Omówienie biznesu, sytuacji operacyjnej i strategii Grupy CIECH

1. CIECH – nowoczesna, zdywersyfikowana grupa
chemiczna na stabilnej ścieżce wzrostu
Prezentacja Grupy CIECH

2. Grupa Kapitałowa CIECH
Kim jesteśmy i co robimy?
Grupa Kapitałowa CIECH
Kim jesteśmy i co robimy?

3. 3
Jesteśmy jednym z liderów polskiego rynku chemicznego
70 lat
na światowych
rynkach
8
zakładów
produkcyjnych
ponad 3,7 tys.
pracowników
w Grupie
ponad
10 lat
na GPW
i znaczącym graczem na rynku europejskim.
Grupa CIECH

4. 4
Wspiera nas stabilny, strategiczny akcjonariusz
KI Chemistry
OFE Nationale-Nederlanden
Inni (w tym TFI, OFE,
firmy Asset Management, Rząd
Norwegii, inwestorzy indywidualni)
52.699.909
akcji
=
52.699.909
głosy
Od 9 czerwca 2014 r. większościowym
akcjonariuszem CIECH jest
KI Chemistry (spółka z grupy
Kulczyk Investments)
9%
51%
40%
Stan na 16 maja 2016 r.
Grupa CIECH
KI potwierdza długofalowe zaangażowanie
w proces budowania wartości spółki. Ze
szczególnym podkreśleniem zamiaru przekształcenia
CIECHU w jedną z wiodących firm chemicznych na świecie.

5. 5
Nasz model biznesowy jest zdywersyfikowany
Segment sodowy
2 241 mln PLN przychodów
656 mln PLN EBITDA (Z)
Segment krzemiany
i szkło
175 mln PLN przychodów
33mln PLN EBITDA (Z)
Segment organiczny
770 mln PLN przychodów
85 mln PLN EBITDA (Z)
Segment transportowy
123 mln PLN przychodów
13 mln PLN EBITDA (Z)
3 273 mln PLN przychodów
748 mln PLN EBITDA (Z)
Dane za 2015 rok
EBITDA (Z) – EBITDA znormalizowana; Grupa raportuje także segment Pozostałe, w skład którego wchodzą wyłączenia konsolidacyjne i funkcje korporacyjne
Grupa CIECH

6. Segment
6Segment sodowy
Silna pozycja rynkowa i dywersyfikacja wewnątrz segmentu
Soda kalcynowana Soda oczyszczona Sól
Używana głównie do produkcji szkła
oraz detergentów sypkich
Używana głównie do produkcji pasz
i żywności
Używana głównie w przemyśle
chemicznym, spożywczym i procesach
uzdatniania wody

7. Segment
7
Dynamiczny rozwój i ekspansja rynkowa
Środki ochrony roślin Pianki poliuretanoweŻywice
Używane głównie przez rolników
(herbicydy, fungicydy, insektycydy)
Używane głównie do produkcji mebli
tapicerowanych
Stosowane głównie do produkcji farb
proszkowych, lakierów i w przemyśle
budowlanym i transportowym
Segment organiczny

8. Segment
8
Stabilna pozycja i dalszy rozwój
Produkty szklane Krzemiany
Wykorzystywane na niszowych rynkach: lampiony ozdobne
do zniczy, słoje ze szklaną pokrywką oraz słoje typu twist-off
do produktów spożywczych
Używane do produkcji krzemionki strącanej (stosowanej
głównie w przemyśle oponiarskim), detergentów, różnego
rodzaju uszczelnień, powłok i pokryć wodoodpornych
Segment krzemiany i szkło

9. Segment
9
Koncentracja na usługach wewnątrz Grupy
Logistyka wewnątrz GrupyPrzewozy kolejowePrzeładunki
Segment transportowy

10. 10
Przewaga związana z lokalizacją zakładów
CIECH Soda Polska
Inowrocław, Janikowo
CIECH
Vitrosilicon
Żary, Iłowa
CIECH Romania
Ramnicu Valcea
CIECH Soda Deutschland
Stassfurt
CIECH Sarzyna
Nowa Sarzyna
CIECH Pianki
Bydgoszcz
Segment sodowy
Segment organiczny
Segment krzemiany i szkło
Posiadamy 8 zakładów produkcyjnych zlokalizowanych w Polsce, Niemczech i Rumunii.
Działalność produkcyjna

11. Nasze działania wyznacza strategia
przyjęta w 2014 r.

12. 12
Maksymalizacja wartości CIECH poprzez rozwój organiczny
Strategia Grupy CIECH na lata 2014-2019**
1. Wzrost przychodów w segmencie sodowym
2. Podwojenie udziałów w polskim rynku środków ochrony roślin
3. Wzrost EBITDA znormalizowanej
4. Wzrost wartości Spółki
ok. 3,8 mld zł
średnioroczne
przychody ze sprzedaży*
ok. 660 mln zł
średnioroczna
EBITDA
znormalizowana*
ok. 17%
średnioroczna marża
EBITDA
znormalizowana*
<1
wskaźnik zadłużenia
netto do EBITDA
w 2019
* 2014 – 2019 **Strategia Grupy Chemicznej CIECH na lata 2014-2019” zatwierdzona 3.11.2014 przez Radę Nadzorczą CIECH
Rozwój Grupy CIECH

13. Poprzednie lata
to efektywne
działania optymalizacyjne i znaczące inwestycje

14. 14
Konsekwentnie wypracowujemy wyższe zyski i marże
4 378
3 501
3 244 3 273
2012 2013 2014 2015
423 446
514
748
2012 2013 2014 2015
9,7%
12,7%
15,8%
22,9%
2012 2013 2014 2015
Przychody [mln PLN] EBITDA (Z) [mln PLN]
EBITDA (Z) – EBITDA znormalizowana (skorygowana o nietypowe zdarzenia jednorazowe); dane zaraportowane w sprawozdaniu za dany rok, obejmują także działalność zaniechaną
Marża EBITDA (Z) [mln PLN]
282
526
684
838
2012 2013 2014 2015
Wynik na sprzedaży [mln PLN]
Sytuacja finansowa

15. 15
Najważniejsze zrealizowane projekty
Rozwój Grupy CIECH
Projekt Soda +200
zwiększenie zdolności produkcyjnych sody
o dodatkowe 200 tys. ton rocznie
Rozbudowa instalacji
do produkcji tworzyw
zwiększenie mocy produkcyjnych
nasyconych żywic poliestrowych o 100%
Instalacja MCPA
nowoczesna instalacja
do wytwarzania substancji
aktywnej do produkcji ŚOR
Modernizacja instalacji
do produkcji soli
intensyfikacja produkcji soli suchej
Nowy kalcynator
w zakładach
w Rumunii
zwiększenie mocy
produkcyjnych

16. 16
Znaczące obniżenie kosztów finansowych
* Oprocentowanie obligacji HY
Rating Moody's:
Ba3 / perspektywa pozytywna
Rating Standard & Poor’s:
BB- / perspektywa stabilna
Sytuacja finansowa
Refinansowanie zadłużenia w 4Q2015
Było
9,5%*
dwuwalutowy kredyt w PLN i EUR (do 1.34 mln PLN)
oraz kredyt rewolwingowy (do 250 mln PLN)
obligacje High Yield 245 mln EUR
kredyt odnawialny do kwoty 100 mln PLN
inne umowy kredytu
Jest
<2%
Oszczędności rzędu
70 mln PLN rocznie

17. W I kw. 2016 kontynuacja
bardzo dobrych wyników
finansowych

18. 18
Rekordowa EBITDA (Z) za 1Q2016
[mln PLN] 1Q2016 1Q2015 r/r
Konsensus
1Q2016
Zakres prognoz
na 1Q2016
Przychody 826 817 1,1% 855 815 – 914
Zysk brutto na sprzedaży 244 214 14,0% - -
Marża brutto na sprzedaży 29,5% 26,1% 3,4 p.p. - -
EBIT 150 117 28,4% 146 138 – 156
Marża EBIT 18,2% 14,3% 3,9 p.p. 17,0% 15,6% - 18,8%
EBITDA 204 173 17,6% 204 195 – 212
Marża EBITDA 24,6% 21,2% 3,4 p.p. 23,8% 21,9% - 25,5%
EBITDA (Z) 206 193 7,0% 204 195 – 212
Marża EBITDA (Z) 25,0% 23,6% 1,4 p.p. 23,8% 21,9% - 25,5%
Wynik netto 102 53 92,1% 105 84 – 118
Marża netto 12,4% 6,5% 5,9 p.p. 12,3% 9,2% - 14,2%
EBITDA (Z) – EBITDA znormalizowana (skorygowana o nietypowe zdarzenia jednorazowe); konsensus PAP z 10 maja br. na bazie prognoz z 11 biur maklerskich
Sytuacja finansowa

19. 59% 62% 61%
71% 66% 66% 72% 71% 71%
27% 27%
24%
19% 27% 25% 19% 22% 22%
13% 10%
12% 9%
5% 6%
6%
5% 5%
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1
19
Stabilne przychody
2014*
Segment organiczny Segment Krzemiany i Szkło Segment transport PozostałeSegment sodowy
845 814 799 786 817 841 801 814 826
2015 2016
Sytuacja finansowa
* W 2014 roku miała miejsce sprzedaż siarki, której CIECH już nie prowadzi – przychody z tego tytułu wyniosły 166 mln PLN w 2014 r.

20. 20
Wysoka EBITDA (Z)
77%
82% 86%
101%
82% 84%
93%
92%
89%
22%
15%
11%
17%
9%
5%
15%
9%
7%
7%
9%
4%
6%
5%
3%
3%
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1
Segment organiczny Segment Krzemiany i Szkło Segment transport PozostałeSegment sodowy
EBITDA (Z) – EBITDA znormalizowana (skorygowana o nietypowe zdarzenia jednorazowe)
* W 2014 roku miała miejsce sprzedaż siarki, której CIECH już nie prowadzi – EBITDA (Z) z tego tytułu wyniosła ok. 6,5 mln PLN w 2014 r.
2014* 2015 2016
119 154 143 95 193 188 199 168 206
Sytuacja finansowa

21. 21
Efektywne obniżanie wskaźnika zadłużenia
1 261
1 479
1 213 1 182
1 361
1 447
3,9
3,5
2,7
2,3
1,8 1,9
2011 2012 2013 2014 2015 1Q2016
Dług netto Dług netto/EBITDA (Z)
[mln PLN] Na koniec 1Q2016 Na koniec 2015 1Q2016/2015
Wskaźnik stopy zadłużenia 64,1% 65,7% -1,6 p.p.
Wskaźnik zadłużenia długoterminowego 45,7% 46,1% -0,4 p.p.
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego 178,8% 191,5% -12,7 p.p.
Zobowiązania finansowe brutto (mln PLN) 1 579 1 564 +1,0%
Zobowiązania finansowe netto (mln PLN) 1 447 1 361 +6,3%
Grupa systematycznie obniża
zadłużenie. Na koniec I kw.
2016 r. wskaźnik dług netto /
EBITDA (Z) wynosił 1,9.
Zgodnie z przyjętą strategią
Grupa dąży do obniżenia
wskaźnika do poziomu poniżej
1 w 2019 r.
Dzięki refinansowaniu
zadłużenia w I kw. 2016 r.
Grupa miała znacznie niższe
koszty obsługi długu
Metodologia liczonych wskaźników zgodna ze sprawozdaniem finansowym
Sytuacja finansowa

22. Efektywna realizacja strategii
i wsparcie strategicznego właściciela
przełożyło się na wzrost wartości
CIECH w ostatnich latach

23. 23Wzrost wartości
Kurs akcji CIECH – długoterminowy trend wzrostowy
Wykres poglądowy
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
80
85
90
2Q2014
Nabycie większościowego pakietu
akcji CIECH przez KI Chemistry
4Q2014
Przyjęcie strategii
na lata 2014-2019
2Q2014
Wcześniejszy
wykup obligacji
1Q2016
Zakończenie
inwestycji
Soda +200
1Q2016
Wprowadzenie
marki ZIEMOVIT
3Q2015
Zmiana na
stanowisku
Prezesa
Zarządu
4Q2015
Wcześniejszy wykup obligacji HY
i refinansowanie zadłużenia
4Q2015
Nowy członek Zarządu
1Q2015
Zakończenie inwestycji
intensyfikacji soli suchej
4Q2014
Podpisanie znaczącego
kontraktu z Solvay na dostawę
krzemianu sodu
1Q2015
Zakończenie I
etapu projektu
Soda +200
Kurs akcji
[PLN]

24. CIECH ma także dobre perspektywy na przyszłość

25. 25
Dalsza ekspansja rynkowa w segmencie sodowym
Sprzedaż dodatkowych wolumenów sody
pochodzących
z nowych instalacji produkcyjnych
Wzrost jakości wyrobów i koncentracja
na produktach bardziej przetworzonych
Wzrost udziału soli suchej w przychodach,
zmniejszenie ekspozycji na warunki
pogodowe (optymalizacja portfela)
Wejście na nowe rynki
Plany na przyszłość

26. 26
Dynamiczny rozwój w segmencie organicznym
Rozwój portfolio produktowego w obszarze
środków ochrony roślin,
w tym linia produktowa ZIEMOVIT
Wzrost
efektywności
obszaru AGRO
w CIECH Sarzyna
Rozszerzenie portfolio produktowego pianek
ukierunkowanie na produkty wysokomarżowe
Ekspansja zagraniczna
koncentracja na najbardziej
efektywnych kierunkach
Plany na przyszłość

27. 27
Pozostałe inicjatywy i inwestycje
Wzrost innowacyjności
dzięki kolejnym inicjatywom
w obszarze R&D
Modernizacja
i rozbudowa pieca
do produkcji
krzemianu sodu
Wyjście z usługami
transportowymi poza Grupę
Kontynuacja budowy instalacji
oczyszczania spalin z tlenków azotu
i siarki
Plany na przyszłość

28. Dlaczego CIECH?

29. Nowoczesna, zdywersyfikowana
grupa chemiczna na stabilnej
ścieżce wzrostu
Innowacyjne
podejście do biznesu
Dywersyfikacja, także wewnątrzsegmentowa
Od 2012 r. konsekwentny wzrost zysków i marż oraz potencjał do dalszego
efektywnego rozwoju organicznego we wszystkich segmentach
Zaplecze finansowe w postaci silnego dominującego akcjonariusza oraz atrakcyjne koszty długu
w wyniku refinansowania zadłużenia
Intensywny rozwój segmentu organicznego
i zwiększenie jego udziału w przychodach Grupy
Rozwój portfolio zgodnie z najnowszymi
trendami konsumenckimi
Zmodernizowane
zakłady

30. 30Załączniki
Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych, zawiera jedynie informacje podsumowujące i nie ma
wyczerpującego charakteru, ani nie jest przeznaczone do tego, by być jedyną podstawą jakiejkolwiek analizy lub oceny. CIECH S.A. nie składa
żadnych zapewnień (wyraźnych lub dorozumianych) w zakresie informacji przedstawionych w niniejszym opracowaniu i nie należy polegać
na żadnych informacjach zawartych w niniejszym dokumencie, łącznie z zawartymi w nim prognozach, szacunkach i opiniach. CIECH S.A.
nie przyjmuje żadnej odpowiedzialności za ewentualne błędy, pominięcia lub nieprawidłowości zawarte w niniejszym dokumencie. Zostały w nim
wykorzystane źródła informacji, które CIECH S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni
odzwierciedlają stan faktyczny. Niniejsze opracowanie nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych w publicznym obrocie.
Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić
się od faktycznych rezultatów. CIECH S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego
opracowania. Odpowiedzialność spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy
o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody CIECH S.A.
KONTAKT DLA INWESTORÓW:
Joanna Siedlaczek
Ekspert ds. Relacji Inwestorskich
+48 669 600 567
joanna.siedlaczek@ciechgroup.com