de operaciinversiones y costos de operacióón y mantenimiento del Proyecto.n y mantenimiento del Proyecto.
El financiamiento de las inversiones está garantizado. La
Municipalidad Distrital de Huamancaca ha suscrito con el Gobierno
Regional de Junín y Junta de Usuarios de servicios de saneamiento
básico de la localidad CONVENIOS DE COMPROMISO DE
APORTE DE RECURSOS para financiar las inversiones del
Proyecto. Ver fuentes en el Cuadro.
La población participará aportando durante la ejecución mano de
obra no calificado así como fondos para financiar el costo de las
conexiones domiciliarias.
Monto %
1,178 80%
Municipalidad/población 295 20%
1,473 100%Total
Gobierno Regional Junín
Fuente de Financiamiento
Aporte (miles soles)

d.d. Demostrar que las familias de la localidad cuentan con capacidadDemostrar que las familias de la localidad cuentan con capacidad
para pagar las tarifas de los servicios.para pagar las tarifas de los servicios.
Con información del estudio sobre costos de inversión y CO&M de
los sistemas, a precios de mercado, así como de consumo de agua
potable de los nuevos usuarios, y la tasa de descuento del 9%
normada por SUNASS, se ha estimado el CmgLP del servicio de
agua potable y alcantarillado, con los siguientes resultados:
 S/ 5.1/m3 correspondería al costo marginal/m3 consumido de agua
potable y alcantarillado, considerando los costos de inversión, O&M.
 La tarifa para cubrir el total de costos de inversión, O&M, alcanzaría
a S/.75.9 / familia /mes, considerando que una familia consume en
promedio 15 m3/mes.
 La capacidad de pago de las familias de la población de la zona del
Proyecto, asciende a S/. 20 soles / mes, considerando que según
información del Estudio, el ingreso promedio mensual/familia se
estima en S/. 400.

 Por tanto, las familias en promedio, no tienen capacidad de pago
suficiente para cubrir el costo total del servicio, si se incluyera en
la tarifa la recuperación de costos de inversión, O&M de los
servicios, por cuanto necesitan en promedio, un subsidio
equivalente al 55.9 soles /mes/vivienda.
 Las familias en promedio, si tendrían capacidad de pago
suficiente para cubrir el costo del servicio,si sólo se incluyera en
la tarifa la recuperación de los costos de operación y
mantenimiento de los servicios.

COSTO MARGINAL POR M3 CONSUMIDO 5,1 75,9 NO
INVERSION PROMEDIO POR M3 CONSUMIDO 4,4 65,7 NO
0,7 10,2 SI
A/ Considerando el consumo de 15 m3/viv./mes
B/ Considerando un ingreso mensual por familia de S/. 400.
20
20
Existe
capacidad de
pago
Costo del Servicio, Capacidad del Servicio y Requerimiento de
Subsidios
Capacidad pago
/familia/mes (S/ ) B/
(3)=S/ 400*0,05
COSTO DE OPERACIÓN Y MANTENIMIENTO
PROMEDIO POR M3 CONSUMIDO
COSTO MARGINAL DE LARGO PLAZO
Soles/ M3
(1)
Tarifa/conex./mes
S/. A/
(2)= (1)*(15m3)
20

Evaluación de Impacto AmbientalEvaluación de Impacto Ambiental
IDENTIFICACIÓN DE IMPACTOS AMBIENTALES DEL
PROYECTO
• Los impactos ambientales son los efectos de un proyectoLos impactos ambientales son los efectos de un proyecto
sobre la calidad de vida, estos a su vez pueden ser positivossobre la calidad de vida, estos a su vez pueden ser positivos
o negativos.o negativos.
Impactos NegativosImpactos Negativos .- Son los que perjudican y atentan.- Son los que perjudican y atentan
contra lacontra la calidad de vida.calidad de vida.
Ejemplo:Ejemplo:
– Agotamiento de recursos naturales, como por ejemplo la talaAgotamiento de recursos naturales, como por ejemplo la tala
indiscriminada, sobrepastoreo de los suelos.indiscriminada, sobrepastoreo de los suelos.
– Degradación de los Recursos Naturales, como por ejemplo laDegradación de los Recursos Naturales, como por ejemplo la
contaminación de las aguas, las perdidas excesivas de suelocontaminación de las aguas, las perdidas excesivas de suelo
por efecto de erosión acelerada.por efecto de erosión acelerada.

Impactos Positivos.- Son los que mejoran nuestra calidad de
vida.
Ejemplo.-
 Reducción de la posibilidad de contagio de la sarna a
los pastores de las alpacas.
 La recarga de los acuíferos como consecuencia del
riego de nuevas áreas de cultivo.
Se deberá identificar y cuantificar, en la medida de lo posible, la
magnitud de los impactos negativos y positivos

 De acuerdo a la guía de contenidos mínimos para un perfil
de proyecto (MEF punto 3.9) se deben mencionar los
posibles impactos positivos y negativos, así como el
planteamiento para la mitigación de los mismos.
 Existe tres métodos para la identificación de los impactos
ambientales y sus respectivas acciones de mitigación.
• Listas pre-fabricadas o listas ad-hoc
• Redes de Interacción
• Matrices de interacción (matriz de leopold)

• Nos permiteNos permitenn realizar un análisis causa efecto derealizar un análisis causa efecto de
los impactos ambientaleslos impactos ambientales
Bocatoma captación
de un caudal de agua
Disminución del caudal
base del río
Menor cantidad
disponible de agua para
otros usuarios Aparición de conflictos entre
agricultores
Acuicultores aguas abajo disminuyen
su capacidad de explotación
Especies silvestres de los
ecosistemas asociados disminuyen
en cantidad
REDES DE INTERACCIONREDES DE INTERACCION

LISTA PRE-FABRICADA O AD-HOC
 Método que emplea la opción de reconocimiento rápido de
los impactos en los componentes ambientales principales.
 El análisis se centra en aspectos predeterminados “a priori”
de la elaboración de la lista.
 Para utilizar este método el proyectista debe tener
experiencia previa en la formulación de proyectos de la
misma naturaleza.

ActividadActividad ImpactoImpacto VariableVariable
cuantificablecuantificable
Medida deMedida de
mitigaciónmitigación
GradoGrado
Apertura deApertura de
plataforma deplataforma de
canalcanal
Perdida dePerdida de
coberturacobertura
vegetalvegetal
Área removidaÁrea removida Reforestación oReforestación o
resiembra deresiembra de
cobertura vegetalcobertura vegetal
11
Instalación deInstalación de
campamentocampamento
de obrade obra
GeneraciónGeneración
de residuosde residuos
sólidossólidos
Cantidad deCantidad de
basurabasura
producidaproducida
Ejecución de unEjecución de un
plan deplan de
recolección derecolección de
desechosdesechos
33
Apertura deApertura de
plataforma deplataforma de
canal,canal,
maquinariamaquinaria
GeneraciónGeneración
de altosde altos
nivelesniveles
ruidoruido
Ausencia de laAusencia de la
Fauna de zonaFauna de zona
Rapidez yRapidez y
efectividad deefectividad de
las actividades.las actividades.
Tiempo mínimoTiempo mínimo
44
Ejemplo: Construcción de un canal de riego

ACTIVIDAD 1 ACTIVIDAD 2.......
Sistema Subsistema
Componente
Ambiental
Aire
MEDIO
INERTE
Tierra y suelo
Agua
MEDIO
BIOTICO
Flora
Fauna
MEDIO
PERCEPTUAL
Unidades de
paisaje
Usos del
territorio
MEDIO
SOCIO-
CULTURAL
Cultural
Infraestructura
Humanos
Economía
MEDIO
ECONOMICO
Población
MATRIZ DE IMPACTOS AMBIENTALESMEDIOFISICOMEDIOSOCIO-EONOMICO
MATRIZ DE IMPACTOS AMBIENTALES

 El objetivo es mencionar los probables impactos positivos y
negativos del proyecto en el ambiente, y las acciones de
mitigación.
 En el siguientes Cuadro se muestran a manera de ejemplo los
probables impactos ambientales negativos que se generarían por la
implantación del Proyecto, y las medidas de mitigación
correspondientes.
XII. IMPACTO AMBIENTALXII. IMPACTO AMBIENTAL

IMPACTOS NEGATIVOS DIRECTOS MEDIDAS DE MITIGACIÓN LEGISLACIÓN
DURANT
E
FASE
EJECUCI
ON
Accidentes laborales durante la construcción.
Exigir el cumplimiento de las normas de seguridad.
R.M. 042-87
Molestias, salud pública, por producción de polvo y
residuos en la ruta, construcciones civiles.
Suministrar vehículos cerrados para la recolección.
Peligro de accidentes en general por construcciones
inadecuadas.
Inspección permanente durante la ejecución de las
obras.
Código civil
DURANT
E
FASE
OPERACI
ON
Peligros para la salud durante la operación.
Asegurar que los procesos de tratamiento sean
adecuados y que funcionen, a fin de proteger la salud
de personas.
D.L. 17505
Riesgos de salud para el operador, riesgos para
población cercana por mala operación de los sistemas de
desinfección.
Capacitar permanentemente a los operadores de la
planta sobre la manipulación adecuada del gas cloro,
riesgos.
Degradación de la calidad del agua por procesos de
tratamiento.
No colocar tuberías de alcantarillado en los cauces de
los ríos. Controlar los procesos de erosión,
sedimentación durante la construcción.
D.L. 17505
D.L. 17752
Degradación de la calidad por falta de limpieza y
desinfección de los dispositivos de almacenamiento.
Establecer un programa de limpieza y desinfección.
Realizar un monitoreo continuo de la calidad del agua a
efectos de ver su evolución.
D.L. 17505
Alteraciones equilibrio hidrológico.
En áreas con déficit de agua, se recomienda la
reutilización.
IMPACTOS NEGATIVOS DIRECTOS MEDIDAS DE MITIGACIÓN LEGISLACIÓN
DURANT
E
FASE
EJECUCI
ON
Accidentes laborales durante la construcción.
R.M. 042-87
Suministrar vehículos cerrados para la recolección.
inadecuadas.
obras.
Código civil
DURANT
E
FASE
OPERACI
ON
Peligros para la salud durante la operación.
de personas.
D.L. 17505
desinfección.
riesgos.
tratamiento.
D.L. 17505
D.L. 17752
D.L. 17505
Alteraciones equilibrio hidrológico.
reutilización.
IMPACTOS NEGATIVOS DIRECTOSIMPACTOS NEGATIVOS DIRECTOSIMPACTOS NEGATIVOS DIRECTOS MEDIDAS DE MITIGACIÓNMEDIDAS DE MITIGACIÓNMEDIDAS DE MITIGACIÓN LEGISLACIÓNLEGISLACIÓNLEGISLACIÓN
DURANT
E
FASE
EJECUCI
ON
DURANT
E
FASE
EJECUCI
ON
Accidentes laborales durante la construcción.Accidentes laborales durante la construcción.
Exigir el cumplimiento de las normas de seguridad.Exigir el cumplimiento de las normas de seguridad.
R.M. 042-87R.M. 042-87
Suministrar vehículos cerrados para la recolección.Suministrar vehículos cerrados para la recolección.
inadecuadas.
inadecuadas.
obras.
obras.
Código civilCódigo civil
DURANT
E
FASE
OPERACI
ON
DURANT
E
FASE
OPERACI
ON
Peligros para la salud durante la operación.Peligros para la salud durante la operación.
de personas.
de personas.
D.L. 17505D.L. 17505
desinfección.
desinfección.
riesgos.
riesgos.
tratamiento.
tratamiento.
D.L. 17505
D.L. 17752
D.L. 17505
D.L. 17752
D.L. 17505D.L. 17505
Alteraciones equilibrio hidrológico.Alteraciones equilibrio hidrológico.
reutilización.
reutilización.

Algunos impactos positivos:Algunos impactos positivos:
a. Proyecto de Agua Potable
- Evitan almacenamientos – presencia de vectores de
enfermedades: malaria.
b. Proyectos de Alcantarillado y Planta de Tratamiento de
Desagües
- Evita contaminación de cuerpos receptores de agua
- Evita presencia de malos olores
- Evita inadecuado uso de aguas residuales.
XII. IMPACTO AMBIENTALXII. IMPACTO AMBIENTAL

 La comparación de indicadores de rentabilidad se da
únicamente para el caso de las alternativas que sean
sostenibles en el tiempo
 Se elegirá aquella alternativa que posea un VAN social
mayor
 Además, se debe señalar el costos por Ha. de cada
alternativa
 En caso de haberse utilizado la metodología Costo –
Efectividad, se elige la alternativa que posea el menor
índice
Comparación de las alternativasComparación de las alternativas

 Para seleccionar la mejor alternativa, se ha tenido en
cuenta los resultados de la evaluación social, análisis
de sensibilidad, sostenibilidad e impacto ambiental, que
se presentan a continuación
 Se observa que la Alternativa 1, “Construcción de
galerías filtrantes, interconectando los 2 sistemas de
distribución existentes ampliando redes y conexiones”,
resulta la mejor.
XIII SELECCIXIII SELECCIÓÓN DE ALTERNATIVASN DE ALTERNATIVAS

XIII SELECCIXIII SELECCI ÓÓ N DE ALTERNATIVASN DE ALTERNATIVAS
1 2
Valor Actual Neto
Social (VANS) al 14%
(soles) 1,049,303 1,035,623
Tasa Interna de
Retorno Social (TIR) 46% 59%
Valor Actual Neto
(soles) 991,377 988,554
Tasa Interna de
Valor Actual Neto
(soles) 337,703 324,023
Tasa Interna de
Asegurada Asegurada
Ninguno Ninguno
Indicadores de Evaluación para la Selección de
Alternativas
Sensibilidad de la
Evaluación Social:
Incremento del monto
de la Inversión en
Sostenibilidad
Impacto Ambiental
Alternativas
Evaluación Social sin
de la Inversión
Sensibilidad de la
Evaluación Social:
Reducción del monto
de los Beneficios en
50%
1 2
Valor Actual Neto
(soles) 1,049,303 1,035,623
Tasa Interna de
Valor Actual Neto
(soles) 991,377 988,554
Tasa Interna de
Valor Actual Neto
(soles) 337,703 324,023
Tasa Interna de
Asegurada Asegurada
Ninguno Ninguno
Indicadores de Evaluación para la Selección de
Alternativas
Sensibilidad de la
Evaluación Social:
de la Inversión en 15%
Sostenibilidad
Impacto Ambiental
Alternativas
Evaluación Social sin
de la Inversión
Sensibilidad de la
Evaluación Social:
Reducción del monto
de los Beneficios en
50%

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