1. 38 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO, MÉTODO DIRECTO
El 31 de Diciembre de 1996 MCI ComunicationsCorporation tuvo efectivo y equivalente de
Efectivo por $187 millones. Las siguientes cuentas figuran en su estado de flujo de
efectivo (en millones) del primer semestre de 199.
Act
Cobro a los Clientes 9311 O
Interés Pagado Neto -140 O
Gastos de Capital por Propiedad y Equipo -1710 I
Compras de Bonos de la Tesorería -93 I
Venta de Valores Negociables 91 I
Liquidación de la deuda a Largo Plazo -160 F
Pagos a proveedores y empleados -7499 O
Emisión de acciones comunes para los planes de
venta de acciones a los empleados
251 F
Pago de Dividendos -17 F
Emisión de Deuda a largo Plazo 135 F
Otras Actividades de Inversión -134 I
Impuestos Pagados -167 O
Con el método directo, prepare, para la compañía, un estado de flujo de efectivo del
primer semestre. Incluya el saldo de Efectivo y equivalente de Efectivo al final del año.
Omita la cedula que concilia la utilidad neta y el efectivo neto obtenido con las actividades
operativas y la cedula de las actividades de inversión y financiamiento no monetarias.
FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES
DE OPERACIÓN:
Cobro en Efectivo a los Clientes 9311
Pago en Efectivo
Pago a Proveedores y Empleados -7499
Impuestos Pagados -167
Intereses Pagados -140 -7806
Efectivo Neto obtenido con Actividades Operativas
1505
FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES
DE INVERSION
Gasto de Capital por propiedad y Equipo -1710

2. Compra de Bonos de la Tesorería -93
Venta de Valores Negociables 91
Otras Actividades de Inversión -134 -1846
Efectivo Neto utilizado en Actividades de Inversión
-1846
FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES
DE FINANCIAMIENTO
Liquidación de la Deuda a Largo Plazo -160
Emisión de acciones comunes para los planes de venta de
acciones a los empleados 251
Pago de Dividendos -17
Emisión de Deuda a Largo Plazo 135 209
Efectivo Neto utilizado en Actividades de Financiamiento
209
Reducción Neta del Efectivo -132
(+) Saldo Inicial 187
(-) Saldo Final 55
41 EFECTIVO PROCEDENTE DE LAS OPERACIONES
CloroxCompany es un importante fabricante de aditivos de lavandería, entre ellos el
blanqueador liquido Clorox. En 1997, las ventas netas de $2200 millones representaron un
incremento de 14% con respecto a 1996 y produjeron un incremento de utilidades de
$249.4 millones, o sea 12%. Para calcular la utilidad neta, la compañía registro $ 126.4
millones en depreciación; otras cuentas de ingresos y gastos que no requieren efectivo
disminuyeron en $1.7, se pagaron dividendos por $110.4 millones. Entre los cambios de
las cuentas del balance general en ese año figuran los siguientes (en millones):
Cuentas por cobrar $1.7
Inventarios 24.3
Gastos pagados por anticipados 4.5
Cuentas por pagar 26.0
Pasivo acumulado 37.9
Impuesto sobre la renta por pagar 6.6

3. Se pide: calcular el efectivo neto obtenido con las operaciones, mediante el método
indirecto.
1997 1996 Variación
Venta 2200 1930 270
Utilidad 249.40 222.68 26.72
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 222.68
(+) DEPRECIACIÓN 126.40
(-) IMPUESTOS (6.6)
(-)CUENTAS POR COBRAR (1.70)
(-)INVENTARIOS (24.30)
(-) GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADOS (4.50)
(-) CUENTAS POR PAGAR (26.0)
PASIVO ACUMULADO (37.90)
323.88
OTRAS CUENTAS Y GASTOS (1.70)
TOTAL 322.48 millones
51 PREPARE UN ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
GoldblumCompany reunió (a) los balances generales y (b) el Estado de Resultados y la
Conciliación de las Utilidades Retenidas, correspondientes al año 2009.
2009 2008 Cambio
ACTIVO:
Efectivo $ 5 $ 20 (15)
Cuentas por Cobrar 45 33 12
Inventario 70 50 20
Gastos Generales. Pagad. por Anticipado 4 3 1
Activos de Planta Netos 202 150 52
$ 326 $ 256 $ 70
PASIVO Y CAPITAL CONTABLE
Cuentas por Pagar de Mercancías $ 74 $ 60 $ 14
Impuesto acumulados por Pagar 3 2 1
Deuda a Largo Plazo 50 - 50
Acciones de Capital 100 100 -
Utilidades Retenidas 99 94 5
$ 326 $ 256 $ 70

4. GOLDBLUM CO.
Estado de Resultados y Conciliación de las utilidades retenidas del año que terminó el 31
de Diciembre, 2009 (en millones)
Ventas $ 275
Menos Costo de Ventas
Inventarios, 31 de Diciembre,2008 $ 50
Compras 185
Costo de Bienes disponibles para venta 235
Inventario,31 de Diciembre,2009 70 165
Utilidad Bruta $ 110
Menos otros Gastos:
Gastos Generales $ 51
Depreciación 40
Impuestos 10 101
Utilidad Neta $ 9
Dividendos 4
Utilidad Neta Retenida del período $ 5
Utilidades retenidas, 31 de Diciembre, 2008 94
Utilidades retenidas, 31 de Diciembre, 2009 $ 99
EL 30 de diciembre, 2009, Goldblum pagó $ 98 millones en efectivo para adquirir una
planta nueva y expandir sus operaciones. Financió la compra, en parte, emitiendo una
deuda a largo plazo por $ 50 millones en efectivo. En 2009, vendió los activos de la planta
en $ 6 millones, su valor en libros. Como la utilidad neta fue de $ 9 millones, el más alto en
la historia de la compañía, a su presidente ejecutivo SidneyGoldblum le molestó mucho el
saldo tan bajo de efectivo.
Con el método directo, prepare un Estado de Flujo de Efectivo para presentarse los flujos
que se originaron de las actividades operativas. Tal vez quiera usar, a manera de guía, el
ejemplo de la tabla 10-3.
Prepare una cédula que concilie la utilidad neta y el efectivo neto obtenido con las
actividades operativas.

5. CÁLCULOS:
PP y E
SI 150
+Compra 98
-Venta (6)
-Depreciación (40)
SF 202
GOLDBLUM CO.
BALANCES GENERALES AL 31 DE DICIEMBRE (EN MILLONES)
HOJA DE TRABAJO
2009 2008 CAMBIO ACTIV. OPERAC INVERS FINANC ELIMIN.
ACTIVO
Efectivo $ 5 $ 20 (15)
Cuentas por Cobrar 45 33 12 O 12
Inventario 70 50 20 O 20
Gastos Grles. Pag. por Anticipado 4 3 1 O 1
Activos de Planta Netos 202 150 52 I (40) 98-6
$ 326 $ 256 $ 70
PASIVO Y CAPITALCONTABLE
Cuentas por Pagar de Mercancías $ 74 $ 60 $ 14 O 14
Impuesto acumulados por Pagar 3 2 1 O 1
Deuda a Largo Plazo 50 50 F 50
Acciones de Capital 100 100 - F -
Utilidades Retenidas 99 94 5 F 9 (84)
$ 326 $ 256 $ 70
Utilidades Retenidas
SI 94
Utilid. Ejerc. 9
Pago Dividendos (4)
SF 99

6. GOLDBLUM CO.
Estado de Resultados y Conciliación de las utilidades retenidas del año que terminó el 31
de Diciembre, 2009 (en millones)
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Ventas $ 275 -12 = 263
-Costo de Ventas 165 +20-14 = (171)
Utilidad Bruta $ 110
Menos otros Gastos:
Gastos Generales $ 51 +1 = (52)
Depreciación 40 -40 = -
Impuestos 10 -1 = (9)
Utilidad Neta $ 9
Dividendos 4 -4 = -
Utilidad Neta Retenida del período $ 5
Utilidades retenidas, 31 de Diciembre, 2008 94
Utilidades retenidas, 31 de Diciembre, 2009 $ 99 31
ACTIVIDADES DE INVERSION
Compra de P.P y E. (98)
Venta de P.P y E. 6 = (92)
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
UTILIDAD NETA 9
(+) Depreciación 40
(-) Cuentas por Cobrar (12)
(-) Inventarios (20)
(-) Gastos Generales Pagados por Anticipado (1)
(+) Cuentas por Pagar 14
(+) Impuestos 1
Efectivo neto obtenido con las actividades operativas 31
Pago Dividendos (4)
Préstamo L/P 50 = 46
VARIACIÓN = -15
S.I. = 20
S.F.= 5

7. 55 ESTADO DE FLUJO DE EFCTIVO, MÉTODOS DIRECTO E INDIRECTO
Nordstrom, Inc., detallista de ropa de moda con sede en Seattle, tuvo el siguiente estado
de resultados en el año que termino el 31 de enero de 1997 (en millones):
Ventas Netas $ 4.453
Costos y Gastos:
Costo de Ventas $3.082
Generales, Administrativos y de ventas 1.218
Intereses 39
Menos: otros ingresos (129)
Total costos y gastos 4.210
Utilidad antes de Impuestos $ 243
Impuestos sobre la Renta 96
Utilidades Netas $147
A continuación, se anexa el flujo de efectivo neto proveniente de las actividades
operativas preparado con el método indirecto (en millones):
Utilidades Netas $147
Ajustes para conciliar las utilidades netas y el efectivo neto
obtenido con las actividades operativas:
Depreciación y amortización 156
Cambios en :
Cuentas por cobrar (7) Activo
Inventarios de mercancía (94) Activo
Gastos pagados por anticipado (2) Activo
Cuentas por Pagar 33 Pasivo
Sueldos y Salarios acumulados 8 Pasivo
Otros Gastos Acumulados 8 Pasivo
Impuesto sobre la Renta por pagar (1) Pasivo
Efectivo neto obtenido con las actividades operativas $248
Con el método directo, prepare un estado que muestre el efectivo neto procedente de las
actividades operativas. Suponga lo siguiente: el “resto del ingreso” se recibió en efectivo,
los gastos pagados por anticipado y los sueldos y salarios acumulados, así como otros
gastos, se relacionan con el costo de ventas, los costos generales y los administrativos.

8. 59 PREPARE UN ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CON EL ESTADO DE RESULTADOS Y EL
BALANCE GENERAL
Napoli, S.A. presento las siguientes cuentas en el estado de resultados y en el balance
general (en millones de liras italianas, L):
Activo
Aumento
(reducción)
2008 2007
Efectivo 20 60 (40)
Cuentas por Cobrar 240 150 90
Inventarios 450 350 100
Total Activo Circulante 710 560 150
Activo Fijo Bruto 890 715 175
Ventas $ 4.453 -7 = 4.446
Costos y Gastos
Costo de Ventas $ 3.082 +94-33 = (3.143)
Generales, administrativos y de ventas 1.218 +2-8-8-156 = (1.048)
Intereses 39 (39)
Menos: otros ingresos (129) = 129
Total Costos y Gastos 4.210
Utilidades antes de Impuestos $ 243
Impuestos sobre la Renta 96 +1 = (97)
Utilidades Netas $ 147 $ 248
Estado de Resultados del Año que termino el 31 de Diciembre del 2008
Ventas 870
Costo de Ventas (510)
Utilidad Bruta 360
Gastos de Operación (210)
Depreciación (60)
Intereses (10)
Utilidad Antes de Impuestos 80
Impuestos sobre la renta (25)
Utilidad Neta 55
Dividendos en Efectivo Pagados (35)
Total Aumento de Utilidades Retenidas 20

9. Depreciación Acum (570) (550) (20)
Activo Fijo Neto 320 165 155
Total Activo 1.030 725 305
Pasivo y Capital Contable
Cuentas por Pagar 520 300 220
Deuda a Largo Plazo 245 180 65
Capital Contable 265 245 20
Total Pasivo y Capital contable 1.030 725 305
Durante el 2008, la compañía compro a los contados activos fijos por 415 millones de liras
y vendió activos fijos por su valor en libros de 200 millones de liras. Pago en efectivo los
gastos de operación, los intereses y los impuestos. No liquido ninguna deuda a largo plazo.
Requerimientos:Prepare un estado de flujo de efectivo. Aplique el método directo para
presentar los flujos de efectivo procedentes de las actividades operativas. Omita las
cedulas de apoyo.

10. Activo 2008 2007 Activ. Variac Operac. Invers. Financ
Efectivo 20 60 - (40)
Cuentas por Cobrar 240 150 0 90 90
Inventarios 450 350 0 100 100
Total ActivoCirculant 710 560 150
Activo Fijo Bruto 890 715 I 175
Depreciación Acum. (570) (550) 0 (20)
Activo Fijo Neto 320 165 I 155 (60) 415-200
Total Activo 1030 725 305
Pasivo y Capital Cont.
Cuentas por Pagar 520 300 0 220 (220)
Deuda a Largo Plazo 245 180 F 65 65
Capital Contable 265 245 F 20 20
Total Pasivo y Capital contable
1030 725 305
C V

11. Actividades de Inversión
Compra (415)
Venta 200 ( 215)
Actividades de Financiamiento
Préstamo Bancario 65 65
Total (40)
+ 60
20
Propiedad Planta y Equipo Capital
Saldo Inicial 715 Saldo Inicial 245
Compra 415 Utilidad del Ejercicio Anterior 20
Venta (200) Pago Dividendos (35)
Depreciación (40) Saldo Final 265
Saldo Final 890
Estado de Resultados
Ventas 870 -90 = 780
Costo de Ventas (510) +100-220 = (390)
Utilidad Bruta 360
Gastos de Operación (210) = (210)
Depreciación (60) -60 = 0
Intereses (10) = (10)
Utilidad Antes de Impuestos 80
Impuestos sobre la renta (25) = (25)
Utilidad Neta 55
Dividendos en Efectivo Pagados (35) = (35)
Total Aumento de Utilidades Retenidas 20 110