Kai Malkwitz, Geschäftsführer, pvxchange. "Der Solarmarkt als attraktives Umfeld für Investitionen in Krisenzeiten"

1. Der Solarmarkt – Chancen
auch in der Krise
Referent: Kai Malkwitz, CTO
28. Februar 2009
Aktiencamp Berlin

2. Solarenergie ist ein weltweiter Markt
Leitnationen: Deutschland, Japan, China
Aufstrebend: USA, Italien, Tschechien
Stagnierend: Griechenland
Absteigend: Spanien

3. Ein junger Markt mit Potential
Aussicht: Da die Preise für konventionelle Brennstoffe explodieren und der Preis
für Erneuerbare Energien stetig sinkt, wird das Wachstum der Branche weiter
anhalten.
• Ziel der Branche ist es, von 2005 bis 2020 insgesamt 200 Mrd. EUR in Anlagen zur
Nutzung der Erneuerbaren Energien zu investieren
• bis zum Jahr 2020 will die Branche insgesamt 500.000 Menschen beschäftigen

4. Schatten- und Sonnenseiten
• nicht transparent
• extrem volatil
• stark bottle-neck-dominiert (Rohstoff)
• hoher Finanzbedarf für Großprojekte
• verspricht weiterhin große Wachstumschancen
• viele Staaten fördern Erneuerbare Energie direkt
• indirekt beflügelt von der Öl- und Energiefrage
• Strom-Einspeisung ist in vielen Ländern rentabel
• 60 Länder haben weltweit mittlerweile ein „EEG“

5. Verlauf der letzten Jahre
• Professionalisierung und Internationalisierung
• enorme Lernkurveneffekte
• interessante Geschäftsentwicklungen für Konzerne
• Beispiel Solarworld (Shell), Beispiel Ersol (Bosch)
• Großbanken (DB) steigen zunehmend als Investoren ein
• Aufkommen neuer, günstiger Technologien (Dünnschicht)
• Wandel vom Verkäufer- zum Käufermarkt
• Konsolidierung der Branche, kleine Hersteller gefährdet
• Kostendruck bei Herstellern und Händlern

6. Überkapazitäten verändern Markt
Neuinstallationen Kapazitäten Neuinstallationen Kapazitäten
2008 2008 2009 2009
D: 1,5 GWp 4 GWp D:1,5-1,8 GWp 9 GWp
ES: 1,5 GWp ES: 0,48 GWp
RoW: 1 GWp RoW: 1,75 GWp
Ges.: 4 GWp Ausgeglichen Ges.: 4 GWp Überhang: +5 GWp

7. Wer besteht am Markt?
• Unternehmen, die kostengünstigen Zugang zu den Rohstoffen
haben >> lange Lieferverträge sind Vorteil und Risiko zugleich
• Technologieführer, Hersteller von Dünnschicht-Modulen
• International agierende Unternehmen mit gutem Vertrieb
• Kleinere Produzenten, No-Name-Hersteller und unflexible Händler
werden es schwer haben

8. Anlegerstrategien
Generell: alle Vorstufen der Solarfertigung sind interessant,
je weiter vorn in der Wertschöpfungskette,
desto attraktiver und solider der Börsenwert!
Also: Hersteller v. Rohsilizium – Ausgangsstoff – top!
No-Name-Hersteller und Händler – eher nicht investieren!
• auf Marktführer gehen (Q-Cells, First Solar)
• Integratoren (Solarworld, Suntech Power)
• Hidden Champions (SMA, Applied Materials, pvXchange)

9. Hidden Champion ist Online
• pvXchange ist weltweit größter Spotmarkt für Solarmodule
• Erprobtes und skalierbares Konzept
• Zunehmende Integration von handelsbegleitenden Dienstleistungen
• weltweit größte Modul-Datenbank (Technik, Preise)
• 2009 Relaunch des Portals, Expansion in USA und Italien
• strategische Kooperationen innerhalb der Branche
•Ende 2008 Holding gegründet pvXchange international N.V.
•Stammkapital: 157.000 EUR
•Listing ab Ende 2009
•Einstieg für Investoren und Aktionäre, breite Streuung
•Strategisches Ziel: B2B-Standard für Handel und Know-how

10. Contact
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