1.
5()250$ /$%25$/ WH[WR GHILQLWLYR,58/$5 ,1)250$7,9$ $6(625(6 $62,$26 ,)5$BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB(QWHQGLHQGR TXH SXHGH VHU GH VX LQWHUpV OH LQIRUPDPRV GH ODV SULQFLSDOHV QRYHGDGHVLQWURGXFLGDV SRU OD UHFLHQWH UHIRUPD ODERUDO HQ OD /H HVSLGR ,QFHQWLYRV ERQLILFDFLRQHV,QGHPQL]DFLyQ SRU GHVSLGR LPSURFHGHQWH ,QFHQWLYRV FRQWUDWR HPSUHQGHGRUHVHVSLGR FROHFWLYR %RQLILFDFLRQHV FRQWUDWR IRUPDFLyQ6DODULRV GH WUDPLWDFLyQ 0HGLGDV GH DSRR D HUHV7ULEXWDFLyQ LQGHPQL]DFLRQHV SRU GHVSLGR %RQLILFDFLyQ UHLQFRUSRUDFLyQ WUDV PDWHUQLGDG([WLQFLyQ GHO FRQWUDWR SRU DEVHQWLVPR %RQLILFDFLRQHV SDUD IDPLOLDUHV DXWyQRPRV $SRR DO VHFWRU WXUtVWLFRRQWUDWRV )OH[LELOL]DFLyQ GH OD UHODFLyQ ODERUDORQWUDWR DSRR D ORV HPSUHQGHGRUHV *UXSRV SURIHVLRQDOHVRQWUDWR GH IRUPDFLyQ (OLPLQDFLyQ GH OD MXELODFLyQ IRU]RVDRQWUDWR GH IRPHQWR GH OD FRQWUDWDFLyQ LVWULEXFLyQ LUUHJXODU GH OD MRUQDGD+RUDV H[WUD HQ FRQWUDWRV D WLHPSR SDUFLDO 0RYLOLGDG *HRJUiILFDRQWUDWR WUDEDMR D GLVWDQFLD 0RGLILFDFLRQHV VXVWDQFLDOHV(QFDGHQDPLHQWR GH FRQWUDWRV 6XVSHQVLyQ UHGXFFLyQ MRUQDGD GH WUDEDMRRQYHQLRV ROHFWLYRV )RUPDFLyQ SURIHVLRQDOHVFXHOJXH VDODULDO )RUPDFLyQ DGDSWDFLyQ GHO SXHVWR GH WUDEDMR8OWUDDFWLYLGDG 3HUPLVR UHWULEXLGR GH IRUPDFLyQRQYHQLRV FROHFWLYRV GH HPSUHVD,QFDSDFLGDG WHPSRUDO YDFDFLRQHV (PSUHVDV GH WUDEDMR WHPSRUDOLVIUXWH GH YDFDFLRQHV WUDV ,7 )XQFLyQ FRPR DJHQFLDV GH FRORFDFLyQ3DJR ~QLFR GH OD SUHVWDFLyQ SRU )RQGR GH *DUDQWtD 6DODULDOGHVHPSOHR LVPLQXFLyQ GH IXQFLRQHVDSLWDOL]DFLyQ GHO GH OD SUHVWDFLyQ

2.
(63,2ƒ ,QGHPQL]DFLyQ SRU GHVSLGR LPSURFHGHQWH 6H PRGLILFD OD FXDQWtD GH OD LQGHPQL]DFLyQ SRU GHVSLGR LPSURFHGHQWH GHSHQGLHQGR GH FXDQGR VH LQLFLy OD UHODFLyQ ODERUDO RQWUDWRV LQLFLDGRV D SDUWLU GHO GtDV GH VDODULR SRU DxR WUDEDMDGR 0i[LPR GH PHQVXDOLGDGHV RQWUDWRV LQLFLDGRV FRQ DQWHULRULGDG DO 3RU HO WLHPSR WUDEDMDGR DQWHV GHO VH DERQDUiQ GtDV GH VDODULR SRU DxR WUDEDMDGR SURUUDWHiQGRVH SRU PHVHV ORV SHULRGRV LQIHULRUHV D XQ DxR 3RU HO WLHPSR WUDEDMDGR D SDUWLU GHO GtDV GH VDODULR SRU DxR WUDEDMDGR SURUUDWHiQGRVH SRU PHVHV ORV SHULRGRV LQIHULRUHV D XQ DxR /D LQGHPQL]DFLyQ Pi[LPD VHUi GH PHQVXDOLGDGHV 6LQ HPEDUJR VL D IHFKD HO WUDEDMDGRU KXELHUD GHYHQJDGR XQD LQGHPQL]DFLyQ TXH KXELHUD VXSHUDGR HVWD LQGHPQL]DFLyQ Pi[LPD GH PHQVXDOLGDGHV HQWRQFHV VX LQGHPQL]DFLyQ Pi[LPD VHUi OD TXH WXYLHUD HQ HVD IHFKD (Q FXDOTXLHU FDVR VH DERQDUiQ XQ Pi[LPR GH PHQVXDOLGDGHVƒ HVSLGR FROHFWLYR DUW (7

3.
6H UHJXOD XQ QXHYR SURFHGLPLHQWR SDUD HO GHVSLGR FROHFWLYR GH WUDEDMDGRUHV FRQ ODV VLJXLHQWHV QRYHGDGHV SULQFLSDOHV 6H HOLPLQD OD REOLJDFLyQ GH FRQWDU FRQ DXWRUL]DFLyQ DGPLQLVWUDWLYD SUHYLD SRU SDUWH GH OD DXWRULGDG ODERUDO 6H DxDGH XQD QXHYD FDXVD SDUD HO GHVSLGR FROHFWLYR OD GHQRPLQDGD ³GLVPLQXFLyQ SHUVLVWHQWH GHO QLYHO GH LQJUHVRV´ VH HQWLHQGH TXH OD GLVPLQXFLyQ HV SHUVLVWHQWH VL GXUDQWH WULPHVWUHV FRQVHFXWLYRV HO QLYHO GH LQJUHVRV RUGLQDULRV R YHQWDV GH FDGD WULPHVWUH HV LQIHULRU DO UHJLVWUDGR HQ HO PLVPR WULPHVWUH GHO DxR DQWHULRU /D HPSUHVD TXH UHDOLFH XQ GHVSLGR FROHFWLYR GH DIHFWH D PiV GH WUDEDMDGRUHV YHQGUi REOLJDGD D RIUHFHU D ORV WUDEDMDGRUHV XQ SODQ GH UHFRORFDFLyQ H[WHUQD PHGLDQWH HPSUHVDV GH UHFRORFDFLyQ DXWRUL]DGDV $ ILQ GH EXVFDU VROXFLRQHV D ORV SUREOHPDV SODWHDGRV SRU HO GHVSLGR FROHFWLYR GXUDQWH HO SHULRGR GH FRQVXOWDV OD DXWRULGDG ODERUDO SRGUi OOHYDU D FDER ODERUHV GH PHGLDFLyQ D SHWLFLyQ FRQMXQWD GH DPEDV SDUWHV

4.
R GH DVLVWHQFLD D SHWLFLyQ GH FXDOTXLHUD GH ODV SDUWHV

5.
$GHPiV GH OD SULRULGDG GH SHUPDQHQFLD GH ORV UHSUHVHQWDQWHV GH ORV WUDEDMDGRUHV HO FRQYHQLR FROHFWLYR R HO DFXHUGR DO TXH VH OOHJXH HQ SHULRGR GH FRQVXOWDV SRGUi HVWDEOHFHU SULRULGDGHV GH SHUPDQHQFLD D IDYRU GH WUDEDMDGRUHV GH RWURV FROHFWLYRV WDOHV FRPR WUDEDMDGRUHV FRQ FDUJDV IDPLOLDUHV PDRUHV GH GHWHUPLQDGD HGDG SHUVRQDV FRQ GLVFDSDFLGDG HWF /DV HPSUHVDV GH PiV GH WUDEDMDGRUHV TXH UHDOLFHQ GHVSLGRV FROHFWLYRV TXH DIHFWHQ D WUDEDMDGRUHV PDRUHV GH DxRV GHEHUiQ KDFHU XQD DSRUWDFLyQ HFRQyPLFD DO 7HVRUR 3~EOLFR VLHPSUH TXH VH FXPSODQ ODV FRQGLFLRQHV UHTXLVLWRV HVWDEOHFLGRV HQ OD LVSRVLFLyQ DGLFLRQDO HFLPRVH[WD GH OD /H

6.
ƒ 6DODULRV GH WUDPLWDFLyQ 6H HOLPLQD OD REOLJDFLyQ GH DERQDU VDODULRV GH WUDPLWDFLyQ HQ HO FDVR GH GHVSLGR GHFODUDGR LPSURFHGHQWH HQ HO TXH HO HPSUHVDULR RSWH SRU HO DERQR GH OD LQGHPQL]DFLyQ 6H PDQWLHQH OD REOLJDFLyQ GH DERQDU VDODULRV GH WUDPLWDFLyQ HQ FDVR GH GHVSLGR QXOR FXDQGR VH RSWH SRU OD UHDGPLVLyQ FXDQGR HO WUDEDMDGRU VHD UHSUHVHQWDQWH GH ORV WUDEDMDGRUHV 6H HOLPLQD OD SRVLELOLGDG GHO HPSUHVDULR GH UHFRQRFHU OD LPSURFHGHQFLD HQ HO PRPHQWR GHO GHVSLGR DQWLJXR $UW (7

7.
OR TXH VXSRQH TXH SUREDEOHPHQWH PXFKRV GHVSLGRV TXH DQWHV ILQDOL]DEDQ FRQ HO UHFRQRFLPLHQWR GH OD LPSURFHGHQFLD SRU HO HPSUHVDULR SDJiQGROHV OD LQGHPQL]DFLyQ SRU LPSURFHGHQFLD GHVGH HO SULQFLSLR DKRUD DFDEHQ HQ ORV WULEXQDOHVƒ 7ULEXWDFLyQ SRU ,53) GH ODV LQGHPQL]DFLRQHV SRU GHVSLGR $UW H LVS 7UDQVLW ž GH OD /H

8.
(VWDUi H[HQWD GH WULEXWDU SRU ,53) OD LQGHPQL]DFLyQ SRU GHVSLGR R FHVH GHO WUDEDMDGRU HQ OD FXDQWtD HVWDEOHFLGD FRQ FDUiFWHU REOLJDWRULR HQ HO (VWDWXWR GH ORV 7UDEDMDGRUHV HQ VX QRUPDWLYD GH GHVDUUROOR R HQ VX FDVR HQ OD QRUPDWLYD UHJXODGRUD GH OD HMHFXFLyQ GH VHQWHQFLDV VLQ TXH SXHGD FRQVLGHUDUVH FRPR WDO OD HVWDEOHFLGD HQ YLUWXG GH FRQYHQLR SDFWR R FRQWUDWR XDQGR OD HPSUHVD TXLHUD UHFRQRFHU OD LPSURFHGHQFLD GHO GHVSLGR D IDOWD GH TXH OD $JHQFLD 7ULEXWDULD ILMH XQ FULWHULR YLQFXODQWH HV UHFRPHQGDEOH UHFXUULU VLHPSUH DO DFWR GH FRQFLOLDFLyQ SDUD TXH VH GHFODUH OD LPSURFHGHQFLD GHO GHVSLGR DVt HYLWDU OD WULEXWDFLyQ GH OD LQGHPQL]DFLyQ (Q HO FDVR GH GHVSLGR FROHFWLYR SRU FDXVDV HFRQyPLFDV WpFQLFDV RUJDQL]DWLYDV GH SURGXFFLyQ R SRU IXHU]D PDRU HVWDUi H[HQWD OD FXDQWtD GH OD LQGHPQL]DFLyQ TXH QR VXSHUH OD FXDQWtD HVWDEOHFLGD HQ HO (VWDWXWR SDUD HO GHVSLGR LPSURFHGHQWHƒ ([WLQFLyQ GHO FRQWUDWR SRU DEVHQWLVPR 3RGUi SURGXFLUVH OD H[WLQFLyQ GHO FRQWUDWR GH WUDEDMR SRU IDOWDV GH DVLVWHQFLD DO WUDEDMR DXQ MXVWLILFDGDV SHUR LQWHUPLWHQWHV TXH DOFDQFHQ HO GH ODV MRUQDGDV KiELOHV HQ GRV PHVHV FRQVHFXWLYRV VLHPSUH TXH HO WRWDO GH IDOWDV GH DVLVWHQFLD HQ ORV GRFH PHVHV DQWHULRUHV DOFDQFH HO GH ODV MRUQDGDV KiELOHV R HO HQ FXDWUR PHVHV GLVFRQWLQXRV GHQWUR GH XQ SHULRGR GH GRFH PHVHV $ OD OLVWD GH WLSRV GH IDOWD GH DVLVWHQFLD TXH QR SXHGHQ VHU WHQLGDV HQ FXHQWD SDUD HO FiOFXOR GHO DEVHQWLVPR GHO WUDEDMDGRU VH DxDGHQ DTXHOODV TXH VH GHEDQ D WUDWDPLHQWR PpGLFR SRU FiQFHU R HQIHUPHGDG JUDYH 2175$726ƒ RQWUDWR LQGHILQLGR GH DSRR D ORV HPSUHQGHGRUHV $UW /H

9.
6H HVWDEOHFH XQ QXHYR WLSR GH FRQWUDWR LQGHILQLGR FRQ FLHUWDV SDUWLFXODULGDGHV 3DUD YHU VXV LPSRUWDQWHV EHQHILFLRV ILVFDOHV ERQLILFDFLRQHV YDD DO DSDUWDGR ,QFHQWLYRV ERQLILFDFLRQHV

10.
6ROR SRGUi UHDOL]DUVH PLHQWUDV OD WDVD GH SDUR HQ (VSDxD QR EDMH GHO 6ROR SRGUi UHDOL]DUVH HQ HPSUHVDV GH PHQRV GH WUDEDMDGRUHV HEHUi UHDOL]DUVH D MRUQDGD FRPSOHWD

11.
(O SHULRGR GH SUXHED VHUi VLHPSUH GH DxR 1R SRGUi HVWDEOHFHUVH XQ SHULRGR GH SUXHED FXDQGR HO WUDEDMDGRU D KDD GHVHPSHxDGR ODV PLVPDV IXQFLRQHV FRQ DQWHULRULGDG HQ OD HPSUHVD EDMR FXDOTXLHU PRGDOLGDG GH FRQWUDWDFLyQ 1R VH SRGUi FRQFHUWDU HVWH FRQWUDWR VL HQ ORV PHVHV DQWHULRUHV VH UHDOL]DURQ H[WLQFLRQHV SRU FDXVDV REMHWLYDV GHFODUDGDV LPSURFHGHQWHV SRU HO MXH] R VH KXELHUD UHDOL]DGR XQ GHVSLGR FROHFWLYR 6LQ HPEDUJR HVWD OLPLWDFLyQ VROR VHUi GH DSOLFDFLyQ SDUD ODV H[WLQFLRQHV GHVSLGRV SRVWHULRUHV DO SDUD OD FREHUWXUD GH DTXHOORV SXHVWRV GH WUDEDMR GHO PLVPR JUXSR SURIHVLRQDO TXH ORV DIHFWDGRV SRU OD H[WLQFLyQ R GHVSLGR SDUD HO PLVPR FHQWUR R FHQWURV GH WUDEDMR (O WUDEDMDGRU TXH HQ OD IHFKD GH OD FRQWUDWDFLyQ HVWXYLHVH SHUFLELHQGR OD SUHVWDFLyQ SRU GHVHPSOHR GXUDQWH DO PHQRV PHVHV

12.
SRGUi FRPSDWLELOL]DU HO WUDEDMR FRQ OD SHUFHSFLyQ GHO GH OD FXDQWtD GH OD SUHVWDFLyQ SRU GHVHPSOHR TXH YLQLHUD SHUFLELHQGR 2EYLDPHQWH HVWR QR VXSRQGUi XQD UHGXFFLyQ GHO VDODULR TXH OD HPSUHVD HQWUHJD DO WUDEDMDGRU (O WUDEDMDGRU GHEHUi HQWUHJDU D OD HPSUHVD XQ FHUWLILFDGR GHO 6(3( GHO LPSRUWH GH SUHVWDFLyQ TXH OH UHVWD SRU SHUFLELUƒ RQWUDWR SDUD OD IRUPDFLyQ HO DSUHQGL]DMH $UW (7

13.
6HUi SRVLEOH UHDOL]DU FRQWUDWRV IRUPDWLYRV FRQ PHQRUHV GH DxRV PLHQWUDV OD WDVD GH SDUR HQ (VSDxD QR EDMH GHO /D GXUDFLyQ OHJDO GH HVWH FRQWUDWR SDVD D VHU GH XQ PtQLPR GH PHVHV Pi[LPR GH DxRV DQWHV PtQLPR GH DxR Pi[LPR GH

14.
SURUURJDEOHV SRU YHFHV FRQ SUyUURJDV QR LQIHULRUHV D PHVHV VLHPSUH TXH QR VH VXSHUH OD GXUDFLyQ Pi[LPD HVWDEOHFLGD (Q HVWH FRQWUDWR ODV VLWXDFLRQHV GH LQFDSDFLGDG WHPSRUDO ULHVJR GXUDQWH HO HPEDUD]R PDWHUQLGDG DGRSFLyQ R DFRJLPLHQWR ULHVJR GXUDQWH OD ODFWDQFLD SDWHUQLGDG QR LQWHUUXPSLUiQ HO FyPSXWR GH OD GXUDFLyQ GHO FRQWUDWR (O WLHPSR GH WUDEDMR HIHFWLYR TXH GHEHUi VHU FRPSDWLEOH FRQ OD UHDOL]DFLyQ GHO WLHPSR GHGLFDGR D ODV DFWLYLGDGHV IRUPDWLYDV QR SRGUi VHU VXSHULRU DO GXUDQWH HO SULPHU DxR QL DO HO VHJXQGR WHUFHU DxR GH OD MRUQDGD Pi[LPD OHJDO R FRQYHQFLRQDO DQWHV DO GXUDQWH WRGD OD GXUDFLyQ GHO FRQWUDWR

15.
3RGUi IRUPDOL]DUVH FRQ HVWXGLDQWHV GH )RUPDFLyQ 3URIHVLRQDO HVWR D VH VREUHHQWHQGtD FRQ OD UHJXODFLyQ DQWHULRU

16.
([SLUDGD OD GXUDFLyQ GHO FRQWUDWR IRUPDWLYR HO WUDEDMDGRU SRGUi FRQFHUWDU XQ QXHYR FRQWUDWR IRUPDWLYR HQ OD PLVPD HPSUHVD VLHPSUH TXH HVWH WHQJD HO ILQ GH REWHQHU XQD FXDOLILFDFLyQ SURIHVLRQDO GLVWLQWD HV GHFLU TXH OD IRUPDFLyQ TXH VH UHFLED HQ HO QXHYR FRQWUDWR SHUPLWD REWHQHU XQ FHUWLILFDGR GH SURIHVLRQDOLGDG R WtWXOR GLVWLQWR DO REWHQLGR HQ HO FRQWUDWR GH IRUPDFLyQ DQWHULRU

17.
3DUD YHU ODV QXHYDV DXGDV ERQLILFDFLRQHV SDUD HVWH FRQWUDWR YDD DO DSDUWDGR GH ,QFHQWLYRV ERQLILFDFLRQHV ƒ RQWUDWR GH IRPHQWR GH OD FRQWUDWDFLyQ LQGHILQLGD GLVS DGLF  /H

18.
4XHGD GHURJDGR SHUR ORV DFWXDOPHQWH HQ YLJRU VLJXHQ ULJLpQGRVH SRU VX SURSLD UHJXODFLyQ H[FHSWR HQ HO FiOFXOR GH OD FXDQWtD GHO GHVSLGR LPSURFHGHQWH TXH VH UHJLUi SRU OD QRUPDWLYD JHQHUDO GH ORV FRQWUDWRV LQGHILQLGRV DQWHULRUHV D OD UHIRUPD YHU LVS 7UDQVLWRULD 6H[WD 5/H

19.
ƒ +RUDV H[WUD HQ FRQWUDWRV D WLHPSR SDUFLDO $UW (7

20.
6H SHUPLWH OD UHDOL]DFLyQ GH KRUDV H[WUDRUGLQDULDV DQWHULRUPHQWH SURKLELGDV HQ HVWH WLSR GH FRQWUDWR

21.
(O Pi[LPR GH KRUDV H[WUDRUGLQDULDV VHUi HO OHJDOPHQWH SUHYLVWR HQ SURSRUFLyQ D OD MRUQDGD UHDOL]DGD 6H GHEH WHQHU HQ FXHQWD TXH OD VXPD GH ODV KRUDV GH WUDEDMR RUGLQDULDV H[WUDRUGLQDULDV FRPSOHPHQWDULDV UHDOL]DGDV SRU XQ WUDEDMDGRU D WLHPSR SDUFLDO QR SRGUi LJXDODU R VXSHUDU D ODV GH OD MRUQDGD RUGLQDULD GH XQ WUDEDMDGRU FRPSDUDEOH D WLHPSR FRPSOHWR /DV KRUDV H[WUDRUGLQDULDV UHDOL]DGDV SRU WUDEDMDGRUHV D WLHPSR SDUFLDO SRGUiQ HPSOHDUVH SDUD FDOFXODU SUHVWDFLRQHV SRU FRQWLQJHQFLDV SURIHVLRQDOHV D H[FHSFLyQ GH HQ FDVR GH HPSOHDGRV GH KRJDU VLVWHPD GH DJULFXOWXUD 6H HVWDEOHFHQ QRUPDV GH FRWL]DFLyQ SDUD ODV KRUDV H[WUDRUGLQDULDV UHDOL]DGDV HQ ORV FRQWUDWRV D WLHPSR SDUFLDO LVSRVLFLyQ $GLFLRQDO  GH OD /*66

22.
ƒ 7UDEDMR D GLVWDQFLD $UW (7

23.
6H UHJXOD PiV SRUPHQRUL]DGDPHQWH SHUR ORV FDPELRV QR VRQ LPSRUWDQWHVƒ (QFDGHQDPLHQWR GH FRQWUDWRV 6H UHVWDEOHFH OD SURKLELFLyQ OHJDO GHO HQFDGHQDPLHQWR GH FRQWUDWRV WHPSRUDOHV HVWDEOHFLGR SRU HO DUW GHO (VWDWXWR GH ORV 7UDEDMDGRUHV D SDUWLU GH TXHGDUi H[FOXLGR GHO FyPSXWR GHO SOD]R GH YHLQWLFXDWUR PHVHV GHO SHULRGR GH WUHLQWD D TXH VH UHILHUH HO DUWtFXOR GHO (VWDWXWR GH ORV 7UDEDMDGRUHV HO WLHPSR WUDQVFXUULGR HQWUH HO GH DJRVWR GH HO GH GLFLHPEUH GH KDD H[LVWLGR R QR SUHVWDFLyQ GH VHUYLFLRV SRU HO WUDEDMDGRU HQWUH GLFKDV IHFKDV FRPSXWiQGRVH HQ WRGR FDVR D ORV HIHFWRV GH OR LQGLFDGR HQ GLFKR DUWtFXOR ORV SHULRGRV GH VHUYLFLRV WUDQVFXUULGRV UHVSHFWLYDPHQWH FRQ DQWHULRULGDG R SRVWHULRULGDG D ODV PLVPDV ,1(17,926 %21,),$,21(6ƒ ,QFHQWLYRV GHO FRQWUDWR LQGHILQLGR GH DSRR D ORV HPSUHQGHGRUHV 3DUD HVWH FRQWUDWR VH FRQWHPSODQ GHGXFFLRQHV ILVFDOHV ERQLILFDFLRQHV D OD FXRWDV GH OD 6HJXULGDG 6RFLDO HGXFFLRQHV ILVFDOHV DUW 5OHJ

24.
ƒ HGXFFLyQ GH ¼ HQ OD FXRWD tQWHJUD GHO LPSXHVWR GH VRFLHGDGHV SRU OD FRQWUDWDFLyQ GHO SULPHU WUDEDMDGRU PHQRU GH DxRV PHGLDQWH HVWD PRGDOLGDG GH FRQWUDWDFLyQ ƒ $GHPiV FXDQGR OD HPSUHVD FRQWUDWH EDMR HVWD PRGDOLGDG D WUDEDMDGRUHV TXH OOHYHQ SHUFLELHQGR DO PHQRV PHVHV OD SUHVWDFLyQ FRQWULEXWLYD SRU GHVHPSOHR OD HPSUHVD WHQJD PHQRV GH WUDEDMDGRUHV HVWD SRGUi GHGXFLUVH HO GHO PHQRU GH ORV VLJXLHQWHV GRV LPSRUWHV D (O LPSRUWH GH OD SUHVWDFLyQ SRU GHVHPSOHR TXH HO WUDEDMDGRU WXYLHUD SHQGLHQWH GH SHUFLELU HQ HO PRPHQWR GH

25.
OD FRQWUDWDFLyQ E (O LPSRUWH FRUUHVSRQGLHQWH D GRFH PHQVXDOLGDGHV GH OD SUHVWDFLyQ SRU GHVHPSOHR TXH WXYLHUD UHFRQRFLGD 3DUD PDQWHQHU HO GHUHFKR D HVWD GHGXFFLyQ VH GHEHUi PDQWHQHU OD SODQWLOOD PHGLD WRWDO DOFDQ]DGD HQ OD HPSUHVD FRQ OD FRQWUDWDFLyQ GHO WUDEDMDGRU GXUDQWH XQ DxR ƒ $GHPiV OD DSOLFDFLyQ GH WRGDV HVWDV GHGXFFLRQHV LPSOLFD XQ FRPSURPLVR GH PDQWHQLPLHQWR GH ORV FRQWUDWRV UHDOL]DGRV GXUDQWH XQ PtQLPR GH DxRV %RQLILFDFLRQHV -yYHQHV HQWUH DxRV DPERV LQFOXVLYH LQVFULWRV HQ OD RILFLQD GH HPSOHR QR LPSRUWD HO WLHPSR TXH OOHYHQ LQVFULWRV

26.
%RQLILFDFLyQ HQ OD FXRWD HPSUHVDULDO D OD 6HJXULGDG 6RFLDO GXUDQWH WUHV DxRV GH ¼PHV ¼DxR

27.
HQ HO SULPHU DxR GH HXURVPHV ¼DxR

28.
HQ HO VHJXQGR DxR GH ¼PHV ¼DxR

29.
HQ HO WHUFHU DxR XDQGR HVWRV FRQWUDWRV VH FRQFLHUWHQ FRQ PXMHUHV HQ RFXSDFLRQHV HQ ORV TXH HVWH FROHFWLYR HVWp PHQRV UHSUHVHQWDGR ODV FXDQWtDV DQWHULRUHV VH LQFUHPHQWDUiQ HQ ¼PHV ¼DxR

30.
0DRUHV GH DxRV LQVFULWRV HQ OD 2ILFLQD GH (PSOHR QR LPSRUWD HO WLHPSR TXH OOHYHQ LQVFULWRV

31.
%RQLILFDFLyQ HQ OD FXRWD HPSUHVDULDO D OD 6HJXULGDG 6RFLDO GH ¼PHV ¼DxR

32.
GXUDQWH WUHV DxRV XDQGR HVWRV FRQWUDWRV VH FRQFLHUWHQ FRQ PXMHUHV HQ RFXSDFLRQHV HQ ORV TXH HVWH FROHFWLYR HVWp PHQRV UHSUHVHQWDGR ODV ERQLILFDFLRQHV LQGLFDGDV VHUiQ GH ¼PHV ¼DxR

33.
(V LPSRUWDQWH WHQHU HQ FXHQWD TXH HVWDV ERQLILFDFLRQHV D OD 6HJXULGDG 6RFLDO WHQGUiQ ODV OLPLWDFLRQHV UHTXLVLWRV HVWDEOHFLGRV HQ OD 6HFFLyQ , GHO DStWXOR , GH OD /H H[FHSWR VX $UW

34.
3DUD OD DSOLFDFLyQ GH ORV LQFHQWLYRV DQWHULRUPHQWH UHIHULGRV WDQWR GHGXFFLRQHV ILVFDOHV FRPR ERQLILFDFLRQHV

35.
HO HPSUHVDULR GHEHUi PDQWHQHU HQ HO HPSOHR DO WUDEDMDGRU FRQWUDWDGR DO PHQRV WUHV DxRV SURFHGLHQGR HQ FDVR GH LQFXPSOLPLHQWR GH HVWD REOLJDFLyQ D VX UHLQWHJUR 1R VH FRQVLGHUDUi LQFXPSOLGD OD REOLJDFLyQ GH PDQWHQLPLHQWR GHO HPSOHR FXDQGR HO FRQWUDWR GH WUDEDMR VH H[WLQJD SRU FDXVDV REMHWLYDV R SRU GHVSLGR GLVFLSOLQDULR FXDQGR XQR X RWUR VHD GHFODUDGR R UHFRQRFLGR FRPR SURFHGHQWH GLPLVLyQ PXHUWH MXELODFLyQ R LQFDSDFLGDG SHUPDQHQWH WRWDO DEVROXWD R JUDQ LQYDOLGH] GHO WUDEDMDGRU $VLPLVPR GHEHUi PDQWHQHU HO QLYHO GH HPSOHR HQ OD HPSUHVD DOFDQ]DGR FRQ HO FRQWUDWR SRU WLHPSR LQGHILQLGR GH DSRR D ORV HPSUHQGHGRUHV GXUDQWH DO PHQRV XQ DxR GHVGH OD FHOHEUDFLyQ GHO FRQWUDWR /D HPSUHVD QR SRGUi FRQFHUWDU HVWH WLSR GH FRQWUDWR FXDQGR HQ ORV PHVHV DQWHULRUHV KDD UHDOL]DGR GHVSLGRV LPSURFHGHQWHV 3HUR RMR HVWD OLPLWDFLyQ VROR DIHFWD D ORV GHVSLGRV UHDOL]DGRV GHVSXpV GH OD HQWUDGD HQ YLJRU GH OD UHIRUPD SDUD OD FREHUWXUD GH DTXHOORV SXHVWRV GH WUDEDMR GHO PLVPR JUXSR SURIHVLRQDO TXH ORV DIHFWDGRV SRU OD H[WLQFLyQ SDUD HO PLVPR FHQWUR R FHQWURV GH WUDEDMRƒ %RQLILFDFLRQHV FRQWUDWR SDUD OD IRUPDFLyQ HO DSUHQGL]DMH /RV FRQWUDWRV IRUPDWLYRV UHDOL]DGRV D SDUWLU GHO FRQ GHVHPSOHDGRV LQVFULWRV HQ OD RILFLQD GH HPSOHR VHD FXDO VHD HO PRPHQWR HQ TXH VH LQVFULELHURQ FRPR GHPDQGDQWHV

36.
WHQGUiQ XQD UHGXFFLyQ HQ OD FXRWD HPSUHVDULDO GHO HQ HPSUHVDV FRQ PHQRV GH WUDEDMDGRUHV R GHO HQ HPSUHVDV GH R PiV WUDEDMDGRUHV /D FXRWD REUHUD WHQGUi WDPELpQ XQD UHGXFFLyQ GHO

37.
/D WUDQVIRUPDFLyQ GH FRQWUDWRV SDUD OD IRUPDFLyQ HQ FRQWUDWRV LQGHILQLGRV FXDOTXLHUD TXH VHD OD IHFKD GH VX FHOHEUDFLyQ JHQHUDUi GHUHFKR D XQD UHGXFFLyQ HQ OD FXRWD HPSUHVDULDO GH ¼DxR GXUDQWH WUHV DxRV (Q HO FDVR GH PXMHUHV OD UHGXFFLyQ VHUi GH ¼DxRƒ 7UDQVIRUPDFLyQ HQ LQGHILQLGRV GH FRQWUDWRV HQ SUiFWLFDV FRQWUDWRV GH UHOHYR GH VXVWLWXFLyQ SRU DQWLFLSDFLyQ GH OD HGDG GH MXELODFLyQ 6ROR VHUi DSOLFDEOH HQ HPSUHVDV GH PHQRV GH WUDEDMDGRUHV %RQLILFDFLyQ GH HXURVPHV HXURVDxR

38.
GXUDQWH WUHV DxRV (Q HO FDVR GH PXMHUHV GLFKDV ERQLILFDFLRQHV VHUiQ GH HXURVPHV HXURVDxR

39.
(V LPSRUWDQWH WHQHU HQ FXHQWD TXH HVWDV ERQLILFDFLRQHV D OD 6HJXULGDG 6RFLDO WHQGUiQ ODV OLPLWDFLRQHV UHTXLVLWRV HVWDEOHFLGRV HQ OD 6HFFLyQ  GHO DStWXOR ž GH OD /H ƒ 0HGLGDV GH DSRR D ORV (5(V %RQLILFDFLyQ GHO GH ODV FXRWDV D OD 6HJXULGDG 6RFLDO GH ORV WUDEDMDGRUHV DIHFWDGRV SRU XQD UHGXFFLyQ GH MRUQDGD R VXVSHQVLyQ WHPSRUDO GH VXV FRQWUDWRV /D ERQLILFDFLyQ WHQGUi XQD GXUDFLyQ Pi[LPD GH GtDV SRU WUDEDMDGRU (O HPSUHVDULR GHEHUi PDQWHQHU D ORV WUDEDMDGRUHV DIHFWDGRV GXUDQWH DO PHQRV DxR WUDV OD ILQDOL]DFLyQ GHO HUH (Q FDVR FRQWUDULR GHEHUi UHLQWHJUDU OD ERQLILFDFLyQ 1R VH FRQVLGHUD LQFXPSOLGD HVWD REOLJDFLyQ FXDQGR OD H[WLQFLyQ GHO FRQWUDWR VH GHED D XQ GHVSLGR GLVFLSOLQDULR GHFODUDGR SURFHGHQWH GLPLVLyQ PXHUWH MXELODFLyQ R LQFDSDFLGDG SHUPDQHQWH WRWDO DEVROXWD R JUDQ LQYDOLGH] GHO WUDEDMDGRU (O GHVSLGR FROHFWLYR R GHFODUDGR LPSURFHGHQWH GH FRQWUDWRV D ORV TXH VH DSOLFy HVWD ERQLILFDFLyQ VXSRQGUi OD H[FOXVLyQ D OD HPSUHVD GH DSOLFDU FXDOTXLHU WLSR GH ERQLILFDFLyQ GXUDQWH PHVHV (VWDV ERQLILFDFLRQHV VHUiQ DSOLFDEOHV D VROLFLWXGHV GH HUH SUHVHQWDGDV HQWUH HO HO 6L OD HPSUHVD H[WLQJXH ILQDOPHQWH ORV FRQWUDWRV ORV WUDEDMDGRUHV QR YHQ PHUPDGR VX GHUHFKR D OD SUHVWDFLyQ SRU GHVHPSOHR D TXH VH HVWDEOHFH OD UHSRVLFLyQ GH ODV SUHVWDFLRQHV KDVWD XQ Pi[LPR GH GtDV (VWD UHSRVLFLyQ GH SUHVWDFLRQHV VROR VHUi DSOLFDEOH GHVSLGRV UHDOL]DGRV D SDUWLU GHO UHIHULGRV D ORV HUHV SUHVHQWDGRV HQWUH HO HO )XHUD GH HVWRV VXSXHVWRV VLJXH H[LVWLHQGR OD UHSRVLFLyQ GH SUHVWDFLRQHV SHUR UHJXODGD SRU OD QRUPDWLYD DQWHULRUƒ 5HLQFRUSRUDFLyQ WUDV PDWHUQLGDG R H[FHGHQFLD PDWHUQDO 4XHGD GHURJDGD OD ERQLILFDFLyQ SRU UHLQFRUSRUDFLyQ DO WUDEDMR GH OD WUDEDMDGRUD SRU FXHQWD DMHQD TXH KXELHUD GLVIUXWDGR GHO GHVFDQVR PDWHUQDO R H[FHGHQFLD PDWHUQDO 6LQ HPEDUJR OD ERQLILFDFLyQ GH ODV WUDEDMDGRUDV DXWyQRPDV TXH VH UHLQFRUSRUHQ WUDV OD PDWHUQLGDG VLJXH YLJHQWHƒ %RQLILFDFLRQHV SDUD IDPLOLDUHV DXWyQRPRV (O FyQXJH SDUHMD GH KHFKR ORV IDPLOLDUHV KDVWD HO ž JUDGR SRU DILQLGDG R FRQVDQJXLQLGDG TXH VH GHQ GH DOWD D SDUWLU GHO

40.
FRPR DXWyQRPRV FRODERUDGRUHV GH VX IDPLOLDU WHQGUiQ GHUHFKR D XQD ERQLILFDFLyQ GXUDQWH PHVHV GH VXV FXRWDV D OD 6HJXULGDG 6RFLDO GHO GH OD EDVp GH FRWL]DFLyQ PtQLPD

41.
ƒ 0HGLGDV GH DSRR DO VHFWRU WXUtVWLFR /DV HPSUHVDV GHGLFDGDV DO VHFWRU WXUtVWLFR VH EHQHILFLDUiQ GH XQD ERQLILFDFLyQ GHO GH OD EDVH GH FRWL]DFLyQ GH ORV WUDEDMDGRUHV ILMRVGLVFRQWLQXRV TXH WUDEDMHQ HQ ORV PHVHV GH PDU]R GH QRYLHPEUH )/(;,%,/,=$,Ï1 ( /$ 5(/$,Ï1 /$%25$/ƒ *UXSRV SURIHVLRQDOHV 6H HOLPLQD OD UHIHUHQFLD D OD FODVLILFDFLyQ SRU FDWHJRUtDV SURIHVLRQDOHV /D FODVLILFDFLyQ SURIHVLRQDO VH KDUi HQ IXQFLyQ GH JUXSRV SURIHVLRQDOHV /RV FRQYHQLRV FROHFWLYRV TXH QR WHQJDQ DFWXDOPHQWH XQD FODVLILFDFLyQ SRU JUXSRV SURIHVLRQDOHV VH DGDSWDUiQ SDXODWLQDPHQWH D HVWD H[LJHQFLD /D FRQVLJXLHQWH DPSOLDFLyQ GH ODV SRWHQFLDOHV IXQFLRQHV DVLJQDGDV DO WUDEDMDGRU GHEHUiQ LU DFRPSDxDGDV HQ VX FDVR GH XQD HYDOXDFLyQ GH ULHVJRV ODERUDOHV DFRUGH D ODV QXHYDV WDUHDV TXH SXGLHUDQ HQFRPHQGDUVH DVt FRPR GH OD IRUPDFLyQ SURIHVLRQDO TXH OD HPSUHVD GHEH SURSRUFLRQDU DO WUDEDMDGRU HQ FDVR GH FDPELRV HQ ODV FRQGLFLRQHV GH VX SUHVWDFLyQ GH WUDEDMRƒ (OLPLQDFLyQ GH OD MXELODFLyQ IRU]RVD 6H HQWLHQGHQ QXODV VLQ HIHFWR ODV FODXVXODV GH FRQYHQLRV FROHFWLYRV TXH HVWDEOH]FDQ OD MXELODFLyQ REOLJDWRULD GH ORV WUDEDMDGRUHV FXDQGR HVWRV DOFDQFHQ OD HGDG OHJDO GH MXELODFLyQ (VWH SUHFHSWR VH DSOLFDUi D ORV FRQYHQLRV VXVFULWRV WUDV OD HQWUDGD HQ YLJRU GH OD SUHVHQWH UHIRUPD ODERUDO HO

42.
DXQTXH WDPELpQ VH DSOLFDUD D ORV VXVFULWRV FRQ DQWHULRULGDG D GLFKD IHFKD HQ ORV VLJXLHQWHV WpUPLQRV D XDQGR OD ILQDOL]DFLyQ GH OD YLJHQFLD LQLFLDO SDFWDGD GH GLFKRV FRQYHQLRV VH SURGX]FD GHVSXpV GH OD IHFKD GH HQWUDGD HQ YLJRU GH HVWD /H OD DSOLFDFLyQ VH SURGXFLUi D SDUWLU GH OD IHFKD GH OD FLWDGD ILQDOL]DFLyQ E XDQGR OD ILQDOL]DFLyQ GH OD YLJHQFLD LQLFLDO SDFWDGD GH GLFKRV FRQYHQLRV VH KXELHUD SURGXFLGR DQWHV GH OD IHFKD GH HQWUDGD HQ YLJRU GH HVWD /H OD DSOLFDFLyQ VH SURGXFLUi D SDUWLU GH HVWD ~OWLPD IHFKDƒ LVWULEXFLyQ LUUHJXODU GH OD MRUQDGD XDQGR QR H[LVWD SDFWR R FRQYHQLR FROHFWLYR TXH UHJXOH OD GLVWULEXFLyQ LUUHJXODU GH OD MRUQDGD D OR ODUJR GHO DxR OD HPSUHVD SRGUi GLVWULEXLU GH PDQHUD LUUHJXODU D OR ODUJR GHO DxR HO GH OD MRUQDGD GH WUDEDMR (O WUDEDMDGRU GHEHUi FRQRFHU FRQ XQ SUHDYLVR PtQLPR GH GtDV HO GtD OD KRUD GH OD SUHVWDFLyQ GH WUDEDMR UHVXOWDQWH GH GLFKD GLVWULEXFLyQ LUUHJXODU GH VX MRUQDGD

43.
ƒ 0RYLOLGDG *HRJUiILFD $GHPiV GH OD SULRULGDG GH SHUPDQHQFLD GH ORV UHSUHVHQWDQWHV GH ORV WUDEDMDGRUHV HQ FDVR GH WUDVODGR ORV FRQYHQLRV FROHFWLYRV SRGUiQ HVWDEOHFHU SULRULGDGHV GH SHUPDQHQFLD D IDYRU GH WUDEDMDGRUHV GH RWURV FROHFWLYRV WDOHV FRPR WUDEDMDGRUHV FRQ FDUJDV IDPLOLDUHV PDRUHV GH GHWHUPLQDGD HGDG SHUVRQDV FRQ GLVFDSDFLGDG HWF /RV WUDEDMDGRUHV GLVFDSDFLWDGRV TXH DFUHGLWHQ TXH UHTXLHUHQ UHFLELU XQ WUDWDPLHQWR UHODFLRQDGR FRQ VX GLVFDSDFLGDG IXHUD GH VX ORFDOLGDG WHQGUiQ SUHIHUHQFLD D OD KRUD GH RFXSDU XQ SXHVWR HQ RWUR FHQWUR GH WUDEDMR GH OD HPSUHVD TXH UHVXOWH PiV DFFHVLEOH SDUD FRQFXUULU D GLFKR WUDWDPLHQWRƒ 0RGLILFDFLRQHV VXVWDQFLDOHV GH ODV FRQGLFLRQHV GH WUDEDMR (O SOD]R GH QRWLILFDFLyQ SUHYLD DO WUDEDMDGRU VXV UHSUHVHQWDQWHV GH OD GHFLVLyQ GH UHDOL]DU XQD PRGLILFDFLyQ GH ODV FRQGLFLRQHV GH VX SXHVWR GH WUDEDMR VH UHGXFH GH D GtDV XDQGR HO WUDEDMDGRU DOHJXH TXH OD PRGLILFDFLyQ UHDOL]DGD OH SHUMXGLFD HVWH WHQGUi GHUHFKR D UHVFLQGLU VX FRQWUDWR FRQ XQD LQGHPQL]DFLyQ GH GtDV GH VDODULR SRU DxR WUDEDMDGRU FRQ XQ Pi[LPR GH PHQVXDOLGDGHV H[FHSWR HQ PRGLILFDFLRQHV TXH DIHFWHQ DO VLVWHPD GH WUDEDMR UHQGLPLHQWR

44.
3RU WDQWR VH HOLPLQD HQ HVWD VLWXDFLyQ OD UHIHUHQFLD DO GHVSLGR LPSURFHGHQWH FRPR FDXVD GH H[WLQFLyQ GHO FRQWUDWR PiV RQHURVD SDUD OD HPSUHVD

45.
ƒ 6XVSHQVLyQ GHO FRQWUDWR R UHGXFFLyQ GH OD MRUQDGD GH WUDEDMR $UW (7

46.
6H UHJXOD XQ QXHYR SURFHGLPLHQWR SDUD OD VXVSHQVLyQ R UHGXFFLyQ WHPSRUDO GH OD MRUQDGD GH WUDEDMR HQ HO FXDO VH HOLPLQD OD H[LJHQFLD GH DXWRUL]DFLyQ DGPLQLVWUDWLYD SUHYLD SRU SDUWH GH OD DXWRULGDG ODERUDO 6LQ HPEDUJR D SHVDU GH QR VHU QHFHVDULD HVWD DXWRUL]DFLyQ HQ HVWH SURFHGLPLHQWR VLJXHQ H[LVWLHQGR LPSRUWDQWHV OLPLWDFLRQHV SDVRV SUHYLRV FRPR OD REOLJDFLyQ GH LQLFLDU XQ SHULRGR GH FRQVXOWDV FRQ ORV UHSUHVHQWDQWHV OHJDOHV GH ORV WUDEDMDGRUHV OD FRPXQLFDFLyQ D OD DXWRULGDG ODERUDO GH OD LQWHQFLyQ GH UHDOL]DU XQD VXVSHQVLyQ R UHGXFFLyQ OD SRVLELOLGDG GH ORV WUDEDMDGRUHV LQGLYLGXDO FROHFWLYDPHQWH GH UHFXUULU HQ VHGH MXGLFLDO OD GHFLVLyQ HPSUHVDULDO HWF $Vt PLVPR GHEHPRV WHQHU PX HQ FXHQWD TXH DXQTXH OD VXVSHQVLyQUHGXFFLyQ GH OD MRUQDGD D QR HVWi VXMHWD D DXWRUL]DFLyQ SUHYLD VL ORV WUDEDMDGRUHV GHQXQFLDQ HVWD GHFLVLyQ HQ VHGH MXGLFLDO HO MXH] SRVWHULRUPHQWH FRQVLGHUD LQMXVWLILFDGD OD VXVSHQVLyQUHGXFFLyQ GH MRUQDGD HO HPSUHVDULR GHEHUi DERQDU D ORV WUDEDMDGRUHV ORV VDODULRV GHMDGRV GH SHUFLELU GHEHUi UHDQXGDU ORV FRQWUDWRV HQ VXV FRQGLFLRQHV LQLFLDOHV 6H GHVFULEH PiV SRUPHQRUL]DGDPHQWH OR TXH VH HQWLHQGH SRU FDXVDV HFRQyPLFDV WpFQLFDV RUJDQL]DWLYDV R GH SURGXFFLyQ TXH MXVWLILTXHQ UHDOL]DU OD VXVSHQVLyQUHGXFFLyQ GH ORV FRQWUDWRV YHU DUW (7

47.
3DUD YHU ODV QXHYDV PHGLGDV GH DSRR D OD UHGXFFLyQ R VXVSHQVLyQ GH FRQWUDWRV YDD DO DSDUWDGR GH ,QFHQWLYRV ERQLILFDFLRQHV

48.
219(1,26 2/(7,926ƒ HVFXHOJXH VDODULDO 6H IDFLOLWD HO GHVFXHOJXH GH ODV FRQGLFLRQHV HVWDEOHFLGDV HQ ORV FRQYHQLRV FROHFWLYRV $UW (7

49.
ƒ 8OWUDDFWLYLGDG /D XOWUDDFWLYLGDG GH ORV FRQYHQLRV FROHFWLYRV VH OLPLWD D DxR (V GHFLU FXDQGR H[SLUH OD YLJHQFLD SUHYLVWD GH XQ FRQYHQLR FROHFWLYR HVWH GHEHUi UHQHJRFLDUVH GH OR FRQWUDULR VROR SRGUi DSOLFDUVH GXUDQWH DxR PiV GHVGH VX GHQXQFLD 8QD YH] WUDQVFXUULGR HVWH SOD]R VLQ DFXHUGR QL ODXGR VH DSOLFDUi HO FRQYHQLR FROHFWLYR GH iPELWR VXSHULRU TXH UHVXOWH DSOLFDEOH VL OR KXELHUHƒ RQYHQLRV FROHFWLYRV GH HPSUHVD /RV FRQYHQLRV FROHFWLYRV GH HPSUHVD WHQGUiQ SULRULGDG VREUH ORV FRQYHQLRV VHFWRULDOHV GH iPELWR VXSHULRU HQ ODV PDWHULDV UHFRJLGDV HQ HO $UW (7 /RV FRQYHQLRV GH HPSUHVD SRGUiQ QHJRFLDUVH HQ FXDOTXLHU PRPHQWR GH OD YLJHQFLD GH FRQYHQLRV FROHFWLYRV GH iPELWR VXSHULRU FRQ ORV TXH FRQFXUUDQ 3$*2 Ò1,2 ( /$ 35(67$,Ï1 325 (6(03/(2ƒ 3HUFHSFLyQ GHO GH OD SUHVWDFLyQ /D FXDQWtD GH OD FDSLWDOL]DFLyQ RUGLQDULD GH OD SUHVWDFLyQ SRU GHVHPSOHR VHJXLUi VLHQGR GHO SHUR SDUD KRPEUHV MyYHQHV GH KDVWD DxRV PXMHUHV GH KDVWD DxRV TXH LQLFLHQ XQD DFWLYLGDG FRPR WUDEDMDGRUHV DXWyQRPRV VH DXPHQWD OD FDSLWDOL]DFLyQ Pi[LPD KDVWD HO GH OD SUHVWDFLyQ SRU GHVHPSOHR ,1$3$,$ 7(0325$/ 9$$,21(6ƒ LVIUXWH GH YDFDFLRQHV WUDV ,7 XDQGR ODV YDFDFLRQHV FRLQFLGDQ FRQ XQD LQFDSDFLGDG WHPSRUDO FRP~Q R SURIHVLRQDO

50.
PDWHUQLGDG R SDWHUQLGDG TXH LPSRVLELOLWH DO WUDEDMDGRU GLVIUXWDUODV WRWDO R SDUFLDOPHQWH GXUDQWH HO DxR QDWXUDO D TXH FRUUHVSRQGHQ HO WUDEDMDGRU SRGUi KDFHUOR XQD YH] ILQDOLFH VX LQFDSDFLGDG VLHPSUH TXH QR KDDQ WUDQVFXUULGR PiV GH GLHFLRFKR PHVHV D SDUWLU GHO ILQDO GHO DxR HQ TXH VH KDDQ RULJLQDGR $UW (7 $QWHV VROR OD PDWHUQLGDG ODV ,7V GHULYDGDV GH PDWHUQLGDG HUDQ ODV TXH WHQtDQ HVWH WUDWDPLHQWR /R TXH VH KD KHFKR HV DxDGLU HVWH UpJLPHQ D OD SDWHUQLGDG ODV ,7V 0XFKRV FRQYHQLRV UHJXODQ OD FRLQFLGHQFLD GH ,7 YDFDFLRQHV GH IRUPD PiV R PHQRV YHQWDMRVD SDUD HO WUDEDMDGRU SHUR WDO FRPR TXHGD UHGDFWDGR HO $UW (7 HQWLHQGR TXH VH PHMRUD ODV FRQGLFLRQHV GH SUiFWLFDPHQWH FXDOTXLHU FRQYHQLR SXHV VHJ~Q OD QXHYD OH VH LQWHUUXPSH HO FyPSXWR GH ODV YDFDFLRQHV VLQ LPSRUWDU VL OD ,7 HPSH]y DQWHV R GXUDQWH ODV YDFDFLRQHV

51.
(035(6$6 ( 75$%$-2 7(0325$/ /DV HPSUHVDV GH WUDEDMR WHPSRUDO SRGUiQ DFWXDU FRPR DJHQFLDV SULYDGDV GH FRORFDFLyQ )250$,Ï1 352)(6,21$/ƒ )RUPDFLyQ SDUD OD DGDSWDFLyQ GHO SXHVWR GH WUDEDMR 6H H[LJH D OD HPSUHVD SURSRUFLRQDU DO WUDEDMDGRU OD IRUPDFLyQ QHFHVDULD SDUD VX DGDSWDFLyQ D ODV PRGLILFDFLRQHV TXH SXHGDQ RSHUDUVH HQ VX SXHVWR GH WUDEDMR (O WLHPSR GHGLFDGR D HVWD IRUPDFLyQ VH FRQVLGHUDUD FRPR WUDEDMR HIHFWLYR (VWD IRUPDFLyQ FRUUHUi D FDUJR GH OD HPSUHVD TXH SRGUi XWLOL]DU ORV FUpGLWRV GH IRUPDFLyQ GLVSRQLEOHV $UW G (7

52.
ƒ 3HUPLVR UHWULEXLGR SDUD OD IRUPDFLyQ 6H UHFRQRFH XQ SHUPLVR UHWULEXLGR GH KRUDV DQXDOHV GH IRUPDFLyQ YLQFXODGD D OD DFWLYLGDG GH OD HPSUHVD DFXPXODEOHV HQ SHULRGRV GH DxRV VROR SDUD WUDEDMDGRUHV FRQ DO PHQRV DxR GH DQWLJHGDG )212 ( *$5$17Ë$ 6$/$5,$/ (O )2*$6$ DERQDUi DO WUDEDMDGRU GtDV GH VDODULR SRU DxR GH VHUYLFLR UHVSHFWR GH ODV LQGHPQL]DFLRQHV SRU H[WLQFLRQHV SRU GHVSLGR REMHWLYR LQGLYLGXDO R FROHFWLYR GH FRQWUDWRV LQGHILQLGRV TXH WHQJDQ OXJDU HQ HPSUHVDV GH PHQRV GH WUDEDMDGRUHV (O )2*$6$ QR DERQDUi HVWDV LQGHPQL]DFLRQHV FXDQGR HO GHVSLGR VHD GHFODUDGR LPSURFHGHQWH HVWDQGR D FDUJR HO HPSUHVDULR HQ HVH FDVR GHO SDJR tQWHJUR GH OD LQGHPQL]DFLyQ $UW (7

53.
/R TXH OHV FRPXQLFDPRV SDUD VX FRQRFLPLHQWR HIHFWRV RSRUWXQRV 0XUFLD D GH DJRVWR GH