Política Económica

1. POLITICA MONETARIA
Evolución de las variables 2000 a 2016

2. ANTECEDENTES Y CONTEXTUALIZACIÓN DE LA POLÍTICA MONETARÍA EN COLOMBIA.
Colombia se enfrentaba a grandes crisis cambiarias y devaluaciones en los años 60 por cuenta de la escaza movilidad del
capital extranjero y para el año 1966 y 1967 se crearon los decretos 2867 y 444 respectivamente, los cuales “establecieron y
reglamentaron el control de capitales. Adicionalmente, para evitar que ocurriera, una vez más, una crisis cambiaria, el decreto
de 1966 estableció que las tenencias de divisas del público quedaban congeladas, que solo el Banco de la República podría
comprar y vender divisas y que las personas que violaran esta norma serían sancionadas.”
Con el proceso el cual recibió el nombre de apertura económica, el gobierno de Colombia estableció la libre movilidad de
capitales, "La ley 9 de 1991 derogó el control de cambios, estableció que la posesión y negociación de divisas no era una
exclusividad del Banco de la República, sino libre, y estableció que las operaciones de cambio del público deberían hacerse a
través de intermediarios del mercado cambiario. Además, los residentes podían obtener financiación externa libremente.”
A partir de la constitución de 1991 Colombia tuvo grandes cambios, uno de ellos fue la política monetaria, pues se le reconoció
plena independencia al Banco de la República quien desde ese momento empezó a fijar sus metas en controlar y bajar la
inflación a un digito de los dos en los que se encontraba, alrededor del 32% anual, como lo explica Kalmanovitz " primero que
todo, el Banco Central fomentó el mercado interbancario a un día que era muy llano y volátil, interviniendo activamente en el
para estabilizarlo, profundizarlo e influir sobre la tasa de interés de corto plazo.” Este fue el primer cambio que implementó el
Banco de la República para controlar la inflación, modificar la tasa de intervención, la cual no era tan utilizada antes de 1991,
seguido de este cambio el banco redujo el encaje a las cuentas, que antes estaban en un 40% para las cuentas corrientes
privadas y en un 70% para las oficiales.

3. Sumándose a los grandes cambios que ha adoptado el Banco de la República, en cuanto al manejo de
la política monetaria, se debe resaltar que a finales de 1998 se implementó el régimen de inflación
objetivo, “Desde finales de 1998, se comenzó a trabajar con el método de inflación objetivo (target
inflation), es decir, con metas interanuales sumándose así a la estrategia monetaria adoptada por un
buen número de bancos centrales en la década de los noventa.” Este esquema tiene como meta
mantener una tasa de inflación baja y estable, tal y como lo expone el Banco de la República en su
proceso de toma de decisiones “el primer paso del esquema de Inflación Objetivo es establecer una
meta de inflación. En Colombia, esta meta hace referencia a la inflación de precios al consumidor, que
se mide estadísticamente como la variación anual del índice de precios del consumidor (IPC), calculado
por el Departamento Nacional de Estadística (DANE).” Este representa nuestro esquema actual en el
cual la política monetaria de Colombia centra sus esfuerzos por cumplir a cabalidad y mantener la
inflación controlada.
Luego de esto, a finales de 1999 la Junta Directiva del Banco de la República decide liberar el régimen
cambiario, pues anteriormente nos encontrábamos en un sistema de banda cambiaria, que es un
sistema en el cual puede fluctuar la tasa de cambio dentro de unos límites establecidos, cambio que es
justificado en su informe de la siguiente manera “la liberación definitiva de la tasa de cambio requería de
un conjunto de condiciones previas que garantizaran la estabilidad macroeconómica y la efectividad y
buen funcionamiento del nuevo sistema cambiario. Este cambio complementa la libertad del mercado
colombiano, lo hace más atractivo a la inversión extranjera y crea escenarios efectivos para poder
aplicar la política monetaria.

4. 1) EL PRODUCTO INTERNO BRUTO
El Producto Interno Bruto (PIB) es el valor total de los bienes y servicios finales que
produce un país en un año. El Producto Interno Bruto es el indicador más amplio de
la producción total de bienes y servicios de un país. Es la. suma de los valores
monetarios del consumo, la inversión bruta, las compras de bienes y servicios del
Estado y las exportaciones netas producidas en un país durante un determinado año.
El PIB se utiliza para muchos fines; el más importante de ellos es medir el
comportamiento global de una economía. Una economía produce miles de bienes y
servicios distintos y cada uno se mide en una unidad distinta. Es por esto que el PIB
se tiene que medir por el valor monetario total de esos bienes y servicios, ya que el
valor monetario es una medida estándar. Cuando se mide el PIB no se cuentan todos
los bienes y servicios producidos en el país, sino únicamente los que se venden a los
usuarios finales; en otras palabras, el PIB no incluye todos los bienes y servicios
producidos en la economía, sino sólo los que se producen para el mercado, esto es,
con la intención de ser vendidos.

5. EL PIB POR EL MÉTODO DEL GASTO
Al calcular el PIB por el método del gasto, la producción se divide en cuatro categorías en función de qué
el grupo de la economía actúa como comprador:
1. Consumo de Bienes y Servicios (C), comprados por las familias.
2. Inversión Privada en Bienes y Servicios (I), comprados por las empresas.
3. Gasto Público (G), bienes y servicios comprados por el sector público.
4. Exportaciones Netas (XN), bienes y servicios comprados por los extranjeros, menos las importaciones.
El PIB por el método del gasto es igual a la suma de todos los gastos en bienes y servicios realizados por
cada tipo de usuario final: las familias, las empresas, el sector público y el sector privado. Por ello, al
sumar las compras de las cuatro categorías se obtiene el PIB, expresado en la siguiente ecuación: El PIB
por el método del valor añadido Existe un método alternativo para calcular el PIB al costo de los factores;
este parte del concepto del valor añadido y de la distinción entre bienes intermedios y bienes finales.
Según este método, el PIB se obtiene sumando el costo de producción de los bienes y servicios finales o,
lo que es lo mismo, el valor añadido que generan todas las actividades productivas que se realizan en un
país. El valor añadido es la diferencia entre el precio de venta de un bien, sin tener en cuenta los
impuestos indirectos y el costo de los bienes intermedios adquiridos para su producción.

6. EL PIB POR EL MÉTODO DE LA RENTA
Para obtener el PIB por el método de la renta, es necesario sumar los
ingresos o rentas recibidas por las economías domésticas como
contraprestación por aportar sus factores o recursos al proceso
productivo. Según el método de la renta, el cálculo del PIB se realiza
sumando el costo de los factores de todas las empresas de la
economía. Análogamente, se puede calcular sumando todos los
ingresos (sueldos y salarios, alquileres, intereses y beneficios) que
han obtenido todas las familias en la economía. El PIB, entonces, es
igual a la renta generada en una economía.

7. 2) DESEMPLEO
En teoría, la economía está siempre en pleno, a pesar de que el desempleo es
un fenómeno muy marcado en el mundo real. La tasa de desempleo es tal vez el
indicador que mejor mide la salud de la economía de una nación y se calcula
tomando como referencia el número de personas que pertenecen a la población
económicamente activa, esto es, las personas que hacen parte de la fuerza de
trabajo. La tasa de desempleo, entonces, corresponde al porcentaje de
individuos de la fuerza de trabajo que están desempleados. En términos
matemáticos, es igual al número de desempleados dividido por el total de la
fuerza de trabajo. Sólo una fracción de adultos que no están trabajando son
considerados desempleados. Los otros quizá estén jubilados, o tal vez eligieron
quedarse en casa, o probablemente sean estudiantes de tiempo completo; otros
quizá no estén en posibilidades de trabajar por una enfermedad crónica o estén
imposibilitados. Por último, algunos se encuentran desalentados por no
encontrar trabajo y han renunciado a la búsqueda por frustración.

8. Tipos de desempleo
1. Friccional: los trabajadores no siempre aceptan la primera oferta de empleo,
así como el empleador con frecuencia no contrata el primer solicitante. Ambos
necesitan tiempo para explorar el mercado de trabajo. Este tiempo requerido
para igualar las cualidades de los que buscan trabajo con las vacantes
disponibles es el que identifica el desempleo friccional.
2. Estructural: se da por dos razones; a). La destreza que demandan los
empleadores no es igual a la de los desempleados; b). El desempleado no vive
donde se encuentran los empleos.
3. Temporal: desempleo causado por las temporadas, al cambiar la oferta y la
demanda del trabajo.
4. Cíclico: desempleo que ocurre por una reducción en el producto agregado de
una economía durante las recesiones.
Nota: aunque las depresiones más profundas parecen haber dejado de ser una
amenaza importante para las economías avanzadas de mercado, el mercado
masivo sigue acosando a las economías de mercado modernas. De hecho, en el
mundo industrializado, el número de trabajadores desempleados alcanzo un
nivel histórico de 35 millones en 1996.

9. CAUSAS DEL DESEMPLEO
Las causas del desempleo pueden ser de carácter coyuntural o de carácter estructural.
Coyunturales:
• Inflación, con el consecuente aumento de los costos de producción y los costos salariales.
• Recesión económica, que afecta la demanda agregada.
• Políticas económicas erradas.
• Aplicación de ciertas normas laborales.
• Inflexibilidad laboral.
• Crisis política, económica o social.
• Escasa racionalización del gasto público.
• Pesimismo empresarial ante recesiones de la economía continuadas.
• Contrabando, apertura, incertidumbre, etc.
Estructurales:
• Aumento de la población económicamente activa. Las transiciones demográficas, producto de aumento en
tasas de natalidad, tasa de migración, tasa de fecundidad, unidas a otros factores que obligan a que cada
día un mayor número de personas no integrantes de la PEA (Población Económicamente Activa) entran a
presionar el mercado de trabajo.
• Cambios en las estructuras de la demanda laboral. El empleador se ve forzado a exigir mano de obra mejor
calificada y mucho más polivalente para hacer frente, con tecnología más moderna, al problema de la competencia.
• Crisis en sectores económicos: por ejemplo, la crisis del sector energético en varios países del mundo
ocasionó grandes crisis en los demás sectores de la economía dependientes en gran medida de las fuentes
de energía provenientes del petróleo.
• Desequilibrio entre la oferta agregada y la demanda agregada. Cuando la producción potencial de bienes
y servicios es superior a la demanda de los mismos, las empresas se ven obligadas a parar su producción y no
pueden generar los suficientes empleos para los que quieren y están dispuestos a laborar.

10. Inflación
La inflación es el crecimiento generalizado y continuo de los precios de los bienes y servicios de una economía.
Una alta inflación se conoce como hiperinflación. Un decremento sostenido en el nivel promedio de los precios
se conoce como deflación y una reducción en la tasa de inflación es una desinflación. Por lo general, se mide
la inflación sobre bases anuales. La tasa de inflación anual equivale al incremento en el porcentaje del nivel
promedio de los precios de un año al siguiente.
Orígenes de la inflación de demanda:
Es el incremento sostenido en el nivel de precios originado por aumentos
en la demanda agregada. En tal caso, un aumento en la curva de la demanda agregada produce un aumento en el
nivel de precios.
Inflación de Costos:
Es el incremento sostenido en el nivel de precios originado por una reducción en la
oferta agregada. En casos extremos, el decremento en la oferta agregada conduce no solamente a un nivel
de precios más alto, sino también a una reducción en el nivel de producto, una combinación que se identifica
como estanflación

11. Índice de precios al consumidor
Es el resultado de la división del costo de una canasta de mercado de bienes y servicios consumibles en un año determinado
y el costo de una canasta de mercado fija de bienes y servicios de un año base. “Al aumentar la cantidad de dinero en una
economía, los agentes económicos tendrán más dinero en sus manos y por tanto consumirán más; debido a que los empresarios
no esperan esto, la oferta existente no es suficiente para abastecer la demanda, lo que provoca un aumento en el nivel de precios.
Una política monetaria expansiva aumenta también el nivel de precios. Además, existen variables endógenas (fenómenos climáticos,
paro de trabajadores, entre otras) que incrementan la inflación.”
Canasta básica
La comunidad en general, y algunas veces el usuario especializado, al escuchar el término “canasta básica” realiza una asociación
con la satisfacción de necesidades básicas, o de requerimientos mínimos del hogar. Sin embargo, el usuario general o especializado
del IPC debe tener claro que la canasta de bienes y servicios tomada como referencia no es una canasta para satisfacer requerimientos
mínimos del hogar; el término “básica” se refiere al hecho de que sobre esos bienes y servicios se toman los precios que permiten
calcular la variación promedio para actualizar el índice. En sentido técnico, la canasta de bienes y servicios en cuestión debe ser
identificada como una canasta para seguimiento de precios, sin ninguna otra connotación ni adjetivo. Inflación y tasas de interés
El interés es la cantidad de pesos que se le paga a los prestamistas por sacrificar el consumo presente y que se impone a los prestatarios.
La tasa de interés es el interés anual como porcentaje de la cantidad prestada. La cantidad de dinero que la gente está dispuesta a
prestar aumenta conforme aumenta la tasa de interés, ceteris paribus otras variables. Estos fondos los demandan las familias, empresas
y gobierno para financiar compras y, en el caso del gobierno, para financiar los déficit. La tasa de interés nominal es el tipo de interés que
paga el banco. La tasa de interés real es el aumento de nuestro poder adquisitivo.
si i representa el tipo de interés nominal, r el tipo de interés real y la tasa de inflación, la relación entre estas tres variables puede
expresarse de la siguiente forma:
R= i-πr = i – π
El tipo de interés real es la diferencia entre el interés nominal y la tasa de inflación

12. Consumo
El consumo es el gasto en bienes y servicios realizado por las familias e incluye tanto los bienes perecederos como los duraderos. Es el elemento
más importante del PIB, pues representa aproximadamente tres cuartas partes de la producción total. Prácticamente todo lo que compran las familias
durante un año (alimentos, ropa, gasolina, etc.) forma parte del gasto en consumo incluido en el PIB. Sin embargo, hay dos clases de cosas que
compran las familias durante el año que no son parte del consumo, puesto que no son producidas en ese año; se trata de los bienes usados (como
carros de segunda mano y los activos como acciones o bonos.) La función de consumo muestra la relación entre el nivel de gasto de consumo y el
nivel de renta personal disponible Propensión marginal a consumir Es la fracción del cambio en el ingreso que se gasta en consumo, es decir, el
cambio del gasto en consumo dividido entre el cambio en el ingreso que lo originó.
M1
M1 = efectivo en poder del público mas cuentas corrientes. Es el indicador más limitado de la oferta monetaria y está constituido por los billetes y
monedas que se encuentran en poder del público, más los depósitos en cuentas corrientes y de ahorros M1 comprende los activos que pueden
utilizarse directamente, inmediatamente y sin restricciones para efectuar pagos. Son los activos de mayor liquidez. Los bancos centrales tratan de
controlar la oferta monetaria en el sistema, ya que ésta, junto con la demanda de dinero, determina el tipo de interés en el corto plazo y este tipo de
interés influye en el volumen de la inversión, lo que afecta al nivel de producción de equilibrio y por tanto al nivel de empleo. Así mismo, cuando tratan
de influir sobre los tipos de interés, los bancos centrales buscan conseguir la estabilidad de los precios y del tipo de cambio, requisitos para un
crecimiento sostenido en el tiempo de la producción y del empleo. Una característica muy importante de los billetes, las monedas y los cheques, que
conforman la oferta monetaria, es su liquidez; la liquidez está estrechamente relacionada con la aceptabilidad de la moneda, es decir, con la
posibilidad de cambiarla de inmediato por otros objetos. Por tanto, los billetes, las monedas y los depósitos son los instrumentos monetarios más
líquidos.

13. EL PRODUCTO INTERNO BRUTO EN COLOMBIA Y SU CORRELACION CON EL NIVEL DE DESEMPLEO PARA EL
PERIODO 2001 – 2006
Periodo (2001-2002)
Entre 2001 y 2002, el crecimiento económico en Colombia fue de 1,93%, tasa muy baja que
significó una pérdida de dinamismo frente al año 2000. Este fenómeno estuvo asociado con el bajo
crecimiento de la demanda, a su vez vinculado con factores internos como el persistente
desempleo, y externos, como el desempeño de la economía mundial y la caída en los términos de
intercambio, que también afectaron a otros países de América Latina.
Por el lado de la oferta, la economía enfrentó choques como la reducción en la producción
petrolera y agropecuaria, consecuencia de la violencia y del inicio del ciclo de retención ganadera.
La violencia guerrillera y paramilitar desestimuló la inversión y deterioró la infraestructura; obligó,
igualmente, a desviar recursos públicos y privados hacia los sectores de defensa y seguridad y
propició salidas de capital y de personas calificadas del país. Las ramas económicas que
presentaron mayor crecimiento fueron: Equipo de Transporte, con el 36,61%, y Desperdicios y
Desechos, con el 31,57%. Los renglones de mayor decrecimiento fueron: Petróleo Crudo, Gas
Natural y Minerales de Uranio y Torio, con -15,37%; Café Transformado, con -18,09, y Calzado,
Cuero y Productos de Cuero, con -10,19%.

14. Periodo (2002-2003)
Entre 2002 y 2003 hay un crecimiento económico del 3,86%. La economía colombiana se desenvolvió en un
entorno internacional particularmente desfavorable, caracterizado por la coincidencia de dos choques
negativos: la caída de la demanda externa y el menor acceso a los mercados internacionales de crédito.
Aún así, en este periodo se observó gran movimiento en actividades relacionadas con la producción de
Minerales Metálicos, que creció 53,8%, y de Turba, Hulla y Lignito, con alza de 51,4%. Otros rubros que
contribuyeron positivamente al PIB fueron los de Animales Vivos y Productos Animales (5,29%) y Servicios
de Intermediación Financiera y Servicios Conexos (5,44%). La rama de mayor decrecimiento fue la de Otros
Productos Alimenticios, con -10,85%. En este periodo se implementó una serie de reformas que buscaban
impulsar el crecimiento de la economía y mejorar la situación fiscal del gobierno, entre estas algunos
incentivos tributarios al sector de la construcción, acuerdos entre el gobierno nacional y las instituciones
financieras para mejorar el acceso al crédito hipotecario, la ampliación de las jornadas laborales, la
eliminación de cargas salariales y regímenes especiales, y un programa de apoyo directo al empleo a través
de subsidios a la demanda. Se dispuso también la creación de un programa de protección al desempleado y
programas de capacitación para jóvenes, y la fusión, eliminación y supresión de entidades oficiales, junto
con algunas modificaciones en la estructura del poder ejecutivo. Por otra parte, y para tener una garantía de
recursos en caso de una posible crisis de Balanza de Pagos debido a la delicada situación de los balances
externo y fiscal, el país refrendó a finales de 2003 un acuerdo con el FMI basado en el cumplimiento de
unas metas a nivel fiscal, que había sido firmado en 1999 y revalidado en 2002.

15. Periodo (2003-2004)
Entre 2003 y 2004 hubo un crecimiento económico del 4,87%, consecuencia del mayor dinamismo de la
demanda interna y la paulatina recuperación de la demanda externa. Colombia registró una de las tasas de
crecimiento más altas de América Latina con un 3,86%, frente al 1,5% obtenido en promedio por la región.
La recuperación interna, que debe atribuirse fundamentalmente al comportamiento del sector privado, fue
en buena parte consecuencia de la mayor confianza en la economía, producto a su vez de las políticas de
seguridad democrática del actual gobierno, de la continuación del ajuste fiscal y de la política monetaria de
los últimos cinco años, la cual ha podido mantener bajas las tasas de interés y de inflación por un tiempo
prolongado. La expansión de la inversión es uno de los factores más alentadores de la actual recuperación
del crecimiento, porque indica que las expectativas de los agentes son positivas y que los altos índices de
crecimiento podrían mantenerse en los próximos años. La reactivación de la demanda externa, ocurrida en
la segunda parte del año, fue consecuencia de un mayor crecimiento de la economía en los Estados Unidos
y en otros países, lo cual contrarrestó el impacto negativo de la contracción registrada en Venezuela. En el
2003-2004 las ramas económicas que presentaron mayor crecimiento fueron: Desperdicios y Desechos
(37,92%); Equipo de Transporte (30,07%); Trabajos de Construcción y Construcciones-Edificaciones
(29.45%). Los ítems con mayor decrecimiento fueron: Trabajos y Obras de Ingeniería Civil (-9,95%) y
Minerales Metálicos (-8,97%).

16. Periodo (2004-2005)
Entre 2004 y 2005 hay un crecimiento económico del 4,72%; con ello, la economía colombiana completó el segundo año
consecutivo de crecimiento cercano a su promedio histórico (4,0%), luego de la profunda crisis de finales de la década de los
noventa y de la lenta recuperación de la actividad productiva durante el período de 2000 a 2002. A este resultado
contribuyeron, entre otros, un entorno externo dinámico, la recuperación de la confianza y la aplicación sistemática de políticas
macroeconómicas favorables a la expansión de la producción y el empleo y a la reducción de precios. Junto con las
exportaciones, la inversión privada fue el principal motor de crecimiento en 2004. Ello se explica por la recuperación de los
balances de las empresas y de los hogares, y por la mayor confianza de los empresarios, gracias a mejores condiciones de
seguridad. Además, el consumo de bienes durables por parte de los hogares mostró también un comportamiento muy
dinámico, similar al de la inversión. La política monetaria creó condiciones propicias para este buen desempeño, al proveer
amplia liquidez y tasas de interés históricamente bajas. En contraste, el consumo de no durables y de servicios registró menores
tasas de crecimiento. Por su parte, en el mercado laboral se observó una mejora significativa en la calidad del empleo, gracias a
la generación de empleos formales y de empleos de tiempo completo. Adicionalmente, la tasa de desocupación se redujo,
pese a que el ritmo de creación de empleos fue menos dinámico que en el año anterior. La caída en la tasa de desempleo fue
ante todo consecuencia de un menor crecimiento de la oferta laboral asociado con la mejora en las condiciones económicas,
que permitió a muchas personas retornar al estudio o actividades en el hogar. En este periodo, las ramas económicas que
presentaron mayor crecimiento fueron: Hilados e Hilos, Tejidos de Fibras Textiles incluso Afelpados (33,30%) y Trabajos de
Construcción y Construcciones-Edificaciones (27.31%). La rama con mayor decrecimiento fue Artículos Textiles, (23%), excepto
prendas de vestir.

17. Periodo (2005-2006)
Entre 2005 y 2006 el crecimiento económico se situó en el 6,79%, desempeño que no se observaba desde hacía una década; así, se
completaron tres años de crecimientos por encima del 4,0% y se consolidó la fase de recuperación de la economía después de la recesión de
finales de la década de los noventa. Desde 2003 el crecimiento promedio de la economía colombiana ha superado el crecimiento promedio en
América Latina, y el de países como Brasil y México. El ritmo de crecimiento ha respondido a diversos factores, entre los que se encuentran
las políticas de bajas tasas de interés, que se pudieron mantener gracias a la reducción de la inflación y a las condiciones externas, la
confianza de consumidores e inversionistas y las mejoras en productividad y empleo. Entre los factores externos que contribuyeron al
dinamismo económico se destaca el crecimiento alto y estable de los principales socios comerciales de Colombia, el nivel favorable de los
términos de intercambio y los flujos de capital hacia los países emergentes. En este periodo, el sector más dinámico fue el de la construcción,
con un crecimiento del 14,36%, seguido por la industria manufacturera, con un incremento del 10,79%. Las actividades industriales que
presentaron un mayor crecimiento en 2006 fueron: la producción de vidrios, con un aumento del 31,44%; la de maquinaria y suministro
eléctrico, con un 19,45%; la de metales y productos metálicos, con 17,32%; la industria de bebidas, con 10,42%; la de productos químicos, con
8,40%; y la producción de alimentos, que se elevó en 7,07%. La única actividad productiva que registró una variación negativa fue la de
derivados y refinados de petróleo, con -8,87%. Así mismo, se observaron notables comportamientos en el comercio, reparación, hoteles y
restaurantes con un aumento del 10,69%, superior al del 2005, que fue del 7,22%; también en el sector del transporte, almacenamiento y
comunicación que mostró un crecimiento del 9,42%, cuando en 2005 había crecido en 4,68%; y en la agricultura, que creció 3,13% con
respecto al año anterior.

18. El año 2006 empezaba con una inflación reportada de 4.85% y la tasa de interés de intervención aumentó 25 puntos
básicos el 2 de mayo de 2006 del 6% en el que se encontraba a finales del año 2005, colocándola en 6.25%, incrementos
de 25 puntos básicos que fueron consecutivos desde esta fecha hasta el 28 de julio de 2008 llegando a un 10%, valor
máximo 0,00% 2,00% 4,00% 6,00% 8,00% 10,00% 12,00% CORRELACIÓN INFLACIÓN VS TASA DE INTERVENCIÓN
INFLACIÓN TASA DE INTERÉS DE INTERVENCIÓN 18 presentado en el periodo estudiado, estos incrementos se deben
a que la inflación venía de igual forma en aumento, en el año 2008 la inflación reportó una tasa de 7.67% la cual fue la
tasa máxima para el periodo estudiado. Esta inflación se presentaba por factores que se venían desde el año 2006 como
un gran aumento del número de créditos de consumo desembolsados, crecimiento del producto y de la demanda
agregada. Otra causa de la inflación presentada en el año 2008 fue el aumento de los precios internacionales de los
bienes básicos, así como también de los alimentos y la energía, lo cual es explicado por el Banco de la República de la
siguiente forma “Los incrementos de precios se venían presentando desde 2007, pero habían sido neutralizados por la
apreciación del peso. En 2008, sin embargo, la subida de dichos precios se tradujo en aumento de los costos de las
empresas colombianas y de los precios internos de los alimentos y servicios regulados, pese a la fuerte apreciación
observada en el primer semestre. Estos movimientos constituyeron un choque negativo a la oferta agregada de la
economía, que elevaba los precios al mismo tiempo que tenía un efecto negativo sobre la cantidad producida.”
Para el año 2009 la inflación tuvo gran descenso, reportando una tasa de 2%. Esto se debió entre otras cosas a una
sobreestimación de la inflación, pues desde analistas económicos hasta la Junta Directiva del Banco de la República
esperaban que esta iba a estar en niveles más altos y es la misma Junta Directiva la que explica esta situación “La
sobrestimación de la inflación al consumidor es algo que se ha venido presentando desde hace algunos trimestres.
Durante 2009 este fenómeno se explicó porque la recesión mundial redujo las presiones de 19 costos más fuertemente
que lo estimado, originadas en los altos precios de las materias primas y del petróleo de años anteriores, y porque conllevó
una contracción de la actividad económica interna a finales de 2008, que aunque leve, también desincentivó los aumentos
de precios en Colombia. Además, la depreciación del tipo de cambio fue de una duración menor que la prevista y para el
segundo semestre se revirtió, permitiendo la caída de varios precios transables y contribuyendo a disminuir las
expectativas de inflación.”

19. Esta sobre estimación en la inflación también se veía incrementada por los supuestos efectos que el fenómeno del niño iba a tener
sobre los precios de los alimentos, lo cual no fue de esa forma por factores que son explicados por la Junta Directiva del Banco de la
Republica “Varios hechos pueden estar contrarrestado el efecto negativo que ha tenido la presencia del fenómeno de El Niño sobre los
precios de los alimentos. En primer lugar, las restricciones de comercio con Venezuela ampliaron la oferta interna de carne, verduras
y otros productos procesados que se exportaban hacia ese país. De igual forma, la estabilidad en algunos precios internacionales,
junto con la apreciación de la tasa de cambio, también contribuyeron al menor incremento de los precios de alimentos importados.
Por otra parte, la debilidad en la demanda y un alza en los costos salariales más coherentes con la meta de inflación de largo plazo,
han hecho que el precio de rubros como las comidas fuera del hogar muestre una marcada desaceleración desde comienzos de 2009.
Por último, no se pueden descartar mejoras importantes en los canales de distribución y en los factores de producción de los alimentos,
lo cual mitiga el alza de precios.”
Esto ocasionaba que el Banco de la República disminuyera su tasa de interés de intervención, pero no a los mismos niveles en
los que se encontraba la inflación. Para reforzar lo dicho vemos que la tasa de intervención se encontraba a principios del año
2009 a 9% y la última modificación de dicha tasa de ese año fue el 24 de noviembre, dejándola en un 3.5%, el cual era un nivel
bastante bajo, pero no fue su valor mínimo presentado en el periodo observado. Esto nos demuestra que el Banco de la República
no esperaba un descenso tan fuerte de la inflación y mantenía su política monetaria acorde a su proyección, aunque ajustándola a
las cifras presentadas. Durante el año 2010 al año 2013 la inflación se redujo gradualmente, iniciando el año 2010 con una tasa de
3.17% y para el año 2013 se presentó una tasa de inflación de 1.94%, la tasa más baja presentada durante el periodo estudiado,
del año 2006 al año 2016, para este caso el gerente general del Banco de la República expresa lo siguiente “En materia de
inflación, en el cuarto trimestre de 2013 los precios de los alimentos tendieron a disminuir gracias a una oferta de alimentos que aumentó,
los precios de los combustibles fueron menores a los observados un año atrás y los servicios públicos presentaron bajos incrementos
en sus tarifas. Adicionalmente, las presiones de demanda sobre los precios fueron escasas. Estos hechos explicaron en gran parte la
desaceleración observada en la inflación.” Por lo tanto, la tasa de interés de intervención presentó un estado similar de estabilidad.
El comportamiento de la tasa de intervención varió desde el 3% el cual fue el único valor que tomo la tasa en el 2010 hasta el 3.25%
valor con el que cerró el año 2013, presentado el 26 de marzo.

20. Para los años 2014, 2015 y 2016 la situación cambió, la tasa de interés de intervención varió de 3.50% valor
que tomó a principios del año 2014, 28 de abril para ser exactos, al 7.75% valor que tomo el primero de agosto
de 2016, todo esto a causa del incremento presentado en la inflación, pues el año 2013 había cerrado con una
inflación de 1.94% y para el año 2014 la inflación presentada fue de 3.66%, aumento que era esperado por el
Banco de la República, de acuerdo al rango meta establecido por la Junta Directiva del Banco de la República,
como lo explica en el informe del último trimestre el año 2014. aunque el rango meta de la inflación era un
poco más alto, esto no sucedió pues se esperaba que la depreciación del peso, asociada a la fuerte caída del
petróleo que ocurrió a mitad del año 2014, afectara los precios al consumidor. según lo explican en dicho
informe.
La inflación siguió en crecimiento alcanzando una tasa de 6.77% para el cierre del año 2015 y la inflación
acumulada del presente año es de 5.25%. Esto se debe según lo explicado por el Banco de la Republica en su
informe anual a lo siguiente “El aumento de la inflación en 2015 se explica, principalmente, por la transmisión
parcial de la depreciación nominal a los precios al consumidor y a los costos de las materias primas, y por el
fuerte incremento en los precios de los alimentos debido al fenómeno de El Niño.” Cabe resaltar que la tasa
representativa del mercado (TRM) para el fin de Departamento Administrativo Nacional de Estadística.
Comunicado de prensa 5 de octubre de 2016, del 2015 estaba en $ 3,149.47 y para el 12 de Febrero de 2016
la TRM alcanzó su valor máximo histórico siendo este de $ 3,434.89, convirtiéndose también en una de las
causas principales de la inflación.

21. La causa de la gran devaluación del peso, representada en el valor TRM que tomo entre finales del año 2015 y
principios del año actual, es por varios factores que resume Andrés Langebaek, director ejecutivo de estudios
económicos del grupo Bolívar, de la siguiente forma “La tasa de cambio frente al dólar, cuyo comportamiento
estuvo estrechamente relacionado con el precio del petróleo, presentó una tendencia fuertemente alcista
durante el año 2015, convirtiéndose en una de las variables de mayor ajuste en la economía. Inició el año con
una cotización de $2,392 por dólar, cuando el precio del barril de petróleo para la referencia BRENT era de
USD 56.42. Al terminar el año, el precio del crudo descendió a USD 37.2 por barril y la tasa de cambio
aumentó hasta $3,149 por dólar. El valor promedio del dólar en 2015 fue de $2,743.3 lo que representó una
devaluación del 37,1% frente al nivel observado en 2014.”
Los otros factores que causaron la apreciación del dólar frente al peso, lo resume el grupo Bolívar de la
siguiente forma, “La evolución de la tasa de cambio también estuvo relacionada con los cambios en las primas
de riesgo país. Los Credit Default Swaps (CDS) a 10 años para Colombia comenzaron el 2015 en 195.4 pbs y
una constante alza los llevó a 297.6 pbs en diciembre. Al cierre de esta edición los CDS alcanzaban los 380
pbs su punto más alto desde la crisis de Lehman Brothers.”

22. Variación % Tasa de desempleo
En el año 2001 la tasa de desempleo es de un 15%, lo que significa que 2.907.000 colombianos, de los 19.413.000 económicamente activos, no
encontraron ocupación durante ese año. La tasa de desempleo en diciembre de 2001 para las 13 principales áreas urbanas fue 16,4%, similar a la
registrada para el mismo mes en el año anterior. Este comportamiento obedece a un incremento de la demanda de empleo –la tasa de ocupación
para diciembre fue 55,1%; 0,6 puntos porcentuales mayor que la del mismo mes del año anterior–; la mejor situación del empleo en el periodo estuvo
estrechamente relacionada con el aumento de la actividad productiva en sectores como la construcción, comercio y servicios en general.
Al pasar del año 2001 al 2002 se registró un crecimiento del 6.09% en la tasa de desempleo, que aumentó hasta el 15.70%; en este periodo los
colombianos sin empleo ya son 3.084.000, con una población económicamente activa que aumentó a 19.705.000. Sin embargo, la tasa de desempleo
de las 13 ciudades más importantes disminuyó de 16,4% a 15,7% en este mismo período y la ocupación aumentó como lo había hecho en 2001.
Entre el año 2002-2003 hay un decrecimiento del -6.68% en la tasa de desempleo, disminuyendo la tasa a un 14.10%. En términos absolutos, la
población desempleada disminuye a 2.878.000 personas, de las 20.345.000 económicamente activas durante ese año. Como consecuencia del
mayor crecimiento de la economía, la situación del empleo en Colombia mejoró ostensiblemente durante 2003. Este crecimiento vino acompañado de
una creación de empleo mucho más dinámica que la de años anteriores. Aunque la desocupación sigue siendo elevada en el país, su tasa cedió en
más de tres puntos porcentuales a lo largo del año, al pasar del 15,7% al 12,3% en el mes de diciembre de 2003, como ocurrió en el mismo mes de
2002. El número de personas ocupadas aumentó sistemáticamente a lo largo del año, y en algunos meses los puestos de trabajo se incrementaron
por encima de las 400.000 personas Entre el año 2003-2004 el desempleo continuó disminuyendo, esta vez en -3.86%, para situar el índice general
en el 13.6%. Los desempleados totalizaron 2.767.000, frente a una población económicamente activa estable de 20.345.000 colombianos. Entre las
principales tendencias en el mercado laboral del 2004 está la fuerte caída de la tasa de desempleo y la mayor formalización del empleo. La tasa de
desempleo es aún alta, lo cual sugiere que la economía todavía puede absorber mano de obra sin que ello implique mayores presiones sobre los
salarios y la inflación; también se explica la caída en la tasa de desempleo por la disminución de la oferta laboral. Esta ha sido la mayor reducción de
este indicador desde mediados de los noventa. Un análisis más detallado del comportamiento de la ocupación en 2004 muestra que en los últimos
tres trimestres la caída del empleo se ha concentrado en el grupo de personas entre 12 y 17 años y en el de mayores de 56 años, que viven en las
ciudades más grandes del país.

23. En gran parte, corresponde al empleo de personas que consideraban su trabajo como mal remunerado y/o
en un sector que no correspondía a sus capacidades. Los ocupados disminuyeron en los sectores donde es
más posible la informalidad, como son el comercio y los servicios sociales y personales. En esos sectores,
estas personas se desempeñaban como trabajadores independientes, trabajadores familiares sin
remuneración y/o empleados domésticos. En conjunto, los anteriores resultados son consistentes con la
continuación de la recuperación económica. Inicialmente, estos procesos tienen lugar a partir de mano de
obra temporal y de la expansión del empleo informal. En la medida en que la reactivación económica se
consolida, se comienza a expandir el empleo permanente y el dinamismo del sector formal supera al
informal. Parte de la fuerza de trabajo, que se había vinculado a la oferta laboral como consecuencia de los
bajos ingresos familiares durante la recesión, se retira del mercado. En particular, se aleja de actividades de
muy baja productividad −actividades de subempleo − para vincularse a aquellas que se consideran más
productivas, aunque no generen ingresos inmediatos –por ejemplo la educación y el cuidado del hogar–.
Entre el año 2004-2005 se presenta la mayor reducción del desempleo entre 2001-2006, con un porcentaje
de -13.05% y una tasa de 11.7%; para 2005, tan sólo 2.406.000 personas, de las 20.478.000
económicamente activas, están desempleadas. A lo largo del 2005, tanto en el plano rural como en el
urbano, la tasa de desempleo mantuvo una tendencia descendente y alcanzó el nivel más bajo de los
últimos cinco años. En diciembre de 2005 la tasa nacional de desempleo fue de 10,2%, frente al 12,1% que
se registró en el mismo mes del año anterior; a nivel urbano, la tasa de desempleo descendió a 12,1%,
frente al 13,7% de 2004. La disminución de la tasa de desempleo se explica principalmente por un aumento
en el número de los ocupados. En el período 2004-2005 se crearon 494.000 empleos a nivel nacional y
315.000 en las trece ciudades principales. Lo anterior representó un aumento anual del empleo de 2,8% y
4,0%, respectivamente. El aumento de la ocupación fue más que suficiente para absorber la nueva oferta
laboral –el incremento de la población económicamente activa, PEA– y permitió la disminución en el
número de desocupados. La dinámica del subempleo a lo largo del año sugiere que la variación del número
de ocupados está asociada con empleos formales. En efecto, a nivel rural el subempleo contribuyó con
menos del 12,0% al aumento en los índices de ocupación (55.000 personas), mientras que a nivel urbano
su contribución fue del 36,6% (115.000 personas).

24. Lo anterior muestra una mejora en la calidad del empleo en las cabeceras municipales, diferentes a las de las trece ciudades
principales y el área rural dispersa. Así mismo, el subempleo a nivel urbano presenta una tendencia decreciente a partir del
segundo semestre del año. En síntesis, la evolución favorable de la tasa de desempleo en 2005 se explica por un incremento
de la ocupación y, para el caso del total nacional, también por una disminución de la oferta laboral. El buen desempeño de la
economía y las expectativas favorables han incidido positivamente en la generación de empleo. Finalmente, entre 2005 y 2006
hay un aumento del desempleo del 1.75%, lo que significó cerrar el periodo con una tasa del 12% que da cuenta de la
desocupación de 2.448.000 personas, entre las 20.345.000 económicamente activas. El aumento en la tasa de desempleo es
principalmente explicado por una caída de la PEA, y no por un aumento en el número de desocupados. La menor PEA,
comparada con la del segundo semestre de 2005, se explica por un retiro sustancial del mercado laboral de personas que
previamente estaban ocupadas. Lo anterior implicaría que a partir de la segunda mitad de 2006 la economía colombiana
habría experimentado súbitamente un choque de productividad de grandes proporciones, al haber acelerado la tasa de
crecimiento del producto con un menor número de personas trabajando. En general, se presentan reducciones del desempleo
a excepción de los años 2002 y 2006. La tasa de desempleo oscila entre 15.70% y 11.70%, mientras que la variación
porcentual de personas desempleadas fluctúa entre 6.09% y -13.05% en este mismo periodo.
El problema del desempleo en Colombia no resulta sólo de un desequilibrio entre oferta y demanda de empleo o de problemas
de información sino, además, de una crisis de la demanda de bienes y servicios que ocasiona la persistencia de altos niveles
de desocupación, lo cual incrementa el nivel estructural o natural de desempleo. La estructura y las cifras del desempleo en
Colombia dan cuenta de que las principales causas del problema están asociadas más a situaciones de tipo estructural que a
aquellas de índole coyuntural. Tales causas pueden estar relacionadas con la oferta o con la demanda de mano de obra. Entre
las causas asociadas con la oferta pueden destacarse las siguientes: 1. La población en edad de trabajar que se moviliza en
búsqueda de trabajo por primera vez y no lo encuentra. 2. La carencia de un eficiente sistema de información que ponga en
contacto la oferta y la demanda en el mercado de trabajo. 3. Las deficiencias del sistema educacional, el cual está
completamente divorciado del sistema productivo. Esta falencia se ha enquistado profundamente en el país y se constituye en
uno de los problemas estructurales más significativos, que se debe solucionar en forma definitiva.

25. CONCLUSIONES
La investigación realizada permite plantear algunas conclusiones relacionadas con las variables
macroeconómicas tomadas como referencia. Con respecto al crecimiento, medido por el PIB, durante el periodo
analizado el país retornó a la tendencia positiva, perdida a fines del siglo pasado con la peor recesión de su
historia. Indudablemente, la recuperación de la seguridad en los grandes centros urbanos y gran parte del área
rural tuvo consecuencias muy favorables sobre el grado de confianza otorgado al país por parte del capital
internacional, lo que se reflejó en los crecientes flujos de inversión, tanto de inversión productiva como de
portafolio. El Banco de la República participó activamente en este auge, manteniendo bajas las tasas de interés
y suministrando liquidez suficiente para estimular la demanda de crédito y el consumo de los hogares, que
crecían a un ritmo sin antecedentes. No obstante, hay que reconocer que esas políticas internas recibieron el
impulso adicional proveniente de un entorno caracterizado por altas tasas de crecimiento en nuestros
tradicionales socios comerciales –EEUU y Venezuela– y el increíble desempeño de las economías de China e
India, así como de otros países emergentes de Latinoamérica y Asia oriental. La demanda por productos
básicos se aceleró de tal manera que las exportaciones colombianas, fundamentalmente las de petróleo,
carbón, minerales y acero, experimentaron grandes aumentos, no tanto en volumen sino en valor. No sucedía lo
mismo con otras exportaciones tradicionales como café, flores y confecciones, que sufrían el efecto de una
revaluación del peso cercana al 40%. Con el dólar por debajo de los 2.000 pesos, los ingresos en estos
sectores se redujeron en forma tan dramática que muchas firmas terminaron operando por debajo del punto de
equilibrio, lo cual obligó a la intervención estatal mediante el ofrecimiento de líneas blandas de crédito,
mecanismos de cobertura y subvenciones tipo CERT. Sorprendentemente, durante casi todo el periodo la
tendencia ascendente del crecimiento económico estuvo acompañada de tasas estables, y en ciertos
momentos declinantes, de la inflación, en contravía con la teoría económica que señala un claro trade off entre
estas variables. Algunos analistas llegaron a sugerir que Colombia había encontrado la fórmula para crecer en
ausencia de presiones inflacionarias, algo que ni siquiera las economías desarrolladas han conseguido.

26. Lamentablemente, esos mismos incrementos observados localmente en el crédito y el consumo, sumados al fenómeno
global de aumento desmesurado en los precios del petróleo y los alimentos, comenzaron posteriormente a presionar al alza
la tasa de inflación, lo cual llevó al banco central a tomar las medidas necesarias para “enfriar” la economía y evitar la
temida “estanflación”, en el evento en que se produjesen simultáneamente mermas muy considerables en la tasa de
crecimiento e índices crecientes en el nivel de precios. En el orden laboral, a lo largo del periodo analizado se observa una
contradicción que ya parece ser estructural en nuestro país: mientras la producción crece, el empleo no lo hace de la misma
manera. El fenómeno podría ser explicado por una combinación de varios factores, entre los cuales tal vez el de mayor
incidencia es el sistema de incentivos tributarios (rebaja en impuesto de renta, extensión del IVA para importación de
maquinaria diseñado por esta administración para estimular la inversión en equipos e incrementar la productividad, así esto
signifique el desplazamiento de mano de obra. Tal estrategia ha sido, además, impulsada por el proceso de revaluación que
experimentó el país durante los últimos años, lo que ha hecho más atractiva la importación de ese tipo de bienes. De otra
parte, los cambios de metodología realizados por el DANE para elaborar sus estadísticas han contribuido a mostrar algún
descenso en las tasas de desempleo; sin embargo, la percepción generalizada entre la población es que continúa siendo
difícil encontrar trabajo y aún más difícil conseguirlo bajo condiciones razonables en términos de salario o de estabilidad
laboral. El mercado está actualmente inundado de intermediarios –bolsas de empleo, cooperativas de trabajo– que sólo
ofrecen empleos temporales, contratos a término fijo o por prestación de servicios. Como consecuencia de todo ello, las
variables que más crecen son el trabajo independiente e informal. Esto puede hacer que crezca el empleo, pero ¿está
creciendo la calidad de vida también? Ahora los hogares lo piensan dos veces para gastar, ya no hay confianza en el
mercado laboral. Preferimos ahorrar porque es mejor tener la certeza de contar con reservas para un futuro incierto. La tasa
de desempleo tiende a reflejar la situación del ciclo económico: cuando la producción está disminuyendo, la demanda de
trabajo desciende y la tasa de desempleo aumenta. Es importante que se tome en cuenta que uno de los factores que
ayudaría a disminuir el desempleo es replantear la formación que deben recibir ahora los trabajadores, pues no se trata sólo
de mayores niveles de educación,

27. sino de la calificación necesaria para la nueva dinámica empresarial del país. Un excesivo aumento de la demanda agregada,
según Keynes, suscitada por un excesivo caudal de dinero en circulación y en cuentas corrientes por encima del valor de la
producción nacional, tiene efectos secundarios que se traducen en un alza de precios. La inflación disminuye el poder
adquisitivo de los ingresos y de los activos financieros; al reducirse el poder de compra de la moneda, se reduce la cantidad de
bienes y servicios que se pueden comprar con una determinada cantidad de dinero, esto afecta la inversión y el consumo y, a
largo plazo, deteriora la calidad de vida de las personas. En Colombia, durante la presente década, la política anti-inflacionaria
presentó un cambio institucional muy importante al crearse la Junta Directiva del Banco de la República como autoridad
monetaria autónoma, con la obligación constitucional de orientar la política hacia la preservación del poder adquisitivo del peso
colombiano. Los resultados en este aspecto han sido favorables en la medida en que se ha logrado reducir la inflación anual.
Cuando la demanda de trabajo se eleva hasta el punto de que el desempleo es muy bajo y los empresarios tienen dificultades
a la hora de contratar a trabajadores muy cualificados, los salarios aumentan, y se elevan los costos de producción y los
precios, con lo que se contribuye al aumento de la inflación; cuando la demanda se reduce y aumenta el desempleo, se disipan
las presiones inflacionistas sobre los salarios y los costos de producción. En la economía colombiana, paradójicamente no se
cumplen ciertas teorías; por ejemplo, la que afirma que al subir el empleo y subir el consumo de los hogares no crece la
inflación −esto ya ha sido objeto de reflexión por parte de la política anti-inflacionaria−. Según el análisis anteriormente
presentado, observamos que Colombia presenta crecimiento económico entre los años 2001 y 2004, alcanzando un 4.87%;
para el periodo comprendido entre 2004 y 2005, el crecimiento cae a 4.72%; y finalmente concluye con una alta recuperación
hasta llegar al 6.79%, en 2006. En cuanto al desempleo, muestra una variación irregular de aumentos y caídas, es decir que no
presenta el mismo comportamiento del PIB. El desempleo presenta un aumento entre 2001 y 2002, seguido por una caída
entre 2002 y 2003; posteriormente, registra un crecimiento entre 2003 y 2004 y cae abruptamente entre 2004 y 2005, para
luego ascender notoriamente entre 2005 y 2006. Por su parte, la inflación muestra un decrecimiento favorable durante el
periodo analizado, bajando del 7.7% en 2001 al 4.5% en 2006; esto nos muestra la efectividad de la política monetaria del
Banco de la República.

28. REFERENCIAS
file:///C:/Users/Joseph/Downloads/1390-4780-1-
SM%20(1).pdf
http://repository.unimilitar.edu.co/bitstream/10654/15525/3
/JuyarMaldonadoJoseCamilo2016.pdf