Prezentacja wyników finansowych za 3Q2016

1. Wyniki finansowe za 1-3Q2016
Warszawa, 15 listopada 2016 r.

2. 2
1-3Q2016 – executive summary
Wyniki finansowe za 1-3Q2016
647 mln PLN
EBITDA (Z)
Sprzedaż dodatkowych wolumenów sody kalcynowanej
z inwestycji Soda +200
Zakończenie inwestycji w zwiększenie mocy produkcyjnych
szklistego krzemianu sodu w CIECH Vitrosilicon
Podwojenie przychodów z eksportu środków ochrony roślin
Wprowadzenie akcji CIECH do obrotu na Giełdzie Papierów
Wartościowych we Frankfurcie
25,4%
marża EBITDA (Z)
+11,5%
wzrost EBITDA (Z)
EBITDA (Z) – EBITDA skorygowana o nietypowe zdarzenia jednorazowe: wycenę nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwej: 15,1 mln zł; koszty niewykorzystanych zdolności produkcyjnych: -4,8 mln zł;
zmianę stanu rezerw: 3,3 mln zł; wynik na zbyciu niefinansowych aktywów trwałych: 2,3 mln zł; pozostałe: -0,6 mln zł.
Wzrosty r/r

3. 1. Najważniejsze wydarzenia w 3Q2016
2. Wyniki finansowe za 1-3Q2016
3. Outlook na kolejne kwartały

4. 4
Najważniejsze wydarzenia w 3Q2016
Najważniejsze wydarzenia
Rozpoczęcie realizacji
kontraktu z Solvay na
dostawę szklistego
krzemianu sodu
Rozpoczęcie rozmów dotyczących kontraktacji
na 2017 r.
Wynegocjowanie długoterminowego kontraktu
na dostawę pary technologicznej w Rumunii
Ponad 100% wzrost
przychodów z eksportu ŚOR r/r

5. 1. Najważniejsze wydarzenia w 3Q2016
2. Wyniki finansowe za 1-3Q2016
3. Outlook na kolejne kwartały

6. 6
Kolejny kwartał wysokiej EBITDA (Z)
[mln PLN] 1-3Q2016 1-3Q2015 r/r 3Q2016 3Q2015 r/r
Przychody 2 547,5 2 458,8 3,6% 853,9 800,7 6,6%
Zysk brutto na sprzedaży 771,9 669,5 15,3% 260,9 233,0 12,0%
Marża brutto na sprzedaży 30,3% 27,2% 3,1 p.p. 30,6% 29,1% 1,5 p.p.
EBIT 498,2 380,4 31,0% 153,8 139,6 10,2%
Marża EBIT 19,6% 15,5% 4,1 p.p. 18,0% 17,4% 0,6 p.p.
EBITDA 662,1 542,6 22,0% 208,4 191,3 8,9%
Marża EBITDA 26,0% 22,1% 3,9 p.p. 24,4% 23,9% 0,5 p.p.
EBITDA (Z) 646,9 580,0 11,5% 212,8 199,4 6,7%
Marża EBITDA (Z) 25,4% 23,6% 1,8 p.p. 24,9% 24,9% 0,0 p.p.
Wynik netto 419,9 258,1 62,7% 155,6 119,3 30,4%
Marża netto 16,5% 10,5% 6,0 p.p. 18,2% 14,9% 3,3 p.p.
Wyniki finansowe za 1-3Q2016
EBITDA (Z) – EBITDA skorygowana o nietypowe zdarzenia jednorazowe: wycenę nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwej: 15,1 mln zł; koszty niewykorzystanych zdolności produkcyjnych: -4,8 mln zł;
zmianę stanu rezerw: 3,3 mln zł; wynik na zbyciu niefinansowych aktywów trwałych: 2,3 mln zł; pozostałe: -0,6 mln zł.

7. 7
Wyniki vs. konsensus
Wyniki finansowe za 1-3Q2016
[mln PLN] Wykonanie 3Q2016 Konsensus Q3 2016 Zakres prognoz na Q3
Przychody 853,9 837,9 801,3 - 909,5
EBIT 153,8 146,6 142,8 - 154,6
Marża EBIT 18,0% 17,5% 16,3% - 18,6%
EBITDA 208,4 202,5 198,0 - 210,7
Marża EBITDA 24,4% 24,2% 22,6% - 25,4%
EBITDA (Z) 212,8 202,5 198,0 - 210,7
Marża EBITDA (Z) 24,9% 24,2% 22,6% - 25,4%
Wynik netto 155,6 112,4 101,7 - 125,3
Marża netto 18,2% 13,5% 11,2% - 15,1%
Konsensus PAP z 8 listopada 2016 r. na bazie prognoz z 8 biur maklerskich

8. 59% 62% 61%
71% 66% 66% 72% 71% 71% 71% 71%
27% 27%
24%
19% 27% 25% 19% 22% 22%
23%
20%
13% 10%
12% 9%
5% 6%
6%
5% 5%
4%
7%
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
8
Przychody
2014
Segment organiczny Segment Krzemiany i Szkło Segment transport PozostałeSegment sodowy
845 814 799 786 817 841 801 814 826
Wyniki finansowe za 1-3Q2016
2015 2016
867 854

9. 9
EBITDA (Z)
77%
82% 86%
101%
82% 84%
93%
92%
89%
91% 94%22%
15%
11%
17%
9%
5%
15%
9%
8%
4%
7%
7%
9%
4%
6%
5%
3%
3%
4%
6%
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
Segment organiczny Segment Krzemiany i Szkło Segment transport PozostałeSegment sodowy
Wyniki finansowe za 1-3Q2016
119 154 143 95 193 188 199 168 206 228
2014 2015 2016
213

10. 10
Segment sodowy
Wyniki finansowe za 1-3Q2016
Q1 Q2 Q3 Q4
Na plus:
Wyższe wolumeny sprzedaży sody
Utrzymanie atrakcyjnych cen sprzedaży sody pochodzącej
z Polski i Niemiec (w związku z sytuacją rynkową i efektywnymi
negocjacjami sprzedażowymi)
Korzystna sytuacja walutowa – osłabienie się PLN i RON
Zmiana struktury przychodów w kierunku produktów bardziej
specjalistycznych
Wzrost wolumenu sprzedaży soli suchej, utrzymanie cen
wolumenu sprzedaży pomimo silnej konkurencji
Niższe ceny paliwa piecowego (koks) i nośników energetycznych
(węgiel, gaz) r/r
Zwiększenie efektywności procesu produkcji sody
Korzystna sytuacja rynkowa – zbilansowanie europejskiego
rynku sody kalcynowanej z tendencją do wzrostu popytu
Na minus:
Niższe ilości sprzedaży z Rumunii głównie w efekcie zatrzymania
instalacji w sierpniu oraz wzrost ceny pary technologicznej
Słaba koniunktura na chińskim rynku sody kalcynowanej
skutkująca utrzymaniem się niskich cen oferowanych przez
dostawców sody z Chin na zamorskich rynkach, na których działa
Grupa CIECH (w pierwszej połowie roku)
Udział w przychodach ogółem (główne produkty)
Soda kalcynowana ciężka 42,2%
Soda kalcynowana lekka 13,0%
Sól 5,2%
Soda oczyszczona 4,8%
Przychody [mln PLN] EBITDA (Z) [mln PLN]
536 590
557 614
574
606
1 667
1 810
2015 2016
158 183
158
208
185
200
501
591
2015 2016
+8,6%
+17,8%

11. 224 185
209
202
154
174
587 561
2015 2016
33
19
18
17
10
9
61
45
2015 2016
11
Segment organiczny
Na plus:
ŚOR – wyższa sprzedaż w 3Q2016, głównie dzięki sprzedaży
glifosatów w związku ze sprzyjającymi warunkami
pogodowymi; wzrost sprzedaży eksportowej
Tworzywa – wzrost marży poprzez intensyfikację produkcji
wyrobów do zastosowań specjalistycznych; optymalizacja
portfela w kierunku produktów wyżej marżowych; rozwój
sprzedaży żywic poliestrowych nasyconych
Pianki – wzrost wolumenów sprzedaży w wyniku wzrostu
popytu ze strony producentów mebli tapicerowanych
Na minus:
Produkty AGRO – niższa sprzedaż środków ochrony roślin r/r
w wyniku spadku rynku krajowego (-5,4% r/r); przesunięcie
rozliczenia dopłat unijnych dla rolników; zrealizowana w
4Q2015 sprzedaż przedsezonowa; spadek opłacalności
produkcji rolnej
Tworzywa – niższe przychody ze sprzedaży żywic poliestrowych
nienasyconych (z uwagi na brak dopłat z UE); agresywna
konkurencja cenowa ze strony innych producentów
europejskich oraz krajowych
Pianki – spadek cen bloków PUR
Udział w przychodach ogółem (główne produkty)
Żywice 9,0%
Pianki PUR 6,9%
Środki ochrony roślin 5,8%
Wyniki finansowe za 1-3Q2016
Przychody [mln PLN]
Q1 Q2 Q3 Q4
EBITDA (Z) [mln PLN]
-4,4%
-25,6%

12. 7 6
10
8
11
13
29 27
2015 2016
37 38
50 36
51
63
137 136
2015 2016
12
Segment KiS
Na plus:
Wyższy wolumen sprzedaży krzemianów sodu pochodzący
z nowego pieca do produkcji szkliwa
Poprawa wyników na sprzedaży krzemianów sodu z Rumunii
w efekcie przeprowadzonej w 2015 r. modernizacji instalacji
produkcyjnej
Stabilizacja rynku lampionów do zniczy na poziomie 2015 r.
Stabilna sprzedaż krzemianów potasu pomimo zastoju
w segmencie poszukiwań ropy i gazu
Korzystny wpływ osłabienia PLN wobec EUR
Na minus:
Postój związany z przełączaniem starego pieca do produkcji
krzemianu sodu na nowy oraz rozruch instalacji
Agresywne działania konkurencji na rynku krzemianów sodu
z uwagi na znaczne niewykorzystane zdolności produkcyjne
Gotowość konkurencji do dalszych obniżek cen
Wzrost konkurencji w obszarze opakowań szklanych i w efekcie
obniżenie wolumenu sprzedaży
Udział w przychodach ogółem (główne produkty)
Pustaki i opakowania szklane 2,6%
Szkliwo sodowe 1,6%
Szkło wodne sodowe 1,0%
Wyniki finansowe za 1-3Q2016
Przychody [mln PLN]
Q1 Q2 Q3 Q4
EBITDA (Z) [mln PLN]
-0,8%
-5,5%

13. 29 32
34 31
31 25
93
88
2015 2016
4,1 4,1
4,1
2,8
3,4
4,8
11,5 11,7
2015 2016
13
Segment transportowy
Na plus:
Wzrost przychodów CIECH Cargo w efekcie zwiększonego
wolumenu sprzedaży sody z CSP
Na minus:
Wstrzymanie inwestycji infrastrukturalnych i niższa sprzedaż
usług poza Grupą (przewóz kruszyw)
Zmniejszone zakupy miału węglowego przez CIECH Soda
Polska
Wygaszenie działalności CIECH Transclean na koniec 2Q2016
Wyniki finansowe za 1-3Q2016
Przychody [mln PLN]
Q1 Q2 Q3 Q4
EBITDA (Z) [mln PLN]
-5,2%
+1,4%

14. 14
Zadłużenie
1 261
1 479
1 213 1 183
1 361 1 332
3,9
3,5
2,7
2,3
1,8
1,6
2011 2012 2013 2014 2015 3Q2016
Dług netto [mln PLN] Dług netto/EBITDA (Z)
[tys. PLN] Na koniec 3Q2016 Na koniec 2015
Wskaźnik stopy zadłużenia 61,3% 65,7%
Wskaźnik zadłużenia długoterminowego 44,4% 46,1%
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego 158,2% 191,5%
Zobowiązania finansowe brutto 1 591 529 1 564 247
Zobowiązania finansowe netto 1 332 417 1 361 312
Grupa systematycznie obniża
zadłużenie. Na koniec 3Q2016
r. wskaźnik dług netto /
EBITDA (Z) wynosił 1,6.
Dzięki refinansowaniu
zadłużenia w 2016 r. Grupa ma
znacznie niższe koszty obsługi
długu
Metodologia liczonych wskaźników zgodna ze sprawozdaniem finansowym
Wyniki finansowe za 1-3Q2016

15. 15
Cash flow
[mln PLN] 1-3Q2016 1-3Q2015
EBITDA 662 543
Kapitał obrotowy -6 -106
Odsetki zapłacone -27 -62
Podatek zapłacony -36 4
Pozostałe -44 -7
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej 549 371
CAPEX -381 -322
Pozostałe 43 8
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej -338 -313
Free cash flow 211 58
Finansowanie dłużne -5 18
Dywidendy -150 0
Pozostałe 0 -40
Przepływy pieniężne z działalności finansowej -155 -22
Przepływy netto razem 57 36
Środki pieniężne na koniec okresu 259 86
Układ uproszczony
Wyniki finansowe za 1-3Q2016
Działalność operacyjna
Zmiana kapitału obrotowego:
• Zmiana handlowego kapitału
obrotowego
• Zmiana pozostałych pozycji
krótkoterminowych
Pozostałe to głównie korekta
z tytułu zmiany wyceny
nieruchomości inwestycyjnych
oraz kawern
Działalność inwestycyjna
Wyższe wydatki związane
z realizowanym programem
inwestycyjnym
Działalność finansowa
Płatności z tyt. umów leasingu
finansowego
Wypłata dywidendy

16. 1. Najważniejsze wydarzenia w 3Q2016
2. Wyniki finansowe za 1-3Q2016
3. Outlook na kolejne kwartały

17. 17
Wyzwania i kierunki rozwoju w s. sodowym
Outlook na kolejne kwartały
Negocjacje kontraktów na dostawę
sody w 2017 r.
Sytuacja na rynku surowców energetycznych
Wpływ nowych mocy tureckich na
europejski rynek sody
Dalszy rozwój biznesu
solnego w kierunku
produktów
specjalistycznych
Rozwój obszaru sody
oczyszczonej do
zastosowań
specjalistycznych

18. 18
Intensywne działania rozwojowe w s. organicznym
Outlook na kolejne kwartały
Rozszerzenie portfolio
produktowego pianek
ukierunkowanie na produkty
wysokomarżowe
Rozszerzenie aplikacji naszych obecnych
produktów poprzez działania R&D
Dalszy wzrost
rozpoznawalności
marki CIECH
i Chwastox w Polsce
Program rozwoju produktów
18 nowych produktów w 2018-2021
Wymiana substancji aktywnych z innymi
średnimi europejskimi graczami i dalszy rozwój
portfolio
Kolejne rejestracje substancji aktywnych w UE
Ewentualne projekty akwizycyjne

19. 19
Pozostałe projekty
Outlook na kolejne kwartały
Kontynuacja budowy
instalacji oczyszczania
spalin z tlenków azotu
i siarki
Wzrost innowacyjności
dzięki kolejnym inicjatywom
w obszarze R&D
Dalsza ekspansja na międzynarodowych rynkach
w wielu obszarach działalności
Wykorzystanie
nowych zastosowań
krzemianów

20. Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych, zawiera jedynie informacje podsumowujące i nie ma wyczerpującego charakteru, ani nie jest przeznaczone do tego, by być jedyną podstawą jakiejkolwiek
analizy lub oceny. CIECH S.A. nie składa żadnych zapewnień (wyraźnych lub dorozumianych) w zakresie informacji przedstawionych w niniejszym opracowaniu i nie należy polegać na żadnych informacjach zawartych w niniejszym
dokumencie, łącznie z zawartymi w nim prognozach, szacunkach i opiniach. CIECH S.A. nie przyjmuje żadnej odpowiedzialności za ewentualne błędy, pominięcia lub nieprawidłowości zawarte w niniejszym dokumencie. Zostały w nim
wykorzystane źródła informacji, które CIECH S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Niniejsze opracowanie nie stanowi reklamy ani oferowania
papierów wartościowych w publicznym obrocie. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. CIECH S.A.
nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Odpowiedzialność spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o
prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody CIECH S.A.
KONTAKT DLA INWESTORÓW:
Joanna Siedlaczek
Pełnomocnik Zarządu ds. Relacji Inwestorskich
+48 669 600 567, joanna.siedlaczek@ciechgroup.com
Nowocześnie zarządzana, zdywersyfikowana grupa chemiczna
na stabilnej ścieżce wzrostu