Brasil, Rússia, Índia, China (BRIC) e África do Sul Análise Comparativa e Crescimento das Economias

1. BRICS
Brasil, Rússia, Índia, China (BRIC) e África do Sul
Análise Comparativa e Crescimento das Economias
João Ferraz de Almeida
Licenciado: Gestão e Administração de Empresas
Pós-Graduado: MBA Finanças e Fiscalidade
João Ferraz de Almeida
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2. Introdução
Neste trabalho pretendo investigar as principais condicionantes dos níveis de
crescimento económico verificados pelos países que compõem o BRICS ao
longo dos últimos anos.
A importância deste trabalho está associada à importância que estas
economias têm revelado no comércio mundial, na atracção de investimento e a
posição relativa que as mesmas ocupam no conjunto das chamadas
economias emergentes.
BRICS
Quem são
Em economia, BRICS significa Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul.
O acrónimo foi criado em Novembro de 2001 pelo economista Jim O´Neill, do
banco Goldman Sachs, num estudo intitulado "Building Better Global Economic
BRICs".
Os BRICS reúnem características comuns como a dimensão territorial, a
demografia e o potencial de crescimento. O´Neill estimou que até o final de
2050 o grupo vai-se transformar na principal força da economia mundial.
O´Neill não afirma que os BRICS se organizam num bloco económico ou numa
associação de comércio formal, como é o caso da União Europeia. No entanto,
identifica fortes indícios de que os cinco países do BRICS têm procurado
formar uma aliança e assim convertem o seu crescente poder económico numa
maior influência geopolítica.
Os BRICS defrontam-se com o desafio de debater, propor e começar a
construir uma nova ordem económica e política mundial num cenário ainda
marcado pela mais grave crise do capitalismo desde o pós-guerra, o declínio
dos EUA e a mudança da correlação de forças da geopolítica internacional,
com a emergência de novos protagonistas de peso.
Interesses convergentes
No início, o conceito não teve grande impacto, mas o caminho percorrido pela
história desde então parece justificar as previsões de O´Neill.
Brasil, Rússia, Índia, China e Africa do Sul detêm cerca de 28% do território,
mais de 40% da população e cerca de 14,5% do PIB mundial. Nos últimos
cinco anos, os BRICS contribuíram com mais de 50% da expansão do PIB
mundial.
Os laços económicos e políticos no interior do BRICS também foram
fortalecidos. Um sinal disto, entre outros, é o facto da China ter-se
transformado, em 2009, na principal parceira comercial do Brasil, destronando
os EUA.
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3. Proeminência chinesa
A China, sozinha, é responsável por cerca de 7% do PIB mundial e 9% das
exportações mundiais. Desta forma, lidera o ranking das vendas internacionais
e tem conseguido ocupar uma fatia crescente no comércio dos restantes
BRICS.
Os interesses comuns são consideráveis e cresceram no sentido inverso à
crise mundial. Os BRICS sofreram menos o impacto da recessão americana e
recuperaram mais rapidamente, empurrando a economia internacional para o
desenvolvimento. Isto fortaleceu politicamente o “bloco”.
Enquanto as potências europeias, o Japão e os EUA continuam a sentir
imensas dificuldades com a crise, os problemas dos BRICS decorrem do
crescimento, que alguns consideram excessivo, pressões inflacionárias e fluxo
de capitais estrangeiros especulativos.
Questão nuclear
Existe uma disputa tecnológica e científica entre países. A tentativa das
potências ocidentais de impedir o desenvolvimento da tecnologia nuclear no
Irão, Coreia do Norte e outros países reflecte isso.
O Brasil adoptou uma posição firme, mesmo contra a pressão dos EUA, e
rejeitou a aplicação de sanções contra o Irão. O Brasil, tal como os restantes
BRICS, têm posições que se aproximam no que à questão nuclear diz respeito.
Substituição do dólar
Outra questão debatida e em análise pelo BRICS é um novo Sistema
Monetário Internacional, que passa pela substituição do dólar como moeda
referência internacional. Isto não será aplicado a curto prazo, mas existem
iniciativas embrionárias neste sentido.
Os BRICS defendem que o actual sistema monetário internacional é
desfavorável aos países em desenvolvimento. O Brasil e a Rússia também
defendem transacções comerciais entre os países do grupo com base nas
moedas próprias, descartando desta forma o dólar.
Encontros
Os países BRIC reuniram-se para a sua primeira reunião oficial em 16 de
Junho de 2009, em Ecaterimburgo, Rússia. Durante a reunião foram discutidos
vários temas relacionados com a crise económica de 2008, tais como o
comércio internacional, o papel do dólar como moeda de reserva e a sua
possível substituição.
A segunda reunião do BRIC realizou-se nos dias 15 e 16 de Abril de 2010, em
Brasília, Brasil. Na reunião foram discutidas oportunidades de negócios e
investimentos para sectores de energia, tecnologias da informação e infraestruturas.
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4. A terceira reunião dos BRICS foi realizada em Sanya, China, a 14 de Abril de
2011. Após a segunda reunião no Brasil em 2010, na qual a África do Sul foi
convidada, o grupo, conhecido anteriormente como BRIC, passou a chamar-se
BRICS com a admissão da África do Sul como membro integrante em 2011.
A reunião dos BRICS de 2012 foi a quarta versão do evento anual. A reunião
aconteceu em Nova Deli, India, a 29 de Março de 2012. O tema do evento foi
"A Parceria dos BRICS para a Estabilidade Global, Segurança e Prosperidade".
A reunião teve diversas discussões entre os chefes de estado sobre questões
políticas, incluindo a economia global, o terrorismo e a segurança energética.
Futuro
Vários economistas afirmam que, se as situações actuais se mantiverem, os
países do BRICS poderão tornar-se grandes economias num futuro próximo.
Dentro do BRICS, o grande destaque vai para a China, em função do rápido
desenvolvimento económico (crescimento do PIB em torno de 10% ao ano) e
elevada população.
Crescimento anual do PIB (%)
Fonte: www.data.worldbank.org
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5. Crescimento económico: fundamentos teóricos e empíricos
Nas últimas décadas tem-se verificado um aumento significativo dos estudos
sobre a temática do crescimento económico. Desenvolvimentos em termos
teóricos, como o Modelo de Crescimentos Endógenos, e empíricos, como o
uso de novas técnicas econométricas e bases de dados mais complexas fruto
de novas variáveis disponíveis. O crescimento económico tem focado a
atenção de pesquisas porque envolve, para além do interesse académico, o
interesse dos círculos políticos. Envolve também outras áreas de pesquisa
como a redução de pobreza e desenvolvimento económico. Convém destacar
que o crescimento económico é um dos principais elementos económicos a ser
enfatizado pelos países, tanto desenvolvidos como em desenvolvimento, o que
se justifica pelo facto de ser considerado um dos indicadores mais importantes
ao fazer a análise do desempenho económico de um país.
Um dos primeiros estudos desenvolvidos sobre crescimento teve o nome de
Modelo Neoclássico de crescimento económico. Através de um exercício de
contabilidade identificou-se que a acumulação de capital e o aumento da taxa
de participação da força de trabalho, tem um efeito relativamente menor
quando comparado com a contribuição da tecnologia na explicação do
crescimento do produto per capita.
Sob uma perspectiva histórica, podemos dizer que ao longo dos anos 50 e 60,
a teoria do crescimento esteve associada primordialmente ao Modelo
Neoclássico. Os modelos tinham por base a chamada propriedade de
convergência, cuja ideia era de que para economias com níveis mais baixos de
PIB per capita, maiores seriam as taxas de crescimento previstas.
A partir dos anos 80, o conceito de capital nos Modelos Neoclássicos foi
ampliado para incorporar não apenas capital físico, mas também capital
humano.
Crescimento e principais condicionantes
Passo a apresentar os principais factores que explicam as taxas de
crescimento verificadas ao longo das últimas décadas pelos países que
compõem os BRICS.
Brasil
Entre os países que compõem o BRICS, o Brasil é o que possui as menores
taxas de crescimento do PIB nas últimas décadas.
A década de 90 ficou marcada pelas reformas de liberalização comercial e
financeira, privatizações, redução da actuação do Estado e pela estabilização
da inflação.
A política económica adoptada com o Real fortaleceu as instituições nacionais
com o propósito de controlar a inflação e atrair investidores internacionais.
Após a eleição de Lula da Silva, a condução da política económica manteve as
linhas gerais do governo anterior adaptando apenas alguns conceitos
relacionados à área social.
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6. A economia brasileira, no período recente, apresenta um baixo dinamismo que
resulta da conjugação de factores internos e externos.
A estratégia de fortalecer o Real foi baseada nos seguintes aspectos: 1) a
estabilidade de preços estimularia o investimento privado; 2) a abertura
comercial, junto com o câmbio sobrevalorizado, disciplinaria os produtores
domésticos, conduzindo a ganhos de eficiência; 3) as privatizações e o
investimento estrangeiro removeriam limitações de oferta na indústria e infraestrutura e 4) a liberalização cambial atrairia poupança externa para
complementar o investimento doméstico e financiar o deficit em conta corrente.
Como resultado, embora a estabilidade de preços tenha sido alcançada, a
abertura comercial causou a deterioração do saldo comercial e o desequilíbrio
do balanço de pagamentos, tornando a economia bastante dependente de
recursos externos.
A política de taxa de juros elevada e a concorrência com os produtos
importados ocasionaram a quebra de muitas empresas nacionais e o aumento
do nível de desemprego.
A liberalização da conta de capital não resolveu o problema do financiamento a
longo prazo, uma vez que a maioria dos fluxos de capitais que entraram no
país foram de curto prazo, em busca de ganhos rápidos e elevados.
A ausência de regulação dos fluxos de capitais implicou a volatilidade do
financiamento, vulnerabilidade da economia aos fluxos de curto prazo e
restrições à autonomia da política económica doméstica.
Rússia
A economia russa, a partir de 99, com o governo Vladimir Putin, iniciou uma
fase de rápida expansão económica. Recentemente, o país tem apresentado
expressivas taxas de crescimento do PIB, taxas de inflação em declínio e um
volume elevado de reservas internacionais.
O crescimento do PIB russo apoiou-se nos preços mais altos do petróleo, na
desvalorização da moeda, no aumento da produção nos sectores industrial e
de serviços e no fortalecimento do mercado interno.
O governo declarou um objectivo de dobrar o PIB em dez anos através de
estratégias de desenvolvimento económico e social baseada na maximização
do crescimento económico e na diversificação da economia para além dos
produtos baseados em recursos naturais, a fim de limitar os riscos decorrentes
da dependência dos preços internacionais do petróleo
As reformas estruturais contribuíram para aumentar a confiança das empresas
e dos investidores nas perspectivas russas, favorecendo o processo de
aceleração do crescimento económico
A elevação dos preços e do volume dos recursos naturais exportados pela
Rússia consistiu no factor que mais contribuiu para a rápida recuperação póscrise de 98. Contudo, a aceleração do crescimento da economia russa envolve
outras determinantes não estruturais. Nesse sentido, verifica-se que as
mudanças nos principais preços relativos da economia russa acarretaram uma
reacção endógena à crise e ajudaram a despertar o crescimento.
A desvalorização da taxa de câmbio além de estimular o sector exportador,
ajudou a manter o alto crescimento da produção através de um processo de
substituição de importações. Por outro lado, o aumento dos salários acima da
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7. evolução do PIB e o declínio das taxas de juros possibilitaram a ocorrência de
um boom no consumo doméstico.
As mudanças nas políticas conduziram a uma política monetária mais restritiva,
que forçou uma política de superavit orçamental através de um forte ajuste
fiscal, da redução da dívida e de controlo da taxa de câmbio.
A recente melhoria nos indicadores de vulnerabilidade externa da Rússia
advém fundamentalmente do desempenho da balança comercial e do volume
das reservas cambiais.
Índia
A economia indiana também apresenta, nas últimas décadas, um notável
desempenho macroeconómico, caracterizado por elevadas taxas de
crescimento do PIB, baixa inflação e crescimento expressivo das exportações
de bens e serviços.
O desempenho económico indiano encontra-se, por vezes, associado às
reformas implementadas no início da década de 90, no que respeita à
liberalização comercial, à abertura ao investimento directo estrangeiro, à
modernização do sistema financeiro e à redução dos monopólios do sector
público.
O desempenho notável da economia indiana resulta da combinação de três
factores: 1) continuidade das reformas estruturais iniciadas nos anos 1980 para
propiciar o aumento da produtividade na economia; 2) política macroeconómica
voltada para o crescimento e à geração de empregos; e 3) uma visão
estratégica de longo prazo, que mantém o planeamento e a presença do
Estado em sectores economicamente pouco atractivos à livre iniciativa.
Assim, o processo de liberalização da economia ganhou continuidade nos anos
90 através da adopção de medidas como a extinção do controlo de
licenciamento industrial; a quase completa eliminação dos licenciamentos para
as importações; maxidesvalorização nominal em relação ao dólar e a criação
de um mercado dual de câmbio para manter a competitividade externa dos
bens e serviços indianos comercializáveis; privatização das empresas públicas
menos relevantes; reforma do sistema financeiro e do mercado de capitais,
com desregulamentação bancária, simplificação dos mecanismos de
determinação das taxas de juros domésticas; eliminação de restrições à
emissão de acções no mercado primário e permissão (sujeita a restrições) para
que investidores institucionais estrangeiros pudessem aplicar em acções de
companhias indianas.
China
A economia da China destaca-se, no período recente, por apresentar elevadas
taxas de crescimento quando comparada às demais economias em
desenvolvimento.
As principais condicionantes do elevado crescimento chinês são as altas taxas
de investimento, grande abertura comercial, política de estímulos favoráveis às
exportações e à atracção de investimentos externos, a manutenção de um
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8. regime cambial rígido e favorável ao desempenho do sector externo a partir de
meados dos anos 1990 e os investimentos em capital humano.
Deve-se destacar o papel desempenhado no controlo de capitais e no câmbio
praticado como elementos que favoreceram o crescimento chinês e, que no
caso do controlo de capitais, serviu como política de protecção a choques
externos e possível volatilidade dos fluxos de capitais.
Observa-se que as elevadas taxas de crescimento estão ligadas às altas taxas
de poupança e investimento, e que a formação bruta de capital fixo apresentou
um crescimento recorrente nos anos 1990.
O investimento em capital humano apresentou um crescimento razoável no
período compreendido entre os anos 50 e o ano 2000. No entanto, a razão
entre investimento em capital físico e capital humano é alta.
A China não segue de maneira rígida várias recomendações sugeridas para
uma maior integração global. Na realidade, as políticas chinesas têm sido
morosas e específicas, com uma abertura comercial gradual e com um
desfasamento em várias reformas comerciais e financeiras. Ainda permanecem
em vigor várias barreiras tarifárias, não tarifárias e licenças comerciais, além de
determinados controlos sobre os fluxos de capitais, principalmente sobre os de
curto prazo.
África do Sul
A África do Sul, maior potência do continente africano tem ganho destaque no
cenário económico internacional, tendo em vista a obtenção de uma taxa de
crescimento do PIB ascendente no novo milénio.
Apesar das grandes transformações económicas ocorridas no período após a
transição democrática em 94, o desempenho da economia em termos de
crescimento e de redução do nível de desemprego tem estado muito abaixo de
outras economias emergentes, como as da China e Índia.
Uma das razões para os elevados níveis de desemprego está associada aos
elevados níveis salariais.
Tanto o alto desemprego como as taxas de crescimento moderadas estão
associadas à redução do chamado sector não mineral da economia nos anos
90 e à fragilidade do sector produtivo voltado para as exportações, que tem
vivenciado uma redução de lucratividade, factor que compromete a geração de
empregos e o estímulo ao crescimento da economia.
Os fundamentos económicos são importantes para a determinação da taxa de
câmbio e o comportamento do índice de preços das commodities do sector
mineral tem impacto sobre a renda e a taxa de câmbio, associado à apreciação
cambial no período mais recente. Verifica-se que a política de altas taxas de
juros domésticas aumenta a procura internacional do Rand e valoriza a taxa de
câmbio, controlando a análise econométrica para factores como inflação
esperada e risco.
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9. Conclusão
A análise dos dados comparativos para Brasil, Rússia, Índia, China (BRIC) e
África do Sul desenvolvida no trabalho possibilita assimilar algumas lições
importantes sobre o desempenho dessas economias em termos de taxa de
crescimento do PIB. Uma das lições aponta para a importância de se aumentar
a taxa de investimento a médio e longo prazo para se obter taxas de
crescimento mais elevadas e sustentadas ao longo do tempo. Outra lição diz
respeito à importância dos fluxos de capitais externos como fonte de recursos
adicionais necessários para se elevar a taxa de poupança e investimento da
economia, além da relevância de se ter uma maior participação no comércio
internacional através da ampliação no grau de abertura e da participação das
exportações no PIB.
As lições acima descritas resultam de uma análise comparativa entre as
economias do BRICS, porém não se pode esquecer as especificidades de cada
uma em termos dos distintos aspectos macro e microeconómicos, e em termos
históricos, como é o caso dos regimes políticos e económicos da China e da
Rússia, onde sistemas não capitalistas foram adoptados durante um longo
período de tempo.
Existe uma predominância do papel da taxa de investimento e da inflação para
o crescimento económico, ainda que outros factores tenham sido importantes,
em menor magnitude.
No Brasil, verificamos que a taxa de investimento é a variável mais importante
para o crescimento. A taxa de inflação também foi destaque e é a segunda
variável com maior relevância. Políticas que tenham impacto no aumento do
investimento e na manutenção da estabilidade da inflação são fundamentais
para se elevar a taxa de crescimento.
Para a Rússia, o crescimento é explicado principalmente pela inflação e pela
taxa de investimento e, de maneira secundária, pela taxa de crescimento
populacional.
Para a Índia, o crescimento parece estar primordialmente associado à inflação,
à taxa de investimento e às taxas de juros, embora o câmbio e o crescimento
populacional tenham também um papel importante.
Os resultados para a China revelam que a taxa de inflação é uma variável
crucial para o crescimento, porém outras variáveis como a taxa de
investimento, o câmbio e o crescimento populacional têm um papel importante
na explicação do crescimento chinês.
Analisando a África do Sul, o crescimento está associado essencialmente à
taxa de investimento e à inflação.
A análise teórica e empírica presente neste trabalho sobre as determinantes de
crescimento nos países do BRICS revela uma diversidade de factores na
explicação do desempenho desses países.
Essas especificidades não estão associadas apenas às características políticas
e económicas de cada um, mas a factores que se têm alterado ao longo do
tempo, conferindo uma dinâmica própria ao crescimento.
O que une os países do BRICS é a importância das suas economias no
contexto global e das suas aspirações visando aumentar o seu peso nos
principais fóruns de decisões internacionais.
João Ferraz de Almeida
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10. Cibergrafia
http://agencia.ipea.gov.br/images/stories/PDFs/100413_comuipea431.pdf
http://en.wikipedia.org/wiki/BRICS
http://pt.wikipedia.org/wiki/Brasil_como_superpot%C3%AAncia_emergente
http://pt.wikipedia.org/wiki/China_como_superpot%C3%AAncia_emergente
http://pt.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndia_como_superpot%C3%AAncia_emerg
ente
http://pt.wikipedia.org/wiki/R%C3%BAssia_como_superpot%C3%AAncia_emer
gente
http://www.itamaraty.gov.br/temas/mecanismos-inter-regionais/agrupamentobrics
http://www.administradores.com.br/informe-se/artigos/bric-o-potencialeconomico-do-futuro
http://www.infoescola.com/economia/crescimento-do-brics/
http://pt.wikipedia.org/wiki/Modelo_de_Solow
http://www.grantthornton.com.br/images/src/bric%20-%20brasil.pdf
http://www.dw.de/pa%C3%ADses-do-brics-debatem-cria%C3%A7%C3%A3ode-banco-e-neg%C3%B3cios-em-moedas-locais/a-15842118
http://www.eumed.net/tesis-doctorales/jass/17.htm
http://data.worldbank.org/
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