[PDF] Pressemitteilung: Aktienmärkte weiter unter Druck [http://www.lifepr.de?boxid=303595]

1. Helaba Floor Research
Equity Daily 10. April 2012
Indikation Unterstützungen Widerstände Handelsbreite
DAX 6.674 6.652 / 6.611 6.746/ 6.782 6.580 / 6.750
Autor:
EuroStoxx 50 2.364 2.339 / 2.280 2.390 / 2.420 2.320 / 2.395
Christian Schmidt
Technischer Analyst
Tel.: 0 69/91 32-2388  Aktienmärkte weiter unter Druck – US-Arbeitsmarktbericht enttäuschend
research@helaba.de  Spanien will weitere Sparmaßnahmen im Volumen von 10 Mrd. Euro durchsetzen
 Japan: Notenbank entscheidet sich gegen weitere geldpolitische Lockerung
Die verkürzte Handelswoche nach Ostern ist vornehmlich von den anstehenden US-Preiszahlen
Sales:
geprägt, während auf europäischer Seite allenfalls die Industrieproduktion der Eurozone ins Auge
Aktien- und Anlageprodukte fällt. Diese dürfte im Februar witterungsbedingt zur Schwäche neigen, worauf bereits die deut-
0 69/91 32-31 49 schen Produktionszahlen hingewiesen haben. Die Preisentwicklung in den USA wird von den
Eurex Futures Options Desk Energiekosten beeinflusst, die aber im März per saldo nicht weiter zugelegt haben. Den Inflations-
0 69/91 32-18 33 reigen eröffnen am morgigen Mittwoch die Importpreise. Die Konsensschätzung eines Anstiegs
von 1,1 % gegenüber Februar könnte sich unseres Erachtens als zu hoch herausstellen. Zudem sei
auf den sehr positiven Basiseffekt verwiesen. So gab es im März 2011 einen Preisanstieg von
3,0 % zum Vormonat, was folglich zu einem Rückgang der Vorjahresrate beitragen dürfte. Ein
ähnliches Bild zeichnet sich für die Erzeugerpreise am Donnerstag und die am Freitag anstehenden
Konsumentenpreise ab. Günstige Basiseffekte werden voraussichtlich die Jahresteuerung tenden-
ziell drücken, sodass Inflationssorgen keine neue Nahrung erhalten. In diesem Zusammenhang sei
auf die nur moderate Entwicklung der Kernteuerung verwiesen. Zudem sind nach Ansicht der US-
Vortag % Notenbank die zu beobachtenden Preisanstiege nur vorübergehend und vom Ölpreis getrieben.
DAX 6.775,26 0,00%
DAX L. 6.757,14 0,00% Die in dieser Woche anstehenden US-Konjunkturzahlen sind eher der zweiten Reihe zuzuordnen.
Insgesamt sollten sie aber das Bild der wirtschaftlichen Erholung bestätigen. Ein optimistischeres
Stoxx 50 2.427,31 0,00%
Bild dürfte wohl vom Konjunkturbericht der US-Notenbank gezeichnet werden (Mittwoch). Daher
Dow 12.929,59 -1,00% werden auch in dieser Woche Spekulationen auf ein drittes Anleihekaufprogramm der US-
Nasdaq 3.047,08 -1,08% Notenbank keine Grundlage haben – auch wenn eine Reihe von FOMC-Mitgliedern ein nicht zu
vernachlässigendes Risiko darin sieht, dass die positiven wirtschaftlichen Entwicklungen im Laufe
S&P 500 1.382,20 -1,14%
dieses Jahres wieder abnehmen könnten.
Nikkei 9.526,16 -0,21%
Öl (Brent) 124,43 0,00% Aktienmärkte: Der deutsche Aktienmarkt geriet am Donnerstag erneut unter teils deutlichen
Abgabedruck. Die Kurserholung zu Handelsbeginn war von kurzer Dauer. Insbesondere fiel auf,
EUR-USD 1,3100 0,05%
dass sich die Abwärtsspirale schneller drehte,
nachdem der Widerstand bei 6.830 Zählern
nicht überwunden werden konnte. Die Belas-
tungsfaktoren waren die Selben wie am Vor-
tag – Enttäuschung über die US-Notenbank
und deren Absage an weitere Konjunkturhil-
fen einerseits und die wieder zunehmenden
Sorgen über eine Ausweitung der Euro-
Schuldenkrise, andererseits. Stellt sich die
Frage, wie es in dieser Woche weitergehen
wird. Zunächst muss festgestellt werden,
dass sich der Dax auf Tagesbasis nun in
einem Abwärtstrend befindet. Unter diesem
Aspekt sind die Chance- und Risikoprofile für Neuengagements als negativ zu definieren. Auch
spricht die zuletzt deutlich gestiegene Bewegungsdynamik, bei fallenden Kursen, dafür, dass das
Herausgeber: Helaba Volkswirtschaft/Research, verantwortlich: Dr. G. R. Traud, Chefvolkswirt/Leitung Research, Neue Mainzer Straße 52-58, 60311
Frankfurt am Main, Telefon: 069/9132-2024, Internet: http://www.helaba.de. Die Publikation ist mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthält jedoch
lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für
zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in dieser Publikation
getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden.

2. Equity Daily
Aufwärtspotenzial begrenzt bleiben wird. Zuletzt wurde sichtbar, dass vermeintlich negative
Nachrichten höher gewichtet wurden, als dies auf der anderen Seite der Fall war. Der am Freitag
schwächer als erwartet ausgefallene US-Arbeitsmarktbericht sorgte gestern an den US-
Aktienmärkten für nachgebende Kurse. Entsprechend wird auch der Dax heute deutlich schwächer
in den Handel starten.
Im weiteren Wochenverlauf werden sich die Anleger im Vorfeld des Beige Book (Mittwoch) der
US-Notenbank wohl eher zurückhalten. Erwähnenswert ist auch die in den USA beginnende Quar-
talsberichtssaison (heute), klassisch mit dem Zahlenwerk von Alcoa nach Börsenschluss. Im Kon-
sensus wird für den Konzern mit einem EPS in Höhe von -0,04 $ gerechnet, während die Flüster-
schätzungen von -0,03 $ ausgehen. Spannend wird es wieder wenn am Donnerstag Google (9,64
vs. 9,73) und am Freitag J.P Morgan Chase (1,15 vs. 1,15) und Wells Fargo (0,72 vs. 0,73) berich-
ten werden. Charttechnik: Das charttechnische Bild des Dax wird sich heute weiter eintrüben.
Zunächst wird der deutsche Leitindex unter seinen 55-Tage-Durchschnitt (EMA) rutschen und
gleichzeitig ein sogenanntes Major Swing Level unterschreiten. Damit werden die zuletzt generier-
ten Verkaufssignale nochmals nachhaltig untermauert. Der nächste Support findet sich bei 6.652
Punkten. Darüber hinaus gilt es, die Marken von 6.611 und 6.509 Zählern im Auge zu behalten. ■
Zeit Land Periode Indikator / Ereignis Konsens Vorperiode Einfluss
Wichtige Wirtschaftsdaten 8:00 DE Feb Handelsbilanz 12,0 Mrd. EUR 13,1 Mrd. gering
8:30 FR Mrz Geschäftsstimmung der Banque de France k. A. 95 gering
8:45 FR Feb Industrieproduktion k. A. +0,3 % gering
-1,5 %
10:30 EZ Apr Sentix-Umfrage k. A. -8,2 gering
13:30 US Mrz NFIB-Index der mittelständischen Wirtschaft k. A. 94,3 gering
16:00 US Apr IBD/TIPP-Index k. A. 47,5 gering
18:30 US Fed-Vorträge: Fisher, Lockhart (18:45),
Kocherlakota (20:30)
VW VW: Die Tochter AUDI wird laut "Spiegel" ein eigenes Werk in Mexiko errichten. Die neue Fabrik
werde 2015 die Produktion des Geländewagens Q5 aufnehmen. Ein Audi-Sprecher wollte sich
Pressemeldungen
dazu nicht äußern. Der VW-Konzernbetriebsrat erklärte, aus Sicht der Arbeitnehmervertreter von
VW und Audi sei die Entscheidung "noch nicht amtlich". (Reuters)
Deutsche Telekom DEUTSCHE TELEKOM: Everything Everywhere, das Mobilfunk-Joint-Venture von DEUTSCHER
TELEKOM und FRANCE TELECOM in Großbritannien, will laut "Financial Times" ein Viertel
seiner Mobilfunkfrequenzen verkaufen. Diese könnten rund 400 Millionen Pfund (485
Millionen Euro) einbringen, berichtete die Zeitung. (Reuters)
Deutsche Bank In der Deutschen Bank befürchten Manager eine Dominanz der Investmentbanker. Der künftige
Co-Chef Jürgen Fitschen versucht zu besänftigen. (Handelsblatt S. 34)
Hexal Die Pharmabranche geht durch ein blutiges Tal", sagte Thomas Strüngmann, Gründer des
Arzneimittelherstellers Hexal, in einem Interview. Die Forschung werde teurer, und die Kranken-
kassen dringen auf niedrige Preise. Die Lösung könnte die Biotechnologie sein, glaubt
Strüngmann. (FAZ S. 15)
Springer Der Onlinevermarkter Zanox profitiert vom hohen Wachstum des Internethandels. Das Internet-
unternehmen, das mehrheitlich dem Medienkonzern Axel Springer gehört, steigerte seinen
Umsatz im vergangenen Jahr um 19,5 Prozent auf 439 Millionen Euro. Den Löwenanteil liefert
das Ausland. (Handelsblatt S. 29)
Japan JAPANS Notenbank hat sich vorerst gegen eine weitere geldpolitische Lockerung entschieden.
Den Leitzins beließ die Zentralbank am Dienstag wie erwartet bei null bis 0,1 Prozent. (Reuters)
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3. Equity Daily
Spanien SPANIEN will durch Ausgabenkürzungen bei Gesundheit und Bildung zehn Milliarden Euro
einsparen, wie die Regierung mitteilte. Spanien hat bereits angekündigt, im laufenden Jahr 27
Milliarden Euro einzusparen und damit das Haushaltsdefizit 2012 auf 5,3 Prozent des Bruttoin-
landsprodukts zu senken. 2011 waren es noch 8,5 Prozent. (Reuters)
US-Arbeitsmarkt Die zuletzt spürbare Erholung ist ins Stocken geraten. Die schwächelnde Wirtschaft schaffte im
März mit 120.000 (Prognose 203.000) Jobs deutlich weniger neue Stellen als von Experten
gehofft. Nach den schwachen Arbeitsmarktzahlen wird die US-Notenbank nach Einschätzung
vieler Wall-Street-Firmen ihre Geldpolitik zur Stimulierung der Wirtschaft nochmals lockern. Elf
von 16 befragten Händlern gingen in einer Reuters-Umfrage vom Montag davon aus, dass die
Fed eine dritte Runde solcher Maßnahmen einläuten wird (QE3). (Reuters)
Auf Grund von technischen Problemen ist unsere Tabelle heute nicht aktuell. Wir bitten dies zu
entschuldigen.
Datum 2.ob. Pivot 1.ob. Pivot PIVOT 1.unt. Pivot 2.unt. Pivot
DAX 10. Apr 12 #WERT! #WERT! #WERT! #WERT! #WERT!
Marktdaten
Tec DAX 10. Apr 12 #WERT! #WERT! #WERT! #WERT! #WERT!
SMI 10. Apr 12 #WERT! #WERT! #WERT! #WERT! #WERT!
CAC 40 10. Apr 12 #WERT! #WERT! #WERT! #WERT! #WERT!
S&P 500 10. Apr 12 1405,17 1393,69 1385,96 1374,48 1366,75
EuroStoxx50 10. Apr 12 #WERT! #WERT! #WERT! #WERT! #WERT!
Dow Jones 10. Apr 12 13117,64 13023,61 12963,70 12869,67 12809,76
DAX-Future 10. Apr 12 #WERT! #WERT! #WERT! #WERT! #WERT!
EuroStoxx-Fut. 10. Apr 12 #WERT! #WERT! #WERT! #WERT! #WERT!
Bund-Future 10. Apr 12 #WERT! #WERT! #WERT! #WERT! #WERT!
Bobl-Future 10. Apr 12 #WERT! #WERT! #WERT! #WERT! #WERT!
Schatz-Future 10. Apr 12 #WERT! #WERT! #WERT! #WERT! #WERT!
T-Bond-Fut. 10. Apr 12 141,32 140,96 140,45 140,08 139,57
Gilt-Future 10. Apr 12 #WERT! #WERT! #WERT! #WERT! #WERT!
30.03.12 02.04.12 03.04.12 04.04.12 05.04.12
DAX-Future 6.961,00 7.066,50 6997,50 6.786,50 6.790,00
DAX 6946,83 6961,00 6982,28 6784,06 6775,26
M-Dax 10703,10 10873,22 10853,01 10515,43 10600,66
Tec DAX 789,87 797,72 797,68 775,24 781,62
EuroStoxx50 2477,28 2501,18 2458,98 2398,46 2392,54
Dow Jones 30 13264,49 13199,55 13074,75 13060,14 12929,59
S&P 500 1419,04 1413,38 1398,96 1398,08 1382,20
Nasdaq 2784,42 2782,78 2745,00 2762,50 2739,98
V-DAX 20,96 19,90 20,51 24,39 24,06
Volumen DAX-Future 121.432 173.502 139.910 189.689 168.974
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