[PDF] Pressemitteilung: Trading - Range: 136.26-137.75 [http://www.lifepr.de?boxid=299342]

1. Marktkommentar Renten
Freitag, 23. März 2012
Trading – Range: 136.26–137.75
Tendenz: freundlich
Die Einkaufsmanager in Frankreich, Deutschland und der gesamten Eurozone stellen sich auf
schwierigere Zeiten ein. Die Umfrageergebnisse für März lagen sowohl im verarbeitenden Gewerbe als
auch dem Dienstleistungssektor teilweise deutlich unterhalb der Erwartungen. Fast hat es den Anschein,
dass Konjunktursorgen jetzt Ängste um den Bankrott eines europäischen Schuldenlandes ablösen und
die Risikoaversion an den internationalen Finanzmärkten neu entfachen. Vor diesem Hintergrund
verwundert die Aussage von EZB- Präsident Draghi, das Schlimmste der Schuldenkrise liege hinter uns.
Qualitativ hochwertige Staatsanleihen profitierten mit abnehmender Risikoneigung von ihrem Status als
sicherer Hafen. Die Kurse deutscher Bundesanleihen legten angeführt von langen und mittleren
Fälligkeiten weiter zu.. Bonds der EU- Peripherie standen dagegen zunehmend unter Verkaufsdruck. Die
Risikoaufschläge 10-jähriger italienischer (5.07 %), spanischer (5.45 %) und portugiesischer (12.04 %)
Anleihen weiteten sich gegenüber vergleichbaren Bundesanleihen um 12-15 BP aus. Staatsanleihen aus
Frankreich (2.97 %), Belgien (3.35%) und den Niederlanden (2.47 %) verloren 4, 9 und 8 BP.
US- Bonds reagierten kaum auf Wirtschaftsdaten und die schwächeren Aktienbörsen. Die Renditen
amerikanischer Staatsanleihen liegen gegenüber dem Vortag auf unverändertem Niveau.
Der Bund- Kontrakt (136.99) schloss 58 Stellen fester, Schatz (110.20) und Bobl (123.40) gingen 4
bzw. 30 Ticks höher aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 1.92 %, der
Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen ermäßigte sich auf 166 BP. 10-jährige US-
Treasuries rentieren einen BP höher bei 2.29 %, der JGB- Future (141.67) legt 10 Ticks zu. Der Euro
verbilligt sich auf 1.32 Dollar, der Preis für das Barrel Öl fällt auf 105.5 Dollar.
Mit dem Wirtschaftsvertrauen Frankreichs (93 nach 92), den Einzelhandelsumsätzen Italiens (-0.1
%/-3.4 %) und den Neubauverkäufen (325K) in den Vereinigten Staaten stehen heute nur wenige
Konjunkturdaten zur Veröffentlichung an, die zudem das Marktgeschehen kaum beeinflussen dürften.
In Großbritannien ist das landesweite Verbrauchervertrauen im Februar überraschend von 47 auf 44
Punkte gesunken.
Am Primärmarkt sind heute keine Transaktionen staatlicher europäische Schuldner vorgesehen. Das
amerikanische Schatzamt begibt in der kommenden Woche 2-, 5- und 7- jähriger Treasuries im
Volumen von 99 Mrd. USD. Außerdem steht bisher nur die Auktion italienischer BTPs und CCTeu im
Volumen von 8-9 Mrd. Euro auf der Agenda.
Die WL Bank begab einen 10-jährigen Hypothekenpfandbrief im Volumen von 500 Mio. Euro zu bei
Midswap +26 BP.
Technik:
Der Bund- Future setzte die Korrektur die Korrektur nach dem kräftigen Abschwung der Vorwoche weiter
fort, markierte ein Tageshoch bei 137.26 und schloss (136.99) 58 Stellen über Vortagsniveau. Die
Indikatoren drehen nach oben, der MACD steht kurz vor einem Kaufsignal. Im Wochenchart ist der seit
einem Jahr gültige Aufwärtstrend bei 138.92 aber weiter außer Reichweite. Entsprechend dürften
Erholungsphasen in Erwartung weiterer Kursverluste weiter zum Verkauf genutzt werden. Unterstützung
sehen wir bei 136.51 (Hoch v. 21.03.), 136.26, 136.03 (Fibonacci von 135.27 bis 137.26), 135.89 (Hoch
v.20.03.), 135.74 (61.8 %- Fibonacci von 135.27 bis 136.51), 135.45 (Tief v. 20.03.) und im Bereich
135.30/27 (Tief v. 21./19.03.). Widerstände liegen bei 137.17 (50 %- Retracement von 139.06 bis
135.27), 137.26 (Hoch v. 22.03.), 137.41 (Tief v. 01.03.) und im Bereich 137.67/75 (Hoch v.14.03./Tief v.
13.03.).
Unterstützungen: 136.51 136.26 136.03
Widerstand: 137.17 137.26 137.67/75
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2. Marktkommentar Renten, Freitag, 23.03.2012 Seite 2/4
Tageschart:
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3. Marktkommentar Renten, Freitag, 23.03.2012 Seite 3/4
Wochenchart:
Autor
Thomas Weidmann
Handel Wertpapiere, Devisen, Derivate
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