Nach dem Rekordjahr 2016 sinkt das M&A-Volumen chinesischer Unternehmen im 1. Halbjahr in Deutschland im Vergleich zum Vorjahreszeitraum von 10,5 Milliarden auf 6,5 Milliarden US-Dollar. Lesen Sie hier, warum das Volumen zurückging und warum dies nur die Ruhe vor dem Sturm sein könnte.

1. Chinesische
Unternehmenskäufe
in Europa
Eine Analyse von M&A-Deals 2006–2017
Juli 2017

2. Page 2
Design der Studie
► Quellen: Thomson ONE, Merger Market, Mitteilungen der Unternehmen, EY-Recherche
► Untersucht wurden Akquisitionen, die von Unternehmen mit Hauptsitz in China und Hongkong oder deren
Tochterunternehmen ausgingen. Die Zielunternehmen haben ihren Sitz in Europa und sind operativ tätig. Nicht
berücksichtigt wurden reine Immobilientransaktionen. In die Analyse wurden auch Transaktionen einbezogen, die
zum Stichtag 07.07.2017 noch nicht abgeschlossen waren.
Ihre Ansprechpartnerin:
Yi Sun
EY
Partner, Leader China
Business Services GSA
Graf-Adolf-Platz 15
40213 Düsseldorf
Telefon +49 211 9352 14899
Yi.Sun@de.ey.com
Ihr Ansprechpartner:
Alexander Kron
EY
Partner, Leader Transaction
Advisory Services GSA
Arnulfstraße 59
80636 München
Telefon +49 14331 17452
alexander.kron@de.ey.com

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60
78
72
93 88
121
176
133
117
1. HJ 2013 2. HJ 2013 1. HJ 2014 2. HJ 2014 1. HJ 2015 2. HJ 2015 1. HJ 2016 2. HJ 2016 1. HJ 2017
Halbjahresvergleich: Zahl der Transaktionen weiter
rückläufig
Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Europa (Anzahl)
► Der Halbjahresvergleich zeigt eine weiter rückläufige Zahl chinesischer M&A-Deals in Europa. Im Vergleich zum
Vorjahreszeitraum ist die Zahl der Transaktionen um ein Drittel auf 117 gesunken.

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7.330
3.422
8.546
12.988
16.074 14.042
72.887
12.940
26.254
1. HJ 2013 2. HJ 2013 1. HJ 2014 2. HJ 2014 1. HJ 2015 2. HJ 2015 1. HJ 2016 2. HJ 2016 1. HJ 2017
Wert der Zukäufe auf zweithöchstem Stand
Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Europa (Transaktionsvolumen in
Millionen US-Dollar)
► Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ist das Transaktionsvolumen europaweit deutlich gesunken, liegt aber im
Langzeitvergleich mit 26 Milliarden Euro auf dem zweihöchsten Stand.

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Deutschland: Zahl der Transaktionen in Deutschland
rückläufig
Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Deutschland (Anzahl)
► In Deutschland haben chinesische Unternehmen im ersten Halbjahr insgesamt 25 Akquisitionen getätigt – das
waren zehn weniger als im Vorjahreszeitraum.
10
18
15
21 21
19
35
33
25
1. HJ 2013 2. HJ 2013 1. HJ 2014 2. HJ 2014 1. HJ 2015 2. HJ 2015 1. HJ 2016 2. HJ 2016 1. HJ 2017

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Transaktionsvolumen in Deutschland auf zweithöchstem
Stand
Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Deutschland (in Millionen US-Dollar)
► Das M&A-Volumen im ersten Halbjahr erreichte mit knapp 6,5 Milliarden US-Dollar den zweithöchsten Stand für ein
Halbjahr überhaupt
► Im Vorjahreszeitraum wurde mit dem Rekordwert von knapp 10,5 Milliarden US-Dollar allerdings knapp 62 Prozent
mehr investiert
429 191
896
1.559
192 335
10.452
2.108
6.466
1. HJ 2013 2. HJ 2013 1. HJ 2014 2. HJ 2014 1. HJ 2015 2. HJ 2015 1. HJ 2016 2. HJ 2016 1. HJ 2017

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25 (35)
24 (27)
12 (18)
10 (23)
5 (5)
5 (9)
5 (2)
4 (2)
3 (2)
3 (4)
3 (5)
3 (4)
15 (36)
Deutschland
Großbritannien
Italien
Frankreich
Russland
Schweiz
Schweden
Spanien
Österreich
Luxemburg
Belgien
Polen
übrige
Deutschland Top-Investitionsziel in Europa – Zahl der
Investitionen in den meisten Märkten rückläufig
► Deutschland lag bei der Zahl der Investitionen im ersten Halbjahr trotz des starken Rückgangs weiter knapp vor
Großbritannien.
► In den meisten Ländern war ein Rückgang der M&A-Aktivitäten zu verzeichnen.
Unternehmenskäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Europa (Anzahl) im ersten Halbjahr 2017
(1. Halbjahr 2016 in Klammern)

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15,8 (2,7)
6,5 (10,5)
1,8 (0,5)
1,0 (0,2)
0,9 (1,1)
0,8 (45,8)
0,6 (0,0)
0,4 (0,2)
0,4 (0,1)
0,4 (0,2)
0,4 (0,3)
0,2 (0,0)
0,1 (0,1)
Großbritannien
Deutschland
Italien
Schweden
Russland
Schweiz
Jersey
Frankreich
Spanien
Niederlande
Luxemburg
Lettland
Polen
Chinesische Unternehmen investieren am meisten in
Großbritannien und Deutschland
► Beim Investitionsvolumen liegt Großbritannien aufgrund des Logicor-Deals mit großem Abstand an der Spitze.
► Aufgrund von Großtransaktionen stieg das Transaktionsvolumen in Italien und Schweden deutlich an.
Unternehmenskäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Europa – Transaktionsvolumen in
Milliarden US-Dollar im ersten Halbjahr 2017 (1. Halbjahr 2016 in Klammern)

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82
33
32
25
25
20
16
14
12
10
10
9
USA
Großbritannien
Schweiz
China
Frankreich
Niederlande
Österreich
Schweden
Luxemburg
Japan
Spanien
Italien
China weiter viertgrößter Investor in Deutschland
► US-Unternehmen sind weiter die mit Abstand größten Auslandsinvestoren in Deutschland: Im ersten Halbjahr
wurden 82 Übernahmen deutscher Unternehmen gezählt.
► Im Ranking der größten Investoren landet China gemeinsam mit Frankreich auf dem vierten Platz. Damit ist China
der – nach den USA – zweitgrößte außereuropäische Investor in Deutschland.
Anzahl Akquisitionen ausländischer Unternehmen in Deutschland im ersten Halbjahr 2017

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16
3
2
2
2
Industrials
Healthcare/Medical
Energy and Power
High Technology
Financials
Chinesische Investoren interessieren sich vor allem für
Industrieunternehmen
► Chinesische Unternehmen interessieren sich europaweit besonders stark für Industrieunternehmen,
Technologieunternehmen und den Energiesektor.
Akquisitionen chinesischer Unternehmen in Deutschland bzw. Europa (Anzahl)
41
18
16
11
6
6
6
5
4
3
1
Industrials
High Technology
Financials
Healthcare-Medical
Materials
Media and Entertainment
Consumer Staples
Energy and Power
Consumer Products and Services
Retail
Real Estate
Deutschland Europa

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Die größten Transaktionen in Europa im ersten Halbjahr
2017
Zielunternehmen Branche Land Investor Transaktionswert in Mio. US-$
Logicor Real Estate Großbritannien China Investment Corp 13.742
Deutsche Bank* Financials Deutschland HNA Group >3.000
Biotest AG* Healthcare Deutschland Creat Group 1.298
Outfit7 Investments High Technology Großbritannien United Luck Group Holdings 1.000
Nordic Cinema Group Media and Entertainment Schweden Dalian Hexing Investment Co 929
Polyus Materials Russland Hainan Mining Co 887
Prometeon Tyre Group Industrials Italien Aeolus Tyre Co 842
Autostrade per l'Italia Infrastructure Italien Silk Road Fund Co 807
Glencore Storage & Logistics Industrials Schweiz Hainan Province Cihang 775
Robert Bosch Starter Motors Energy & Power Deutschland
Zhengzhou Coal Mining &
China Renaissance Capital 594
* Konkrete Transaktionssumme vom Unternehmen nicht bestätigt, Angaben basieren auf Presseberichten, Stimmrechtsmitteilungen und Börsenkursen

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Ausgewählte Beteiligungen in Deutschland
Übernahmen und Beteiligungen chinesischer Unternehmen in Deutschland im ersten Halbjahr 2017
Zielunternehmen Ort Branche Investor (Muttergesellschaft)
Biotest AG Dreieich Healthcare Creat Group
CPTECH GmbH Büren/Paderborn Industrials Shanghai Prime Mach Co
Deutsche Bank Frankfurt Financials HNA Group
Epigenomics AG Berlin Healthcare Cathay Fortune Intl Co
Feuer Powertrain Nordhausen Industrials Teewoo Group
Finoba Automotive GmbH Baunatal Industrials Sinomach Automobile Co
Flughafen Frankfurt Hahn Hahn-Flughafen Industrials HNA Group
Grammer AG Amberg Industrials Ningbo Jifeng Auto Parts
in-tech GmbH München Industrials Beijing BDStar Navigation Co
LIMO Lissotschenko Mikrooptik Dortmund High Technology Focuslight Technologies
Manz CIGS Technology GmbH Schwäbisch Hall Energy and Power Shenhua Group Corp
Multi Logistics GmbH München Industrials Kerry Logistics Network
PA Power Automation AG Pleidelsheim Industrials Ningbo Techmation Co.
Robert Bosch Starter Motors Generators Stuttgart Energy and Power Zhengzhou Coal Mining & China Renaissance Capital Investment Inc.
Romaco Group Karlsruhe Healthcare Changsha Truking Invest Co
Schürholz GmbH & Co. KG Stanztechnik Plettenberg Industrials Jiangsu Olive Sensors Hi-Tech
SMA Railway Technology GmbH Kassel Industrials Beijing Dinghan Technology

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EY | Assurance | Tax | Transactions | Advisory
Die globale EY-Organisation im Überblick
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Steuerberatung, Transaktionsberatung und Managementberatung. Mit unserer Erfahrung,
unserem Wissen und unseren Leistungen stärken wir weltweit das Vertrauen in die
Wirtschaft und die Finanzmärkte. Dafür sind wir bestens gerüstet: mit hervorragend
ausgebildeten Mitarbeitern, starken Teams, exzellenten Leistungen und einem
sprichwörtlichen Kundenservice. Unser Ziel ist es, Dinge voranzubringen und entscheidend
besser zu machen – für unsere Mitarbeiter, unsere Mandanten und die Gesellschaft, in der
wir leben. Dafür steht unser weltweiter Anspruch „Building a better working world“.
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Global Limited (EYG). Jedes EYG-Mitgliedsunternehmen ist rechtlich selbstständig und
unabhängig und haftet nicht für das Handeln und Unterlassen der jeweils anderen
Mitgliedsunternehmen. Ernst & Young Global Limited ist eine Gesellschaft mit beschränkter
Haftung nach englischem Recht und erbringt keine Leistungen für Mandanten. Weitere
Informationen finden Sie unter www.ey.com.
In Deutschland ist EY an 21 Standorten präsent. „EY“ und „wir“ beziehen sich in dieser
Publikation auf alle deutschen Mitgliedsunternehmen von Ernst & Young Global Limited.
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