[PDF] Pressemitteilung: Marktkommentar Renten [http://www.lifepr.de?boxid=363427]

1. Marktkommentar Renten
Dienstag, 6. November 2012
Trading – Range: 141.39–142.62
Tendenz: gut behauptet
Die Risikoneigung an den internationalen Finanzmärkten bleibt gering. Nicht nur die Wahl in den
Vereinigten Staaten, auch die Abstimmung über das Spar- und Reformpaket sowie den Haushalt 2013 in
Athen lassen die Anleger zittern. Die Mehrheit der Regierungsparteien im Griechenland ist angesichts des
Widerstandes kleinerer Parteien in der Koalition stark zusammengeschmolzen, der Ausgang der
Abstimmungen ist ungewiss. Scheitert Ministerpräsident Samaras, ist ein Austritt des Landes aus der
Eurozone kaum zu vermeiden. Die Abstimmung wird von einem 2- tägigen Generalstreik begleitet.
Auch der Ausgang der US- Präsidentschaftswahl steht auf des Messers Schneide. Im schlimmsten Fall
müssen die Märkte sehr lange auf das Wahlergebnis warten. Eine politische Vakanz würde die
haushaltspolitischen Probleme verschärfen, muss doch recht zeitnah über auslaufende
Steuererleichterungen entschieden werden.
Bundesanleihen zeigten sich angesichts der großen Unsicherheit auch zum Wochenauftakt gut
unterstützt. Allerdings ließ der Handel bei geringen Umsätzen an Schwungkraft zu wünschen übrig.
Im Gegenzug standen die Rentenmärkte der EU- Peripherie weiter unter Druck. Der Zinsvorsprung 10-
jähriger italienischer (4.98 %), spanischer (5.72 %) und portugiesische Titel (8.31 %) weiteten sich
gegenüber Bundesanleihen um 8, 11 bzw. 14 BP aus. Staatspapiere aus Frankreich (2.20 %) und Belgien
(2.40 %) verloren 2 BP gegen Bunds.
Die Kurse amerikanischer Staatsanleihen legten nach enttäuschenden Stimmungsindikatoren leicht zu,
leiden aber heute in Fernost trotz nachgebender Aktiennotierungen unter Gewinnmitnahmen. Der
Einkaufsmanagerindex im Dienstleistungssektor sank im Oktober von 55.1 auf 54.2 Punkte.
Der Bund- Kontrakt (142.06) gewann 11 Stellen, Bobl (126.14) und Schatz (110.81) gingen 6 bzw.
einen Tick höher aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf auf 1.43 %, der
Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen verharrte bei 145 BP. 10-jährige US-
Treasuries rentieren 2 ½ BP niedriger bei 1.695 %, der JGB- Future (144.32) legt nach dem Rückgang
der Frühindikatoren (91.7 nach 93.2) 14 Stellen zu. Der Euro verbilligt sich auf 1.279 Dollar, der Preis für
das Barrel Öl steigt auf 85.7 Dollar.
Von konjunktureller Seite konzentriert sich das Interesse auf deutsche Auftragseingänge (-0.5 %/-1.5
%) sowie Produktionszahlen Großbritanniens (-0.6 %/-0.8 %) im September. Die endgültigen
Umfragen bei den Einkaufsmanagern im Servicesektor aus Spanien (40.2) und der gesamten
Eurozone (46.2) für Oktober und Erzeugerpreise des Euroraums (+0.2 %/2.6 %) runden den
Datenkranz ab. Im Vorfeld der US- Wahl ist aber weiter Zurückhaltung angesagt.
Am Primärmarkt stockt Österreich heute RAGBs mit den Fälligkeiten Juni 2019 und November 2022 um
insgesamt 1.32 Mrd. Euro auf. Am Mittwoch folgt die Finanzagentur des Bundes mit 5- jährigen
Bundesobligationen im Volumen von 4 Mrd. Euro, tags darauf sind spanische Bonos (neue 5- Jährige
sowie Aufstockung von Fälligkeiten Oktober 2015 und Juli 2032 im Volumen von 3-4 Mrd. Euro) an der
Reihe. Das amerikanische Schatzamt versteigert 3- jährige Titel im Volumen von 32 Mrd. USD.
Die Angaben auf unseren Publikationen werden von uns sorgfältig geprüft. Dennoch können wir keine Haftung oder Garantie
für Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit oder Aktualität der Angaben übernehmen. Bitte beachten Sie, dass die Seiten nur
unverbindliche Informationen enthalten, die insbesondere nicht als Anlageempfehlung verstanden werden dürfen und die
eine individuelle Beratung mit weiteren zeitnahen Informationen nicht ersetzen. Unsere Internetseiten genießen
urheberrechtlichen Schutz. Jeder Form der Verbreitung oder Vervielfältigung bedarf unserer ausdrücklichen vorherigen
Genehmigung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt

2. Marktkommentar Renten, Dienstag, 06.11.2012
Seite 2/4
Technik:
Der Bund- Future beendete die Woche mit moderaten Kursgewinnen und schloss (142.06) 11 Stellen
über Vortagsniveau. Die Ausgangslage bleibt trotz nachlassender Schwungkraft konstruktiv, die
Indikatoren auf Tagesbasis sind mit Ausnahme der Stochastics nach oben gerichtet. Auch auf
Wochenbasis hellt sich nach einem Kaufsignale beim MACD das Bild auf.
Widerstände sehen wir bei 142.28 (Hoch v. 05.11.), 142.44 (Hoch v. 03.09.), 142.62 (Hoch v.29.08.),
143.19 (Hoch v. 03.08.) und 143.35 (Hoch v. 02.08.).
Unterstützungen liegen bei 141.95 (Tief v. 05.11.), 141.86, 141.78, 141.60 (Fibonacci von 141.18 bis
142.28), 141.39 (Tief v. 02.11.), 141.18/16 (Tief v. 31.10./Hoch v. 26.10.) und 141.03/01 (Tief v.
29.10./Wochentrend).
Unterstützungen: 141.95 141.60 141.39
Widerstand: 142.28 142.44 142.62
Tageschart:
Die Angaben auf unseren Publikationen werden von uns sorgfältig geprüft. Dennoch können wir keine Haftung oder Garantie
für Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit oder Aktualität der Angaben übernehmen. Bitte beachten Sie, dass die Seiten nur
unverbindliche Informationen enthalten, die insbesondere nicht als Anlageempfehlung verstanden werden dürfen und die
eine individuelle Beratung mit weiteren zeitnahen Informationen nicht ersetzen. Unsere Internetseiten genießen
urheberrechtlichen Schutz. Jeder Form der Verbreitung oder Vervielfältigung bedarf unserer ausdrücklichen vorherigen
Genehmigung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt

3. Marktkommentar Renten, Dienstag, 06.11.2012
Seite 3/4
Wochenchart:
Autor
Thomas Weidmann
Handel Wertpapiere, Devisen, Derivate
Disclaimer
Dieses Dokument wurde von der Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale („Helaba“) ausschließlich zu Informationszwecken
erstellt. Das Dokument stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Erwerb von Wertpapieren
oder Finanzinstrumenten dar. Es ersetzt insbesondere keine Anlageberatung. Dieses Dokument ist keine Finanzanalyse. Alle
enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen, Empfehlungen oder Erklärungen sind diejenigen des Verfassers des Dokuments zum
Zeitpunkt der Erstellung des Dokuments. Sie können sich ohne weiteren Hinweis ändern und stimmen nicht notwendigerweise mit
denen Dritter überein. Das Dokument beruht auf Informationen, die von der Helaba als zutreffend und adäquat erachtet werden, die
jedoch nicht verifiziert worden sind. Eine Haftung für die Genauigkeit, Richtigkeit und Vollständigkeit dieser Informationen oder der
enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen, Empfehlungen oder Erklärungen wird nicht übernommen. Eine Investitionsentscheidung
sollte nur auf der Grundlage eines Beratungsgesprächs sowie des Prospekts oder Informationsmemorandums erfolgen. Die in dem
Dokument enthaltenen Empfehlungen können je nach Anlageziel, Anlagehorizont oder der individuellen Vermögenslage für einzelne
Anleger nicht oder nur bedingt geeignet sein. Da Trading-Empfehlungen stark auf kurzfristigen technischen Aspekten basieren,
können sie auch im Widerspruch zu anderen Aussagen mit Empfehlungscharakter der Helaba stehen.
Die Helaba übernimmt keinerlei Beratungstätigkeit in Bezug auf steuerliche, bilanzielle und/oder rechtliche Fragestellungen.
Derartige Fragen sind mit unabhängigen Beratern vor Abschluss von Transaktionen zu klären.
[Jede Form der Verbreitung dieses Dokuments bedarf unserer ausdrücklichen vorherigen schriftlichen Zustimmung. © Landesbank
Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt]
Die Angaben auf unseren Publikationen werden von uns sorgfältig geprüft. Dennoch können wir keine Haftung oder Garantie
für Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit oder Aktualität der Angaben übernehmen. Bitte beachten Sie, dass die Seiten nur
unverbindliche Informationen enthalten, die insbesondere nicht als Anlageempfehlung verstanden werden dürfen und die
eine individuelle Beratung mit weiteren zeitnahen Informationen nicht ersetzen. Unsere Internetseiten genießen
urheberrechtlichen Schutz. Jeder Form der Verbreitung oder Vervielfältigung bedarf unserer ausdrücklichen vorherigen
Genehmigung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt