Mango vs. Zara

modelo INDITEX y modelo MNG

Objetivo: Conocer dos modelos
españoles de distribución de moda
del mundo muy diferentes entre sí
pero con estrategias muy
competitivas.

2 GRUPOS, 2 ESTRATEGIAS

modelo INDITEX

✴ Inditex, uno de los mayores y principales grupos de distribución de moda a escala mundial,
cuenta con más de 5.000* establecimientos en 78 países de Europa, América, Asia y África.
✴ Además de Zara, la mayor de sus cadenas comerciales, Inditex cuenta con otros 7 formatos
diferentes: Pull&Bear, Massimo Dutti, Bershka, Stradivarius, Oysho, Zara Home y
Uterqüe.
✴ Su grupo empresarial reúne también a un centenar de sociedades vinculadas con las
diferentes actividades que conforman el negocio del diseño, la fabricación y la distribución
textil.
✴ Su singular modelo de gestión, basado en la innovación y la flexibilidad, y su forma de
entender la moda -creatividad y diseño de calidad, junto con una rápida respuesta a las
demandas del mercado- le han permitido una rápida expansión internacional y una excelente
acogida de sus diferentes conceptos comerciales.
✴ La primera tienda Zara abrió sus puertas al público en el año 1975 en A Coruña (Noroeste de
España), lugar en el que el Grupo inició su actividad y donde está su sede central. Hoy pueden
encontrarse tiendas del grupo Inditex en las principales ciudades del mundo, siempre en las
más relevantes arterias comerciales.

tiendas del grupo Inditex en las principales ciudades del mundo,
siempre en las más relevantes arterias comerciales.

Inditex cotiza en Bolsa desde el 23 de mayo de 2001, tras realizar

modelo INDITEX
una Oferta Pública de Venta de Acciones que concitó un gran interés
por parte de los inversores de todo el mundo, con una demanda
de acciones superior en más de 26 veces al volumen de la oferta.
Inditex cotiza incluidas en losdesde el 23 bursátiles
Sus acciones están en Bolsa principales índices de mayo de 2001, tras realizar una Oferta Pública de Venta de
Acciones internacionales. un gran interés por parte de los inversores de todo el mundo, con una demanda de
españoles e que concitó

accionesexperimentado unen más crecimiento en los últimos volumen de la oferta. Sus acciones están incluidas en los
Inditex ha
superior importante de 26 veces al
principales índicesvolumen de negocio consolidadoeen
años, hasta alcanzar un bursátiles españoles internacionales.
2010 de 12.527 millones de euros y un beneficio neto de 1.732
Inditex de euros. A 31 de enero de 2011 elimportante crecimiento en los últimos años, hasta alcanzar un volumen de
millones
ha experimentado un Grupo tenía 100.138
negocio consolidado presenta la evolución12.527 millones de euros y un beneficio neto de 1.732 millones
empleados. El siguiente cuadro en 2010 de de las cifras
más significativas del Grupo en los últimos ejercicios:
de euros. A 31 de enero de 2011 el Grupo tenía 100.138 empleados.
El siguiente cuadro presenta la evolución de las cifras más significativas del Grupo en los últimos ejercicios:

Ejercicio 2010 2009 10/09 Ejercicio 2009 2008 09/08

Cifra de Negocio* 12.527 11.084 13% 9)*'+$/%$:%3"()"7$ 00BAIC$ 0ABCAD$ DH$
Beneficio Neto* 1.732 1.314 32%
;%.%*)()"$:%5"7$ 0B20C$ 0BEF2$ K$
Número de tiendas 5.044 4.607 437
Número de países 77 74 3 :<8%'"$/%$5)%./+#$ CBGAD$ CBEGC$ 2C2$
Plantilla 100.138 92.301 7.837 :<8%'"$/%$=+>#%#$ DC$ D2$ 0$

?%.5+#$).5%'.+()".+,%#$ GIH$ GGH$ EH$
Zara. Nueva Delhi Los ejercicios fiscales van desde el 1 de febrero al 31 de enero
del siguiente año natural. @,+.5),,+ JEB2A0 IJB00E 2B0IJ
* en millones de euros.

!"#$%&%'()()"#$*)#(+,%#$-+.$/%#/%$%,$0$/%$*%1'%'"$+,$20$/%$%.%'"$/%,$#)34)%.5%$+6"$.+54'+,
7$%.$8),,".%#$/%$%4'"#

modelo de negocio INDITEX
✴ El modelo de negocio de Inditex se caracteriza por un elevado grado de integración vertical, frente a
otros modelos desarrollados por competidores internacionales, en el que se llevan a cabo todas las fases
del proceso de la moda: diseño, fabricación, logística y venta en tiendas propias. Cuenta con una
estructura flexible y una fuerte orientación al cliente en todas sus áreas de actividad.

✴ El elemento clave de esta organización es la tienda, un espacio de diseño muy cuidado, pensado para
hacer confortable el encuentro de los clientes con la moda y en el que se obtiene la información necesaria
para modular la oferta de acuerdo con sus demandas.

✴ La clave de este modelo es ser capaz de adaptar la oferta, en el menor tiempo posible, a los deseos de
los clientes. Para Inditex el tiempo es el principal factor a considerar, por encima de los costes de
producción. La integración vertical permite acortar los plazos y disponer de una gran flexibilidad,
con una reducción al mínimo del inventario, disminuyendo al máximo el riesgo moda.

1. El diseño
El éxito de las colecciones reside en la capacidad para reconocer y asimilar los constantes cambios en las
tendencias de la moda, diseñando en cada momento nuevos modelos que respondan a los deseos de los
clientes.
Inditex aprovecha la flexibilidad de su modelo de negocio para adaptarse a los cambios que pueden
producirse durante las campañas y, de este modo, reaccionar a ellos con nuevos productos en las tiendas
en el período de tiempo más corto posible.
Los modelos de cada campaña –más de 30.000 en 2009- son desarrollados íntegramente por los equipos
de creación de las distintas cadenas. Más de 300 diseñadores –200 sólo en Zara- toman como principales
fuentes de inspiración tanto las tendencias de moda imperantes en el mercado como a los propios
clientes, a través de la información que se recibe de las tiendas.

2. La fabricación

Una parte importante de la producción se realiza en las fábricas pertenecientes al grupo, que se centran

en la fabricación de las prendas que incorporan un mayor componente de moda. El Grupo realiza de forma

directa el aprovisionamiento de tejidos, la marcada y corte y el acabado final de las prendas,

subcontratando la fase de confección con empresas especializadas ubicadas mayoritariamente en el

cuadrante noroccidental de la península ibérica. En cuanto a los proveedores externos, que en un elevado

porcentaje son europeos y de Marruecos, reciben también en muchos casos desde Inditex el tejido y otros

elementos necesarios para la producción de las prendas.

3. Logística

Toda la producción, con independencia de su origen, se recibe en los centros logísticos de cada una
de las cadenas, desde los que se distribuye simultáneamente a todas las tiendas del mundo con una
frecuencia elevada y constante.

Es un modelo logístico centralizado, este es su punto fuerte ya que permite una gran flexibilidad.

La distribución se realiza dos veces por semana, incluyendo siempre en cada envío nuevos modelos,
lo que permite una constante renovación de la oferta en las tiendas.

El sistema logístico, basado en aplicaciones informáticas desarrolladas por los equipos de la
compañía, permite que desde la recepción del pedido en el centro de distribución hasta la entrega de la
mercancía en la tienda transcurra un tiempo medio de 24 horas para los establecimientos europeos, y
hasta un máximo de 48 horas para las tiendas en América, Asia y Oceanía.

3. Logística
La plataforma central y las oficinas centrales se ubican en Arteixo. Su extensión es equivalente a 47 campos
de fútbol.
En 2003 era el único centro a nivel nacional de la marca Zara.
No disponen de infraestructuras logísticas en otros países. Y disponen de un stock centralizado que se
reparte a todo el mundo.
En total cuentan con 1.067.000 m2 dedicados a distribución.
El personal de logística asciende a más de 900 personas. La formación del personal la llevan a cabo ellos
mismos y en cada uno de sus centros logísticos.
Cada cadena comercial tiene su centro de distribución:
✴Desde Centro de A Coruña se lleva la distribución de Zara y Pull&Bear.

✴Desde Cataluña se lleva la de Oysho, Massimo Dutti y Stradivarius.

✴Desde Madrid (Meco) se lleva la de Zara Home, Zara Niños y Uterqüe.

✴La plataforma de León está destinada a la logística inversa (devoluciones)

✴Desde Elche se lleva la de complementos y calzado de todas las cadenas.

✴Y desde 2003, en Zaragoza se lleva la distribución de Zara, es el 2º centro logístico de la marca y
está destinado a la distribución de Europa. La distribución nacional de Zara se realiza desde Arteixo.

3. Logística
Las plataformas de logística son centros intensivos de mano de obra: mueven millones de unidades en
poco tiempo.
La mayoría de la mercancía se mueve por carretera, el resto se transporta en avión.
El barco se utiliza exclusivamente para importar 2 veces por semana.
Los centros logísticos y de distribución son de propiedad del Grupo. A la hora de decidir la ubicación de
sus plataformas valoran las infraestructuras logísticas, personal, transporte, servicios...
En cuanto a la gestión propia de la logística es gestionada directamente por el Grupo, no subcontratan casi
nada. Hace unos años intentaron externalizarla pero la experiencia no fue buena:
• Los operadores grandes les falta flexibilidad.
• Y los pequeños no pueden seguir el ritmo de crecimiento.
El transporte de las mercancías se subcontrata a empresas de transporte y la distribución y entrega en los
puntos de venta se contrata a empresas especializadas.
En cuanto a la operativa en el resto de países, trabajan con filiales locales que gestionan directamente el
reparto nocturno a las tiendas.

tienda transcurra un tiempo medio de 24 horas para los establecimientos Elche
europeos, y hasta un máximo de 48 para las tiendas en América o Asia. (Alicante)
León
Meco
(Madrid)

Plataformas Ubicación de los Principal formato Superﬁcie
logísticas centros de distribución construida

Galicia Arteixo (A Coruña) Zara 280.000m2
Narón (A Coruña) Pull&Bear 52.000m2
Castilla y León Onzonilla (León) Zara 40.000m2
Madrid Meco (Madrid) Zara/Zara Home / Uterqüe 160.000m2
Cataluña Tordera (Barcelona) Massimo Dutti / Oysho 175.000m2
Palafolls (Barcelona) Bershka 65.000m2
Sallent (Barcelona) Stradivarius 75.000m2
Aragón Zaragoza Zara 175.000m2
Comunidad Valenciana Elche (Alicante) Todas las cadenas (calzado) 45.000m2

Centro Logístico

Sallent (Barcelona)
Centro Logistico

Arteixo (A Coruña)
Centro Logístico

Centro Logístico

Zaragoza Tordera (Barcelona) Palafolls (Barcelona)
Centro Logístico Centro logístico Centro Logístico

Centro Logístico

Centro Logístico

Un sistema logístico altamente eficiente

00:00 01:00 02:00

la tienda realiza El Equipo
Comercial confirma
Clasificación
un nuevo pedido el pedido del pedido

08:00 máximo
08:00 Transporte por
EU
La mercancía
sale del centro de carretera 36:00h
distribución

máximo
resto del
mundo
48:00h
Transporte aéreo

4. La distribución en tiendas propias
El punto de venta no cierra el proceso, sino que lo reinicia, actuando como un terminal de recogida de
información del mercado que retroalimenta a los equipos de diseño e informa de las tendencias que
demandan los clientes.
La tienda recibe una atención prioritaria en su diseño, tanto interior como exterior. En ella cumplen un
papel de gran importancia los escaparates, auténtica publicidad de las cadenas del Grupo en las
principales calles comerciales del mundo. En cuanto a su diseño interior, responde al objetivo de crear
un espacio diáfano en el que la ropa asume el protagonismo, eliminando cualquier barrera entre las
prendas y los clientes.
La estrategia principal de desarrollo de los formatos comerciales de Inditex es la apertura de tiendas de
gestión propia, aquellas que se gestionan por una sociedad en la que Inditex ostenta la totalidad o la
mayoría del capital social.
En mercados con tamaño reducido o diferencias culturales el Grupo ha extendido la red de tiendas
mediante acuerdos de franquicias con compañías locales líderes en el sector del retail. A cierre del
ejercicio 2010, existían 710 tiendas franquiciadas sobre un total de 5.044 tiendas. La principal
característica desde el punto de vista del negocio en el modelo de franquicias de Inditex es la
integración total de las tiendas franquiciadas con tiendas de gestión propia en recursos humanos,
formación, optimización de logística, etc. Esto asegura la necesaria homogeneidad en la gestión y la
imagen global de Inditex ante los clientes en cualquier país del mundo.

formatos comerciales INDITEX
Con el objetivo de particularizar su acercamiento al mercado, Inditex cuenta con ocho cadenas de
distribución de moda. Todas ellas comparten un mismo enfoque comercial y de gestión: ser líderes en
su segmento a través de un modelo de negocio flexible, así como la vocación de presencia
internacional.
Sin embargo, cada una de las cadenas cuenta con gran autonomía en la gestión de su negocio.
Sus equipos de dirección son independientes en la toma de decisiones comerciales y en la forma en que
administran sus recursos. No obstante, el hecho de pertenecer a un grupo extendido por 78 países les
reporta gran número de sinergias organizativas y de gestión del conocimiento. Así, cada equipo
gestor puede concentrarse en el desarrollo de su negocio sabiendo que determinados elementos de
soporte del mismo están cubiertos por la experiencia acumulada del Grupo.
Inditex, como sociedad matriz, es responsable de los servicios centrales corporativos, es decir, aquellos
que comparten las ocho cadenas y que facilitan el crecimiento internacional, la administración, el uso de
tecnología logística, la política general de recursos humanos, los aspectos jurídicos, la capacidad
financiera, etc.

existen fronteras que impidan compartir una misma cultura en el vestir.
+,6&06$&%47&74&-A8&74&!)CDD&53467$8&semana. Zara cuida especialmente el diseño de sus tiendas, sus escaparates
093+$7$8&46&4-2E$*$-3465,8& e interiorismo, y las sitúa en los mejores emplazamientos de las principales
2%3F3E4G3$7,8& 4& $8& %36+32$E48& 307$748)&
7 E 2 +
Con un equipo de creación formado por más de 200 profesionales, el arterias comerciales.
H0&2%4846+3$&3654%6$+3,6$E&24%-354&
diseño se concibe en Zara +,6+E03%&I04&6,&4J38546&K%,654%$8&I04&
como un proceso estrechamente ligado al

formatos comerciales ZARA
público. La información llega3-237$6&tiendas a los06$& 38-$& 0E50%$& 6&
desde las +,-2$%53%& equipos de diseño, 4
- +
transmitiendo las demandas e inquietudes de los clientes.
4E&F4853%)&

>,6&06&4I032,&74&+%4$+3:6&K,%-$7,&
2,%&-A8&74&LDD&2%,K483,6$E48/&4E&7384?,&

Zara www.zara.com
84&+,6+394&46&#$%$&+,-,&06&2%,+48,&
485%4+M$-4654&E3G$7,&$E&2N9E3+,)&O$&
36K,%-$+3:6&EE4G$&74874&E$8&53467$8&$&
La primera tienda se abrió en 1975 en A Coruña (España), está presente en 78
E,8&4I032,8&74&7384?,/&5%$68-353467,&E$8&
74-$67$8&4&36I03450748&74&E,8&+E346548)&
países con una red de más de 1.700 tiendas ubicadas en emplazamientos 2010
O$&3654G%$+3:6&F4%53+$E&74&$+53F37$748&
privilegiados de las principales ciudades. P7384?,/&2%,70++3:6/&E,GB853+$&1&F465$&46&Número de tiendas 1.723
53467$8&2%,23$8P&24%-354&$&#$%$&+,65$%& de negocio*
no existen fronteras que
Su presencia internacional permite concluir que +,6&06$&G%$6&KE4J393E37$7&1&%$2374*&46&80&
Cifra 8.088

impidan compartir una misma cultura en el vestir. $7$25$+3:6&$E&-4%+$7,)&H0&-,74E,&84&(*) en millones de euros
+$%$+54%3*$&2,%&E$&+,65360$&%46,F$+3:6&74&
Con un equipo de creación formado por más de 200 profesionales, el diseño se
2%,70+5,8Q&604F,8&$%5B+0E,8&EE4G$6&$&E$8&
concibe en Zara como un proceso estrechamente ligado al público. F4+48&2,%&84-$6$)&#$%$&+037$&
53467$8&7,8&
4824+3$E-4654&4E&7384?,&74&808&53467$8/&
La información llega desde las tiendas a los equipos de808&48+$2$%$548&4&3654%3,%38-,/&1&E$8&835N$&
diseño, transmitiendo las ZARA 2009
46&E,8&-4R,%48&4-2E$*$-3465,8&74&E$8&
demandas e inquietudes de los clientes.
2%36+32$E48&$%54%3$8&+,-4%+3$E48)
SN-4%,&74&53467$8 !)CDV
La integración vertical de actividades -diseño, producción,
logística y venta en tiendas propias- permite a Zara contar con una gran >3K%$&74&64G,+3,T <)D<<
flexibilidad y rapidez en su adaptación al mercado.
U&F465$8&3654%6$+3,6$E483 <<
Su modelo se caracteriza por la continua renovación de productos: nuevos
artículos llegan a las tiendas dos veces por semana.
Zara cuida especialmente el diseño de sus tiendas, sus escaparates e interiorismo, y 'T.&46&-3EE,648&74&40%,8

las sitúa en los mejores emplazamientos de las principales arterias
comerciales.
ZARA KIDDY´S CLASS/SKHUABAN PULL AND BEAR MASSIMO DUTTI BERSHKA STRADIVARIUS OYSHO ZARA HOME !"

43)'&+>:?&+(632')3&'&$(&0@1%923& recrear los espacios que tanto gustan a los jóvenes. Pull&Bear cuenta
para
)+&ABC+(+>&$,1'(3>/&#$%%&'()&*+',& más de 680 tiendas en 46 países. Sus servicios centrales se encuentran
con
:,':'&)+&>+,&'%73&4?>&D$+&$(&>940%+&
en Narón (A Coruña).
0$(:3&)+&C+(:'/&E'&36+,:'&)+&,30'&F&

formatos comerciales Pull&Bear
2340%+4+(:3>&>+&2340%+:'&23(&$('&
2$9)')'&)+23,'29B(&)+&%'&:9+()'&D$+&
'@('&4319%9',93&43)+,(3&23(&31A+:3>&
,+292%')3>&)+&'(:'G3&0','&,+2,+',&
%3>&+>0'293>&D$+&:'(:3&7$>:'(&'&%3>&
ABC+(+>/&#$%%&'()&*+',&2$+(:'&23(&
4?>&)+&HIJ&:9+()'>&+(&KI&0'L>+>/&=$>&

Pull and Bear www.pullandbear. com fue creada por el
>+,C9293>&2+(:,'%+>&>+&+(2$+(:,'(&+(&
M',B(&-N&O3,$G'5/
2010
grupo Inditex en 1991.
Su concepto de moda está enfocado a un público de Número de tiendas 682
Cifra de negocio* 857
jóvenes urbanos. (*) en millones de euros

Pull and Bear trata de ser algo más que un simple punto de
venta.
La oferta de ropa y complementos se completa con una cuidada PULL AND BEAR 2009

decoración de la tienda que aúna mobiliario moderno con
objetos reciclados de antaño para recrear los espacios que M@4+,3&)+&:9+()'> HRH

tanto gustan a los jóvenes. O96,'&)+&(+73293P ""!

Pull and Bear cuenta con más de 680 tiendas en 46 países. Q&C+(:'>&9(:+,('293('%+> IK

Sus servicios centrales se encuentran en Narón (A Coruña).
-P5&+(&49%%3(+>&)+&+$,3>

ZARA KIDDY´S CLASS/SKHUABAN PULL AND BEAR MASSIMO DUTTI BERSHKA STRADIVARIUS OYSHO ZARA HOME !

en Tordera (Barcelona).
#$%%&'()*+,,&)-.../'$%%&'(0+,,&/
1('2)3$1&4)53)56)$7()!"89):);+5)$0<+&=&0$)
>(=)?30&,5@)53)!""!/)A(:),&535)'B%)
05)9CC)5%,$D651&'&53,(%)53)EF)>$G%5%/)

formatos comerciales Massimo Dutti
#$%%&'()*+,,&)(;=515)+3)0&%57()05)'(0$)
&3,5=3$1&(3$6) 5) $6&0$0H) $=$) ('D=5H) +J5=)
0 1 > I '
:)3&7(H)1(3)+3$)K$=&50$0)05)6G35$%)<+5)K$3)
05%05)6$%)'B%)+=D$3$%):)%(;&%,&1$0$%)$)6$)
%>(=,/)L+%)%5=K&1&(%)153,=$65%)%5)531+53,=$3)
53)M(=05=$)-N$=156(3$2/

2010
Massimo Dutti www.massimodutti.com Número de tiendas 530
Nació en el año 1985 y fue adquirida por Inditex en 1991. (*) en millones de euros

Hoy tiene más de 530 establecimientos en 51 países.
Massimo Dutti ofrece un diseño de moda internacional de MASSIMO DUTTI 2009

calidad, para hombre, mujer y niño, con una variedad de líneas OP'5=()05),&530$% E"U
que van desde las más urbanas y sofisticadas a la sport.
Q&;=$)05)35R(1&(S U"C

Sus servicios centrales se encuentran en Tordera (Barcelona). T)K53,$%)&3,5=3$1&(3$65% 9F

-S2)53)'&66(35%)05)5+=(%


la voluntad de ser puntos de encuentro entre la moda, la música y el arte
de la calle. Esta cadena cuenta con más de 720 tiendas en 50 países. Sus
servicios centrales se encuentran en Tordera (Barcelona).

formatos comerciales Bershka
#$%&'()*+,,,-.$%&'()-/012*3)/45*$3*
).%46*7$*"889*/010*:3*3:$;0*/03/$<=0*
=)3=0*7$*=4$37)*/010*7$*107)*74%4>47)*
)6*<?.64/0*@$1$3430*1A&*B0;$3-*C$&7$*
!DD!*0@%$/$*=)1.4E3*107)*1)&/:643)-*

F)&*=4$37)&*#$%&'()*&03*>%)37$&G*
$&<)/40&)&G*/03*$&=E=4/)*7$*
;)3>:)%74)*H*6)*;06:3=)7*7$*&$%*<:3=0&*

Bershka www.bershka.com nació en abril de 1998 como un
7$*$3/:$3=%0*$3=%$*6)*107)G*6)*1?&4/)*
H*$6*)%=$*7$*6)*/)66$-*I&=)*/)7$3)*
/:$3=)*/03*1A&*7$*JKD*=4$37)&*$3* 2010
nuevo concepto tanto de tienda como de moda dirigida al L9*<)M&$&-*N:&*&$%;4/40&*/$3=%)6$&*&$*
$3/:$3=%)3*$3*O0%7$%)*+#)%/$603)2- de tiendas
público femenino más joven. Desde 2002 ofrece también Número 720
Cifra de negocio* 1.247
moda masculina. (*) en millones de euros

Las tiendas Bershka son grandes, espaciosas, con estética de
vanguardia y la voluntad de ser puntos de encuentro entre la
moda, la música y el arte de la calle. BERSHKA 2009

Esta cadena cuenta con más de 720 tiendas en 50 países. P?1$%0*7$*=4$37)& JK"

Sus servicios centrales se encuentran en Tordera(Barcelona). Q4@%)*7$*3$>0/40R "-"TT

S*;$3=)&*43=$%3)/403)6$& K9

+R2*$3*146603$&*7$*$:%0&


encuentran en Sallent (Barcelona).

formatos comerciales Stradivarius #$%&'()&%(*+,-.../01+$%&'()&%(*+/23456,
2&'07&,&'8*(%('&,93%,:7'($0;,07,<===6,
&20%2&,&,*7,9>?@(23,A0407(73,B3)07,@&+,
>@$(4&+,$07'072(&+,07,'(+0C36,$0B('3+,
D,2349@0407$3+/,#*+,$(07'&+6,4E+,'0,
FFG,07,H<9&I+0+6,+37,&49@(&+,D,237,*7&,
&4?(07$&2(J7,43'0%7&,D,'(7E4(2&6,D,
3A%0207,*7,K%&7,&?&7(23,'0,93+(?(@('&'0+, 2010
237,*7,0+$(@3,(7A3%4&@,0,(4&K(7&$()3/,#*+,

Stradivarius www.e-stradivarius.com, cadena adquirida por
+0%)(2(3+,207$%&@0+,+0,072*07$%&7,07,
Número de tiendas 593
#&@@07$,'0,L@3?%0K&$,-M&%20@37&5/

Inditex en 1999, acerca a un público femenino joven las (*) en millones de euros

últimas tendencias en diseño, tejidos y complementos.
Sus tiendas, más de 593 en 43 países, son amplias y con una STRADIVARIUS 2009

ambientación moderna y dinámica, y ofrecen un gran abanico
de posibilidades con un estilo informal e imaginativo. N>40%3,'0,$(07'&+ F<F

RG!
Sus servicios centrales se encuentran en Sallent de Llobregat
O(A%&,'0,70K32(3P

(Barcelona). Q,)07$&+,(7$0%7&2(37&@0+ "S

-P5,07,4(@@370+,'0,0*%3+


formatos comerciales Oysho #$%&'()***+'$%&'+,'-.(/0/,/1(%2(
3,4/5/636(70(78(39'(!::;+(<%47(='>-34'(
4>3%8363(38(%7,4'>(67(83(870,7>?3($(83(
>'@3(/047>/'>(=7-70/03(83(=/8'%'=?3(678(
A>2@'(B06/47CD('=>7,/706'(83%(E84/-3%(
470670,/3%(67(-'63(,'0(,38/636($(F270(
2010
Oysho www.oysho.com inició su actividad en el año 2001. @>7,/'+(G27043(,'0(-H%(67(I::(4/7063%(
70(!I(@3?%7%+(J2%(%7>5/,/'%(,704>387%(%7(
70,2704>30(70(K'>67>3()L3>,78'03.+ de tiendas
Número 432
Este formato traslada al sector de la filosofía del grupo Inditex, (*) en millones de euros
ofreciendo las últimas tendencias de moda con calidad y buen
precio.
OYSHO 2009
Cuenta con más de 432 tiendas en 25 países.
ME-7>'(67(4/7063% PQ!
Sus servicios centrales se encuentran en Tordera (Barcelona).
G/=>3(67(07A',/'N !R:

O(57043%(/047>03,/'0387% "I

)N.(70(-/88'07%(67(72>'%


calidad y artículos novedosos a precios competitivos. Tiene más de 280
tiendas en 27 países. Sus servicios centrales se encuentran en Arteixo (A
Coruña).

formatos comerciales Zara Home
#$%$&'()*&+,,,-.$%$/()*-0()1&*2&3$& &

Zara Home www.zarahome.com es la
0$4*5$&*26*07$37.$4$&*5&$%890:3(2&6$%$&
cadena especializada
3$&0$2$&4*3&;%:6(&<5478*=-&#$%$&'()*&
2010
6(5*&*26*07$3&>5?$272&*5&*3&8*=873@&
en artículos para la casa del Grupo Inditex. %(6$&4*&0$)$A&4*&)*2$&B&4*&C$D(A&
284
E:*&2*&0()63*)*58$&0(5&F$G733$2A& Número de tiendas
Zara Home pone especial énfasis en el textil: ropa de cama, de
0:C*%8*%9$2A&0%728$3*%9$2&B&(CG*8(2& Cifra de negocio*
4*&4*0(%$07H5-&#$%$&'()*&(?%*0*&
294

mesa y de baño, que se complementa con vajillas, cuberterías, (*) en millones de euros
472*D(A&0$374$4&B&$%890:3(2&5(F*4(2(2&

cristalerías y objetos de decoración. $&6%*07(2&0()6*8787F(2-&I7*5*&)J2&4*&
!KL&87*54$2&*5&!K&6$92*2-&M:2&2*%F707(2&
0*58%$3*2&2*&*50:*58%$5&*5&N%8*7=(&+N&
Zara Home ofrece diseño, calidad y artículos novedosos a
O(%:D$1-
2009
precios competitivos.
ZARA HOME

Tiene más de 280 tiendas en 27 países. El sábado pasado, 29 PQ)*%(&4*&87*54$2 !KU

de octubre 2011 inauguraron su tienda número 300. O7?%$&4*&5*R(07(&S& !VW

Sus servicios centrales se encuentran en Arteixo (A Coruña). T&F*58$2&758*%5$07(5$3*2 X"

+S1&*5&)733(5*2&4*&*:%(2


complementados con una cuidada selección de prendas en textil y piel. En la
actualidad, Uterqüe cuenta con más de 80 tiendas en 16 países. La estética
de las tiendas es elegante y el diseño de los espacios se ha concebido para

formatos comerciales Uterqüe
hacerlas funcionales y con el máximo confort para los clientes.

#$%&'(%)*+++,-$%&'-%,%./)%.)%0)10$234)

Uterqüe
54&36$4)743%&7260)7&%684)94&)%0)
www.uterque.es es el último formato comercial
:&-94);<82$%=,)>6)45%&$6)743%&7260)8%)
#$%&'(%))%.$?5)4&3686)9&2<729603%<$%) 2010
creado por el Grupo Inditex. 94&)74390%3%<$4.)8%)3486)@A40.4.B)
760C684) ) 6&&4'-2<%&E6B) 2.-$%&E6) ) $&4.)
D3 A D4 Número de tiendas 80
La oferta comercial de Uterqüe está formada principalmente
677%.4&24.)$60%.)7434)96F-%04.B)G656.B) Cifra de negocio* 59

por complementos de moda -bolsos, calzado y marroquinería,
96&6G-6.) ) 43A&%&4.B) 4390%3%<$684.)
4. 7
74<)-<6)7-28686).%0%772H<)8%)9&%<86.)%<)
(*) en millones de euros

bisutería y otros accesorios tales como pañuelos, gafas,
$%=$20)D)92%0,
paraguas o sombreros, complementados con una cuidada
I<)06)67$-602868B)#$%&'(%)7-%<$6)74<)
selección de prendas en textil y piel. 3?.)8%)JK)$2%<86.)%<)'-2<7%)96E.%.,)>6) UTERQÜE 2009

%.$L$276)8%)06.)$2%<86.)%.)%0%G6<$%)D)%0)
En la actualidad, Uterqüe cuenta con más de 80 tiendas en 16
82.%F4)8%)04.)%.96724.).%)M6)74<7%A284) N13%&4)8%)$2%<86. KS
96&6)M67%&06.)5-<724<60%.)D)74<)%0)
países. 3?=234)74<54&$)96&6)04.)702%<$%.,
O25&6)8%)<%G4724)P) TT

La estética de las tiendas es elegante y el diseño de los espacios
Q)R%<$6.)2<$%&<6724<60%. !T
se ha concebido para hacerlas funcionales y con el máximo
confort para los clientes.
*P/)%<)32004<%.)8%)%-&4.


tiendas emblemáticas, seña de identidad
FLAGSHIP STORES
Grandes, bonitas y singulares. Así son las flagship stores
más importantes de las firmas de moda, sus auténticos
buques insignias.
El objetivo de estos establecimientos no sólo es vender
colecciones, sino tener una presencia física
imponente, arrolladora... y crear marca, actuar como
una suerte edificio-anuncio en perpetua campaña
publicitaria. Eficaces herramientas de marketing,
responden a la estrategia del negocio espectáculo o fun
shopping, hoy en boca de todos los gurús del retail
convencidos de la necesidad de crear espacios en los
que la diversión forme parte intrínseca de la experiencia
de compra.
¿Y qué tienen de especial estas supertiendas? Para
empezar, son enormes: tienen una superficie que oscila Zara 5th Avenue, NYC
entre los 300 y los 2.000 metros cuadrados. Además,
se ubican en lugares céntricos y poseen interiorismos y
arquitecturas muy cuidadas, especiales y llamativas.

tiendas emblemáticas, seña de identidad
Son el punto de encuentro con el cliente, la mayor
publicidad del Grupo Inditex.
$%&'()*+&,-.&,/0%1)*2+*&3)+(&+%(&'0%()(+(&.+45678
Tiendas repartidas por ciudades de todo el mundo que
acercan su propuesta de moda a la calle y que representan
una auténtica seña de identidad de marca, siempre con un
98'+&.+76'08+(&+&'16&'058+18'+&.+1.%&'0&2+.)+
,):85+76-.%1%()(+(&.+45678+;'(%0&<=+$%&'()*+

rasgo original y diferenciador.
5&7)50%()*+785+1%6()(&*+(&+08(8+&.+,6'(8+
>6&+)1&51)'+*6+75876&*0)+(&+,8()+)+.)+
1)..&+?+>6&+5&75&*&'0)'+6')+)60@'0%1)+*&3)+
(&+%(&'0%()(+(&+,)51)2+*%&,75&+18'+6'+

Inditex traslada los principios de su filosofía comercial a
5)*A8+85%A%').++?+(%B&5&'1%)(85=

;'(%0&<+05)*.)()+.8*+75%'1%7%8*+(&+*6+
B%.8*8BC)+18,&51%).+)+.)+)5>6%0&1065)+(&+*6*+

la arquitectura de sus tiendas: diseño, innovación
0%&'()*D+(%*&382+%''8E)1%F'+7&5,)'&'0&2+
5)7%(&G+(&+5&*76&*0)+?+)()70)1%F'+.81).+
)+.)*+&<7&10)0%E)*+(&+.8*+1.%&'0&*+?+)+.8*+

permanente, rapidez de respuesta y adaptación local a las
5&>6&5%,%&'08*+(&.+&'085'8=+H)+15&)1%F'+
(&+.)*+0%&'()*+*&+18'1%-&+18,8+6'+7581&*8+
18'0%'68+?+)-%&5082+15C0%18+7)5)+&.+'&A81%82+

expectativas de los clientes y a los requerimientos del
&'+&.+>6&+18.)-85)'+758B&*%8').&*+(&+
(%E&5*8*+(&7)50),&'08*=

I6'>6&+18,7)50&'+6'8*+,%*,8*+

entorno. 75%'1%7%8*2+1)()+0%&'()+&*+(%*0%'0)+?+
7)50%16.)52+)()70/'(8*&+)+16.065)*+
?+&'085'8*+(%*0%'08*=+J'+81)*%8'&*2+
5&167&5)'(8+6')+7)50&+(&.+7)05%,8'%8+

La creación de las tiendas se concibe como un proceso
K%*0F5%18+(&+.)*+1%6()(&*2+18'+16%()(8*8*+
758?&108*+(&+5&K)-%.%0)1%F'+(&+&*7)1%8+
*%'A6.)5&*=+

continuo y abierto, crítico para el negocio, en el que
colaboran profesionales de diversos departamentos.
Aunque comparten unos mismos principios, cada tienda
9K)'AK)%2+L)':%'A+M8)(
!# INDITEX ZARA KIDDY´S CLASS/SKHUABAN PULL AND BEAR MASSIMO DUTTI BERSHKA STRADIVARIUS OYSHO ZARA HOME !"

Zara -Nanjing Road Shanghai- China
es distinta y particular, adaptándose a culturas y
entornos distintos.
En ocasiones, recuperando una parte del patrimonio
histórico de las ciudades, con cuidadosos proyectos de
rehabilitación de espacio singulares.

expansión internacional
La primera tienda Zara abrió sus puertas en A Coruña
(noroeste de España) en 1975.
En la siguiente década se continuó con la apertura de nuevos
establecimientos en el territorio español.
En 1988 se produce la apertura en Oporto (Portugal), y en los
años inmediatamente posteriores se abren las primeras tiendas
fuera de la península ibérica, en Nueva York 1989 y París
1990.
Estaba iniciado ya un proceso que llevaría hasta la actual
presencia en 78 países de Europa, América, Asia, África y
Oceanía.
&*-1)2 El éxito entre personas, culturas y generaciones que, a
pesar de sus diferencias, comparten una especial sensibilidad
F'J9,K9L-F'MLN-*&F'64/,-+&2'O,-N)2F'P9Q-/+'A'R-7S*

por la moda reside en la convicción de que no existen M-'7,/4),-'+/)*(-'[-,-'-N,/S'292'79),+-2')*'
-'B-9(/+-F'@-D,)/*F'C-*-(UF'@,-2/1F'CD/1)'A';,9:9-A M-'C&,9%-'*&,&)2+)'()'627-%-]')*'^_"`a'
fronteras que impidan compartir una misma cultura 6*'1-'2/:9/)*+)'(>5-(-'2)'5&*+/*9S'5&*'1-'
del
5- vestir. -7),+9,-'()'*9)3&2')2+-N1)5/4/)*+&2')*'
)1'+),,/+&,/&')27-%&1a'6*'^_bb'2)'7,&(95)'
*(/-F'M90)4N9,:&F'G)7XN1/5-'CD)5-')'.+-1/- 1-'-7),+9,-')*'Y7&,+&'8&,+9:-1]F'A')*'1&2'
-%&2'/*4)(/-+-4)*+)'7&2+),/&,)2'2)'-N,)*'
W&4/*/5-*-F'B/*:-79,'A'B9/I- 1-2'7,/4),-2'+/)*(-2'c9),-'()'1-'7)*L*291-'
/N>,/5-F')*'E9)3-'d&,e'^_b_]'A'8-,L2'^__f]a'
K9/- 62+-N-'/*/5/-(&'A-'9*'7,&5)2&'K9)'11)3-,L-'

que ha facilitado 1988 Portugal posterior del resto de los conceptos. Esta
la implantación 1998 Argentina, Reino Unido, Venezuela, Turquía, Líbano,
l esquema habitual de penetración en un nuevo mercado es comenzar 1989 Estados Unidos
experiencia acumulada ha permitido también que la expansión internacional U.A.E, Kuwait y Japón
de España)
se 1990 Francia
on un número reducido de tiendas que permiten explorar las posibilidades haya acelerado en las cadenas cuya creación es más reciente. 1999 Holanda, Alemania, Polonia, Arabia Saudita,

de nuevos
e apertura en concreto, para después ir ganando masa crítica. Los nuevos
a un país 1992 México Bahrein, Canadá, Brasil, Chile y Uruguay
ormatos incorporados al grupo desdeEspaña comparten el mismo enfoque
s se abren Europa sin 1991 Asia 1993 Grecia 2000 Andorra, Qatar, Austria y Dinamarca
España América
ork (1989) de Zara. De hecho, esta es una de sus características básicas.
nternacional 1994 Bélgica y Suecia 2001 Puerto Rico, Jordania, Irlanda, Islandia,
a la actual
Como consecuencia de ello, todos han crecido simultáneamente en 1995 Malta Luxemburgo, República Checa e Italia
Distribución geográﬁca de las ventas 2010
neracionesen otros países. En la mayoría de los casos, Zara ha sido la
spaña y 1996 Chipre 2002 El Salvador, Finlandia, República Dominicana,
bilidad por
rimera cadena en llegar a los nuevos países, acumulando experiencia 1997 Noruega e Israel Singapur y Suiza
ue impidan 2003 Rusia, Malasia, Eslovenia y Eslovaquia
ue ha facilitado la implantación posterior del resto de los conceptos. Esta 1998 Argentina, Reino Unido, Venezuela, Turquía, Líbano,
1975 España
xperiencia acumulada ha permitido también que la expansión internacional U.A.E, Kuwait y Japón 2004 China, Marruecos, Estonia, Letonia, Lituania,
1988 Portugal
e haya acelerado en las cadenas cuya creación es más reciente. 1999 Holanda, Alemania, Polonia, Arabia Saudita, Hungría, Rumanía y Panamá
comenzar 1989 Estados Unidos 2005 Filipinas, Thailandia, Mónaco, Costa Rica e
Bahrein, Canadá, Brasil, Chile y Uruguay
osibilidades 1990 Francia Indonesia
2000 Andorra, Qatar, Austria y Dinamarca
Los nuevos 1992 México
2001 Puerto Rico, Jordania, Irlanda, Islandia, 2006 Serbia y Túnez
mo enfoque 1993 Grecia
Luxemburgo, República Checa e Italia 2007 Guatemala, Croacia, Colombia y Omán
as básicas. 1994 Bélgica y Suecia
2002 El Salvador, Finlandia, República Dominicana, 2008 Corea del Sur, Ucrania, Egipto, Honduras y
mente en 1995 Malta
Singapur y Suiza Montenegro
ha sido la 1996 Chipre
experiencia 1997 Noruega e Israel 2003 Rusia, Malasia, Eslovenia y Eslovaquia 2009 Siria
eptos. Esta 1998 Argentina, Reino Unido, Venezuela, Turquía, Líbano, 2004 China, Marruecos, Estonia, Letonia, Lituania, 2010 Bulgaria, Kazajistán, India
ternacional U.A.E, Kuwait y Japón Hungría, Rumanía y Panamá 2011 Australia
e. 1999 Holanda, Alemania, Polonia, Arabia Saudita, 2005 Filipinas, Thailandia, Mónaco, Costa Rica e
Bahrein, Canadá, Brasil, Chile y Uruguay
Indonesia
2000 Andorra, Qatar, Austria y Dinamarca
2006 Serbia y Túnez
2001 Puerto Rico, Jordania, Irlanda, Islandia,
2007 Guatemala, Croacia, Colombia y Omán
Luxemburgo, República Checa e Italia
2008 Corea del Sur, Ucrania, Egipto, Honduras y
2002 El Salvador, Finlandia, República Dominicana,
Singapur y Suiza Montenegro
2003 Rusia, Malasia, Eslovenia y Eslovaquia 2009 Siria
2004 China, Marruecos, Estonia, Letonia, Lituania, 2010 Bulgaria, Kazajistán, India
Hungría, Rumanía y Panamá 2011 Australia
2005 Filipinas, Thailandia, Mónaco, Costa Rica e
Indonesia
2006 Serbia y Túnez
2007 Guatemala, Croacia, Colombia y Omán

El esquema habitual de penetración en un nuevo
mercado es comenzar con un número reducido de
tiendas que permiten explorar las posibilidades de un
país en concreto, para después ir ganando masa crítica.

La expansión
Los nuevos formatos incorporados al grupo desde 1991

Internacional
comparten el mismo enfoque internacional de Zara. De
hecho, esta es una de sus características básicas.

Como consecuencia de ello, primeraEn la siguiente década se continuóCoruñala(noroeste de España)
La
todos abrió sus puertas en La con apertura de nuevos
en 1975.
tienda Zara
han crecido
simultáneamente en España y enestablecimientos en el territorio español. En 1988 se produce la apertura
otros países.
en Oporto (Portugal), y en los años inmediatamente posteriores se abren Europa sin España Asia

En la mayoría de los casos, Zara haprimeras tiendasprimera cadena Nueva York (1989)
las
sido la fuera de la península ibérica, en España América
y París (1990). Estaba iniciado ya un proceso que llevaría hasta la actual
en llegar a los nuevos países, acumulandoEl éxito entre personas, culturas y generaciones
presencia en 78 países. experiencia
Distribución geográﬁca de las ventas 2010

que ha facilitado la implantación posterior delcomparten unade sensibilidad por
que, a pesar de sus diferencias, resto especial
la moda reside en la convicción de que no existen fronteras que impidan
los conceptos. compartir una misma cultura del vestir.
1975 España
1988 Portugal
Esta experiencia acumulada ha esquema habitual de penetración en un nuevo mercado es comenzar
El permitido también que 1989 Estados Unidos

la expansión internacional se con un número aceleradoqueen las las posibilidades
haya reducido de tiendas permiten explorar 1990 Francia
de un país en concreto, para después ir ganando masa crítica. Los nuevos 1992 México
cadenas cuya creación es más reciente.
formatos incorporados al grupo desde 1991 comparten el mismo enfoque 1993 Grecia
internacional de Zara. De hecho, esta es una de sus características básicas. 1994 Bélgica y Suecia
Como consecuencia de ello, todos han crecido simultáneamente en 1995 Malta
España y en otros países. En la mayoría de los casos, Zara ha sido la 1996 Chipre

Diferentes estrategias de internacionalización

Podemos señalar tres estrategias principales con las que Inditex afronta el desarrollo de sus
diferentes formatos comerciales en un nuevo mercado: la implantación propia, el mantenimiento de
joint ventures y la concesión de franquicias.

1. Implantación propia
El modelo vertical de la compañía está lo suficientemente desarrollado como para favorecer la gestión
de las tiendas por el grupo. Este es el modelo más común que utiliza Inditex en la gestión de su
fórmula de negocio. De hecho, el número de tiendas propias representaba, en 2000, un 94 por 100
del total de tiendas.
Este sistema es el utilizado en la mayoría de los casos, por lo que otras fórmulas sólo se toman en
aquellos mercados donde los imperativos legales, o de otra índole, del país o bien las características
del mismo hacen recomendable adoptar un modelo distinto de gestión.

Diferentes estrategias de internacionalización
2. Joint venture
Los acuerdos de joint venture sostenidos con socios locales sólo se adoptan en los países en los que
las características desde el punto de vista del negocio —como son el mercado inmobiliario o las
especificidades de la actividad de distribución— recomiendan contar con las ventajas derivadas de
contar con socios que aporten un conocimiento previo.
Las compañías locales con las que en estos momentos Inditex sostiene un acuerdo de joint venture
son Otto Versand en Alemania, Bigi en Japón y el Gruppo Percassi en Italia.
La joint venture sostenida con Otto Versand ha permitido aprovechar la experiencia del grupo
alemán en el sector de la distribución, así como su conocimiento de las condiciones particulares de
uno de los mercados más importantes de Europa. Gracias a ello la expansión en este mercado está
siendo muy rápida y desde la primera apertura, en septiembre de 1999, Inditex cuenta con un total
de 18 establecimientos en las principales ciudades alemanas.
De igual modo, en el caso de Italia las expectativas en cuanto a la joint venture con el Gruppo Percassi
pasan por el aprovechamiento de la experiencia de ambas compañías en el sector del retail, así como
del conocimiento del mercado inmobiliario por el Gruppo Percassi, elemento determinante para el
desarrollo y expansión de los distintos formatos comerciales de la compañía en Italia.
Con motivo de su expansión en los países asiáticos y con motivo de la entrada en 2010 en India, el
Grupo firma acuerdo joint-venture con la subsidiaria Tata Group

3. Concesión de franquicia

En algunos casos las diferencias culturales, los riesgos asociados a la actividad económica en
determinados países o el tamaño del propio mercado, desaconsejan la inversión directa por parte del
grupo.
La flexibilidad con la que las cadenas del Grupo responden a los imperativos de los diferentes
mercados hacen que pueda ser asumida la adaptación al modelo de franquicia.
Este tipo de acuerdo se realiza con un solo socio para todo el país, socio que debe ser un gran grupo
nacional con una consolidada tradición y experiencia en la distribución de moda.
Además de estos aspectos, otro de los requisitos claves es la necesaria disponibilidad de unos
recursos humanos, técnicos, financieros e infraestructurales que permitan el desarrollo de nuestro
modelo de negocio por el franquiciado de una forma rápida y eficaz.
El modelo de franquicia asumido por el grupo Inditex presenta algunas diferencias básicas con el
tradicional en cuanto se lleva a cabo la integración en el sistema de oferta, pedido y distribución
desde los centros logísticos de las diferentes cadenas y en la posibilidad que tienen los
franquiciados de devolver mercancía durante la temporada.

3. Concesión de franquicia

Bajo este modelo, corresponde al franquiciado la inversión en activos fijos de la tienda y la
contratación del personal para su gestión.

Como compensación, se le otorga la exclusividad geográfica de la franquicia, por lo que no podrá
haber otro franquiciado en la misma zona, si bien Inditex se reserva el derecho a abrir nuevas
tiendas en el mismo lugar bajo la implantación propia.

Es de interés señalar que en el conjunto de las tiendas del grupo ha habido un aumento del
número de franquicias de la cadena Zara en los últimos años.

La explicación a este hecho radica en que la marca ha realizado su expansión en Oriente Medio
bajo esta fórmula comercial.

Sin embargo, el resto de las cadenas tienden a reducir el peso de las franquicias, tanto por el
aumento del número de aperturas bajo gestión propia, como por la conversión de antiguas
franquicias a tiendas en propiedad.

modelo INDITEX
Zara, a la conquista del Mundo

>&%83/<.&+%'53*'4&7).';,5+<3B
!"#$ Y(%,/+.'P&<3K%'4%.,%[')&3:+53,<3'8'-7,5%5.&'53';,5+<3B['+,+/+%':7'%/<+N+5%5'3()&3:%&+%*'/.(.'-%I&+/%,<3'
53')&3,5%:'53'N3:<+&1'?*',3K./+.'/&3/3')&.K&3:+N%(3,<3'3,'3:<%'5X/%5%'%:<%'/.,<%&'/.,'N%&+.:'/3,<&.:'53'
-%I&+/%/+0,[']73'5+:<&+I783,':7')&.57/<.'%'5+:<+,<.:')%M:3:'37&.)3.:1

L%&%'/.(+3,W%':7'%,5%57&%'/.,'*%'%)3&<7&%'53':7')&+(3&%'<+3,5%'3,'7,%'/X,<&+/%'/%**3'53'Y'6.&7O%'
Q?:)%O%R1

?*'/.,/3)<.'53'(.5%'53'L%&%'3B)3&+(3,<%'7,%'I73,%'%/.K+5%':./+%*']73')3&(+<3'3B<3,53&':7'&35'53'
<+3,5%:'%'*%:')&+,/+)%*3:'/+75%53:'3:)%O.*%:1

6&3%/+0,'53';,5+<3B'/.(.'/%I3/3&%'53'4&7).'53'3()&3:%:

J%:':./+35%53:'53'-%I&+/%/+0,'53*'4&7).'5+&+K3,'*%'<.<%*+5%5'53':7')&.57//+0,'%'*%'/%53,%'L%&%'8':3'
:+3,<%,'*%:'I%:3:'53'7,':+:<3(%'*.KM:<+/.'%53/7%5.'%*'-73&<3'&+<(.'53'/&3/+(+3,<.')&3N+:<.1

J%')&+(3&%'%)3&<7&%'53'7,%'<+3,5%'L%&%'-73&%'53*'<3&&+<.&+.'3:)%O.*':3')&.57/3'3,'5+/+3(I&3'53'FDEE'3,'
P).&<.'Q$.&<7K%*R1

?*'4&7).'+,+/+%':7'%/<+N+5%5'3,'?:<%5.:'S,+5.:'8'T&%,/+%'/.,'*%'%)3&<7&%'53'3:<%I*3/+(+3,<.:'3,'=73N%'
U.&V'QFDEDR'8'$%&M:'QFDDHR1

=%/+(+3,<.'53'*%'/%53,%'$7**'%,5'g3%&'8'/.()&%'53*'hGi'53'Z%::+(.'27<<+1

;,5+<3B'%5]7+3&3'*%'<.<%*+5%5'53*'/%)+<%*'53'Z%::+(.'27<<+1

;,+/+%':7'%,5%57&%'*%'/%53,%'g3&:V%['5+&+K+5%'%*')cI*+/.'-3(3,+,.'(_:'k.N3,1

modelo INDITEX
>&%83/<.&+%'53*'4&7).';,5+<3B
!"#$ Y(%,/+.'P&<3K%'4%.,%[')&3:+53,<3'8'-7,5%5.&'53';,5+<3B['+,+/+%':7'%/<+N+5%5'3()&3:%&+%*'/.(.'-%I&+/%,<3'
53')&3,5%:'53'N3:<+&1'?*',3K./+.'/&3/3')&.K&3:+N%(3,<3'3,'3:<%'5X/%5%'%:<%'/.,<%&'/.,'N%&+.:'/3,<&.:'53'
Y5]7+:+/+0,'53'^<&%5+N%&+7:[']73':3'/.,N+3&<3'3,'*%']7+,<%'/%53,%'53*'4&7).1'
-%I&+/%/+0,[']73'5+:<&+I783,':7')&.57/<.'%'5+:<+,<.:')%M:3:'37&.)3.:1
;,5+<3B'+,:<%*%':7:':3&N+/+.:'/3,<&%*3:'3,'7,',73N.'35+-+/+.':+<7%5.'3,'Y&<3+B.'QY'6.&7O%['?:)%O%R1
L%&%'/.(+3,W%':7'%,5%57&%'/.,'*%'%)3&<7&%'53':7')&+(3&%'<+3,5%'3,'7,%'/X,<&+/%'/%**3'53'Y'6.&7O%'
J%,W%(+3,<.'53'*%'/%53,%'53'*3,/3&M%'P8:.1'?*'#"'53'(%8.'53'#HHF'/.(+3,W%'*%'/.<+W%/+0,'53'
Q?:)%O%R1
;,5+<3B'3,'3*'(3&/%5.'I7&:_<+*1'1'
?*'/.,/3)<.'53'(.5%'53'L%&%'3B)3&+(3,<%'7,%'I73,%'%/.K+5%':./+%*']73')3&(+<3'3B<3,53&':7'&35'53'
Y)3&<7&%'53'*%:')&+(3&%:'<+3,5%:'53'L%&%'`.(3['*%':X)<+(%'/%53,%'53*'4&7).1';,5+<3B'+,%7K7&%'3,'
<+3,5%:'%'*%:')&+,/+)%*3:'/+75%53:'3:)%O.*%:1
L%&%K.W%'Q?:)%O%R':7':3K7,5.'/3,<&.'53'5+:<&+I7/+0,'**%(%5.'a$*%<%-.&(%'?7&.)%b']73'/.()*3<%'*%'
%/<+N+5%5'53*'/3,<&.'*.KM:<+/.'53'Y&<3+B.'QJ%'6.&7O%['?:)%O%R1'
6&3%/+0,'53';,5+<3B'/.(.'/%I3/3&%'53'4&7).'53'3()&3:%:

?*'4&7).'%I&3':7'<+3,5%',c(3&.'#1HHH'3,'`.,K'd.,K'8'%*/%,W%')&3:3,/+%'/.(3&/+%*'3,'GH')%M:3:'53'
J%:':./+35%53:'53'-%I&+/%/+0,'53*'4&7).'5+&+K3,'*%'<.<%*+5%5'53':7')&.57//+0,'%'*%'/%53,%'L%&%'8':3'
?7&.)%['Y(X&+/%['Y:+%'8'e-&+/%1'
:+3,<%,'*%:'I%:3:'53'7,':+:<3(%'*.KM:<+/.'%53/7%5.'%*'-73&<3'&+<(.'53'/&3/+(+3,<.')&3N+:<.1

;,5+<3B'%I&3':7'<+3,5%',c(3&.'"1HHH'3,'f%*3,/+%'Q?:)%O%R['7,'L%&%'`.(3':+<7%5.'3,'7,%'53'*%:')&+,/+)%*3:'N+%:'
J%')&+(3&%'%)3&<7&%'53'7,%'<+3,5%'L%&%'-73&%'53*'<3&&+<.&+.'3:)%O.*':3')&.57/3'3,'5+/+3(I&3'53'FDEE'3,'
P).&<.'Q$.&<7K%*R1
/.(3&/+%*3:'53'*%'/+75%51

?*'4&7).'+,%7K7&%'3,'J30,'8'Z3/.'QZ%5&+5R'5.:',73N.:'/3,<&.:'*.KM:<+/.:1'23'3:<3'(.5.[';,5+<3B'8%'
?*'4&7).'+,+/+%':7'%/<+N+5%5'3,'?:<%5.:'S,+5.:'8'T&%,/+%'/.,'*%'%)3&<7&%'53'3:<%I*3/+(+3,<.:'3,'=73N%'
/73,<%'/.,'./.')*%<%-.&(%:'*.KM:<+/%:'3,'?:)%O%1
U.&V'QFDEDR'8'$%&M:'QFDDHR1

=%/+(+3,<.'53'*%'/%53,%'$7**'%,5'g3%&'8'/.()&%'53*'hGi'53'Z%::+(.'27<<+1
J%,W%(+3,<.'53'S<3&]j3['3:)3/+%*+W%5%'3,'/.()*3(3,<.:'8'%//3:.&+.:'53'(.5%']73':3'/.,N+3&<3'3,'*%'
./<%N%'/%53,%'53*'4&7).1';,5+<3B'%I&3'*%'<+3,5%',c(3&.'!1HHH'3,'>.V+.1
;,5+<3B'%5]7+3&3'*%'<.<%*+5%5'53*'/%)+<%*'53'Z%::+(.'27<<+1
%&&" g3&:V%'8'$7**'%,5'g3%&'%I&3,':7:')&+(3&%:'<+3,5%:'3,'6+,%1'L%&%'%*/%,W%'GH'3:<%I*3/+(+3,<.:'3,'l%)0,1
;,+/+%':7'%,5%57&%'*%'/%53,%'g3&:V%['5+&+K+5%'%*')cI*+/.'-3(3,+,.'(_:'k.N3,1
%&!& ;,5+<3B''%I&3':7:')&+(3&%:'<+3,5%:'3,'^+&+%1'S,',73N.'/3,<&.'53'5+:<&+I7/+0,'/.(+3,W%'%'.)3&%&'3,'
$%*%-.**:'Qg%&/3*.,%R'(78'/3&/%'53'*%')*%<%-.&(%'*.KM:<+/%']73'3*'4&7).'<+3,3'3,'>.&53&%1

modelo INDITEX

✴ La firma española de moda, Zara está decidida a conquistar el mundo. La marca más conocida del
imperio Inditex atrae a cada vez más clientes de todos los rincones del planeta. Así lo atestiguan
los excelentes resultados cosechados por la compañía durante los nueve primeros meses de
2010.
✴ Cuando hace 35 años Amancio Ortega inauguró en La Coruña una tienda de ropa de nombre
Zara, poco podía imaginar que este negocio iba a convertirse en poco tiempo en un fenómeno
planetario. Hoy en día Ortega es el hombre más rico de España y el dueño del grupo textil más
grande del mundo. Lo que en un principio era una pequeña tienda coruñesa se convertido en la
actualidad en un imperio con más de 5.000 puntos de ventas repartidos por 78 países. El núcleo
del imperio, que en 1985 fue bautizado como Inditex, S.A.- Industria de Diseño Textil-, es
Zara.
✴ El éxito de Amancio Ortega ha sido conseguir convertir a Zara en una marca de culto. Los
consumidores acuden en tropel a sus tiendas para comprar vestidos, abrigos o pantalones, todos a
buen precio y a la última moda. Durante los primeros nueve meses de 2010, Inditex aumentó su
volumen de ventas en un 14% hasta los 8.870 millones de euros. Y aún mejor le fue en el
capítulo referido a los beneficios: Las ganancias de la compañía escalaron un 42% hasta los
1.180 millones de euros.

modelo INDITEX

✴ Los mercados que más impulsaron el crecimiento durante los tres primeros trimestres del año fueron
los de los países en vías de desarrollo. La dependencia del grupo de Amancio Ortega con respecto
al maltrecho mercado español se redujo de enero a septiembre de 2010. Además, Inditex se
benefició también de la apertura de nuevas tiendas en todo el mundo.
✴ Sin embargo, no todo son noticias positivas para Inditex. El volumen de beneficios del grupo textil
experimentó una ligera desaceleración durante el tercer trimestre de 2010 en comparación con
el primer semestre del año. Además, una de sus grandes competidoras, la firma sueca H&M, terminó
el pasado mes de noviembre con un crecimiento en sus ventas del 15%, aventajando así ligeramente
a Inditex.
✴ Como consecuencia de la ligera desaceleración experimentada por Inditex en los últimos meses, las
acciones de la compañía anotaron caídas de hasta el 5,54%. ‘El problema es la coyuntura actual’,
según analistas de Société Générale. Los últimos resultados de ventas no auguran ‘nada bueno’ para
la compañía, que como otras empresas textiles, se enfrenta también al encarecimiento de materias
primas como el algodón.
✴ De todos modos, y sin tener en cuenta las fluctuaciones de la Bolsa, las acciones de Inditex eran un
valor seguro en la bolsa. Desde principios de año, han protagonizado un crecimiento del 43% y en la
primera semana de diciembre 2010 alcanzaron un valor récord de 64 euros.

tendencias estratégicas: INDITEX
Zara new store! Tokyo Opening Nov. 2009 Promo Vid: tienda #50 en Japón.

http://www.youtube.com/watch?v=DmxkUpP8mK4

tendencias estratégicas
✴ Inditex, Adolfo Domínguez, Mango o Desigual centrarán una parte de su expansión internacional
en el continente asiático en 2011 y reforzarán su presencia en China, un mercado de 1.300 millones
de habitantes, el 20% de la población mundial, que cuenta con grandes oportunidades de
crecimiento y cada vez está más presente en el lujo internacional.
✴ Las grandes textiles españolas apuestan por crecer de forma significativa en este país con
consumidores más sofisticados y en el que las clases medias urbanas chinas aumentan su peso con
gran rapidez y se estima que en 2015 alcanzarán el 49% del total de la población.

✴ Por ello, el grupo gallego Inditex, con presencia en 78 países, continuará seduciendo al consumidor
asiático y mantendrá su apuesta por crecer de forma significativa en China, donde aprecia grandes
oportunidades de crecimiento para sus cadenas por la dimensión del mercado.
✴ En concreto, la compañía de Amancio Ortega ya está presente en 28 ciudades del 'gigante asiático'
con 140 tiendas de Zara, Massimo Dutti, Bershka, Stradivarius y Pull&Bear y tiene previsto llevar en
2011 al resto de las cadenas: Oysho, Zara Home y Uterqüe.

✴ Por su parte, Mango reforzará también su presencia en China, país en el que desembarcó en 2002,
con la apertura de 26 nuevas tiendas el próximo año. La cadena, que cuenta ya con 165 puntos de
venta en el país asiático, abrirá diez nuevas tiendas en China, además de 16 espacios en centros
comerciales hasta el primer semestre de 2011, en ciudades como Shangai, Ningbo o Taiyuan.
✴

responsabilidad social corporativa
Inditex considera las variables social y medioambiental como eje estratégico de su gestión.
El crecimiento sostenible, una exigencia de sus clientes y de la sociedad en su conjunto, es un valor
compartido a nivel interno y que la empresa extiende a sus proveedores.
Esta estrategia de sostenibilidad se articula en el ámbito social en torno al Código de Conducta
Interno y el Código de Conducta para Fabricantes y Proveedores, y en el área medioambiental se
concreta en el Plan Estratégico Medioambiental.
Todas las actuaciones de Inditex en el ámbito de la responsabilidad corporativa son auditadas por
agentes externos con el compromiso de aportar la mayor objetividad a las acciones. La
transparencia es un valor fundamental en la gestión de Inditex y permite una relación franca y abierta
con todos los agentes con interés por el negocio. Los esfuerzos de Inditex en este campo han sido
reconocidos internacionalmente. Desde 2002, Inditex elabora una Memoria de Sostenibilidad en
conformidad con los estándares de la Global Reporting Initiative (GRI), una organización
independiente comprometida con la transparencia en el sector empresarial. La Memoria de
Sostenibilidad de Inditex recoge y explica las actuaciones de la compañía bajo una dimensión
económica, social y medioambiental.

responsabilidad social corporativa
Todas las operaciones de Inditex se desarrollan bajo un prisma ético y responsable, lo que implica
actuaciones en diferentes ámbitos como el de la salud y seguridad de los productos, el control de la
cadena de suministro y la relación con el entorno social de su actividad.

Todos los productos de Inditex son respetuosos con el medio ambiente y con la salud. A través de
la implantación de los estándares internacionales más exigentes, Inditex asegura a sus clientes las
condiciones idóneas de salud, seguridad y ética de sus productos.

Inditex considera clave una relación ética y estable con su red de proveedores externos a escala
mundial. Para ello, la compañía extiende a todos ellos su compromiso social mediante la implantación
del Código de Conducta par Fabricantes y Talleres Externos, cuya aceptación es obligada para
poder mantener relaciones comerciales con Inditex. Para velar por su cumplimiento, agentes
externos independientes realizan auditorías periódicas a los proveedores, actuación que Inditex
completa con programas de mejora para los proveedores, y programas sociales destinados a promover
la educación y la mejora de la calidad de vida de las comunidades donde desarrolla sus actividades.

los compromisos Sociales:
tiendas ‘For&From’
✴ INDITEX: Tempe*ha inaugurado en Elche la quinta tienda ‘for&from’ de Inditex, el proyecto de
tiendas atendidas por personas con discapacidad física e intelectual. La tienda se encuentra en
Elche Parque Industrial, donde están situadas las oficinas centrales y el mayor centro de distribución
de la sociedad que diseña, fabrica y distribuye el calzado y los complementos para los ocho formatos
comerciales de Inditex (Zara, Pull&Bear, Massimo Dutti, Bershka, Stradivarius, Oysho, Zara Home y
Uterqüe). Esta tienda es el quinto establecimiento dentro del proyecto ‘for&from’, y el segundo de
Tempe, tras la tienda abierta en julio del año pasado en Allariz (Ourense).
✴ Tempe y APSA (Asociación Pro-Discapacitados Psíquicos de Alicante) colaboran en este proyecto
para la integración de personas con discapacidad en el entorno laboral. La tienda se ha dotado además
de numerosas soluciones técnicas para facilitar el acceso a cualquier cliente con discapacidad, para lo
que Tempe ha contado con el asesoramiento de Fundosa Accesibilidad (Fundación ONCE). En los
establecimientos outlet Tempe se vende calzado y complementos de campañas anteriores de las ocho
marcas comerciales de Inditex a precios reducidos.

Un concepto de tienda diferente.

FABRICACIÓN DE TEMPE-GRUPO INDITEX

http://www.youtube.com/watch?v=_eGmcnVmDgg

compromisos sociales:
Fundación Amancio Ortega
Considero que una sociedad se enriquece por el
trabajo y la aportación de todos sus miembros. El
anhelo de aportar mi experiencia me ha llevado a
poner en marcha la Fundación Amancio Ortega.

Las vivencias que me han hecho crecer como persona,
como empresario y como ciudadano se apoyan en una
serie de principios que considero particularmente
valiosos, tales como: Solidaridad, Comprensión,
Compromiso, Laboriosidad, Autenticidad y
Fidelidad.

Mi sencillo y genuino deseo es que, a través de las
estrategias y actividades propias de la Fundación, el
fruto de mi experiencia vital, personal y profesional,
alcance a aquellos miembros de la sociedad que,
particularmente, precisen de especial acompañamiento
y aliento.

Amancio Ortega Gaona- Presidente

La FUNDACIÓN AMANCIO ORTEGA es una institución privada sin
ánimo de lucro que tiene por objeto promover todo tipo de actividades en
los campos de la cultura, la educación, la investigación, la acción social y
asistencial y la ciencia. La Fundación no está ligada a actividad empresarial
alguna, sino que constituye una iniciativa personal de su fundador, Amancio
Ortega, que de este modo da cauce a sus inquietudes filantrópicas y a su
preocupación por el futuro.

La FUNDACIÓN AMANCIO ORTEGA se constituyó ante notario el 10 de
julio de 2001 con una dotación inicial aportada por el fundador
equivalente a sesenta millones de euros.
La FUNDACIÓN AMANCIO ORTEGA, con sede en Arteixo, A Coruña,
tiene como ámbito de actuación no sólo el de la Comunidad Autónoma de
Galicia sino también los ámbitos nacional e internacional.

Por Orden de la Consellería da Presidencia e Administración Pública, la
FUNDACIÓN AMANCIO ORTEGA ha sido clasificada como fundación
mixta (D.O.G. 11-09-01) y declarada de interés gallego (D.O.G.
25-09-01), habiendo sido inscrita en el Registro Único de Fundaciones con
el número 2001/25.

Proyectos
La Fundación Amancio Ortega identifica y desarrolla sus
propios proyectos, asigna la experiencia y los recursos, y
da seguimiento en la implementación de los mismos, de
esta manera cumple con los principios y los fines por la
cual ha sido creada.

modelo INDITEX
quién es quién?
Amancio Ortega Gaona, Presidente y fundador de Inditex, nació en
1936 -75 años- en Busdongo de Arbas, León.
Instalado con su familia en A Coruña desde su niñez, inició su
andadura profesional en el comercio textil de esta ciudad. Tras su
paso como empleado por dos conocidos establecimientos coruñeses
decidió poner en marcha su propio proyecto empresarial. Sus
primeros pasos culminaron en la creación, en 1963, de la compañía
Confecciones GOA, dedicada a la fabricación de prendas de vestir.
Tras una primera etapa de crecimiento en el área de la producción, en
1975 se abre la primera tienda de la cadena Zara en una céntrica
calle de A Coruña. En 1985, Amancio Ortega integró Zara en un
Grupo de nueva creación, Industria de Diseño Textil, INDITEX S.A.
En 2001 se puso en marcha la Fundación Amancio Ortega, una
institución privada sin ánimo de lucro que tiene por objeto promover
todo tipo de actividades en los campos de la cultura, la educación, la
investigación y la ciencia.
La Fundación no está ligada a actividad empresarial alguna, sino que
constituye una iniciativa personal de su fundador, don Amancio
Ortega Gaona.
Posee la mayor fortuna de España, la tercera de Europa y la 9ª del Amancio Ortega Gaona
mundo valorada en 25 Billones de $- según la Forbes Lists
El 10 de Enero de 2011 anunció su retirada para el Julio de este
año , nombrando a Pablo Isla como nuevo Presidente ejecutivo.

modelo INDITEX
quién es quién?
Pablo Isla Álvarez de Tejera, Vicepresidente 1º y
Consejero Delegado de Inditex es desde 19 de
Julio 2011 actual Presidente de Inditex, nació en
Madrid en 1964. Es licenciado en Derecho por la
Universidad Complutense de Madrid y abogado del
Estado.
Su incorporación a Inditex se produjo en junio de
2005. Hasta ese momento era Presidente del
Consejo de Administración de Altadis y
copresidente de este grupo, desde julio de 2000.
Entre 1992 y 1996 fue director de los Servicios
Jurídicos del Banco Popular. Posteriormente fue
nombrado director general de Patrimonio del
Estado en el Ministerio de Economía y Hacienda.
Pablo Isla Álvarez de Tejera
En 1998 se reincorporó al Banco Popular como
secretario general, hasta su nombramiento en el
grupo Altadis.

las claves del éxito: conclusiones
๏ Fast Fashion Los productos pasan del diseño a las tiendas en sólo dos semanas (es lo que se llama Fast
Fashion). Las tiendas reciben nuevas remesas de prendas a intervalos cortos regulares, lo que agiliza la
renovación de las existencias. Ningún modelo permanece en el mercado durante más de un par de semanas.

๏ H&M, la mayor competidora de Zara también adopta este sistema.
๏ Las grandes casas de moda pueden tardar hasta un año en lanzar una colección de pasarela.
๏ Zara no confía en el sistema de cuatro colecciones al año.
๏ Producción limitada. Producen un número limitado de unidades de cada prenda. De esta forma consiguen tres
cosas:

๏ La producción limitada permite cambiar los productos ofrecidos en las tiendas rápidamente.
๏ Se crea una sensación de exclusividad a los clientes ya que las prendas duran poco. Esto impulsa las ventas.
๏ En el caso de que no se venda una determinada prenda las pérdidas son pequeñas y los descuentos que se
aplicarían para venderlas afectan a un número reducido de productos.

๏ Amplitud de mercado. Zara intenta atraer a todo tipo de público al mezclar la alta y baja costura. De hecho su
éxito radica en vender la última moda con prendas que parecen caras pero no lo son.

๏ Talento de jóvenes diseñadores. Zara no cuenta con uno o varios diseñadores de alto nivel sino que confía
en el talento de cientos de diseñadores (mayoritariamente mujeres) desconocidos de veintitantos años que
buscan y copian tendencias a velocidades de vértigo.
๏ Zara pasó de vender batas de boatiné a prendas nuevas cada dos semanas.
๏ Publicidad escasa y discreta. Zara no hace demasiada publicidad y no basa ésta en personajes conocidos.
Eso no significa que no haga grandes esfuerzos en escaparatismo e interiorismo. En contraposición H&M,
su principal competidora, utiliza estrellas mediáticas en grandes campañas de publicidad.

๏ Subcontratación de la producción. La confección de las prendas simples está subcontratada a muchos
talleres independientes, lo que les permite aumentar o reducir la producción según la demanda. En cambio
se ocupa directamente de la fabricación de sus prendas sofisticadas y de alto diseño.

๏ Cumplimiento de la responsabilidad social corporativa. Inditex, se suministra con 1.562 proveedores de
cuatro continentes. Comprar en países pobres permite reducir los costes de forma considerable. Esto no
significa que Inditex se aproveche de estas empresas. Entre sus obligaciones de responsabilidad social
corporativa, Inditex controla el cumplimiento de todas las leyes internacionales sobre el trabajo en las
empresas que subcontrata. convenios de la OIT, prohibición de trabajo forzado e infantil, pago de salarios
dignos, etc. En este sentido no es la primera vez que Inditex cierra una de sus empresas suministradoras por
mantener condiciones laborales inaceptables.

๏ Expansión internacional. En 2010, Inditex abrió + de 350 tiendas nuevas, lo que da un total de más de
5.000 tiendas en 78 países y un total de 100.138 empleados en todo el mundo- datos a 31 de octubre
de 2011- El buen resultado de las tiendas abiertas en Asia (un total de 90) son la razón por la que
Inditex no acusó la crisis en 2009 de forma significativa. En España sus ventas cayeron más de dos
puntos.

๏ La expansión se produce siguiendo una pauta: primero se abre una tienda Zara en un país, y después se
estudia la implantación, en proporciones más pequeñas, de otras tienda de su firma, principalmente
Massimo Dutti, Bershka y Pull & Bear.

๏ Nota: Según Pablo Isla, actual Presidente de Inditex, “en los próximos dos años se prevé que el
mercado asiático, que supone ahora para el grupo el 17 % de las ventas, alcance el 20 %.

๏ Mercados estratégicos: Japón, Corea, Shanghai (China) y Taiwan.
๏ Ubicación de las tiendas. Las tiendas se ubican generalmente en las calles más céntricas de las grandes
ciudades. Hace unos años compraban los bajos comerciales. Desde hace algún tiempo optan por otras opciones
debido a los altos costes de compra de los locales.

Mango vs. Zara

Recommended

Recommended

More Related Content

What's hot

What's hot (20)

Viewers also liked

Viewers also liked (7)

Similar to Mango vs. Zara

Similar to Mango vs. Zara (20)

Recently uploaded

Recently uploaded (18)

Mango vs. Zara