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ADMINISTRACION DE LOS ACTIVOS A CORTO PLAZO

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ADMINISTRACION DE LOS ACTIVOS A CORTO PLAZO (EFECTIVO-VALORES NEGOCIABLES) CASO DE ESTUDIO

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ADMINISTRACION DE LOS ACTIVOS A CORTO PLAZO

  1. 1. Universidad de Carabobo Dirección General de Postgrado Maestría en Administración de Empresas Mención Finanzas Facilitador (a): Licenciada Isavic Tovar Ponentes: Lcdo. Gabriel Cirimele C.I V-19.863.000 Lcda. Estefanía Gracia C.I V-19.918.194 Lcda. Freismar Gómez C.I V-20.990.570 Lcdo. Gabriel Fernández C.I V-23.798.711 La Morita, 11 de Junio del 2016.
  2. 2.  A nivel gerencial, la administración de los activos a corto plazo representa una pieza fundamental para el buen funcionamiento de la organización.  El efectivo es sin duda la vitalidad de una empresa.  Permite tanto a la organización como a los trabajadores crecer al mismo ritmo que crecen las oportunidades de mejoras y de inversión.  Es la partida más susceptible a ser afectada por desembolsos planificados y no planificados dentro de la proyección a corto plazo. Lcdo. Gabriel Cirimele
  3. 3.  Dentro de la administración del efectivo, es requisito obligatorio mantener un buen ciclo de caja, se deben cumplir todas las diferentes etapas.  La etapa principal no es más que la etapa en la que las cuentas por cobrar se realizan a plenitud.  Este ciclo de caja, representa una importancia dentro de la organización porque es el que nos va a revelar los periodos en que son necesarios adquirir fondos externos de financiamiento. CICLO DE CAJA = PER.PROM.INVENTARIO + PER.PROM.DE CXC – PER.PROM. DE CXP CC: PPI+PPCC-PPCP Lcdo. Gabriel Cirimele
  4. 4. Para la obtención de la fórmula del ciclo de caja es importante considerar otras fórmulas: Rotación de Inv.: Cost.Vent / Inv. Prom Plazo Prom de Inv.: 360 días / Rotación de inv. Rotación de CXC: Vtas a crédito / Prom. de CxC Plazo Prom De CxC: 360 días / Rotación de CxC Rotación de CxP: Compras a crédito / Prom. de CxP Plazo Prom de CxP: 360 días / Rotación de CxP Rotación de Caja: 360 / Ciclo de Caja Lcdo. Gabriel Cirimele
  5. 5. El efectivo, no es más que el dinero de curso legal a total disposición de una empresa u organización, es la liquidez rápida que dispone la empresa en caja, es decir, la inversión en dinero. TRANSACCIÓN: • Satisfacción de necesidades de rutina. PRECAUCIÓN: • Disponibilidad para afrontar situaciones imprevistas. OFERTAS: • Disponibilidad de efectivo para aprovechar bajos precios. Lcdo. Gabriel Cirimele
  6. 6. Sincronía entre entradas y salidas. Costo de manejo y de administración. Saldo Mínimo Requerido. Saldo Óptimo de Efectivo. Saldo Precautorio de Efectivo. Lcdo. Gabriel Cirimele
  7. 7. EMO= Efectivo mínimo de operación. DTA: Desembolsos totales al año. RE= Rotación de efectivo. EMO= DTA / RE Nos indicará cuanto dinero necesita la empresa para enfrentar sus compromisos futuros sin necesidad de recurrir a préstamos. Lcda. Estefanía Gracia
  8. 8. EJEMPLO La empresa ¨FABEST C.A¨ gasta un aproximado de 200.000.000,00 Bs en desembolsos anuales, donde la rotación de efectivo es 4,23 veces al año y el costo de oportunidad es de 12%. Se requiere calcular el efectivo mínimo de operación. • DTA = 20.000.000 • RE = 4,23 VECES ALAÑO. • CO = 12% EMO = 20.000.000,00 / 4,23 EMO =4.728.132 CO = 4.728.132 * 12% CO= 567.375 Lcda. Estefanía Gracia
  9. 9.  Retraso en cuentas por pagar: CC = PPI+PPC-PPP 60+60-40= 80 días RE= 360 / CC RE = 360 / 80 RE= 4,5 EMO= DTA / RE EMO= 20.000.000 / 4,5 4.444.444 Lo que representa una disminución de 4.728.132 - 4.444.444 Disminución= Bs 283.687 Y un ahorro de 283.684 * 12%= Bs 34.042 Lcda. Estefanía Gracia
  10. 10.  Administración eficiente del inventario y la producción: Fabest C.A ha decidido reducir la edad promedio de su inventario de 60 a 50 días. CC= PPI + PPC - PPP. CC = 50 + 60 - 35 CC= 75 DÍAS. RE = 360 / CC. RE = 360 / 75 RE= 4,8 EMO = DTA / RE EMO = 20.000.000 / 4,8 EMO= 4.166.666 Lo que representa una disminución de 4.728.132 - 4.1666.666 Disminución = 561.465,34 Y a su vez un ahorro de 561.465,34 * 12% = 67.375 Lcda. Estefanía Gracia
  11. 11. Aceleración de la cobranza de cuentas: Fabest C.A ha decidido reducir el promedio de su cobranza de 60 a 45 días. CC = PPI + PPC – PPP. CC= 60 + 45 - 35 CC= 70 DÍAS. RE = 360 / CC. RE = 360 / 70 RE= 5,14 EMO = DTA / RE EMO= 20.000.000 / 5,14 EMO= 3.888.888,88 Lo que representa una disminución de 4.728.132 - 3.888.888,88 Disminución = 839.243,11 Y a su vez un ahorro de 839.243,11 * 12% = 100.709,17 Lcda. Estefanía Gracia
  12. 12.  Efecto combinado. Se ha decidido combinar todas las políticas anteriores por ende: CC = PPI + PPC - PPP CC = 50 + 45 - 40 CC = 55 DÍAS. RE = 360 / CC RE = 360 / 55 RE= 6,54. EMO = DTA / RE EMO = 20.000.000 / 6,54 EMO = 3.055.555 Lo que representa una disminución de 4.728.132 - 3.055.555 Disminución = 1.672.576,45 Y a su vez un ahorro de 1.672.576,45 * 12% = 200.709,17 Lcda. Estefanía Gracia
  13. 13. Técnicas dirigidas a las entradas de efectivo. • Reducir tiempos en procesos de facturación. • Establecer oficinas de cobros en diversas zonas. • Disminuir flotación de cheques. • Establecer sistema de caja cerrada. Técnicas dirigidas a las salidas de efectivo. • Demorar pagos hasta el plazo dado. • Cancelar con cheques de otra plaza. • Disminuir periodicidad de pago de sueldos, dividendos y otros. Lcda. Estefanía Gracia
  14. 14. ASPECTOS A CONSIDERAR • Liquidez. • Riesgo. • Volatilidad de precios. • Rentabilidad de valor negociable. CARACTERISTICAS • Mercado accesible • Probabilidad mínima de pérdida de valor Lcda. Estefanía Gracia
  15. 15. Datos : • Periodo promedio de inventario: 55 días. • Periodo promedio de las cuentas por cobrar: 50 días. • Periodo promedio de las cuentas por pagar: 40 días. • Desembolso operacional al año: 1.800.000.000,00 • Costo de oportunidad de mantener el efectivo: 21,75%. Lcdo. Gabriel Fernandez
  16. 16. Se pide: a) Determine el Ciclo de Caja de la Empresa, Rotación del Efectivo, Efectivo Mínimo de Operación y el Costo de Mantener ese Saldo en Caja.  Resultados:  Ciclo de Caja = 65días.  Rotación del Efectivo = 5,5 días (6 días).  Efectivo Mínimo de Operación = 327.272.727,30 Bs.  Costo de Oportunidad = 71.181.818,18 Bs. Lcdo. Gabriel Fernandez
  17. 17. Se pide: b) El administrador propone incrementar el periodo promedio de pago a 50 días, determine el Ciclo de Caja de la Empresa, Rotación del Efectivo, Efectivo Mínimo de Operación y el Costo de Mantener ese Saldo en Caja.  Resultados:  Ciclo de Caja = 55días.  Rotación del Efectivo = 6,5 días (7 días).  Efectivo Mínimo de Operación = 276.923.076,90 Bs.  Costo de Oportunidad = 60.230.769,23 Bs. Lcdo. Gabriel Fernandez
  18. 18. Se pide: c) El departamento de producción propone disminuir el periodo promedio de inventario a 35 días, determine el Ciclo de Caja de la Empresa, Rotación del Efectivo, Efectivo Mínimo de Operación y el Costo de Mantener ese Saldo en Caja.  Resultados:  Ciclo de Caja = 45días.  Rotación del efectivo = 8 días.  Efectivo Mínimo de Operación = 255.000.000 Bs.  Costo de Oportunidad = 48.937.500 Bs. Lcda. Freismar Gómez
  19. 19. Se pide: d) Realice en forma conjunta los cambios anteriores y determine el Ciclo de Caja de la Empresa, Rotación del Efectivo, Efectivo Mínimo de Operación y el Costo de Mantener ese Saldo en Caja. PPI = 35 días. PPCP = 50 días.  Resultados:  Ciclo de Caja = 35días.  Rotación del efectivo =10,2 días (10días)  Efectivo Mínimo de Operación = 176.470.588,20 Bs.  Costo de Oportunidad = 38.382.352,93 Bs. Lcda. Freismar Gómez
  20. 20. Se pide: e) Determine el Ahorro o Perdida por la implementación de cada una de las estrategias y cual estrategia sugiere usted.  Resultados:  Caso B: Ahorro anual = 10.951.048,96 Bs (Disminución).  Caso C: Ahorro anual = 15.719.318,19 Bs (Disminución).  Caso D: Ahorro anual = 32.799.465,25 Bs (Disminución). Se sugiere aplicar caso D. Lcda. Freismar Gómez

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