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李其展的外匯交易致勝兵法 內頁試閱
- 3. Contents 目 錄 Contents 第1章 翻開遊戲規則 第1節 連這些都不懂，你最好別進場 ◎ 認識全球七大主要貨幣 … 37 ◎ 匯率………………………… 56 ◎ 利率 ……………………… 61 ◎ 貴金屬……………………… 64 第2節 武士上陣，先挑一把鋒利的刀 ◎ 買賣外幣 你有三種選擇…………………………………………… 70 ◎ 投資黃金 可透過四種管道………………………………………… 82 第2章 會漲？會跌？一切都有徵兆 第1節 基本面分析》聽美國大老說什麼 ◎ 特級 …………………… 96 ◎ 第一級… …………………… 101 ◎ 第二級 ………………… 108 ◎ 實例分析… ………………… 116 第2節 技術面分析》一切有圖有真相 ◎ K線 ………………………133 ◎ 型態學… …………………… 142 ◎ 均線 ………………………………………………………………… 156 第3章 論戰，教你打一場漂亮的勝仗 第1節 每一次出手，必須擬定戰略＋戰術 ◎ 就像一場穩操勝券的賭局 ………………………………………… 180 ◎ 實例解析，波段操作一個月賺6%… ……………………………… 188 第2節 想提高勝率，你只需要做一件事 ◎ 別再說計畫趕不上變化… ………………………………………… 195 ◎ 實例解析，運用資金配置操作股匯市… ………………………… 201 ◎ 用計畫過濾掉不合適的投資商品… ……………………………… 205 第4章 找到適合自己的作戰方法 第1節 與風險和平共處
- 4. 目 錄 ◎ 避險第一步，先排除看不見的意外… …………………………… 216 ◎ 新手勿貪心，少輸就是贏… ……………………………………… 223 第2節 打造你的專屬戰略，一招夠你闖江湖 ◎ 李氏量表幫你精準自我剖析… …………………………………… 228 第5章 全方位外匯實戰祕笈 第1節 論操作》攻守並重，四招輕取高報酬 ◎ 玄子神功 ………………… 244 ◎ 龍氣劍…………………… 248 ◎ 吸氣成石 ………………… 254 ◎ 一人三化………………… 259 第2節 談心法》自我鍛鍊，十訣打造常勝軍 ◎ 不得貪勝 ………………… 266 ◎ 入界宜緩 ………………… 267 ◎ 攻彼顧我 ………………… 268 ◎ 棄子爭先 ………………… 269 ◎ 捨小就大 ………………… 270 ◎ 逢危須棄 ………………… 272 ◎ 慎勿輕速 ………………… 273 ◎ 動須相應 ………………… 274 ◎ 彼強自保 ………………… 275 ◎ 勢孤取和 ………………… 276 第6章 回顧過去，邁向未來 ◎ 黃金是否延續十年多頭走勢？… ………………………………… 282 ◎ 人民幣匯價頻創新高，是否還有利可圖？… …………………… 287 ◎ 澳幣利空不跌，現在還可以買嗎？… …………………………… 293 ◎ 加拿大幣在中東局勢動盪時，該如何布局？… ………………… 300 ◎ 買了加幣或澳幣，應該何時出場？… …………………………… 306 ◎ 美元跌跌不休，市場預期QE3推行在即？… …………………… 312 ◎ 德法協議或歐盟峰會後，歐債問題有解？… …………………… 318 ◎ 美國QE2實施滿一年，景氣是否已經復甦？… ………………… 324 第7章 一切才正要開始……………………………………… 330
- 15. 第1節 基本面分析》聽美國大老說什麼 ◎ 特級 ◎ 第一級 ◎ 第二級 ◎ 實例分析 第2節 技術面分析》一切有圖有真相 ◎ K線 ◎ 型態學 ◎ 均線
- 22. 2 李 其 展 的 外 匯 交 易 致 勝 兵 法 Chapter 96 特級 主要是重要國家美國、歐元區、英國、日本的利 率政策，市場上還有人稱之為「匯市的大拜拜」， 影響範圍除了該國貨幣以外，還非常有可能會影響 到所有貨幣的走勢。 1. 美國利率政策 美國的利率決議非常重要，美元利率牽動著背 後龐大美國國債市場與國際資金走向，而這項重 大的經濟決策，由美國聯邦公開市場委員會（The Federal Open Market Committee，FOMC）成員經過詳 細討論後，投票做出最後決議。 FOMC每年召開八次固定會議，通常在星期二， 並於會後約美國東部時間下午2點15分至30分發 表聲明，宣布最新利率政策。此外，若有需要， FOMC也會不定時加開臨時會，以快速因應世界經 濟動向。 FOMC成員理論上有12位，其中7位為美國聯邦儲 備系統管理委員會（Fed）成員，其中1位為紐約聯 邦儲備銀行行長，另外4位由美國聯邦儲備銀行11
- 23. 97 第 二 章 會 漲 ？ 會 跌 ？ 一 切 都 有 徵 兆 個行長中選出並輪流擔任1年，但實際人數未必一 定維持12位，在2009年就只以10位進行投票。 2012年美國聯邦公開市場委員會成員分別為 New York（紐約聯邦儲蓄銀行）、Richmond（里 士滿聯邦儲備銀行）、Atlanta（亞特蘭大聯邦儲 備銀行）、Cleveland（克里夫蘭聯邦儲備銀行）、 San Francisco（舊金山聯邦儲備銀行），在2013年 的美國聯邦公開市場委員會成員分別為New York、 Chicago（芝加哥聯邦儲備銀行）、Boston（波士 頓聯邦儲備銀行）、St.Louis（聖路易聯邦儲備銀 行）、Kansas（堪薩斯聯邦儲備銀行）。 資料來源：http://www.federalreserve.gov/aboutthefed/default.htm 圖2-2：Fed現任理事會成員
- 27. 101 第 二 章 會 漲 ？ 會 跌 ？ 一 切 都 有 徵 兆 第一級 1.主要工業國家利率政策 （瑞士、加拿大、澳洲、紐西蘭、中國） 這幾國的國力以及經濟規模、開放程度，不如特 級數據中的四大主角，因此對世界經濟與資金流向 影響力沒有這麼大，不過還是可能牽動國際資金流 向，重要性歸類為第一級。 瑞士央行（Swiss National Bank，SNB）的貨幣政 策與他國央行較為不同，一般央行的控制目標多 以國內的消費者物價指數（Consumer Price Index， CPI）或是核心CPI（CPI扣除食物以及能源價格）為 主，而SNB的控制目標，是將3個月期的倫敦銀行 同業拆借瑞士法郎利率（3-month LIBOR CHF）控 制在一個區間之中。 加拿大央行（Bank of Canada，BOC）的貨幣政策 則是雙管齊下，一邊控制CPI，另一邊也控制加幣 的LIBOR。在2011年之前，BOC的目標是將CPI控制 在2%，浮動範圍介在1%到3%之間。 澳洲央行（Reserve bank of Australia，RBA）的貨 幣政策，則是偏向於控制傳統的CPI與核心CPI。
- 28. 2 李 其 展 的 外 匯 交 易 致 勝 兵 法 Chapter 102 2. 美國ISM製造業指數 ISM製造業指數（Institute of Supply Management Manufacturing Index）中最重要的是PMI採購經理人 指數（Purchase Management Index），於每個月的第 1個營業日美東時間早上10點公布，以量化的方式 調查美國50州中超過21種產業的採購經理人，以 了解採購經理人對未來的想法以及預測。而ISM的 各種指數皆以50為分界點，超過50表示擴張中， 低於50表示正在衰退。 圖2-4：美國ISM製造業指數（2000.01～2012.01） 資料來源：http://www.forexfactory.com/ 2001 網路泡沫 2008 次貸風暴 與金融海嘯
- 30. 2 李 其 展 的 外 匯 交 易 致 勝 兵 法 Chapter 104 因此在研究各國經濟實力的時候，不能單純以數據 做為判斷標準，必須了解其計算原理，再與他國做 比較。 4. 美國非農業就業人口 非農業就業人口（Nonfarm payroll employment） 增減人數會在每個月的第1個星期五、美國東部時 間早上8點30分公布。這個數據跟字面上的意思一 樣，就是扣掉從事農業以外的新增就業人數，主要 用來估計工業生產、服務業景氣增長以及個人收 入。由於非農就業人口的增減，排除了就業意願等 可能讓數據失真的因素，因此可以很直觀地確認就 業市場在統計週期間，是好轉還是惡化，我們在實 際觀察數據時，會較之失業率更加關注此數據。 5. 主要工業國家GDP 國內生產毛額（Gross Domestic Product，GDP） 是一個國家地區中，一段特定時間（一般定義為1 年）裡生產的所有最終商品和勞務的市場價值。因 為GDP是計算所有產出的最終價值，因此在正常情 況下，如果GDP可以維持快速成長，代表產量增加
- 34. 2 李 其 展 的 外 匯 交 易 致 勝 兵 法 Chapter 108 第二級 1. 美國ISM非製造業指數 ISM非製造業指數（Institute of Supply Management Non-Manufacturing Index，NMI）的重要性就不如 PMI，通常在每個月的第1週公布。ISM的各種指數 皆以50為分界點，超過50表示擴張中，低於50則 表示正在衰退。如果能夠持續表現良好，就可以推 論是經濟發展持續擴張，這通常對於股市都是利多 訊號。 2. 美國原油庫存 主要提供原油數據的有兩個機構，分別是民間 的美國石油協會（American Petroleum Institute， API）與官方的美國能源資訊署（Energy Information Administration，EIA），都頗具有參考價值，但官 方機構所提供的數據影響力較大。石油庫存數據可 以反映消費者在一週之間的需求，或是生產者對於 未來的評估，所以如果出現意料之外的大增或大 減，都會影響原油甚至美元價格。
- 36. 2 李 其 展 的 外 匯 交 易 致 勝 兵 法 Chapter 110 4. 美國初次申請失業救濟金人數增減 初次申請失業救濟金人數（Unemployment Initial Claim）是就業數據的重要指標，初次申請失業救 濟金人數的增加表示失業人口增加，由於申請資格 的關係，能申請失業救濟金的勞工通常不是短期雇 用的勞工，具備條件的失業者提出申請後，再經過 失業保險機構審查確認符合條件，便可以在提交申 請的第二週開始領取失業救濟金。 前一週的初次申請失業救濟金人數由美國勞工部 在每週四公布，每4星期會公布1次月份平均值， 每3個月會公布1次季度平均值。此數據往往被視 為非農就業人數或失業率增減的先行指標。 圖2-7：零售銷售數據增減（2008.01～2010.09） 資料來源：http://www.forexfactory.com/ 2008 2009 2010 2008.08～2009.05全球歷經金融 海嘯，美國零售銷售大多負成長
- 38. 2 李 其 展 的 外 匯 交 易 致 勝 兵 法 Chapter 112 要測量的是各種商品在不同生產階段的價格變化 情形，這項指數包括了原料、半成品與最終成品 等3個生產階段的物價資訊，因此PPI是生產者衡 量採購品物價狀況的指標，是以生產者角度出發 的指數。PPI也會被當做CPI的先行指標，各國衡量 PPI的方式略有不同，有些國家還有躉售物價指數 （Wholesale Price Index，WPI）等作為輔助。 7. 美國新屋開工數 新屋開工數（Housing Starts）是由美國商務部 在每個月16日至19日間，公布前一個月的統計數 據，通常開工的新屋愈多，表示經濟愈活絡，是美 圖2-8：美國新屋開工數（2000.01～2012.01） 資料來源：http://www.forexfactory.com/ 明顯看出自2006年 開始減少
- 39. 113 第 二 章 會 漲 ？ 會 跌 ？ 一 切 都 有 徵 兆 資料來源：http://www.forexfactory.com/ 圖2-9：美國新屋銷售（2000.01～2012.01） 國房地產泡沫以來逐漸受到重視的數據。 8. 美國新屋銷售 新屋銷售（New Home Sales）由美國商務部在每 個月24日至27日間，公布前一個月的數據。新屋 銷售愈好，代表民眾投資房地產意願愈高，也是美 國房地產泡沫以來逐漸受到重視的數據。 9. 美國成屋銷售數 成屋銷售（Existing Home Sales）由全美房地產經 紀商協會在每月24日至27日間，公布前一個月的 數據，成交的房屋愈多，表示不動產市場交易愈熱 明顯看出自2006年 快速衰退
- 40. 2 李 其 展 的 外 匯 交 易 致 勝 兵 法 Chapter 114 絡。新屋銷售與成屋銷售可合稱為整體房屋銷售 （Total Home Sales），整體房屋銷售提高，對於經 濟活動與房地產價格都有正面影響。以上三項關於 房地產的經濟指標，幾乎都是從房地產泡沫後才開 始受到重視。 10. 美國消費者信心指數 消費者信心指數（Consumer Confidence Index， CCI）是由美國經濟諮商會在每個月最後一週的週 二，公布當月統計結果，統計方式是由經濟諮商 會每月抽取5,000戶家庭發予問券，問券內容包括 消費者對於目前及6個月後之經濟景氣、就業市 資料來源：http://www.forexfactory.com/ 圖2-10：美國成屋銷售數（2000.01～2012.01） 開始回溫的數據 在8.24快速冷卻
- 45. 119 第 二 章 會 漲 ？ 會 跌 ？ 一 切 都 有 徵 兆 息後，經濟還是處於持續穩定擴張，失業率也不斷 下降，表示經濟成長並沒有因為升息受到打擊。因 此投資人可以預期，除非出現重大經濟問題，否則 澳洲理應持續緩慢升息以回收市場多餘資金，避免 未來出現通貨膨脹失控的情景。 ＊推測3》進場布局澳幣、原物料，可望獲利 推測出澳洲央行未來最有可能的抗通膨模式之 後，投資人便可以開始提早布局澳幣甚至是原物料 商品，只要接下來一如預測，澳洲央行升息讓澳幣 也持續成長，投資人便可以因此獲利。 這樣的模式便是所謂的預期心理影響真實走勢， 透過政府公布的總體經濟指標，投資人會應用上述 方式，歸納出對投資標的有重大影響的數據，並在 數據公布時，依據數據比預期更好或是更壞而調整 投資比重，所以會影響市場走勢。 表2-1：澳洲重要經濟數據整理 2009.10 2009.11 2009.12 2010.01 2010.02 零售銷 售成長 -0.2% 1.4% -0.7% 1.2% - 失業率 5.8% 5.7% 5.3% 5.3% 5.3% GDP成長 2009年第4季成長0.9% -
- 53. 127 第 二 章 會 漲 ？ 會 跌 ？ 一 切 都 有 徵 兆 事，但只要投資人把握以下幾個重點，便可以逢凶 化吉，將技術分析工具納為己用，讓出錯的機率大 大減少。 1. 看長線做短線 有些投資人看準澳幣週線趨勢必定大 漲，因此買進澳幣準備一邊賺匯差一邊 賺利息，卻因為1小時後澳幣回檔，而 失去信心認賠出場，甚或是因此反手作 空澳幣導致虧損連連。一句話提醒投資 人：莫忘初衷。 2. 用錯技術指標 技術指標百百種，有的適合盤整盤高賣 低買，有的適合突破盤追價獲利。若投 資人沒有事先認清適合的指標，虧損時 便徒呼負負、懊悔不已，因此必須先認 清武器特性。拿倚天劍砍樹還不如用舊 斧頭砍，實際上的效果一定更好。 3. 假設立場 不管是各種技術指標或是型態變化，技 術分析應用皆有其固定時機與點位，常 常尚未到正確時機，投資人便假設會完 成，因而貿然投入，殊不知差之毫厘， 失之千里。 1. 價格行為包含市場 一切資訊 研究與運用技術分析 者必須要先相信，現 在的市場價格已經充 分表現出現在市場中 所有的變數，如此才 能單純地以價格去判 斷市場變化。 2. 歷史會一再重演 運用技術分析者也必 須要相信歷史會一再 重演，因為技術分析 是運用過去歷史經驗 而做出對於未來走勢 的判斷，所以研究過 去與現在這件事，對 於應用技術分析者來 說同樣重要。 2個前提 3個大忌