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3. Key Highlights 3Q 2012
1
• Solid profitability : 2012年3四半期の営業利益1,945億ウォン、ROA2.3％を実現
• Effective marketing :差別化されたマーケティング戦略で高いマーケットシェアを維持
• Excellent asset quality : 30日以上の延滞率0.7％
• Sound capital structure :レバレッジ3.2倍、資本適正性20.9％
• Strong liquidity :短期借入金カバレッジ82.2％
4. Resilient GDP Growth and Increasing Credit Card Usage
2
経済成⻑率&失業率 クレジットカード利用額*&⺠間消費と⽐べた利用率
経済成⻑率 失業率 クレジットカード利用額* (兆ウォン)
クレジットカード利用額/⺠間消費支出
3.6% 65.3%
3.5%
3.2% 59.6%
3.0% 2.9% 56.8%
52.8%
49.7%
390.2
6.1%
350.7
303.9
279.3
3.6% 219.30
2.2%
1.6%
0.2%
2008 2009 2010 2011 3Q12 2008 2009 2010 2011 1H12
Source: 韓国銀行 *キャッシュサービスおよび企業購買専用カードを除く
Source: the Credit Finance Association,
5. Balanced-risk Asset Portfolio and Consistent Market Share
3
資産ポートフォリオ(単位：億ウォン) マーケットシェア
一括払い 分割払い キャッシュサービス
信用販売*
カードローン その他
95,630 94,497 全体の取扱額(信用販売*＋金融)
91,861
21.0% 23.8%
21.6%
71,361 15.7% 15.7% 15.5% 15.4%
10.6%
9.9%
15.0% 12.6%
13.8%
56,161
10.7% 14.5%
25.4% 14.1% 14.3%
14.5% 23.5%
25.0%
13.1%
12.6% 25.8%
11.2%
28.9%
42.8%
42.5%
48.5% 40.7%
44.0%
2008 2009 2010 2011 3Q12 2008 2009 2010 2011 3Q12
*個人取扱額基準
Source: FISIS
6. Good Profitability Underscores Strong Fundamentals
4
要約損益計算書 (単位：億ウォン) Return on Equity & Return on Assets
ROE ROA
2009 2010 2011 9M11 9M12 YoY
17.6%
16.7%
15.1%
営業収益 18,408 23,369 24,094 18,181 18,610 2.4%
12.6%
10.3%
3.9%
(為替効果を除く) 17,948 22,603 23,793 17,681 18,363 3.8% 3.5% 3.5%
2.6%
2.3%
営業費用 15,546 19,660 20,858 15,022 16,665 10.9%
2008 2009 2010 2011 3Q12
(為替効果を除く） 15,085 18,895 20,557 14,522 16,418 13.1%
Key Highlights
貸倒償却 1,126 1,847 2,001 1,325 1,441 8.3%
• 営業利幅の減少
営業利益 2,863 3,708 3,236 3,159 1,945 -38.3% - MDR引下げおよび営業規制による収益性の低下
- 競争激化によりマーケティング費用やや増加
当期純利益 2,128 2,781 2,386 2,383 1,624 -31.9% • 安定したマーケットシェアおよび会員数を維持
7. Excellent Asset Quality and Conservative Reserve Policy
5
30日以上の延滞率 引当金積立額 (単位：億ウォン)
要積立額 実積立額
貸倒準備金 (実積立額＋貸倒準備金)/要積立額)
199.1% 191.1%
143.3%
123.9% 127.7%
3,836
3,779
2,041 2,104
0.7% 0.7%
0.6%
0.3% 0.4%
1,886
226
1,738
1,660 2,007
1,348 1,415 1,898
1,731
1,477
941 1,143
2008 2009 2010 2011 3Q12 2008 2009 2010 2011 3Q12
8. Leverage and Capital Adequacy Soundly Managed
6
Leverage 資本の適正性（単位：億ウォン)
総資産/総資本金 調整資本 調整自己資本⽐率
管理借入金/総資本金
23.5% 22.5%
19.6% 20.9%
18.7%
配当政策の策定：
管理借入金基準４倍以内で管理
6.0x
5.4x
4.9x 5.0x
4.6x
19,582
4.4x
18,433 18,450
3.5x 16,989
3.5x
3.2x 3.2x 14,063
2008 2009 2010 2011 3Q12 2008 2009 2010 2011 3Q12
9. Well Diversified, Stable Funding Portfolio
7
Funding Portfolio by Product Funding Principles
ABS • ABS20％、CP10％レベルを維持
Loans 13.2%
2.5%
Bonds • 100％以上の資産負債満期⽐率を維持
84.4%
• コンティンジェンシープランの策定や体系的管理
•借入金残高：6兆8,254億ウォン
•⻑期借入金の割合：71.0%
10. Strong Liquidity Position and Well-Spread Debt Maturity
8
流動性の状況 (単位：億ウォン） 借入金満期の状況 (単位：億ウォン)
現金 バックアッ 短期借入金カバレッジレシオ* Bond CP Loan ABS
プ与信枠 27.6%
18,862
79.0% 82.2%
24.4% 24.7%
1,492 16,830
16,684
400
32.7% 36.7%
2,984
4,500
18.6% 15,837 16,257
1,000
11,478
8,337
8,407
16,970 9.5%
8.8%
4,978 6,500
6,000
12,700 12,330
300 5.0%
4,800
4,110 3,380
1,200 200 7,920 6,500
7,430 5,700
6,500
3,600 3,910 3,380
2008 2009 2010 2011 3Q12 4Q12 2013 2014 2015 2016 2017~
* 短期借入金カバレッジレシオ Source: Company
= (現金 +未使用バックアップ与信枠)/ 1年以内期限到来借入金残高
13. The Premier Korean Credit Card Company
9
• 業界最高のブランドパワー
• 優秀な資産健全性および会員の高い忠誠度(ロイヤルティー)
- 30日以上の延滞率：0.7％
-業界最高の1人当たり利用額：81万ウォン水準
• 科学的かつ差別化されたマーケティングパワー
-現代自動車グループとの戦略的ポイントプログラム
-スーパープレミアムマーケットにおけるリーダーシップポジション
• 現代自動車グループとGEキャピタルの優れたパートナーシップ
-透明な支配構造：コミッティー(Committee)中心の意思決定構造
-GEキャピタルの優れたビジネスノウハウの共有および人材交流
• 優れたファンダメンタルを基盤とした格付けの維持
-海外格付け：Fitch-BBB/S&P-BBB
-韓国内格付け：AA+
14. Shareholder Financial & Operational Support
10
2大株主との関係 GE Capitalの財務的支援
- 戦略的な「ポイントプログラム」 2012 - 2012年6月末基準の総投資金額：7,343億ウォン
- 安定した営業基盤を提供
- 全国的な営業ネットワークを活用
54.0%
2010 - GEキャピタル、2億ドルの新規クレジットラ
インを提供
-有効なマーケティングツール
2008 - 2006年〜2008年にBW転換
-強いブランドパワー (追加的な持分の確保)
-最も成功したジョイントベンチャー
-韓国唯一の消費者金融事業チャンネル - GEキャピタル、有償増資参加
2006
：1,653億ウォン
2005 - GE Capital、2,000億ウォン劣後債の買収
43.3% -先進リスク管理手法を伝授
- GEキャピタルとJV設立
-強力な財務的支援
-直接的な経営参加
- GE Capital、現代カードに3,130億ウォンを
投資して持分43％を確保
15. Management Strategy
11
• 成⻑とリスク管理のバランスにより安定した収益の創出
• 差別化されたマーケティング戦略により新規会員の囲い込みおよび会員ロイ
ヤリティーを強化
• ハイクオリティーのお客様を対象にプレミアムマーケティングを開拓
• 流動性、資本適正性など安定的な財務構造の維持により成⻑を支援
16. Committed to Transparent Corporate Governance
12
Board of Directors
• HMC側5人、GECC側4名、
社外取締役3名で構成
•GECCに拒否権あり
Risk Control Committee Executive Finance Committee Compliance Review Board
• 構成員：HMC側4名、GECC側3名 • 構成員：HMC側9名、GECC側7名
• 構成員：HMC側5名、GECC側5名
• 毎月開催 • 四半期ごとに開催
• 毎月開催
• ファンクション • ファンクション
• ファンクション
- 事業・資金計画の策定、費用執行の - コンプライアンス戦略と計画の策定
- リスク政策の策定および実施
承認 および実行
• 役員メンバー：副社⻑、財務担当、リスク担当、マーケティング担当、会計担当およびコントローラー
GE
• 実務メンバー：GE所属の役職員が実務に参加
経営参画
• BPS(Best Practice Sharing)により様々な分野のノウハウを共有
17. Product Overview & Market Share
13
マーケットシェア
Business Area Features
信用販売＊
全体取扱額(信用販売＊＋金融)
• 信用供与期間後の購入金額の
一括払い
一時償還
信用販売 15.7% 15.7% 15.5% 15.4%
13.8%
• 購入金額の分割償還
分割払い 12.8%
• 分割期間2〜12ヶ月 14.5%
14.1% 14.3%
11.8%
13.1%
9.8%
11.2%
• カード顧客向けの無保証ローン
10.1%
カードローン • ローンのための別途の審査過程
• 3〜36ヶ月の償還期間 8.8%
金融
サービス 7.0%
• 会員の信用度によって差別化され
キャッシュ たキャッシュ限度を付与
サービス • 一時償還あるいは分割(リボルビ 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 3Q12
ング)償還 * 個人取扱額基準
Source: FISIS
19. One of Korea’s Most Well Recognized & Respected Brands
14
Strong Brand Drives Higher Customer Loyalty Innovative Branding Activities
Strategy:
Innovative Experience
-リキッドメタル・カードをス -スーパーシリーズの開催
タート
Emotional
Communication
• 現代カードミュージックを通じ • お客様に直接選んで頂くカード
たインディーズバンドへの支援 の素材・デザイン
Classic Dynamic
-ブリティッシュロックを通じ -ポップアップ・ストアの運営
たアイデンティティーの確立
Result:
- クリエイティブでトレンディーな現代カードならではの ブ
ランド・イメージ向上とこれによる顧客認知度＊の上昇
- 高い会員ロイヤリティー：業界最高の一人当たり利用額
• おいしい店のおススメアプリ、 • 弘大(ホンデ)・街路樹(カロス)
マイメニューサービスを開始 街など、文化をリードする場所にポ
*88.1% (Source: TNS RI Research 2011) ップアップ・ストアをオープン
20. Effective Market Segmentation & Positioning
15
Customer Segmentation Product Positioning
• 現代車グループとのジョイントマーケティング・プログラム
- 自動車購入の際にMポイント・セイブオートを通じてディスカウント
Lifestyle
• カスタムメード型のサービスを提供
- お客様グループの各特性に合ったプロモーション、ディスカウント
などの特典を提供
• スーパーマッチおよびコンサートの開催
- スーパーシリーズを予約する際に現代カードを利用するとディスカウ
ントメリットあり
Income Level
• Exclusivity
- 会員数を制限、選別的な加入条件
• 差別化されたサービスの提供
- 旅行、レジャー、文化生活と関係する各種のプレミアムサービスを提供
22. Korea’s Macro Environment
16
経済成⻑率&失業率 クレジットカード利用額*&⺠間消費と⽐べた利用率
経済成⻑率 失業率 クレジットカード利用額* (兆ウォン)
クレジットカード利用額/⺠間消費支出
4.7%
65.3%
4.0%
59.6%
3.0% 56.8%
2.8%
52.8%
2.0% 49.7%
390.2
6.1%
350.7
303.9
279.3
3.6% 219.3
2.2%
1.6%
0.2%
2008 2009 2010 2011 3Q12 2008 2009 2010 2011 1H12
Source: 韓国銀行 *キャッシュサービスおよび企業購買専用カードを除く
Source: the Credit Finance Association
23. Korean Credit Card Market Features
17
• 保守的な利用
- クレジットカード本来の機能である信用販売中心の利用により、先進国に比べて低いリボルビ
ング割合
• 先進のインフラストラクチャー
- クレジットビューローシステムによりお客様の信用取引の内訳を確認
- カード会社独自のCredit Scoring System開発によりお客様の信用評価力を向上
• 高いクレジットカード利用率
- ⺠間消費の全部門においてクレジットカードが利用でき、カード利用額が全体の⺠間消費のう
ち約65％を占める
• 厳しい政府の規制
- クレジットカード発行基準の強化など厳しい政府規制によってカード産業の健全性が向上
24. Korea Credit Card Industry: Then & Now
18
資産の構成 資産の健全性（30日以上の延滞率）
信用販売 金融サービス
35.2%
64.9% 28.3%
64.8%
35.1% 2.0%
2003 1H12 2003 1H12
資本の適正性 規制および営業環境の変化：
- 個人信用照会機関の設立
26.9% -クレジットカード新規発行基準の強化
-調整自己資本⽐率8％以上を維持
-5.5%
-総資産/資本レバレッジ6倍以内を維持（2012年12月から施行）
2003 1H12
Source: 金融監督院
26. Balanced Asset Portfolio of Credit and Financial Products
19
資産ポートフォリオ(単位：億ウォン)
一括払い 分割払い キャッシュサービス
カードローン その他
95,630 94,497
91,861
21.0% 23.8%
21.6%
71,361
10.6%
9.9%
15.0% 12.6%
56,180
10.7%
14.5% 25.4% 23.5%
45,066 25.0%
12.6% 25.8%
13.5%
35,078
12.3%
29,899 7.9% 28.9%
5.0% 11.9% 23.5%
14.4% 19.0% 42.8%
42.5%
12.2% 48.5% 40.7%
50.6% 44.0%
63.6% 58.5%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 3Q12
27. Best in Class Risk Management
20
Strong governance for risk monitoring 先制的なリスク管理政策
• Risk Control Committee (RCC) 分類 最近の実行内容
– 主なリスク政策の策定における最上位の協議体
– リスク政策の成果について検討
キャッシュ ハイリスクのお客様グループに対して
• 新商品に対する体系的なリスク分析 サービス キャッシュサービスの限度を縮小
- ２段階にわたるRCC承認プロセス
- 新商品リリース前に事前導入およびCRP(Credit Review
Point)評価
• Risk Appetite Management
多重債務者に対してローンの際に
– 資産ポートフォリオと健全性に対するガイドラインを策 カードローン
審査基準を強化
定
– 商品別リスク管理戦略の策定
• PQR(Portfolio Quality Review)
– 主なリスク・インデックスのモニタリング
新規クレジットカード発行対象者および
– リスク政策の変化による影響の分析 信用販売 リボルビングサービス利用対象者に対す
る審査基準を強化
• Stress Test & Contingency Planning
– 今後の経済見通しに基づいてシナリオ分析を実施
– 危機状況による実行計画の準備
28. Historical Asset Quality
21
30日以上の延滞率
4.3%
2.2%
0.7% 0.7%
0.4% 0.6%
0.4%
0.3%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 3Q12
29. Historical Reserve & FSS Requirement Coverage Ratio
22
引当金積立額(単位：億ウォン)
要積立額 実積立額 貸倒準備金 （実積立額＋貸倒準備金）/要積立額
200.4% 199.1% 191.1%
178.1%
143.3%
123.9% 127.7%
111.4%
3,836
3,779
2,041 2,104
1,886
226
1,898 2,007
1,578 1348 1,660 1,738 1,731
1,392 1,415 1,477
1,250 1,040 1,143
886 941
519
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 3Q12
K-GAAP K-IFRS
30. Sustainable Growth Based on Strong Fundamentals
23
要約損益計算書(単位：億ウォン)
K-GAAP K-IFRS
2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M11 9M12 YoY
営業収益 11,095 11,213 15,943 18,408 23,369 24,094 18,181 18,610 2.4%
(為替効果を除く) 11,067 11,130 14,438 17,948 22,603 23,793 17,681 18,363 3.9%
営業収益 8,093 10,486 13,365 15,546 19,660 20,858 15,022 16,665 10.9%
(為替効果を除く) 8,065 10,403 11,860 15,085 18,895 20,557 14,522 16,418 13.1%
カード費用 3,137 3,803 5,056 7,299 8,631 9,239 6,781 7,761 14.5%
支払利息 1,134 1,390 1,868 2,205 3,185 3,574 2,694 2,592 -3.8%
販売費及び管理費 2,454 2,955 3,669 3,977 4,841 5,384 3,572 4,395 23.0%
PPOP 3,949 2,568 3,574 4,409 5,696 5,248 4,499 3,427 -23.8%
貸倒償却 947 423 1,025 1,126 1,847 2,001 1,325 1,441 8.8%
未使用約定引当負債繰入 0 1,418 -28 420 141 11 15 42 180.0%
営業利益 3,002 727 2,578 2,863 3,708 3,236 3,159 1,945 -38.4%
ROA 8.9% 6.0% 3.9% 3.5% 3.5% 2.6% 3.5% 2.3% -34.3%
ROE 34.6% 23.9% 16.7% 15.1% 17.6% 12.6% 17.1% 10.3% -39.8%
税引前純利益 3,063 1,086 2,715 2,945 3,708 3,236 3,159 1,945 -38.4%
当期純利益 2,810 2,344 2,022 2,128 2,781 2,386 2,383 1,624 -31.9%
32. Strong Capital Structure
24
資本の適正性(単位：億ウォン)
調整資本 調整自己資本⽐率
31.3%
28.4%
23.5% 22.5%
19.6% 20.9%
18.7%
12.4%
16,989 19,582
18,433 18,647
14,063
13,059
10,801
3,826
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 3Q12
33. Well Controlled Leverage
25
Leverage
総資産/総資本金 管理借入金/総資本金
12.3x
11.3x
配当政策の策定：
管理借入金基準4倍以内で管理
6.0x
5.4x
4.9x 5.0x
4.6x
4.1x
4.1x
4.4x
3.5x 3.5x
3.2x 3.2x
2.6x 2.6x
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 3Q12
34. Diversification of Funding Portfolio over Time
26
管理借入金(単位：億ウォン)
国内社債 海外社債 国内 ABS 海外 ABS Loan CP
71,968 70,674 68,254
9.2% 6.9% 2.5%
10.1% 6.3% 13.2%
51,649 4.6%
11.0%
39,799 6.4%
7.7%
14.1%
29,327 11.0% 84.1%
26,645 8.3%
83.6%
14.8% 10.1% 73.2%
22.9% 21,985
13.6% 15.1%
9.3%
18.8% 19.5%
15.9% 61.8%
49.6%
50.1% 59.4% 47.3%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 3Q12
⻑期割合
⻑期割合 50.5% 50.5% 62.6% 63.1% 57.3% 56.5% 71.6% 71.0%
35. Substantial Improvement in Liquidity Position
27
流動性の状況（単位：億ウォン)
現金 バックアップ与信枠 短期借入金カバレッジレシオ* 79.0% 82.2%
36.7%
32.7%
27.3%
18.6% 16,257
15,837
13.1%
4.9%
11,478
8,337
8,407
4,978
4,800
4,110
2,990 1,200 200 7,920
7,430
6,500
1,427 1,500
646 3,600 3,910
1,427 1,490
646
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 3Q12
* 短期借入金カバレッジレシオ
= (現金 +未使用バックアップ与信枠)/ 1年以内期限到来借入金残高
36. Investor Relations Contacts
Jungsang Kim, Head of Investor Relations Minchul Seo, Deputy General Manager of Investor Relations
Phone +82 2 2167 7034 Phone +82 2 2167 7051
jungsang.kim@hyundaicard.com mcseo@hyundaicapital.com
Brett Moffat, Manager of Investor Relations Jay Moon, Manager of Investor Relations
Phone +82 2 2167 5510 Phone + 82 2 2167 5312
brett@hyundaicapital.com jay.moon@hyundaicard.com
http://ir.hyundaicard.com/
