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PROYECTOS DE INVERSION

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PROYECTOS DE INVERSION

  1. 1. Diseño yelaboración deProyectos de Inversión
  2. 2. Telefax: 2501- CONTENIDOS PáginaGeneralidades 1Introducción 2Objetivos 3Contenido 4UNIDAD 1: Introducción al Estudio de Proyectos 51.1. Introducción 51.2. Concepto 61.3. Clasificación de los Proyectos 61.4. Fases del Proyecto 71.4.1. Identificación de la Idea 81.4.2. Anteproyecto Preliminar 81.4.3. Estudio de Factibilidad 91.4.4. Ejecución 101.5. Recomendaciones Generales para elaborar Proyectos 10EVALUACIÓN UNIDAD 1 12UNIDAD 2: Etapas del Proyecto 132.1. Identificación de la idea 142.2. Estudio de Mercado 142.2.1. El producto y sus correlaciones 172.2.2. Identificación de la demanda y la oferta 172.2.2.01 Los Consumidores 172.2.2.02 Los Ofertantes 182.2.3. Recolección de información 182.2.4. Proyección de la información 192.2.5. Comercialización y precios 212.3. Tamaño y localización 222.3.1. Tamaño 222.3.2. Localización 232.3.2.01 Factores de Macro – localización 252.3.2.02 Micro – localización 262.3.3. Estudio Técnico 262.3.4. Inversiones y financiamiento 282.3.4.01 Inversiones 282.3.4.02 Financiamiento 282.3.5. Presupuesto Maestro 312.3.6. Evaluación económica – financiera 31BIBLIOGRAFIA 34 1
  3. 3. UNIDAD 1 INTRODUCCIÓN AL ESTUDIO DE PROYECTOS OBJETIVOS  Conceptuar lo que es un Proyecto.  Conocer la clasificación de los Proyectos.  Determinar las fases para la formulación de un proyecto.1.1. INTRODUCCIÓNUn proyecto, es la visión de un hecho en el futuro. Administrativamente es partees parte de un Plan, el mismo contiene programas, y éstos últimos se conformande proyectos. PLAN PROGRAMA PROYECTO 2
  4. 4. 1.2. CONCEPTO"El proyecto es un conjunto ordenado de antecedentes, encuestas, estudios,suposiciones y conclusiones las cuales permiten evaluar conveniencias o no, dedeterminar factores y recursos para el establecimiento de una unidad deproducción determinada."1.3. CLASIFICACIÓN DE LOS PROYECTOSLos proyectos se distinguen en dos grandes grupos: PROYECTOS INVERSIÓN SOCIALES LUCRO SERVICIO SALUD CULT. EDUC. 3
  5. 5. 1.4. FASES DEL PROYECTO IDENTIFICACIÓN DE LA IDEA ANTEPROYECTO PRELIMINAR ESTUDIO DE FACTIBILIDAD IMPLEMENTACIÓN 4
  6. 6. 1.4.1. Identificación de la IdeaLa creación de una nueva unidad productiva se basa en unrazonamiento esencial, es un proceso mental que buscasatisfacer una necesidad de las personas. Se trata dereconocer, basándose en la información existente, si hay ono una razón bien fundada para rechazar de plano la ideadel proyecto. Si no la hubiese se adoptaría la decisión deproseguir con el análisis y se especificarían los estudios dela etapa siguiente. Para ello en esta primera fase se trata dedefinir y delimitar la idea del proyecto, identificando susposibles soluciones y alternativas técnicas y económicas.1.4.2. Anteproyecto Preliminar Se trata de verificar que por lo menos una de las alternativas de solución (ideas) es rentable. Al probarse que existe por lo menos una solución técnicamente viable y económicamente rentable puede justificarse la decisión de profundizar los estudios, lo cual supone incurrir en mayores gastos, cuya recuperación depende de la efectiva realización del proyecto. Se le conoce a esta fase con el nombre de Perfil del Proyecto. 5
  7. 7. 1.4.3. Estudio de FactibilidadSe trata de ordenar alternativas de solución para el proyecto, según ciertoscriterios elegidos para asegurar la optimización en el uso de los recursosempleados tanto desde el punto de vista del empresario público o privado comodesde el punto de vista de la economía en su conjunto.Estos suelen incluir la rentabilidad prevista a través de los ingresos y gastosproyectados por toda la vida útil del proyecto yactualizados y los efectos del proyecto sobre elingreso nacional, sobre el uso de la capacidadinstalada en la economía de país y la ocupación dela mano de obra, el saldo de la balanza de pagos yde la deuda externa y sobre las condicionesambientales.La combinación adecuada de estos criteriospermite ordenar las alternativas de solucióntécnica, económica y financiera de cada proyecto.En el anteproyecto definitivo debe justificarsecabalmente, la opción hecha por una de lasreferidas alternativas y caracterizar otras que le siguen en orden de relación parajustificar la elección hecha frente a los criterios aceptados para evaluar elproyecto. 6
  8. 8. 1.4.4. EjecuciónContendrá los detalles que posibiliten llevar a cabo todas las tareas: adquisiciónde terrenos, construcción de edificios, fabricación, transporte – montaje deequipos y obtención de los insumos necesarios para el proyecto conespecificaciones precisas y costos ajustados de los elementos que se emplean, yde las tareas que deberán realizarse dentro de las condiciones de financiamientorealmente obtenidas.1.5. RECOMENDACIONES GENERALES PARA ELABORAR PROYECTOS  La realización del proyecto debe ser un estudio multidisciplinario y de grupo. El perfil de los profesionales necesarios es el siguiente: Técnicos, economistas, jurídicos, administrativos, financieros, etc.  La comunicación adecuada entre todos los participantes del grupo de trabajo permitirá formular el proyecto de manera coherente.  Una sola persona no puede prepara o evaluar bien un proyecto.  El proyecto es un ciclo, que permite en cualquier punto feed – back (retroalimentación) ante cualquier eventualidad. 7
  9. 9. EVALUACIÓN DEL CAPÍTULO 11. Anote dos conceptos de: Plan, Programa y Proyecto, (mencione tos autores de los cuales toma la información).2. ¿Cuáles son los tipos de Proyectos que existen?3. ¿Qué fin persigue un proyecto de inversión y un proyecto social?4. Enumere las fases de un proyecto de inversión.5. ¿De qué trata la generación de la idea?. Anote el titulo de un proyecto que sea de su interés desarrollar.6. ¿Qué es lo que se hace en el anteproyecto preliminar?7. ¿Cuál es la finalidad del estudio de factibilidad?8. ¿Qué información contiene la ejecución?9. Elabore el Perfil de su Proyecto. 8
  10. 10. UNIDAD 2 ETAPAS DEL PROYECTO OBJETIVOS  Conocer las etapas para formulación de Proyectos de Inversión.  Definir los puntos específicos en cada etapa de la formulación de Proyecto.Las etapas de un proyecto de inversión son las siguientes: IDEA ESTUDIO DE MERCADO TAMAÑO Y LOCALIZACIÓN ESTUDIO TECNICO INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO PRESUPUESTO MAESTRO EVALUACIÓN ECONÓMICA, FINANCIERA EJECUCIÓN 9
  11. 11. Las etapas del Proyecto deben formularse de tal manera que sean flexibles, esdecir que de considerarse necesario, se pueda efectuar el proceso deretroalimentación.2.1. IDENTIFICACIÓN DE LA IDEAYa se habló en las fases del proyecto en qué consiste la generación de ideas,ahora, al ser un sistema integrado de procedimientos, debemos identificar con suscaracterísticas empresariales propias, a la idea generada. Este punto deberealizarse una vez que se hayan culminado las demás etapas. Comprendebásicamente información relativa a la composición que tendrá la empresa que sepretende crear o ampliar. Así:  Razón Social  Dirección  Tipo de Empresa  Capital  Propietario (s)  Rama de actividad2.2. ESTUDIO DE MERCADOUna vez generada la idea que pretende satisfacer cierta necesidad de laspersonas, es indispensable reflejar esa necesidad a través de un estudio históricoy futuro. A éste estudio se le conoce como ESTUDIO DE MERCADO. 10
  12. 12. “El Estudio de Mercado, es la parte del proyecto en la cual se determina el gradode necesidad que se presenta en la sociedad, con relación al bien o servicio cuyaproducción se debe estudiar a través del proyecto”1.Por tanto el estudio de mercado es no solamente el punto de partida del estudiode Proyectos, sino también una de sus etapas más importantes, puesto que através de él se determina la viabilidad o no de seguir con las demás etapas delestudio. Objetivo: Determinar si hay o no demanda insatisfecha para el producto que se desea producir a través del proyecto.El Estudio de Mercado debe responder tres preguntas básicas:  ¿Quién comprará?  ¿Cuánto comprará?  ¿A qué precio comprará el producto estudiado?1 MORENO Rodrigo. “Elaboración de Proyectos”. ESPOCH. 1998. 11
  13. 13. Se aconseja la siguiente metodología para el Estudio de Mercado: ESTUDIO DE MERCADO IDENTIFICACIÓN DEL PRODUCTO Y SUS CORRELACIONES IDENTIFICACIÓN DE DEMANDA Y OFERTA PROYECCION DE DEMANDA Y OFERTA CALCULO DE DEMANDA INSATISFECHA COMERCIALIZACIÓN Y PRECIOS2.2.1. El Producto y sus correlacionesComprende explicaciones claras con respecto a: 12
  14. 14.  Su utilización: Para determinar la demanda y los consumidores, es necesario que se conozca cuál es la utilización del producto. De acuerdo al uso, el producto puede ser clasificado como: de consumo, durable, no durable, de capital, intermedio, final, etc.  Sustitutos y complementarios: complementario, significa hasta cierto punto la dependencia de otros productos para ser consumidos. Por ejemplo, el consumo de borradores, depende o tiene complemento con el consumo de lápices.  Vida útil: Depende del tipo de producto, si es comestible, o un bien duradero, con fechas de caducidad, expiración, etc.2.2.2. Identificación de la Demanda y Oferta2.2.2.01. Los Consumidores2.2.2.02.Conociendo ya cuál es el producto, se podrán definir sin dificultad losconsumidores reales y potenciales del mismo. Es necesario estratificar a losdemandantes de acuerdo a:  Limites geográficos.  Nivel de ingresos.  Rango de edades.  Sector productivo.  Nivel de educación. 13
  15. 15. 2.2.2.03. Los Ofertantes2.2.2.04.Es necesario también enunciar a los futuros competidores de la empresa, en loreferente a:  Capacidad de producción.  Características de su producto  Localización  Zonas de influencia.2.2.3. Recolección de InformaciónLa recopilación de información se inicia al mismo tiempo que todo el trabajoenunciado anteriormente, puesto que sin la búsqueda de informaciones auxiliares,el proyectista no puede saber exactamente lo que es el producto, ni define alconsumidor.Sin embargo, una vez definido cualitativamente el producto y el consumidor, sepuede partir para la recolección de las informaciones cuantitativas que definen lademanda actual y futura.Básicamente las informaciones que se deben recolectar son de los siguientestipos: a) Relativas al consumo histórico (anterior y actual del producto). b) Relativas a la capacidad de producción nacional del producto. c) Relativas a la población consumidora. d) Relativas a gustos y preferencias de los consumidores, también se llama idiosincrasia de los consumidores. e) Relativas al nivel de consumo en función al precio. 14
  16. 16. f) Relativas a la estructura de! consumo en función al nivel de ingreso. g) Relativas al mercado internacional del producto. h) Relativas a la contabilidad nacional, ingreso per cápita, rentas nacionales. i) Relativas a la política económica del gobierno, y a las tendencias de las políticas de gobiernos extranjeros que puedan relacionarse con el consumo del producto.2.2.4. Proyección de la InformaciónSe puede mencionar que uno de los objetivos fundamentales de esta etapa delproyecto, es la determinación de la Demanda Insatisfecha, que, no es otra cosasino la diferencia entre la Demanda y la Oferta.Para saber que futuro le espera a la empresa que pretendemos formar a través deeste proyecto, es necesario proyectar la información recolectada utilizando losdiversos métodos estadísticos que existen.Uno de los más sencillos para aplicar es el Método de Proyección Lineal, descritoa continuación mediante un ejemplo práctico: PROYECCIÓN: METODO LINEALEcuación General de la Recta: Y = a + b.xEn donde:Y = Variable que se está analizando (consumo) 15
  17. 17. X = Variable cronológica (tiempo)a, b = parámetros que definen la recta a Y b  xy n x 2 Demanda Histórica del Producto “N” En miles de unidades DEMANDA HISTORICA X X.Y X2 AÑOS (Y) 1993 20.000 1994 23.000 1995 25.200 1996 24.500 1997 26.800 1998 26.000 1999 27.900 2000 27.950 2001 29.000 2002 29.200 2003 30.400 16
  18. 18. Gráfico 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0 0 2 4 6 8 10 12Cálculos: 17
  19. 19. PROYECCIÓN: METODO FÓRMULA DEL MONTOFórmula del Monto: Cn = Co (1+i)nEn donde:Cn = Consumo del año n.Co = Consumo del año 0.i= Tasa de crecimienton = Número de períodos Demanda Histórica del Producto “N” En miles de unidades DEMANDA HISTORICA AÑOS i (Y) 1993 20.000 1994 23.000 0,1500 1995 25.200 0,0957 1996 24.500 1997 26.800 1998 26.000 1999 27.900 2000 27.950 2001 29.000 2002 29.200 2003 30.400 18
  20. 20. Resolución:Se debe sacar una tasa i de crecimiento anual, para esto, de la fórmula originaldespejamos i, considerando que n = 1: Cn i 1 CoSe obtiene de esta manera una tasa i por cada período.Para el año 1994: 23.000i 1 i = 0,1500 20.000Para el año 1995: 25.200i 1 i = 0,0957 23.000 19
  21. 21. 2.2.5. COMERCIALIZACIÓN Y PRECIOSSe refiere a la organización adecuada para la venta.La comercialización se refiere a adoptar las estrategias más adecuadas paraofertar el producto, dentro de esto se incluye el escogitamiento adecuado de:Canales de distribución. Servicio al cliente.Además se determinan como aplicar adecuadamente las estrategias referentes a:  Producto  Precio  Plaza  Promoción 20
  22. 22. 2.3. TAMAÑO Y LOCALIZACIÓNLa tercera etapa en la formulación de proyectos incluye dos aspectoselementales, aquel que tiene que ver con la capacidad de producción de laempresa (tamaño) y, la ubicación geográfica (localización).2.3.1. TAMAÑOEl estudio de tamaño consiste en definir cuál es el mejor nivel de producción parael cual debe ser diseñada la empresa.La capacidad de producción se entiende por la "cantidad" de productos que laempresa fabrica u oferta durante un periodo de tiempo. TAMAÑO CAPACIDAD DE PRODUCCION REAL UTILIZADA OCIOSA 21
  23. 23. Se deben tomar en cuenta los datos arrojados por el Estudio de mercado, parasaber la posible cantidad de mercado a cubrir. De esa manera es posiblemaximizar la rentabilidad del negocio.Cuando se realiza el estudio de tamaño, se deben considerar las siguientescapacidades de producción que puede tener una empresa:  Capacidad Real Instalada: viene a ser la totalidad de productos que se pueden elaborar con los recursos tecnológicos que se poseen. Representa el 100% de la capacidad de la empresa.  Capacidad Utilizada: es el porcentaje usado del total instalado de la tecnología de la empresa. Muchas veces en las especificaciones de las máquinas se recomienda dejar un margen para evitar posibles colapsos en su funcionamiento.  Capacidad Ociosa: Es aquella que pudiendo utilizarse no se lo hace, incide directamente en costos para la empresa.Como ya se indicó antes, la demanda insatisfecha nos permitirá establecer eltamaño del proyecto, esto junto a los objetivos de posicionamiento y la capacidadeconómica de los inversionistas. 22
  24. 24. 2.3.2. LOCALIZACIÓNEl proyecto, debe definir claramente cuál será la mejor localización posible para launidad de producción. Por supuesto que la mejor localización será la que permitaaumentar la producción y al mismo tiempo reducir los costos necesarios a estaproducción, maximizando por tanto los beneficios del proyecto.Los factores que gobiernan comúnmente la determinación de localización deempresas son:  Localización de la materia prima o proveedores.  Disponibilidad de mano de obra.  Clima, factores topográficos.  Localización del mercado.  Condiciones de vida. leyes y reglamentos, incentivos.  Estructura tributaria.  Servicios básicos. LOCALIZACIÓN MACRO - LOCALIZACIÓN Escoger entre varias alternativas MICRO - LOCALIZACIÓN Dirección Exacta 23
  25. 25. 2.3.2.01 Factores de Macro – localización La Macro localización tiene que ver con seleccionar el país, la provincia, el cantón de acuerdo a un análisis ponderado de las ventajas y desventajas de cada alternativa. El cuadro respectivo es el siguiente. SERV. VÍAS DE MATERIACANTONES MERCADO RR.HH. TOTAL BÁSICOS ACCESO PRIMAAlausíChamboChunchiColtaCumandáGuanoGuamotePallatangaPenipeRiobamba *Método Cualitativo de Ponderación de factores 2.3.2.02 Micro – localización En este punto se debe dar con exactitud la ubicación ideal de la empresa objeto del proyecto, tal como consta en el siguiente ejemplo: PAIS: Ecuador PROVINCIA: Chimborazo CIUDAD: Riobamba PARROQUIA: Veloz DIRECCIÓN: Av. 9 de Octubre y la 44 24
  26. 26. 2.3.3. ESTUDIO TÉCNICO Objetivo: Determinar los Costos de Producción y el proceso de producción más adecuado para el proyecto.Un proyecto productivo y cada proyecto individual presentan características deingeniería que se le son propias. Ello obliga al proyectista a seguir etapas deelaboración y presentar formas descriptivas particulares para cada proyecto.Dentro de la presente etapa deben realizarse los siguientes pasos:  Identificación técnica del producto  Descripción del proceso de producción  Gráfico del Proceso de Producción  Distribución en Planta  Organización Propuesta para el proyecto 25
  27. 27. ESTUDIO TÉCNICO IDENTIFICACIÓN TÉCNICA DEL PRODUCTO DESCRIPCIÓN DEL PROCESO DE PRODUCCIÓN GRÁFICO DEL PROCESO DE PRODUCCIÓN DISTRIBUCIÓN EN PLANTA ORGANIZACIÓN PROPUESTA PARA EL PROYECTO2.3.4. INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO2.3.4.01 InversionesCuando ya hemos decidido que producto ofertar al mercado, además conocemosya el proceso de producción, es momento de determinar para qué necesitamosdinero, con la finalidad de implementar el proyecto.Existen tres tipos de inversiones: 26
  28. 28. INVERSIONES FIJAS DIFERIDAS CAPITAL DE TRABAJO2.3.4.02 FinanciamientoAquí anotamos las fuentes que proveerán de recursos económicos para larealización de inversiones y el comienzo de los trabajos de la empresa propuesta.El financiamiento puede ser: FINANCIAMIENTO PROPIO AJENO2.3.5. P RESUPUESTO MAESTROConocido también como el Presupuesto Maestro, consiste en preparar lossiguientes supuestos económicos – financieros para la empresa: 27
  29. 29. PRESUPUESTO MAESTRO PRESUPUESTO DE INGRESOS PRESUPUESTO DE PRODUCCION PRESUPUESTO DE MATERIALES PRESUPUESTO DE MANO DE OBRA PRESUPUESTO DE C.G.F. PRESUPUESTO DE GASTOS OPERATIVOS (ADM - VTAS) PRESUPUESTO DE CAJA ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS2.3.6. EVALUACIÓN ECONÓMICA – FINANCIERALa Evaluación del proyecto incluye el cálculo de: Objetivo: Determinar la Rentabilidad económica del Proyecto. 28
  30. 30. EVALUACIÓN ECONÓMICA - FINANCIERA FLUJOS DE EFECTIVO FE = Utilidad Neta + Deprec. + Amortiz. VALOR ACTUAL NETO (VAN) PERIODO DE RECUPERACION DE LA INVERSION PRI = Año anterior (FE año / Inversión Total) TASA INTERNA DE RETORNO TIR = i2 + (i2 - i1) + (VAN 1 / (VAN 1 - VAN 2)) BENEFICIO / COSTO B/C = INGRESOS ACTUALIZADOS / EGRESOS ACTUALIZADOS PUNTO DE EQUILIBRIO PE = CF 1 + CV V INDICADORES FINANCIEROS LIQUIDEZ, RENTABILIDAD, PRODUCTIVIDAD, ENDEUDAMIENTO,IMPORTANTE:Para la que un proyecto sea económicamente rentable las respuestas de laevaluación económica – financiera deben ser:  Flujo de Efectivo = Positivo  VAN = Positivo en el quinto año  PRI = Dentro de la vida del proyecto  TIR = Mayor a los Costos de Oportunidad  B/C = Mayor a 1. 29
  31. 31. ¡Ahora Sí!Ponga en marcha su idea 30
  32. 32. BIBLIOGRAFÍA:  BACA URBINA. “Evaluación de Proyectos”. Ed. Mc Graw – Hill.  BONILLA Ernesto. “Elaboración de Proyectos I: Texto básico”. ESPOCH. 1998.  CALDAS M. Marco. “Preparación y Evaluación de Proyectos”. Centro de Investigaciones de la UTE.  ILPES. “Manual para la Evaluación de Proyectos”.  COOPERACIÓN ESPAÑOLA. “Guía para la Presentación de Proyectos”. 2.002.  MORENO Rodrigo. “Elaboración y Evaluación de Proyectos”. ESPOCH. 1998.  PEQUEÑA EMPRESA. “Manual para PYMES”. 1era. Edición. Lima – Perú. 2.002.  SAPAG CHAIN N – SAPAG CHAIN N. “Evaluación de Proyectos”. Ed. Prentice Hall. 31

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