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Las finanzas y el director financiero (trabajo uno)

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Las finanzas y el director financiero (trabajo uno)

  1. 1. UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD FOTOGRAFIA DEL GRUPO DE TRABAJO LAS FINANZAS Y EL DIRECTOR FINANCIERO Nombre y Apellidos de los Integrantes del grupo Nota T.G Nota E.I Promedio FLORES LUCERO, SANDRA LAZARO AGUIRRE,MAYRA MARQUEZ FERNANDEZ,LOURDES PAREDES PELAEZ, DANIEL ULLOA REYES, CRISTINA VALENCIA MINCHOLA ,ASTRID DOCENTE: Dr. Jenry Hidalgo Lama Trujillo – 2013
  2. 2. LAS FINANZAS Y EL DIRECTOR FINANCIERO 1.- ¿CUALES SON LAS PRINCIPALES DECISIONES FINANCIERAS QUE TOMA EL DIRECTOR FINANCIERO Y EN QUE CONSISTEN? Las principales decisiones financieras de un director es la realización de nuevas inversiones y la selección de fuentes de financiamiento requeridas, el cual consiste en destinar los recursos disponibles a la adquisición de activos y buscar las óptimas combinaciones de fuentes para financiar las inversiones, logrando así obtener mayor beneficio en los resultados. El director financiero debe ser capaz de reconocer la existencia de esos conflictos de objetivos que se producen con frecuencia en la dirección financiera. 2.- DEFINAN LO QUE ES UNA SOCIEDAD ANONIMA EN EL PERÚ Y CITE 05 EJEMPLOS LOCALES. La sociedad anónima es aquella sociedad mercantil cuyos titulares lo son en virtud de una participación en el capital social a través de títulos o acciones. Las acciones pueden diferenciarse entre sí por su distinto valor nominal o por los diferentes privilegios vinculados a éstas, como por ejemplo la percepción a un dividendo mínimo. Los accionistas no responden con su patrimonio personal de
  3. 3. las deudas de la sociedad, sino únicamente hasta la cantidad máxima del capital aportado. Existen sociedades anónimas tanto de capital abierto como de capital cerrado. Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A Empresa Editora la Industria de Trujillo S.A. Molinera Inca S.A. Electro Norte Medio S.A SEDALIB S.A 3.- ¿QUE VENTAJAS TIENE UNA S.A FRENTE A OTRO TIPO DE EMPRESAS CON PERSONERIA JURIDICA DIFERENTE? La ventaja más evidente es que los accionistas no responden de las deudas sociales con su patrimonio personal (bienes particulares), y por otro lado, existe la posibilidad de atraer capitales ajenos por medio de la emisión de obligaciones. Al contrario de lo que ocurre con las sociedades unipersonales y las sociedades colectivas, las sociedades anónimas tienen responsabilidad limitada, lo que significa que los accionistas no tienen que responder personalmente por las deudas de la empresa. No hay un número máximo ni mínimo de socios, es decir, que puede hacerse con un único (crear una Sociedad Anónima Unipersonal), sin embargo, esta modalidad conlleva una serie de obligaciones adicionales para el empresario. Los Socios tienen la obligación de aportar al capital lo que cada uno hubiera suscrito.
  4. 4. Las ganancias de la sociedad no están sujetas a tasas de seguridad social ni de seguro médico. La entidad corporativa continúa existiendo aún después de la muerte de un accionista. Mucha flexibilidad en la venta de las acciones. Los accionistas pueden obtener ventajas fiscales siendo tanto empleados como accionistas. 4. LEAN LOS ESTATUTOS DE UNA S.A. LOCAL Y COMENTEN CADA UNO DE SUS CAPITULOS Y DE MODO GENERAL PARA QUE LE SIRVEN A LA EMPRESA El estatuto es la norma general de una organización y sirve para ordenar a la organización. Es un reglamento interno que determina las funciones de cada uno de los miembros que componen la organización. ESTATUTOS DE UNA SOCIEDAD ANÓNIMA: Capítulo I: DENOMINACION, OBJETO, DOMICILIO Y DURACIÓN: Este capítulo encontramos la Denominación de la empresa que es lo más importante, también el objeto de las sociedad que es contribuir al desarrollo integral del país, También nos precisa el domicilio el lugar donde se va a ubicar al empresa y la duración de la empresa. Capítulo IICAPITAL SOCIAL Y ACCIONES: En este capítulo nos muestra cual va ser el monto del capital social, también las acciones y quienes son los accionistas, cuáles son sus derechos y cuanto les corresponde a uno de ellos.
  5. 5. Capítulo III OPERACIONES Y FUNCIONES: En este capítulo nos muestra, cuales son las funciones y operaciones que la empresa está facultada para poder realizar. Capítulo IV DE LOS ÓRGANOS DE LA SOCIEDAD: En este capítulo nos muestra que la sociedad es dirigida por una Junta General de Accionistas, el Directorio y la Gerencia General, y tienen que cumplir con ciertas facultades que legalmente tienen atribuidas en el estatuto y son los que representan a la empresa. Capítulo V DE LAS JUNTAS GENERALES DE ACCIONISTAS: En este capítulo nos muestra cuando y con qué frecuencia se van a realizar las Juntas Generales de Accionistas, quien la va presidir, el secretario será el gerente general o el presidente designará a la persona indicada. Capítulo VI DEL DIRECTORIO: El directorio debe de estar conformado no menos de seis ni más de once integrantes, los directores son elegidos de acuerdo la ley general de sociedades y el periodo de duración del directorio será de 3 años. Capítulo VII DE LA GERENCIA: La gerencia de la sociedad estará a cargo de un Gerente General, el cual en las sesiones de directorio tendrá voz pero no tendrá voto, el gerente general es el mandatario de la sociedad.
  6. 6. Capítulo VIII BALANCE ANUAL GENERAL: El balance general se formula al 31 de diciembre de cada año, es firmado por el Gerente General y el Contador de la sociedad, y es sometido para la aprobación de la Junta General de Accionistas. 5. ¿CREEN UDS. QUE EXISTE DIFERENCIA ENTRE DIRECTOR FINANCIERO Y GERENTE FINANCIERO, COMENTEN AMPLIAMENTE? El director financiero es el encargado de actuar como intermediario entre las acciones productivas de la empresa y los mercados financieros, el desempeña un papel en un entorno internacional y en consecuencia debe entender el comportamiento de los mercados financieros internacionales y ser capaz de evaluar inversiones internacionales. El director financiero tiene que plantear dos cuestiones básicas; que activos reales debe invertir y como obtener los fondos para financiar a la empresa. El gerente financiero es un miembro del equipo de gerencia de una empresa y como tal participa en el patrimonio invertido de sus accionistas. 6. ¿EN QUE CONSISTE LA TEORIA DE LA AGENCIA? GRAFIQUE CON UN CASO DE UNA EMPRESA S.A. LOCAL Los conflictos entre los objetivos de los propietarios y de los directivos crean problemas del tipo principal-agente (llamados también problemas de agencia). Los propietarios son los principales; los directivos son sus agentes. Los
  7. 7. accionistas desean que los directivos aumenten el valor dela empresa, pero los directivos pueden tener sus propios intereses o querer barrer para su casa. Se incurre en costes de agencia cuando: Los directivos no buscan maximizar el valor de la empresa. 1. ¿QUÉ SIGNIFICA RESPONSABILIDAD LIMITADA? La responsabilidad limitada es un principio de la ley que regula los negocios que protege a los dueños de los negocios de las responsabilidades de dichos negocios. Los dueños de un negocio que tiene responsabilidad limitada pueden perder solamente lo que hayan invertido en el negocio, lo que significa que los acreedores no pueden hacer uso de los activos personales del dueño para cubrir las pérdidas del negocio. Si un negocio es demandado o entra en quiebra, solamente los activos del negocio pueden utilizarse para cubrir las deudas, Un accionista no puede ser obligado a vender su casa u otra propiedad para cubrir su participación en la deuda de la compañía. Los negocios que tienen responsabilidad limitada son las corporaciones, las compañías de responsabilidad limitada (LLC) y las sociedades de responsabilidad limitada (LLP). En un negocio que sea de un solo dueño o un socio, éstos son personalmente responsables de las deudas del negocio. REVISION DE CONCEPTOS:
  8. 8. 2. EN LOS ESTADOS UNIDOS EXISTE UNA IMPORTANTE DESVENTAJA FISCAL QUE CONCIERNE A LA ORGANIZACIÓN DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS. ¿CUÁL ES? En el país de los Estados Unidos ellos tienen su propia personalidad jurídica y pagan ellos mismos sus impuestos, deben pagar por sus beneficios, pero Además sus accionistas también deben pagar impuestos por los dividendos que reciban. La legislación fiscal de Estados Unidos es poco común, pues en la mayoría de los países para evitar gravar dos veces al mismo concepto los accionistas reciben una deducción fiscal para compensar por los impuestos que la empresa ya ha pagado. 3. ALGUNAS EMPRESAS INVIERTEN EN ACTIVOS REALES Y LOS FINANCIAN VENDIENDO ACTIVOS FINANCIEROS. PROPORCIONE EJEMPLOS DE CADA TIPO DE ACTIVOS. o Activos Reales: Un activo real es un Activo Tangible, Como una maquina un Terreno o un Edificio. Los Activos reales son utilizados para generar recursos y, por lo mismo, producen cambios en la situación financiera de la compañía que les posee. EJEMPLOS: Maquinarias y equipo Movilidad y transporte
  9. 9. Materiales de producción Computadoras. Muebles y enseres. o Activos Financieros:Un activo financiero por otra parte constituye el derecho a cobrar una cuenta en el futuro. En el caso de las empresas se puede pensar en una cuenta o documento por cobrar; para las personas físicas, un activo financiero puede ser un documento que compara una inversión a placo en una institución bancaria y que producirá un flujo de efectivo en el futuro. EJEMPLOS: Patentes Marcas Símbolos distintivos Software Bases de datos, etc.
  10. 10. 1. Lea el siguiente texto: “Las empresas normalmente compran activos (a). Éstos incluyen tantos activos materiales tales como (b) y activos inmateriales tales como (c). Para pagar dichos activos las empresas venden activos (d) tales como (e). La decisión sobre cómo obtener los fondos normalmente recibe el nombre de decisión (h)”. Ahora introduzca cada uno de los siguientes términos en el espacio más apropiado: financiación, reales, bonos,inversión, aviones para ejecutivos, financiero, presupuesto de capital, nombres de marca. (a) Las empresas normalmente compran activos: Inversión (b) Éstos incluyen tantos activos materiales tales como: Aviones para ejecutivos (c) y activos inmateriales tales como: Nombres de marca (d) Para pagar dichos activos las empresas venden activos: Reales (e) tales como: Bonos (h) La decisión sobre cómo obtener los fondos normalmente recibe el nombre de decisión: Presupuesto de Capital CUESTIONES
  11. 11. 2. Pregunta de vocabulario. Explique las diferencias entre: a. Activos reales y financieros. ACTIVOS REALES ACTIVOS FINANCIEROS Un activo real es un Activo Tangible, Como una maquina un Terreno o un Edificio. Los Activos reales son utilizados para generar recursos y, por lo mismo, producen cambios en la situación financiera de la compañía que les posee. Un activo financiero por otra parte constituye el derecho a cobrar una cuenta en el futuro. En el caso de las empresas se puede pensar en una cuenta o documento por cobrar; para las personas físicas, un activo financiero puede ser un documento que compara una inversión a plazo en una institución bancaria y que producirá un flujo de efectivo en el futuro. b. Presupuesto de capital y decisiones financieras. PRESUPUESTO DE CAPITAL DECISIONES FINANCIERAS El Presupuesto de Capital es una Para que una empresa pueda tomar
  12. 12. herramienta utilizada para el proceso de planeación de los gastos correspondientes a aquellos activos de la empresa, cuyos beneficios económicos, se esperan que se extiendan en plazos mayores a un año. Fiscal. cualquier tipo de decisión financiera se debe contar en primer lugar con datos confiables que se desprenden de la contabilidad de la organización; en segundo término, se debe establecer el tipo de información que se necesita para poder seleccionar los datos y técnicas más adecuadas, con la finalidad de poder planear los objetivos de la empresa. c. Responsabilidad limitada e ilimitada. RESPONSABILIDAD LIMITADA RESPONSABILIDAD ILIMITADA La Sociedad de Responsabilidad Limitada o Sociedad Limitada o Ltda. Responsabilidad ilimitada es una referencia al nivel de responsabilidad que por el propietario el inversor en relación con la función de una
  13. 13. Es una sociedad mercantil en la que el capital social está dividido en cuotas sociales de distinto o igual valor llamadas participaciones sociales y en la que la responsabilidad de los socios se circunscribe exclusivamente al capital aportado por cada uno. operación de negocios. Cuando la responsabilidad es ilimitada, existe la posibilidad de que los activos personales de los principales partidos pueden servir de base para liquidar las deudas o reclamaciones contra la empresa. Esto significa que los propietarios y los inversionistas involucrados en una sociedad de responsabilidad ilimitada pueden soportar fácilmente a perder todo en el caso de un fracaso empresarial.
  14. 14. d. Sociedad anónima y sociedad colectiva. SOCIEDAD ANÓNIMA SOCIEDAD COLECTIVA Sociedad anónima es la que existe bajo una denominación y se compone exclusivamente de socios cuya obligación se limita al pago de sus acciones. La denominación se formará libremente, pero será distinta de la de cualquiera otra sociedad y al emplearse irá siempre seguida de las palabras "Sociedad Anónima" o de su abreviatura "S.A.". Corresponde al grupo de las sociedades capitalistas. (interesa fundamentalmente la aportación que se hace para la formación de capital social). Es un tipo de sociedad en la que algún socio no aporta capital, solo trabajo y se denomina socio industrial. La sociedad colectiva tiene como rasgo principal y que le diferencia de otros tipos de sociedades como la sociedad anónima o de responsabilidad limitada, el hecho de que la responsabilidad por las deudas de la sociedad es ilimitada. Esto significa que en caso de que su propio patrimonio no sea bastante para cubrir todas las deudas lo que normalmente la llevará a un procedimiento concursal (quiebra, suspensión de pagos o similares) los socios deben responder con su propio patrimonio del pago de las
  15. 15. deudas pendientes a los acreedores. 3. ¿Cuáles de los siguientes activos son reales y cuáles financieros? a. Una acción. (ACTIVO FINANCIERO) b. Un pagaré. (ACTIVO FINANCIERO) c. Una marca registrada. (ACTIVO FINANCIERO) d. Una fábrica. . (ACTIVO REAL) e. Un terreno sin edificar. (ACTIVO REAL) f. El saldo de la cuenta corriente de la empresa. (ACTIVO FINANCIERO) g. Una plantilla con experiencia y capacidad de trabajo. (ACTIVO REAL) h. Una obligación. (ACTIVO FINANCIERO) 4. ¿cuál es la principal desventaja de la forma organizativa de una sociedad anónima? La principal desventaja en las sociedades anónimas es su estructura organizacional. En algunas ocasiones dirigir su maquinaria legal y las comunicaciones con sus accionistas puede requerir mucho tiempo y dinero. 5. ¿cuál de las frases siguientes describe mejor al tesorero que al jefe de gestión?
  16. 16. a) En las empresas pequeñas normalmente es el único ejecutivo financiero. b) Supervisa los gastos de capital para asegurarse de que no se han malversado. c) Es responsable de invertir las puntas de tesorería. d) Es responsable de preparar la emisión de acciones ordinarias nuevas. Temas fiscales de la empresa. 6. ¿cuál de las frases siguientes es siempre aplicable a las sociedades anónimas? a) Responsabilidad ilimitada. b) Vida limitada c) La propiedad puede transferirse sin afectar a las actividades. d) Los directivos pueden ser despedidos sin efectos sobre la propiedad e) Las acciones deben poder negociarse líberamente. 7. En muchas sociedades grandes la propiedad y la gestión se encuentran separadas. ¿Cuáles son las principales implicaciones de dicha separación? La separación entre propiedad y gerencia tiene claras ventajas, por un lado permite el cambio en la propiedad de las acciones sin interferencias en la marcha del negocio y, por otro lado, permite a la empresa controlar directivos
  17. 17. profesionales, pero también genera problemas cunado los objetivos de los directivos difieren de los objetivos de los propietarios. FUNDAMENTOS DE LA TEORÍA ORGANIZATIVA DE AGENCIA 1. ¿Qué se entiende por teoría de agencia? ¿De qué manera favorece al propietario de la empresa poner en práctica esta teoría? Es necesario para las empresas enfocarse en cumplir los objetivos que se han trazado, para conseguir este propósito hace uso la teoría de agencia que consiste en orientar el comportamiento de los agentes (directores, gerentes, empleados, etc.) para que cumplan con los intereses de los propietarios, que son los principales. Si el propietario, ya sea empresario o accionista ha invertido un determinado capital en una empresa, el interés de esta persona será que sus inversiones maximicen su valor, mientras que para un agente le importará otros beneficios personales ajenos al desarrollo de la empresa. 2. ¿En qué se basa el autor para señalar que el comportamiento es la esencia del objetivo de estudio? ¿Cómo se relaciona con los hechos?
  18. 18. El autor considera que el comportamiento es el objeto de estudio ya que una organización es una entidad que está conformada por individuos con características particulares que según su desempeño y comportamiento humano se podrá desarrollar la entidad. El comportamiento se relaciona con los hechos de diferentes maneras dentro de la organización, dependerá de la naturaleza del sistema que se desarrollan las tareas, de la tecnología o el tamaño de la empresa. 3. ¿Cuáles son las dos razones por las que la tecnología es la variable explicativa más básica? La tecnología influye mucho en la teoría de agencia debido a dos razones, una de ellas es que si la entidad quiere alcanzar una mejor producción y sobre todo eficiencia deberá conseguir la tecnología que sea necesaria. Además que a mayor tamaño de la empresa implica un financiamiento mayor y esto lleva a buscar nuevas formas de financiamiento que sean más eficientes. 4. ¿Cuál es el problema clave de la teoría de agencia? Los directores, que en este caso serían los agentes, se preguntan el por qué deben buscar la maximización del valor de la entidad si es que pueden buscar otros beneficios personales, entonces de esta manera se establece un contrato en el que el agente se compromete a realizar acciones que llevarán a la entidad a su desarrollo y por tanto beneficiará al principal, es decir al empresario.
  19. 19. 5. ¿Por qué es más favorable incurrir en costo de agencia? Los problemas de agencia suelen ser menores que los costos de ineficiencia, para no tener que incurrir en estos gastos desde el comienzo debemos reducir el problema de los agentes pues si a un director o empleado se le considera un perfecto agente no significa que puedan haber coincidencias entre sus intereses y la de los principales. 6. ¿De qué manera el tamaño de la empresa y el conocimiento de los problemas de agencia convergen? El tamaño de la empresa y el conocimiento de los problemas convergen frecuentemente ya que a medida que la empresa va creciendo con los años va adquiriendo también nuevos conocimientos a raíz de las operaciones que efectúa y de su desenvolvimiento en el mercado. 7. ¿Qué se espera en la corrección del problema de agencia? Se espera que el resultado de la forma institucional y del diseño de la organización sea el control del comportamiento de los agentes, en los diferentes niveles jerárquicos y en las diferentes áreas de la empresa, e incluso, si presumimos que domina la inclinación a cooperar, la existencia de formas de control organizativo e
  20. 20. institucional resultara indispensable para asegurar el buen funcionamiento de los empleados o agentes. 8. ¿Que interpreta la literatura de agencia como forma institucional de la empresa? Lo que entiende la literatura de agencia es la distribución y asignación de derechos a los diferentes miembros de la organización o empresa. Más concretamente, la asignación de derechos de propiedad o derechos sobre el residual, la asignación de derechos de control, y la asignación de derechos de decisión. 9. ¿A qué están ligados los problemas en las organizaciones de carácter empresarial? Están ligados en la dificultad para que se concrete de forma operativa la figura del empresario como los derechos de propiedad, decisión y control. 10. ¿Cuáles son los tres órganos de representación y gestión en una CTA? La asamblea de todos los socios cooperativos, que son todos los trabajadores de la empresa, siendo este órgano la representación máxima de la CTA; el consejo social, elegido por la asamblea, que ejerce una supervisión directa sobre el equipo de dirección; y el
  21. 21. equipo de dirección que es nombrado por el director, el cual, según los estatutos de la CTA, habrá sido nombrado por la asamblea o por el consejo rector."

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